AIサマリー
もっと見る
わずか30秒で記事の内容を把握し、市場の反応を測ることができます。
主な特長：
弊社の毎週の暗号資産デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想暗号資産および取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。
2025年10月10日、米中貿易の緊張が高まり、歴史的な60億ドルの強制決済が無期限スワップ市場に大きな打撃を与えました。Bybitトレーダーは、失われたポジションへの再参入をほとんど望んでいません。外交の進展は署名された貿易協定につながったが、FOMCの記者会見では、FRB議長のジェローム・パウエル氏の気まぐれな口調にすぐに影を落とした。パウエル氏は、25bpsの利下げにもかかわらず、12月のさらなる緩和は保証されたことから、BTCが10.7万ドルに下落し、ショートテナーのプットコールのスキューが弱気に傾き、7日間の微笑みの強気のシフトが少し逆転したため、リスクオフ反応を促したと警告しました。
無期限資産に対する未決済建玉は、流動性化後の注意を反映して、約100億ドルで停滞しています。オプション市場では、BTCとETHのボラティリティは一時的にコールを好んだが、下振れバイアスに戻った。ATMの示唆ボラティリティは引き続き上昇していますが、両資産のターム構造は正常化しています。
出典：Bybit、ブロックスコリング
10月10日の190億ドル相当の暗号資産強制決済は、トランプ大統領の中国に対する100%の関税引き上げによって引き起こされ、無期限スワップ市場に重きが置かれ続けています。2週間後、トレーダーの食欲は落ち着き、想定外の未決済建玉は100億ドル未満にとどまり、BTCとETHの現物価格は10.5万ドルから11.5万ドルの範囲にとどまりました。このモメンタムの低さは、米国の株式が過去最高を記録したにもかかわらず持続しており、暗号資産が広範なリスクオンセンチメントから分離していることが浮き彫りになっています。
特に、未決済建玉の構成に変更はありません。BTCは依然として約半分を占めており、残りの半分は8つのアルトコインに分散しています。これは、1ヶ月が終わった時点での流動性前の水準を反映しています。
出典：Bybit、ブロックスコリング
無期限市場で見られる急激なデレバレッジとは異なり、BTCオプションの未決済建玉タレストは1ヶ月を通じて着実に上昇しており、Bybitトレーダーがヘッジや投機に継続的に利用していることを示しています。ATM（アット・ザ・マネー）インプライドボラティリティは、10月10日以降、歴史的に低ボラティリティ環境においてもオプション性に対する持続的な需要を反映し、ターム構造全体で上昇しています。
トレーダーは、ストレスイベント中にショートテナーのボラティリティを押し上げ、一時的に曲線を反転させる意欲を示しています。インバージョンは短命でしたが、ボラティリティ価格のベースラインの上昇に後れを取っており、特にプットオプションに集中しています。
出典：Bybit、ブロックスホール
トランプ家が支援するDeFiプロトコルであるWorld Liberty Financial（WLF）は、ガバナンストークンであるWLFIが、10月23日の現地最低価格0.12ドルから0.15ドルに25%回復しました。10月29日、WLFは、USD1ポイントプログラムの早期利用者に840万WLFIエアドロップを発表し、独自のステーブルコインUSD1と連動させました。これは、9月中旬のガバナンス投票に続き、イーサリアム、ソラナ、BNBチェーンのすべての流動性プール手数料を配分し、WLFIの供給を恒久的に削減する買い戻しとバーンイニシアチブを承認しました。
これらの動きはWLFIの現物価格を支えていますが、トレーダー間のセンチメントのばらつきやラリーの持続可能性に関する不確実性を反映し、無期限資金調達率は依然として不安定です。