AIサマリー
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免責事項： Bybit Gold & FXは、2025年6月をもってBybit TradFiに名称が変更されました。Bybit TradFiは、Infra Capital（Mauritius FSCライセンス取得済み）によって運用されています。
主なハイライト：
BybitとMT5でドルトレンドを取引しよう。 MT5
米ドルはここ数年で最大の試練に直面しています。トランプ大統領が就任して以来、市場は苦戦しています。S&P 500は、1928年以来、新大統領の下で最悪のスタートを記録しました。一方、米ドルは1つまたは2つの通貨に対してだけでなく、広く下落しています。
通常、株式市場が下落すると、安全な資産としてドルが上昇する。しかし、今回は、株式とドルの両方が下落しているため異なります。これは稀で心配です。投資家はドルを出金し、ユーロ（EUR）、日本円（JPY）、金、ビットコイン（BTC）などの代替手段に移行しています。
マイナスのS&P 500-Dollar相関の例。S&P 500は下落しましたが、2023年7月から10月にかけてドルが上昇しました。
ドルの現在の弱さの最大の理由の1つは恐怖です。トランプ氏の積極的な取引スタンスは米国経済を孤立させており、投資家は新たな関税やグローバルな取引関係への長期的な損害を心配しています。
もしヨーロッパが米国ではなく中国との貿易関係を深めることを決めれば、世界準備通貨としてのドルのポジションは、真の脅威に直面する可能性があります。さらに、トランプ氏は連邦準備制度理事会議長のジェローム・パウエル氏を批判し、低金利を提唱しています。これらのコメントは、米国の金融安定の基盤であるFRBの独立性に対する信頼を傷つけます。
しかし、もしトランプが中国と関税協定を結ぶとすれば、より協力的なアプローチを示唆し、投資家の信頼を安定させ、ドルに大いに必要な支援を提供する可能性があります。
何十年もの間、中国や他の国々は米国に商品を輸出し、USドルを獲得してきました。これらのドルは、しばしばトレジャリー債券などの米国資産に再投資され、ドルの強さを支えています。しかし、関税はこのシステム全体を変えつつあります。
トランプの関税が発動すると、中国商品は米国でより高価になりました。つまり、中国は販売量が少なく、利益も少なく、再投資するドルも少なくなります。ドル需要も下落し、その価値も下落します。
つまり、より多くの関税が実際にドルに悪影響を及ぼします。 日本やドイツなど、輸出量の多い国でも同じことが言えます。米国市場へのアクセスが減少すれば、保有する資金が少なくなり、米国資産への投資も少なくなります。
この世界的な資本フローの変化は、ドルが下落している主な理由であり、なぜさらに下落する可能性があるのでしょうか？もちろん、関税協定が締結されない限り、世界的な資金フローがドルに戻る可能性があります。
金融市場でドルを追跡するには、2つの重要な方法があります。
米ドル指数（DXY）は、主要通貨のバスケットに対してドルを測定します。
世界的に、ユーロ/米ドル通貨ペアは最も取引されているドル建て通貨です。
現在、DXYは2025年に8.3%下落しており、2022年4月以来の最低水準である99.5%前後に上昇しています。一方、ユーロ/ドルは4月21日に1.157に達した後、約1.134で取引されており、2022年初頭にロシア・ウクライナ戦争が始まって以来の最高水準です。
厳密には、ドルは売り過ぎのようです。相対強度指数（RSI）は38で、「売り過ぎ」のしきい値である30に近くなります。4月初旬には25となり、短期的な回復を示すことがよくあります。また、MACD指標は、12日間の移動平均が26日間を上回ったことから、ポジティブなモメンタムの初期の兆候を示しています。DXYが数日間100以上を維持できれば、より強力なラリーを構築するのに役立ちます。
一方、EUR/USDは若干買い過ぎの兆候を示しています。RSIは約60（70は通常の「買い越し」しきい値）で、MACDは下振れリスクが高まっていることを示唆しています。1.13ユーロ/ドルを下回ると、ドルが若干上昇する可能性があります。ただし、基本的なサポートがなければ、リバウンドは短命になる可能性があります。
今後数週間で、2つの大きな力でドルが形作られます。
タリフ：トランプの新関税の90日間の遅延は、2025年7月上旬に終了します。新たな貿易障壁が導入された場合、各国がドル準備金の保有から脱却するため、ドル需要にさらなる損害が及ぶと予想されます。
利率：連邦準備制度理事会は6月18日の会合で4.5%から4.25%に引き下げると予想しています。利下げは、投資家が保有することで得られるリターンを低下させるため、通常、通貨を傷つけます。FRBがさらなる下落を示唆すれば、ドルはより多くの売り圧力に直面する可能性があります。
トランプ氏が7月の期限前に中国と関税協定を締結するなど、前向きな動きは、現在のマイナストレンドを逆転させ、米ドルを短期的に押し上げるのに役立つ可能性があります。
米ドルは、政治、貿易、金利、技術的要因など、あらゆる側面から圧力を受けています。一方、株式の下落とドルの下落という稀な組み合わせは、世界の投資家が米国の見通しに自信を失っていることを示しています。問題の核心は、トランプの積極的な貿易政策と、長年の米国資産の買い手である中国への影響です。
90日間の関税遅延が終わりに近づき、FRBは金利を下げる準備をしているため、ドルは再び急激な下落に直面する可能性があります。しかし、米国と中国の間で関税協定が成立した場合、投資家心理が改善し、資本フローがリターンするため、ドルは力を取り戻す可能性があります。
また、テクニカル指標は、ドルがわずかに売り過ぎている可能性を示唆しています。RSIとMACDの測定値は、状況が改善した場合、短期的な回復の可能性を示しています。
その間、トレーダーと投資家はDXYで100レベル、EUR/USDで1.13ラインを注視する必要があります。これらは、ドルが次に向かう方向のキーマーカーとなります。