Bybit（バイビット）× Block Scholes仮想通貨（暗号資産）デリバティブ分析レポート（2025年8月22日）：BTCの90日間スキューがネガティブに転じ、トレーダーは一段安を警戒

主なハイライト：

弊社の毎週の暗号資産デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想暗号資産および取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

暗号資産の現物価格は、予想以上に熱いPPIインフレ報告を受けて、2025年8月14日に下落し始めました。これは、2022年6月以来、最も急激なホールセールインフレ上昇です。今週は、ジャクソンホール経済政策シンポジウムで米金融政策に関するガイダンスを求めるFRB議長パウエルの今後の演説が待っているため、売り切りは徐々に続いています。 

デリバティブデータは、経済とインフレに関する不確実性の高まりを反映しており、積極的な市場ポジションへの意欲が低下しています。無期限先物の未決済建玉は140億ドルまで下落しましたが、大きな強制決済はなく、トレーダーは慎重な姿勢を維持しています。日次取引高は下落し、資金調達率はわずかにマイナスになっています。一方、オプション市場はダウンサイド保護に明確な傾きを示しています。BTCとETHオプションの弱気感は、短期テナーのボラティリティスマイルがアウトアウト・オブ・ザ・マネー（OTM）プットを好むだけでなく、成熟期が長くなることでも明らかです。90日間のBTCスキューはマイナスに転じており、今後さらに下落すると予想されています。

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