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主なハイライト：
当社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨および取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。
先週、ビットコインは活発に上昇し、デリバティブ市場の強気な勢いによって過去最高値である12.3万ドルに達しました。これは、一貫してプラスの資金調達率とコールを好むオプションの偏りによって特徴づけられています。ソラナ（SOL）は、REX-オスプレイSOL ETFへの流入の増加や、DeFi Development Corp.やMercurity Fintech Holding Inc.などの企業によるトレジャリーの採用拡大など、有望な兆候を示しましたが、他のレイヤー1（L1）ブロックチェーンと比較しても、依然として低調です。無期限先物では、BTCが12.3万ドルに押し上げられ、イーサリアム（ETH）が2025年2月以来初めて3,000ドルに反発したため、2025年7月に最も高い水準となった130億ドル超の未決済利息が急上昇しました。オプション分野では、ショートテナーBTCの予想ボラティリティが以前の25～35%レンジから下落し、41%に達しました。その後、トレーダーが利益を奪い、BTCは11.8万ドルまで下落しました。
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出典：Bybit、ブロックスコリング
7月初旬、7日間のBTCオプションの推定ボラティリティ（IV）は、米国のJOLTSや非農業給与報告書、米国-ベトナム間の取引取引など、注目に値するマクロイベントにもかかわらず、25～35%の範囲に留まりました。このパターンは、BTCが10.8万ドルから12.3万ドルに急騰し、7月13日にBTCが11.8万ドル近くに上昇したため、IVが41%に押し上げられました。BTCが12万ドルを突破したため、ボラティリティは上昇したままでしたが、2025年7月15日に現物価格が5%下落して11.6万ドルまで下落した後、33%まで下落しました。それにもかかわらず、2億ドル相当のコールオープン利息がほぼバランスの取れたコールプットポジションに急上昇し、2025年7月15日にコールボリュームが1億ドルも上昇しました。BTCは現在、歴史的に高い価格水準にあり、IVは歴史的に低い水準に近い傾向にあります。
出典：Bybit、ブロックスホール
ソラナは引き続きポジティブなエコシステム開発の恩恵を受けていますが、主要なL1sに遅れており、SUIの37%とETHの20%に対して、週次リターンは9%となっています。2025年7月10日、DeFi Development Corp. （DFDV）は、保有資産に153,225 SOL（現在合計846,630）を追加し、2028年までに1株当たり1 SOLを保有することを約束しました。また、Mercurity Fintech Holding Inc.は、ソラナの買収を狙った5億ドルの「DeFiバスケット」トレジャリーも発表しました。7月2日のローンチ以来、REX-Osprey SOLステーキングETFの流出はわずか1日です。わずかな価格上昇にもかかわらず、SOLオプションは強気のままで、コール量はプットを上回り、コールのオープン利息は600万ドルを超えています。
出典：Bybit、ブロックスホール
ETHは、2025年2月以来初めて3,000ドル相当の収益を上げ、本日5%以上、過去1週間で20%以上上昇し、3,150ドルとなりました。2025年7月8日～16日にかけて、ショートテナーオプションはボラティリティが54%から71%に上昇しました。デリバティブセンチメントは強気のままで、一貫してプラスの資金調達率、5%のスキューがアウトオブザマネーコールを好み、先物は現物を上回る利回りを得ています。オプション取引高が急騰し、コールオープン利息が2倍以上上昇しました。
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