Bybit（バイビット）の仮想通貨（暗号資産）洞察レポート：2024年12月以来初の利下げが迫る中、9月の利下げは仮想通貨全般、さらにはBTCとETHの短期価格目標にどう響くか

連邦準備制度議長のジェローム・パウエル氏は、9月に利率が引き下げられる可能性があると述べています。これは、世界の金融市場にとって極めて重要な瞬間です。マクロ経済の変化に非常に敏感な資産クラスである暗号資産業界にとって、この大胆なピボットは投資家のセンチメントを回復させ、流動性を高め、強気サイクルを刺激する可能性があります。この記事では、仮想暗号資産業界全体、特に短期的な暗号資産のパフォーマンスに、潜在的な利下げが及ぼす影響について考察します。 

潜在的な利下げは、新たな利下げサイクルの始まりを告げる可能性があります。

FRBのファンドレート。出典：取引経済

2024年12月以降、連邦準備制度は制限的な金融政策の姿勢を堅持し、トランプの関税政策からのインフレ圧力を抑えるために金利を4.5%に維持しています。9月の利下げは、FRBが2025年に初めて緩和の動きを示し、インフレ抑制から経済安定化への政策枠組みの潜在的な変化を示唆しています。 

連邦準備制度議長のジェローム・パウエル氏は、今週のジャクソンホール経済政策シンポジウムで、失業率の現在の安定性と労働市場指標の広がりにより、中央銀行は金融政策の潜在的な変化を評価するため、慎重に進める余地があることを強調しました。彼は、労働市場は「好奇心旺盛なバランス」にあると述べています。これは、利用可能な労働者の供給と雇用主からの需要の両方が著しく減速していることから成り立っています。これは、雇用の脆弱性が拡大していることを示す異常なダイナミクスです。

パウエル氏は、雇用成長のマイナスリスクは増加しており、政策立案者はインフレを抑え、失業率の急騰を避けるというデリケートなトレードオフを慎重に乗り切らなければならないと警告した。ドナルド・トランプ大統領が導入した関税など、外的要因によってインフレが持続すると、消費者や企業のコストが上昇する可能性があると述べました。最大の雇用を促進し、価格の安定性を維持するという連邦準備制度理事会のデュアルマンデートに沿って、パウエル氏は、特に経済の不確実性の環境において、両方の目標のバランスを取ることの重要性を強調しました。

暗号資産市場の反応と短期的な価格目標

暗号資産市場は、パウエル氏の最新の発言に応えて急騰し、米国の株式の急成長を反映しています。ビットコインは4%上昇し、イーサリアムは13.7%上昇し、アルトコイン全体に2桁の利益の波が押し寄せました。

予想されている9月の利下げが新たな緩和サイクルの始まりになると、仮想暗号資産スペースはより広範な上昇の瀬戸際にある可能性があり、主要なトークン全体で過去最高値に達する可能性があります。 

次に、ビットコインとイーサリアムの予想目標価格について見ていきましょう。

ビットコインの短期・長期目標価格

Standard Charteredのアナリストは、2025年までに各ビットコインの価格が12万ドルに達すると予測しています。他のアナリストの中には、2025年までにユニット当たり20万ドル相当のBTCを予想する人もいます。

ビットコイン価格 出典：Bybit

Bybitは、2024年サイクルのドローダウンを参考に、2025年の中規模目標は約15万ドルと予想しています。

長期価格目標

長期投資家にとっては、5年間の目標に集中することが不可欠です。 

出典：ARK投資

ARKは、2025年までに30万ドルの目標を予想しています。とはいえ、金の22.5兆ドルの時価総額に注目すると有益です。ビットコインの時価総額が金と同じ場合、1ユニットあたり約100万ドル相当となります。5年後、ビットコインがゴールドの時価総額の半分に過ぎなくても、そのターゲット価格50万ドルになります。

イーサリアムの短期・長期ターゲット価格

市場参加者とテクニカルアナリストは、ETHの以下の主要レベルに注目しています。

回収に対する重要なレジスタンスレベルは、4,867ドルのままです。このゾーンを上回るブレイクアウトが成功すると、新たな強気相が現れます。5,000ドルは単なるラウンドナンバーではなく、心理的なマイルストーンです。ETHは、上昇する前に1,000ドルの増分ごとに歴史的に苦戦してきました。

Bybitは、幅広い市場コンセンサスを反映しており、イーサリアムの次の大きなレジスタンスレベルとして5,000ドルを挙げています。すでに述べたように、このしきい値は単なるテクニカルなものではなく、心理的なものです。歴史的に、1,000単位の増分はトレーダーや投資家にとって精神的な障壁として機能しており、決定的なブレイクアウトの前に何度も試みることがよくあります。ETHがこれらのレベルを克服する能力は、通常、新たな自信と勢いによって、新たな強気相の始まりを示唆しています。ETF（取引所で取引される資金）の流入が急増し、ネットワークファンダメンタルズが強まる中、5,000ドル以上の下落が5,500ドル以上の上昇につながる可能性があると多くのアナリストは考えています。特に、マクロ環境が引き続き良好で、機関投資家の関心が高まっている場合です。 ネットワーク

中期ターゲット価格

市場参加者は、イーサリアムの長期的な軌道と強気の勢いの両方に対する信頼の高まりを反映して、イーサリアムの2025年末の価格目標を6,728～7,194ドルの範囲で予想しています。

出典：TradingView

イーサリアムの最近の価格回復は、市場価値と実現価値（MVRV）の比率に反映されています。MVRVは、資産が過去の平均と比較して過大評価されているか過小評価されているかを評価するために使用される主要なオンチェーン指標です。2025年4月初旬の時点で、イーサリアムのMVRVは0.88に低下しており、過小評価と投資家の注意の時期を示唆しています。それ以来、市場の信頼感が高まり、投機的関心が高まっていることから、2.11に急騰しました。

このMVRVの上昇軌道は、イーサリアムがより強気な段階に突入していることを示唆しています。これまで、ピーク時の市場サイクルにおいて、ETHのMVRV比率は著しく高い水準に達してきました。 

例：

• 2021年のサイクルピークでは、イーサリアムのMVRV比率は約2.7に達し、複製した場合、1ユニットあたり約5,600ドルの価格目標を意味します。

• 2017年のサイクルピークでは、イーサリアムのMVRV比率は5.0近くに急騰しました。これは、再検討した場合、ETHあたり最大10,500ドルの中期価格予想を支えられる水準です。

利食いが機関投資家や個人投資家の行動に与える影響

機関

出典：コイングラス

機関投資家はデジタル資産への転換に向けて、ますますポジションをとっています。ヘッジファンドや資産運用管理会社は、従来の株式から仮想通貨に資本を再配分する可能性があります。このトレンドは、マクロ経済の不確実性と株式市場のボラティリティがオルタナティブ投資の需要を牽引するにつれて勢いを増しています。Bybitは、現物ETFが暗号資産以外のネイティブ機関にとって依然として主要なエクスポージャー源であると予想しています。ビットコイン現物ETFの運用資産は、2025年末までに2,000億ドルに達する可能性があります。

小売

リテール面では、利率低下がFOMO主導の参加の波を引き起こすことがよくあります。なぜなら、借入コストの低下と緩和的な金融環境により、リスクテイクが促進されるためです。歴史的に、連邦準備制度理事会からのドビッシュシグナルは、暗号資産投資に関連するオンライン検索活動の急増につながり、ウォレットの作成と取引所への登録が急増しています。この個人投資家の流入は、特にアルトコインや新興トークンにおいて、短期的な価格変動を拡大し、市場のボラティリティを高める傾向があります。

ほとんどの暗号資産は過去最高水準に達し続けているため、暗号資産へのエクスポージャーを求めている個人投資家のFOMO行動は増えると予想されます。

最終単語

利下げにはいくつかの潜在的なメリットがありますが、9月の利率下げは未確認のままである点に留意することが重要です。楽観主義が高まっているにもかかわらず、この決定は今後の経済データと連邦準備制度の評価に依拠しています。

出典：CMEグループ別FedWatch

9月の25ベーシスポイント（bps）の利下げに対する市場予想は85.3%に急騰し、残りの14.7%の投資家は50ベーシスポイントの大幅な引き下げを予想しています。しかし、9月16日～17日の連邦準備制度理事会会議に先立つ労働データから雇用市場が引き続き堅調であることが示された場合、25ベーシスポイントの下落の可能性は減少し、2025年の残りの期間におけるより広範な利下げの予想が弱まる可能性があります。

Bybitは、以下のチャートに潜在的なシナリオをまとめました。9月上旬には、より多くの労働データが届くため、投資家は市場ポジションを調整できます。