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主なハイライト：
当社の毎週の暗号資産デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想暗号資産と取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。
先週、ETHは20%以上急騰し、2021年11月の過去最高に近づきました。この上昇は、シャープリンクゲームやBitMineイマージョンテクノロジーズなどの機関投資家による購入と、2025年8月11日のETH現物ETFへの過去最高の10億ドルの流入によってもたらされました。デリバティブ市場は強気の勢いを反映しています。7日間のETHオプションは、アウト・オブ・ザ・マネー（OTM）コールに対して4.8%のスキューを示しており、無期限スワップ資金調達率はプラスのままであり、ETH無期限への未決済建玉は20億ドル急上昇して8月の最高値に達しました。ETHオプションセンチメントは、ショートテナーコールのスキューが-11%からプレミアムが5%近くに反転しました。一方、BTCは2025年8月14日、401(k)のデジタル資産投資計画を可決したトランプ大統領の執行命令を受けて、124,000ドルという史上最高を記録し、オプションセンチメントのアップサイドエクスポージャーへのシフトを促進しました。
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出典：Bybit、ブロックスホール
イーサリアムは今週、23%の上昇を記録し、30日間の利益を55%に引き上げ、ビットコインに先駆けて年初来のパフォーマンスを押し上げました。現在、ETHは2021年史上最高水準近くで取引されており、機関投資家による購入、2025年8月11日の現物ETFの10億ドルの流入、イーサリアムに向けたステーブルコインとトークン化活動を推進する有利な規制に支えられています。
こうした急激な価格変動にもかかわらず、日次ETHオプション取引高は2億ドルと安定しています。しかし、トレーダーは2025年8月10日の短期的な構造反転に見られるように、短期的な上昇を積極的に価格付けし続けています。
出典：Bybit、ブロックスホール
BTCオプションは今週、ATM（アット・ザ・マネー）価格のボラティリティが反転し、2025年8月8日に24%で下落しました。その後、BTCが116,000ドルを突破し、122,000ドルに急騰したため、34%まで急騰しました。急落したにもかかわらず、ショートテナーIVはターム構造を反転せず、すぐに30%以下に下落しました。2度目のボラティリティ急上昇は、BTCの7月の新ATHに続き、ボラティリティの笑顔がアウト・オブ・ザ・マネー（OTM）コールに向けてスキューしています。しかし、7日間のプットコールのスキューが-2.2%に下落したことで、センチメントは一時的にディフェンシブになりました。これは、現物価格が約12.2万ドルを維持しているにもかかわらず、ダウンサイド保護に対する需要が高まったためです。それ以来、センチメントはショートテナーコールにシフトしています。
今週最大のカタリスト：トランプ大統領の大統領令により、米国の退職プランがBTCなどのデジタル資産に投資できるようになり、8.7兆ドルの市場へのアクセスが開放される可能性があります。
出典：Bybit、ブロックスホール
ETHオプションセンチメントは8月に急激に強気になりました。当初、米国の雇用低迷報告を受けてスキューは-11%となり、ショートテナープットが有利でした。しかし、ETHが2021年のATHである4,878ドルに向けて上昇すると、機関投資家の需要は急騰しました。BitMineは現在、1METH以上を保有しており、株式プログラムを200億ドル拡大する計画です。一方、SharpLink Gamingは9億ドルを調達してETHを買い増しました。一方、ETH現物ETFは、2025年8月11日に10億ドルを追加し、4,700ドルの急上昇に拍車をかけ、強強気シグナルであるコールに有利にスキューを+4.8%に押し上げました。
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