Bybit（バイビット）× Block Scholes仮想通貨（暗号資産）デリバティブ分析レポート（2025年7月10日）：ビットコインが史上最高値を更新。資金調達率はポジティブでコールスキューも強く

主なハイライト：

弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨および取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

アルトコインは今週BTCを上回り、ETHとXRPは6%以上上昇しました。BTCは5月22日の過去最高値を6,000ドル上回る11.8万ドルという過去最高値を記録しました。ショートテナーBTCオプションは、26%～35%の予想ボラティリティでレンジバインドを維持しました。ソラナエコシステムの収益は堅調ですが、SOLはわずか2%上昇しました。

無期限契約：BTCの資金調達は、安定した価格アクションと新たな高値を通じてプラスを維持しました。また、TONは、Ton財団のUAEゴールデンビザのニュースに支えられ、後に撤回された強力な資金調達も受けました。

オプション：BTCショートテナーオプションは、ETHの7日間のオプションの半分以下のボラティリティプレミアムで取引され、未決済利息と取引高はプットに偏っています。

レポートのハイライトをご確認ください。

価格上昇により、1ヶ月で最も高い未決済利息が生まれます。

出典：Bybit、ブロックスホール

BTCは1週間の大半で10.5万ドル～11.0万ドルのレンジ内で苦戦し、無期限の未決済利息は111億ドルから105億ドルに下落しました。これは主にBTC契約の減少によるものです。本日、11.8万ドルという新たな高値に上昇したことで、BTCとアルトコインのオープン利息が急騰し、1ヶ月で最高となる111億ドルまで回復しました。

7月の無期限取引高は昨日までほぼ減少し、7月初旬から約40億ドル減少し、地政学的なニュースが取引高を急上昇させた2025年6月22日のレベルと比較して半減しました。

資金調達率がプラスになる

出典：Bybit、ブロックスホール

特に2025年7月9日にBTCが上昇したことでアルトコインも上昇したため、トレーダーは仮想通貨価格の上昇に対する強い確信を示したため、資金調達率は大きくプラスに転じました。BTCは、トランプ大統領が8月1日の関税期限を確認した後、8時間（7月8日）の資金調達率のマイナスを1回しか見ていませんでした。また、TONは、UAEゴールデンビザの発表により、一貫してプラスの資金調達率を維持しましたが、プログラムはまだ開発中であることが後に明らかになりました。

ビットコインからの強烈なコールスキュー

出典：Bybit、ブロックスホール

BTCボラティリティの笑顔は、過去2日間で急激に変化しています。2025年7月9日、BTCが107,000ドルで、7日間のプットコールスキューはOTMプットを2%優先しました。BTCが11.8万ドルを突破した後、スキューが反転し、OTMコールは5%のプレミアムを獲得しました。ETHの価格はアウトパフォームしましたが、スキューセンチメントは強気ではなく、ショートテナーコールは2%高く、90日間のテナーは3%をわずかに上回っています。このコールへのスキュー回復は、ロングポジションの資金調達率を反映して、パープ市場の強気なセンチメントと一致しています。

#BybitLearn #BybitResearch