2025年4月21日：毎週開催されるInstitutional Insightsでは、市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF（上場投資ファンド）のフロー、トレンドトピック、今後のイベント、トークンのアンロックなど、最新の市場動向を探求し、暗号資産取引の活性化を支援します。

では、最新の市場動向、すなわち市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF（上場投資ファンド）フロー、トレンドトピック、今後のイベント、トークンのアンロックなどについて調査し、暗号資産取引の活性化に役立てています。

今週の市場分析をお届けします。

毎週ハイライト — トランプはパウエルを解雇したいですか？ 

ドナルド・トランプ米大統領は、金利を下げるのに十分な速さで動けないというトランプのポウエルに対する一般の批判を受けて、連邦準備制度理事会議長のジェローム・パウエルの発砲を積極的に検討しています。国家経済評議会のケビン・ハセット長官は、政府がこのオプションを検討していることを確認し、パウエルの行動が民主党を政治的に支持していることを示唆しています。ハセット氏は、トランプ氏が就任した直後に連邦準備制度理事会が金利を引き上げることを決定したのは、彼の政権中に実施された減税の経済的影響を損ねることが目的であり、インフレと見なされると主張した。彼はさらに、バイデン大統領の下での連邦政府の支出に起因するインフレ懸念に対処しないことで、説明責任の欠如を示唆しているとしてFRBを批判しました。

最近の記者会見で、トランプ氏はパウエル氏に不満を表明し、彼を追い出そうとすれば、本当に早く起こる可能性があると主張しました。パウエル氏を解雇する意向を明確に述べていないが、ホワイトハウスと連邦準備制度理事会の間で金融政策に関する緊張が高まっていることを強調した。Hassettはトランプ氏の不満を擁護し、対人関係の対立ではなく経済政策に焦点を当てることを提唱しました。この状況は、トランプ氏が次の選挙に至るまでの経済的課題を乗り越える中で、行政機関と中央銀行の間の複雑なダイナミクスを強調しています。

週次暗号資産ハイライト — XRP ETFが登場

HashKey Capitalは正式にHashKey XRPトラッカーファンドを立ち上げ、リップルのグローバル決済エコシステムに不可欠なデジタル資産であるXRPのパフォーマンスを追跡するために設計されたアジア初の投資ファンドとなりました。このファンドは、プロ投資家を対象としており、直接資産運用の複雑さを伴わずにXRPに触れるユニークな機会を提供します。投資家は現金オプションと現物オプションで加入でき、毎月の流動性を提供します。

リップルは、同ファンドの初期のサポーターとして、香港上場現物ETFをビットコインとイーサリアムですでに運用しているHashKey Capitalとの戦略的パートナーシップの強化を目指しています。このコラボレーションは、アジア市場におけるリップルの存在感を固めるだけでなく、XRP元帳のマネーマーケットファンドのトークン化の可能性など、将来の金融商品の道を開きます。リップルのアジア太平洋地域担当マネージングディレクターであるフィオナ・マレー氏は、このパートナーシップは、アジア太平洋地域の機関投資家に規制の厳しい仮想通貨商品を導入する幅広い戦略の一環であり、アジアの仮想通貨環境をより強固なものにすることを目指していることを強調しました。

上級者向け

週次機関投資家向けインサイト：ポウエルを解雇したいというトランプの願望はボラティリティを引き起こす可能性があります。XRP ETFが登場

香港証券先物委員会（SFC）は、ステーキング機能を備えた新しいイーサリアムETFを承認し、機関投資家はステーキング特典を獲得できるようになりました。

日次トップパフォーマー — Pyth Network (PYTH)

今週のS&P 500は1.5%下落して5,282.70となり、4月には5.9%下落し、今日までには10%下落しました。不動産とエネルギーはアウトパフォームし、FRB議長パウエルに対する政治的圧力とインフレ懸念はセンチメントに重きを置いていました。ゴールドは過去最高を記録した後、0.6%下落して3,319ドルとなりました。パウエルのスタグフレーション警告が上昇を早めました。景気後退にもかかわらず、上昇トレンドはそのまま残ります。幅広い暗号資産市場を追跡するコインデスクインデックスは、過去24時間でビットコインとイーサリアムがそれぞれ0.64%と0.72%上昇し、0.77%上昇しています。Bybit MT5では、このリンクから最大500倍のレバレッジで取引

今日のトップパフォーマーはPYTHで、Soneiumによる安全なオンチェーン乱数生成のため、Pyth Entropyのローンチ後、10.1%上昇しました。

Pyth Network（PYTH）は、ブロックチェーンにリアルタイムの暗号資産価格データを提供するブロックチェーンオラクルシステムであり、スマートコントラクトが市場の変化に対応できるようにします。Soneium

。Pyth Entropyは、チェーン上で乱数を安全に生成するツールです。HandsNFT AIと2p2eの2つのアプリはすでにPyth Entropyを利用して、予測不可能で魅力的な体験を生み出しています。

契約とPYTH/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

香港証券先物委員会（SFC）は、ステーキング機能を備えた新しいイーサリアムETFを承認し、機関投資家はステーキング特典を獲得できるようになりました。この承認は先日、現地法が改正された後、中国資産管理（ChinaAMC）がOSLデジタル証券と提携し、5月15日までにETFをローンチしました。ETFはイーサリアムステーキングにエクスポージャーを提供し、パッシブ投資からイーサリアムネットワークのアクティブ参加者へと変換します。ステーキングプロセスは、Kilnによって推進され、OSLはカストディと保険サービスを提供しています。特典はETFの純資産価値に貢献し、株主に利益をもたらします。

とETH/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

昨日、ビットコイン現物ETFは、GBTC以外の資金から2,590万ドルの流入がありましたが、GBTCは流入を記録していませんでした。

契約とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

リネラは、「テストネットII」「Babbage」と「ドロップ」と呼ばれるポイントキャンペーンを開始しました

。このキャンペーンでは、Xでリネラのコンテンツと連携することで、エアドロップにつながる可能性のあるポイントを獲得できます。参加するには、リネラドロップにサインアップ

「Discord」への参加や「X」でのインタラクションなどのタスクを完了してから、キャンペーンに参加してください。

引き続き参加してより多くのポイントを獲得しましょう。ただし、スパムは避けましょう。

初心者向け

香港、ステーキング特典でイーサリアムETFを承認、機関投資家の参加を促進

弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨および取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

米国のドナルド・トランプ大統領の関税政策は、暗号資産と米国の株式の両方に影響を与えています。先週、BTCとS&P 500は、相互関税（中国を除く）の90日間の停止により上昇しました。株式は4月9日の高値をわずかに下回っており、BTCは8.3万ドルを上回っています。ボラティリティの暗黙的な用語構造は正常化しており、ボラティリティのスキューは先週のアウトオブザマネープットへの偏見から改善しましたが、コールに完全には移行していません。

レポートのハイライトをご確認ください。

タリフの一時停止により取引高が一時的に戻ってくる

前回のレポート以降、2025年4月9日に未決済利息が急騰しました。トランプ大統領の一時的な関税停止後に仮想通貨現物価格が上昇し、約100億ドルの取引高も増加しました。しかし、取引高は3月中旬に回復し、4月9日の高値から未決済の利息は下落しています。最初の価格上昇は、関税の一時停止が市場を驚かせたことを示していますが、その後の下落は残りの関税に対する懸念を反映しています。

BTCオプションターム構造が反転

貿易政策のショックとマクロの逆風により4月の大半にわたって反転した後、BTCのターム構造は逆転し、今週はフロントエンドのボラティリティが大幅に低下しました。コールとプットの取引高はバランスが取れており、ほとんどの日はコールがプットをわずかに上回っています。2025年4月9日には、コールとプットの両取引高が上昇する中、プットは全体的に上昇したため、市場心理が混ざり合ったことを反映しました。コールのオープンインタレストは引き続き大きく、先週からわずかに上昇し、同月で最も高い水準に達しました（4月上旬から2倍以上）。

ETHオプションはプットよりもコールが強い

2025年4月9日にはETHが17,000ドル近くに上昇しましたが、トレーダーはダウンサイド保護を求め、コールに比べてプット契約の量が増えました。それ以来、ETHUSDTのオプション取引高は減少していますが、オープンインタレストは、先週以来増加している、より遅い満期日のコールに引き続き強く重み付けられています。4月中旬に反転した後、ETHのボラティリティのターム構造は平坦化しており、テナー全体でボラティリティが約70%のマークを圧縮しています。

Bybit X Block Scholes暗号資産デリバティブ分析レポート（2025年4月16日）：ビットコインのプットバイアスは緩和されましたが、まだコールに移行していません

KiloEx（KILO）は、高レバレッジ、特典、LSTfi統合、堅牢なマルチチェーンエコシステムを提供する、無期限取引向けの使いやすいDEXです。

取引は、仮想通貨愛好家にとって最も有利な分野の1つです。標準的な先物とは異なり、無期限先物契約には有効期限がなく、トレーダーは好きなだけポジションを保有できます。仮想通貨無期限契約（または「無期限契約」）は、ロングトレードまたはショートトレードを実行するのに最適なタイミングであると思われる場合にのみ終了します。有効期限がないため、これらの契約はトレーダーにとって魅力的です。

残念ながら、多くの仮想通貨無期限契約取引プラットフォームは、ユーザーフレンドリーとはほど遠いものです。多くの無期限仮想通貨取引所は、プロのトレーダーだけがこれらの契約をダブルし、その仮定とともに2番目に、最も複雑なユーザーインターフェースでも操作できると仮定しているようです。その結果、仮想通貨取引の世界では、使いやすい「特典プラットフォーム」を見つけることが課題となっています。

（DEX）で、トレーダーに使いやすい環境を提供することで現状を変えることを目的としています。また、高いレバレッジ比率、幅広いリキッドステーキングトークンファイナンス（LSTfi）エコシステムへの統合、紹介者やアフィリエイト向けの寛大な特典プログラムも提供しています。

このDEXは、数多くのメリットにより、仮想通貨の無期限取引に関心を持つあらゆるレベルのトレーダーのニーズに対応しています。KiloExは2023年半ばからネイティブトークンであるKILOを2025年3月にローンチし、プラットフォームの報酬、ステーキング、ガバナンスメカニズムをさらに強化しました。

（KILO）は、暗号資産無期限先物取引に特化したBNBチェーン（BNB）でローンチされたDEXプラットフォーム

このプラットフォームは、ユーザーフレンドリーなインターフェース、最大100倍の高レバレッジ率、寛大なAPYを備えたマルチトークン保管庫、紹介者やアフィリエイト向けの多数の特典プログラムを提供することを誇り

ジョーイ・ニ（CEO）とチャールズ・ゴン（COO）が共同設立したKiloExは、2023年6月にBNBチェーンのメインネットで発売されました。2025年4月中旬現在、同プラットフォームはManta Network（MANTA）、Base、Taiko（TAIKO）、opBNB、B2 Network（B2）を含む5つのレイヤー2ネットワークにサービス範囲を拡大

このカバレッジにより、KiloExはイーサリアム（ETH）、BNBチェーン、ビットコイン（BTC）の3つの主要なブロックチェーンプラットフォームのエコシステムにアクセスできます

Manta、Base、Taikoはイーサリアム重視のレイヤー2ソリューションであり、opBNBはBNBチェーンの効率的で低コストの楽観的なロールアップです。B

はビットコインと連携したプラットフォームであり、ビットコインDeFi（BTCFi）の主要なイネーブラーとして機能します。

これはBNBネイティブプラットフォームであるため、KiloExの業界フットプリントは、このブロックチェーンの幅広いエコシステムの中で最も顕著です。実際、2025年4月17日現在、KiloExは、合計ロック額（TVL）でopBNBネットワーク上でトップのDEX

レイヤー2チェーンを使用することで、KiloExは高速かつ低コストの取引をお客様に提供できます。これは、通常のレイヤー1ネットワークでは必ずしも可能とは限りません。KiloExの主要レイヤー1であるBNBチェーンは、一般に、その莫大なコストで知られる業界トップのスマートコントラクトチェーンであるイーサリアムよりもはるかに低いガス代

しかし、KiloExのパートナーであるレイヤー2ネットワークは、コストと取引時間をさらに削減するのに役立ちます。BNBチェーンの現在の平均ガス手数料は0.10ドルをわずかに上回り、opBNBレイヤー2ロールアップの同等手数料は約0.005ドルに過ぎません。

2024年、プラットフォームは最も革新的な機能の1つであるHybrid Vaultを導入しました

これにより、流動性プロバイダーは複数の資産をステーキングし、高い利回りを得ることができます。

同年、KiloExはパートナーシップネットワークを大幅に拡大し、LSTFiエコシステムの積極的なプレーヤーとなりました。LSTFiは、DeFi業界における新しいストリームであり、さまざまなプロトコルで液体ステーキングトークン（LST）を使用して

利回りを高めることができます。

このプロジェクトは2024年に市場プレゼンスを強化し、2025年3月にネイティブトークンであるKILOをローンチしました。しかし、2025年4月中旬、KiloEx

、リスク管理措置として4月15日に取引を停止しました。

ハイブリッドボールトは、KiloExが提供する最も革新的な機能の1つです。基本的に、他の取引所の流動性プールと同様に機能します。流動性プロバイダーは、暗号資産を保管庫に拠出して、DEXの取引活動を支援し、プロトコルで獲得した手数料に基づいて、その拠出額に利息を得ることができます。

KiloEx保管庫に複数の通貨を入金できます。サポートされている資産には

取引活動や拠出通貨のミックスに応じて、最大30%のAPYを獲得できるので、KiloExは流動性プロバイダーにとって最も有利な選択肢の1つです。

KiloExは、この種の金庫の健康要因の計算を使用して、資金とエコシステム全体を安全に保管します。金庫への貢献度の健康要因スコアに基づいて、その価値が危険なほど低く低下した場合、資金が強制決済される可能性があります。

割引は、USDTやUSDCなどの確立された資産の定期預金にも提供されます。固定入金の出金は満期時に処理されますが、他の出金はすべて1～3つの「ポチ」内で処理されます。プラットフォーム上の各ポチは約3日間続きます。したがって、拠出資金に応じて、3～9日間待機して暗号資産を受け取ることになります。

KiloExプラットフォームは、お友達をプラットフォームに紹介すると特典を獲得できる、豊富な紹介プログラムも運営しています。獲得額は、紹介した人物が生み出した取引高によって異なります。また、お友達がDEXを紹介すると、手数料の払い戻しを受け取れます。手数料の払い戻しは、取引高に応じて行われます。

あなたとお友達が手数料とリベートを受け取るには、9つのレベルからなる階層型システムがあります。このシステムでは、月間取引高が最も低い（5,000ドル未満）紹介トレーダーでも、5%のリベートを受け取れますが、10%の手数料も獲得できます。

以下の表は、毎月の取引高に基づく手数料とリベートの割合を示した紹介システムの構造です。

KiloExアフィリエイトプログラム

KiloExは、キーオピニオンリーダー（KOL）向けにアフィリエイトプログラムを提供しており、一定レベルのソーシャルメディアが暗号資産市場をフォローし、影響を与えています。KOLは、応募書類に記入することでプログラムへの参加を申請することができ、その後48時間以内にプロジェクトチームによって検討されます。

アフィリエイトステータスを取得するには、KOLが以下の条件を満たしている必要があります。 

承認されたアフィリエイトにはプラットフォームへのリンクが提供され、フォロワーをKiloExで取引するよう招待することが推奨されます。十分なレベルで取引するフォロワーを5人以上招待した場合、アフィリエイトは手数料を受け取ることができます。KOLは、紹介したフォロワーの取引活動に応じて、最大55%の手数料を獲得できます。

KiloEx暗号トークン（KILO）とは？

KiloExのネイティブユーティリティトークンであるKILOは、

 ガバナンス、取引手数料の割引、エアドロップによる特典、流動性提供インセンティブ、ステーキングなど、プラットフォーム上で使用されます

KILOは供給上限資産であり、最大供給高と総供給高は10億です。トークンの供給配分シェアは、以下の表のとおりです。

xKILOは、KILOトークンのエスクローバージョンです。KILOをxKILOに1:1の固定レートで変換できます。xKILOの主なメリットは、流動性の提供を強化し、ステーキング特典を受け取ることです。プラットフォーム上でxKILOをロックすることで、VIPレベルのお客様向けの特別割引やその他の特典にアクセスできます。また、xKILOを保有することで、プラットフォームの将来の方向性に投票し、影響を与えるガバナンス能力も得られます。

KILOとは異なり、xKILOの譲渡や二次市場での取引はできません。xKILOを入手する唯一の方法は、KILOで購入するか、エアドロップで受け取ることです。

プラットフォームをご利用のお客様は、ポイントを獲得してKILOエアドロップに参加できます。通常、取引、資金の入金、他人のDEX紹介、プラットフォームへのチェックイン、その他の特定の対象アクティビティの完了などにより、ポイントを蓄積します。

プロジェクトの最初のエアドロップであるGenesis Seasonは、2024年7月に資格スナップショットを取得しました。現在実施中のエアドロップキャンペーンであるパイオニアシーズンでは、2025年3月下旬（つまり、2025年9月下旬）のトークン生成イベント（TGE）から180日間、KILOトークンを受け取ることができます。

また、BNB HODLverseイベントに参加し、アカウントにBNBを保有するだけで、BybitでKILOトークンを獲得できます

Bybitは毎日、さまざまなランダムなタイミングで、資金調達アカウントと統合取引アカウントで保有するBNBのスナップショットを取得し、対象となるKILOトークンの数を算出します。このキャンペーンは2025年4月25日11:59 UTCまで開催されます。この日から7日後に、KILOのエアドロップ分が配布されます。

 Bybitアカウントをお持ちでない場合は、簡単に登録して、取引所の現物およびデリバティブ市場で数百の取引ペアや暗号資産商品にアクセスすることができます

2025年4月17日現在、KILOトークンは0.039ドルで取引されています。これは、2025年3月27日のATHである0.1648ドルより76.2%低く、2025年4月12日のATLである0.03344ドルより17.3%高くなっています。

KILOの長期的な価格予想は、ほとんどが強気です。CoinCodex

され、2030年に0.135ドルに上昇すると予想しています。一方、PricePredictions

無期限取引に関しては、従来の

（CEX）とDEXの両方が、直感的な取引体験を提供するのに苦労することがよくあります。これとは対照的に、KiloExは使いやすさをその運用の基盤としています。KiloExでは、合理化された取引プロセス、市場トレンド情報へのアクセス、徹底的な調査、仮想通貨市場の概要、分散型取引の知識の有無にかかわらず、誰でも利用できるインターフェースを通じてその他の活動を行うことができます。

また、無期限の仮想通貨取引の世界では簡単には見られないさまざまなメリットがあります。レバレッジ取引オプション、取引手数料割引、超高速取引、低取引手数料、革新的なHybrid Vaultシステムなどです。これらのメリットの多くは、低コストと迅速な注文処理を可能にする技術インフラを提供する複数のレイヤー2分散型プラットフォームとのKiloExのコラボレーションによるものです。

仮想通貨の無期限愛好家なら、KiloExは間違いなく見逃せないプラットフォームです。

中級者向け

KiloEx（KILO）：単なるDEXではなく、実りあるエコシステム

ブロックチェーン

ビットコイン

ライトニングネットワークはレイヤー2プロトコルであり、ビットコインネットワークのコストとトラフィックの混雑を軽減し、スケーラビリティを促進します。最近のTaproot資産は、さらなる拡大に役立ちます。詳細については、以下をお読みください。

（BTC）は、ピアツーピア（P2P）技術により、より高速かつ効率的に取引を行うことができるデジタル通貨の一種

金融機関やPayPalやSquareなどの決済大手がビットコインや仮想通貨を徐々に採用していることは、金融サービスにおける受け入れの幅が広く、仮想通貨の進化を後押しし、ネットワークをより良くサポートしています。

基本的に、ビットコインと連動する2層プロトコルであるLightning Networkは、スピード、汎用性、プライバシーを向上させ、コストを削減します。

ライトニングネットワークは、ビットコインブロックチェーン上で実行される第2レイヤープロトコルであり、トランザクション検証を拡張します。 

ビットコインネットワークのベースレイヤーで発生するコストやトラフィックの混雑を軽減します。即時処理速度により、Lightning Networkは分散型マイクロペイメント取引をグローバル規模で促進し、仲介者の必要性を排除します。

2015年に初めて提案されたライトニングネットワークは、サデュアス・ドライジャとジョセフ・プーンの発案です。2人の研究者は、決済チャネルを使用して動作するように設計されたオフチェーンプロトコルについて、The Bitcoin Lightning Networkというタイトルの論文で説明しました

これらのチャネルを使用すると、信頼できない関係者は、メインネットにトラフィックを追加することなく、無期限に少額の取引を行うことができます

1年後、DryjaとPoonは他の企業とともにLightning Labsを設立し、このコンセプトをさらに発展させ、最終的には2017年8月のSegWitソフトフォークの後に2018年1月にLightning Networkを発表しました。

ライトニングネットワークは、その名前が示すように、ほぼ無料で瞬時に取引を処理するように設計されています。ビットコインのプライマリネットワークとは別に存在し、ビットコインのソフトウェアとノードを使用して、取引を確定する際にネットワークや取引所と通信します。 

ライトニングネットワークは、ブロックチェーンネットワークのベースレイヤー上のトラフィックを減らし、ブロックチェーンのコストを削減し、当事者間のプライベート決済チャネルを可能にするように設計されています。設立以来、ライトニングネットワークは着実な成長を遂げており、手数料を下げ、処理時間を短縮する能力で知られています。Lightningネットワークは、ライトコインを含む他のブロックチェーンネットワークにも拡大しました。

ビットコイン技術と金融サービスを専門とする

、Lightning Networkの人気が急上昇したことがわかりました。

2021年8月以来、1,200%の驚異的な成長を記録しています。2023年9月現在、月間アクティブLightning利用者数は279,000名と111.6万人と報告されています。

Lightning Networkは最近、Taproot Assetsプロトコルを新たにアップグレードしました。これはネットワークのスケーラビリティを強化するだけでなく、ビットコインをマルチアセットネットワークに変換するプロトコルでもあります。 

基本的に、Taproot資産は、ビットコインブロックチェーン上でステーブルコインや法定通貨、金、国債などの実世界の資産を直接発行できます。これらの取引はLightningネットワークを介してオフチェーンで発生するため、ビットコインはこれらの活動に起因する潜在的な渋滞から保護されます。

Lightningネットワークはどのように機能しますか？

ビットコインネットワークと同様に、ライトニングネットワークはノードで構成されています。ただし、スマートコントラクトを使用して

、ブロックチェーンに記録されることなく取引を処理します。

各取引は、取引当事者のみが個人でアクセスでき、各ノードはLightning決済チャネルを使用して決済を実行します。Lightning決済チャネルは、取引を行う2名の間に複数の署名アドレスを作成することで開設されます。内蔵機能により、チャネルに含まれるデータをだましたり変更したりすることを防ぎ、支払いのスピードはインターネット接続によってのみ制限されます。

アレックスがライトニングネットワーク経由でBTCで金を支払いたいとします。まず、BTCを独自の2-of-2マルチシグアドレスにロックアップし、直接ライトニングチャネルを開き、プライベート台帳をメインチェーンから外して取引を開始できます。オフチェーンのライトニングチャネルでは、プール内の資金はアレックスとキムの資金という2つの当事者に分かれています。 

プールの初期残高は2 BTC（各1 BTC）です。アレックスはライトニングネットワークで金に0.5 BTCを支払い、残りは0.5 BTCです。キムは0.5 BTCを受け取り、現在の残高は1.5 BTCです。チャネルが決済されると、マイクロトランザクションは1つの取引に統合され、検証、処理、オンチェーンブロックチェーンに追加されます。その残高はそれに応じて更新されます。

ただし、KimまたはAlexが直接チャネルを持っていない場合、取引はスマートコントラクトの一種であるハッシュタイムロックコントラクト（HTLC）を使用してジャックにルーティングされます。この契約は、キムがBTCを受け取ることを約束するために使用されるもので、ジャックは合意された金額をキムに支払ったことを証明する必要があります。その見返りとして、ジャックは注文の実行に対して少額の手数料を受け取ります。 

ビットコインは便利で使いやすいですが、その制限により、通貨としての採用について多少の不安が生じています。その結果、BTCはどこでも受け入れられるわけではなく、その価値はデフレが組み込まれ、需要に応じて変動する傾向があります。ファイルが紛失したり、ハードドライブがクラッシュした場合、そのファイルに含まれるウォレットも消え、損失した資金を回収することはできません。また、BTCで商品を購入する場合、購入者の保護はありません。 

しかし、ビットコインの最大の限界は、そのスピード、コスト、スケーラビリティに関連しているかもしれません。 

ビットコイン取引はブロック単位で検証・記録されます。新しいビットコインブロックは10分ごとに作成され、各ブロックには特定のトランザクション数が含まれます。マイナーは手数料に基づいて取引を優先します。つまり、取引が迅速に処理されるよう、他のユーザーに入札するかもしれません。つまり、手数料率が高いほど、取引の処理が速くなります。

取引が時間通りに処理されるのは遅い時期ですが、混雑した日や時間帯は、ミンプールで複数の取引を競うため、長い時間待つか、高額な手数料に直面する可能性があります

は、ネットワークをサポートするために必要ですが、特に小規模な取引では高い傾向があります。

 各ブロックには限られた数の取引しか含まれないため、取引の処理を希望する人は、ネットワークの混雑時に高い手数料を支払う必要があります。従来、ビットコインネットワークでは、新しいビットコインがミントされると、マイナーは補助金を受け取り、取引をブロックに追加するための取引手数料を受け取ります。

ただし、ビットコインライトニングネットワークの使用にかかる手数料は、以下の場合にのみ必要となります。

チャネルが開いている限り、複数の取引を行うことができます。支払う手数料は、チャネルの開閉時に支払うべき手数料のみです。ライトニングネットワークはブロックスペースをより効率的に利用し、ビットコインのキャパシティを向上させ、取引コストを削減します。

ビットコインの成長能力は限られています。つまり、スケーラビリティの問題があります。ビットコインのブロックのサイズ制限は約1 MBで、約10分ごとに生成され、処理速度は1秒あたり約7

（TPS）です。これをイーサリアムと比較します。

はその数をほぼ2倍に増やし（ETH 2.0がPoSコンセンサスに移行する前）、

VisaNetは最大24,000 TPSを処理できます。

つまり、上限容量はオンチェーンで処理される取引数を制限し、データベースの成長を制限します。取引数が上限を上回った場合、ノードはそれに対応できません。基本的に、ネットワークは手数料入札戦争を引き起こす可能性のある保留中の取引で詰まっています。 

スケーラビリティの問題は2015年に初めて明らかになり、ブロックサイズの拡大など、さまざまなソリューションが提供されています。

（BCH）のハードフォークは2017年8月に発生し、同年、ビットコインの能力問題全体に対する潜在的な解決策として分離証人（SegWit）も実装されました。

ビットコインネットワークのベースレイヤーは、ネットワークと金融アプリケーションをサポートする技術的フレームワークを特徴としています。取引の検証と完了に使用されますが、すでに説明したように、ビットコインの容量とコストには限界があります。第2レイヤープロトコルは、こうした制限に対処するように設計されています。 

）プロトコルは、オフチェーンソリューションとしても知られています。それはメインブロックチェーンと同様に分散型であり、同じセキュリティプロトコルを提供していますが、その主な目的は従来のブロックチェーン技術のスケーラビリティの問題を解決することです。

分散型ネットワークでは、グローバルなコンセンサスが不可欠であり、参加しているすべてのノードは、検証目的で取引の完全なコピーを保有しています。これにより、中央当局や規制機関に依存することなく、

ベースレイヤーはプライマリ（または

）セキュリティレイヤーであり、データの不変の記録を作成します。ブロックチェーンはベースレイヤーとして機能します。第2レイヤープロトコルは、オフチェーン取引を可能にすることで、ブロックチェーン上のデータ量を減らします。

第2レイヤープロトコルでは、基本的な計算をオフチェーンで実行できますが、トランザクションはブロックチェーンにアンカーされます。これにより、ベースレイヤーに保存されたデータ量を最小限に抑え、セキュリティを損なうことなく重要なリソースを解放できます。言い換えれば、第2レイヤープロトコルを持つブロックチェーンは、より使いやすく、スケーラブルであり、したがって、より大規模でより中央集権的なシステムと競合することができます。

ビットコインとイーサリアムの比較：レイヤー2プロトコル

ビットコインとイーサリアムは、スピードとスケーラビリティを向上させるために、

を発表しました。ビットコインはライトニングネットワークを使用していますが、イーサリアムは楽観的なロールアップ、ゼロ知識ロールアップ、プラズマチェーンなど、複数のレイヤー2スケーリングソリューション

を含むイーサリアムのレイヤー2プロトコル

は、オフチェーン計算を可能にすることでスケーラビリティとコストの懸念に対処するように設計されています。

ビットコインのレイヤー2ソリューションは、仮想通貨ネットワークにあります。仮想通貨ネットワークはスマートコントラクトを使用して、ほぼ即時かつ低コストの取引を可能にします。また、クロスプラットフォームの「原子スワップ」を使用して、取引所を使わずに1つの通貨を別の通貨と取引できます。

SegWit vs. セカンドレイヤーソリューション

SegWitは、これまでで最も有名なビットコインプロトコルのアップグレードです。取引データを証人データから効果的に分離するため、ブロックチェーン上の各取引は2つの部分で構成されています。 

SegWitはソフトフォークまたは下位互換性のあるコードの変更で、取引を2つのセグメントに分割します。これにより、証人データ（または署名）が元のセグメントから証人セグメントに移動します。 

SegWitの実装により、ブロックサイズは基本的に2倍になり、既存のコードに大きな変更を加えることなく、1 MBから2 MBにアップグレードされます。SegWitは必ずしもスケーラビリティの問題を解決するわけではありませんが、Lightning Networkなどのレイヤー2ソリューションのサポートを可能にします。

ライトニングネットワークがビットコインの問題に対処する方法

多数のマイクロトランザクションを1つに統合することで、Lightningネットワークはネットワークトラフィックを削減できます。これらのマイクロトランザクションをメインネットワーク外に持ち出すことで、より大規模で優先度の高いトランザクションに十分なスペースを確保し、処理速度を向上させます。 

Lightning Networkは、オフチェーンで取引し決済することでスケーラビリティも向上します。

ビットコインのライトニングネットワークのメリット

ライトニングネットワークの最大のメリットは、そのスピードと手頃な価格です。前述のとおり、ビットコインネットワークのベースレイヤー手数料と待機期間は、非常に高額になる可能性があります。ただし、ライトニングネットワークでは、ビットコインのネットワークでは実現不可能な方法で少額の決済を送受信できます。チャネルを決済し、1回の取引を完了する前に、1回の手数料で何回も決済をスワップできます。 

Lightningネットワークはメインネットワーク上のセカンダリレイヤーとして動作するため、ビットコインの標準的なセキュリティプロトコルをすべて提供しています。また、必要に応じてネットワーク間を切り替えたり、ビットコインネットワークにアクセスして大規模な取引を完了したり、ライトニングネットワークに戻ってマイクロトランザクションを行ったりすることもできます。ライトニングネットワークに関連する取引はプライベートであり、ブロックチェーン外で発生し、全体的な結果のみを記録します。

最後に、最新のTaproot資産アップグレードにより、ビットコイン技術はより多くの主流の利用者に拡大されます。法定通貨や金などの現実世界の資産は、Taproot資産プロトコルを介して発行できるためです。

ライトニングネットワークがビットコインの採用に与える影響

ビットコインのネットワーク上のノードとチャネルが増えると、ビットコイン取引の容量を増やすことができます。その能力は毎週拡大し続けており、より多くの人々がこの技術を採用しているため、ビットコインエコシステムにとって重要な資産となっています。ライトニングネットワークは、ビットコインのスケーラビリティの問題を解決する重要な方法であるかもしれません。 

2021年のライトニングネットワークの容量は1,000ビットコインを超え、2023年10月22日時点で5,000BTC以上に増加しました。また、決済システムとしてのビットコインネットワークのスケーラビリティも向上しています。 

ライトニングネットワークとビットコインはシームレスに連携し、より多くの人々に両方のテクノロジーの利用を促します。ビットコインをすでに利用しているお客様は、当然ながらLightningネットワークを利用して、迅速、小規模、または安価な支払いを行います。ライトニングネットワークが与える柔軟性と効率性により、ビットコインとライトニングの利用客が増え続けるでしょう。ライトニングネットワークとビットコインを利用する人が増えるほど、従来の取引所で認識され、より伝統的な決済手段として受け入れられるようになります。

Lightningネットワークのデメリット

ライトニングネットワークにはビットコインの問題を解決できる可能性がありますが、いくつかの欠点があります。 

第一に、Lightningネットワークは必ずしも安価ではないかもしれません。これは、どちらかの当事者間でマイクロペイメントを行う前に、最初にチェーンに入金する必要があるためです。さらに、取引完了の最終金額もビットコインチェーンに記録する必要があります。 

第二に、ライトニングネットワークはブロックチェーンとして、さまざまなセキュリティリスクの影響を受けやすくなっています。注目すべきリスクの1つは、悪意のある攻撃者が同時に期限切れになる多くのチャネルを作成し、ブロックチェーンの容量を圧倒し、渋滞のために出金できない利用者から資金を盗むことです。

最後に、Lightningネットワークを現在の決済システムに統合することも、複雑なプロセスです。特にビットコインのボラティリティを考えると、マーチャントは必ずしもLightningネットワークを採用する気になれないかもしれません。

ライトニングネットワークの未来

がLightning Networkのシステムにロックされており、人々はレイヤー2ソリューションを使用して商品、サービス、アプリなどの支払いを行っています。

いくつかの制限がありますが、より多くのオプションと汎用性を提供します。超高速のマイクロペイメントを行うために採用される人が増えているため、開発者はネットワークを構築・強化するために互換性のあるウォレットとサポートシステムの開発を継続します。

2018年にローンチされたライトニングネットワークは、ビットコインの顔を急速に変化させています。開発者は、ネットワークをサポート・推進し、使いやすいプラットフォームを構築するために必要な堅牢な技術を創造するために、たゆまぬ努力を続けてきました。誰でもスマートフォンだけでLightningネットワークにアクセスして利用でき、シームレスな決済の無数の可能性を解き放ちます。最近、Taproot資産プロトコルが統合され、ビットコインとその利用者にとってのLightningの可能性がさらに拡大しました。ライトニングネットワークの普及に伴い、より高速でスケーラブルなビットコインエコシステムのビジョンは着実に実現しつつあります。

ライトニングネットワーク：ビットコインのスケーラブルなソリューション

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