AIサマリー
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近年、DeFiworldは飛躍的に改善し、ステーキング、利回り農業、暗号資産レンディングなどの特典が先駆けています。たとえDeFidoesが完全に金融の世界を引き継いでいなくても、すぐに止まることのないスターラが起こっていることは明らかです。
DeFiが提供する新機能のうち、AMM（自動マーケットメイカー）は最も成功した機能の1つです。プロトコル間で数十億ドルが流動性プールに閉じ込められており、近い将来に上昇する見通しです。新しいアップデートは、流動性プールのポジションを活用することで、利用者のリターンを最大化することを目的としています。Impermaxは、LPトークンに基づくこの新しいレンディングセクターのパイオニアプロトコルの1つです。
この記事では、Impermaxプロトコルを検証し、Impermaxプロトコルが提供する機能を活用してリターンを最大化する方法を学びます。
2018年にローンチされたImpermaxは、クロスチェーン、パーミッションレス、分散型の自動仮想通貨レンディングプラットフォームです。UniswapandArbitrumのような分散型取引所の利用者にサービスを提供することで、分離されたレンディングプールでの借入とレンディングを容易にします。
他の流動性プールタイプと同様に、これらのレンディングプールには、Impermaxプールからのローンによってレバレッジされる2つの異なるトークンが含まれています。Impermaxは、レバレッジド・イールド・ファームとして知られる機能を使用しています。借り手は、現在のLPトークンを担保として使用することで、ローンを借りて農場でのポジションを改善できます。これにより、担保トークンと借入資金の両方から利益を得られます。
ここで、以下の質問をすることができます。貸し手がすべて参入し、無期限の損失に陥った場合はどうなりますか？ ご安心ください。Impermaxは、この潜在的な問題を考慮したシステムを設計しています。利用者はDEX契約に資金を入金しないため、無期限損失のリスクは排除されます。資金は他の農家に貸し出されるため、レバレッジに使用されます。イールド農家は無期限損失のリスクを抱え、貸し手は無期限損失のリスクを抱えています。最近ローンチされたこの利回り農業は、インダイレクト・イールド農業と呼ばれます。
IMXは、Impermaxプロトコルのガバナンストークンとして機能するマルチチェーントークンです。総額ロック額（TVL）は800万ドルから始まり、約4,000万ドルに成長しました。10億ドル相当のバリュエーションを目指し、人気が高まりつつあります。
ローンチ時に、合計1,400万個のIMXトークンがエアドロップされ、約35,000のUniswap v2流動性プロバイダーに配布されました。初期エアドロップに続いて、50万IMXの第2ラウンドが初期サポーターと、2021年4月29日のローンチ日以前にネットワークを使用した人々にエアドロップされました。
IMXの総供給量は1億トークンですが、現在の供給量は不明です。ローンの貸出、借入、返済など、すべての取引について、IMXに手数料が請求されます。これは、Impermaxネットワークの将来の成長にとって重要です。
利用者は、トークンをプールに入金してトークンのセキュリティを維持すると、流動性プロバイダーになります。各流動性プロバイダー（LP）にはトークンが配布されます。トークンは、プールに提供した金額の証明として機能します。
Impermaxはこれらのトークンを担保として使用し、ローンを出します。このトークンは流動性ペアに再投資する必要があります。
Impermaxのしくみをよりよく理解するために、仮想シナリオを見てみましょう。
Impermaxでは、Uniswapの流動性プロバイダー（LP）が流動性プールトークンを担保として使用し、より多くのローンを取得できます。これまで、これらのトークンは、LPがプールから資金を削除したい場合にのみ関連していました。ただし、Impermaxでは、これらのトークンを担保として使用してローンを取得できます。
Impermaxでは、借り手の流動性プールトークンの同じプールからのローンのみが許可されています。つまり、ローンは資産によって裏付けられ、強制決済のリスクは排除されます。たとえば、ETH/DAIトークンを使用してローンを取得したい場合、イーサリアムまたはDAIのいずれかのローンしか受け取れません。
流動性プールに保有しているトークンと同じトークンが必要なのはなぜですか？他のトークンを入手するだけではありませんか？ 答えは簡単です。Impermaxの主な目的は、リターンを上げることです。したがって、ローンの目的は、トークンを再投資して、同じ流動性ペアで利回りを倍増させることです。リスクの程度に応じて、希望するレバレッジタイプを選択することもできます。大幅な価格変動が発生した場合、トークンが強制決済される可能性があるため、希望するリスク/報酬比率に注意することが重要です。
プロトコルの主な特徴の1つは、貸し手がアルゴリズムに基づいて裏付けられた返済プロセスを得ることで、借り手に無期限損失のリスクをシフトさせることです。レンダーがプールに参加するかどうかにかかわらず、投資の価値は同じです。
トークン名とティッカー：Impermax（IMX）
最大供給量：1億IMX
循環供給：不明
イーサリアム契約アドレス：0x7b35ce522cb72e4077baeb96cb923a5529764a00
アバランチ契約アドレス：0xeA6887e4a9CdA1B77E70129E5Fba830CdB5cdDef
Arbitrum契約アドレス：0x9c67eE39e3C4954396b9142010653F17257dd39C
Polygon契約アドレス：0x60bB3D364B765C497C8cE50AE0Ae3f0882c5bD05
IMXは日次取引高を記録しています。過去1週間の平均取引高は、1日あたり約5万です。
Impermaxは、提供する機能と解決する問題により、優れた投資として分類できます。緩和に役立つ重要な問題は、無期限の損失です。無期限損失のリスクは常にあるレベルで存在し、唯一の明確な解決策は流動性プールから完全に排除することです。しかし、間接的な利回り農業で貸し手からリスクを奪われることは、半分悪くありません。
無許可のレンディング市場として、ローンや担保として使用したいLPトークンを測る中央機関はありません。お客様の投資選択が良いかどうかは誰も決めていません。したがって、借り手はローンに対するアプローチにおいて、より自由に、または無制限に投資できます。
資産ペアについては、制限するといくつかのメリットがあります。ネットワークのセキュリティ保護のため、利用者がLPトークンペアの資産を活用することを義務付ける不良ローンを回避するルールも良いルールです。投資選択が悪く、ネットワークの完全性が維持されます。したがって、LPトークンがETH/DAIペアの場合、借り入れはETHまたはDAIのいずれかのみです。資金を借り入れて、ミームコインなどの投機的でボラティリティの高い選択肢でリスクを負うことはできません。
最初のAMMとしてUniswap 2.0を追加することは、LPトークンの革新的な担保化モデルを示すため、良い選択です。したがって、2つの問題、すなわち過剰担保化と宣伝の欠如は、1つのソリューションで解決されます。
IMXはマルチチェーントークンであるため、UniswapやSushiSwapなどの分散型プラットフォームでAMMを使用して購入できます。中央集権型取引所でも利用できます。ただし、集中型取引所でIMXを購入する前に、取引高と利用可能な利用者数を確認してください。これにより、必要に応じてトークンを販売し、不公平のリスクも軽減できます。
DeFi業界はダイナミックで複雑で、複雑性に満ちており、毎日新製品が発売されているようです。Impermaxプロトコルはこの事実を証明するものです。実際、従来の金融分野ではこれまでどのように存在していなかったかは謎です。マルチチェーンの概念に基づいて活用することで、イーサリアムのネットワークの混雑に邪魔されず、売買も容易になります。現在、流動性プールレバレッジ分野にはまだ多くのプレイヤーはいませんが、Impermaxは、競合他社に追い出されないよう、常に足を踏み入れ、最善を尽くし続ける必要があります。