Apa Itu Deleveraging Otomatis (ADL)?

Penghapusan otomatis adalah mekanisme manajemen risiko jika posisi ditutup dengan ekuitas negatif. Jika posisi terlikuidasi tidak dapat ditutup pada harga yang lebih baik daripada harga kebangkrutan, dan dana asuransi tidak cukup untuk menutupi ekuitas negatif, sistem ADL Bybit akan secara otomatis menghapus posisi berlawanan dari trader dengan peringkat tertinggi pada harga kebangkrutan pesanan terlikuidasi.

Penghapusan Otomatis

Danny memegang 10.000 kontrak posisi long dengan leverage 5x sebesar $10.919.Harga likuidasi adalah $9.137,5, dan harga kepailitan adalah $9.099,17*.

*Harga Kepailitan = Harga Entri x Leverage/(Leverage+1)

Harga penanda turun menjadi $9.000 secara dramatis dan posisi tersebut dilikuidasi. Jika posisi Danny ditutup oleh mesin likuidasi sebesar $9.000, yang bahkan lebih rendah dari harga kebangkrutannya, maka kerugian terealisasinya lebih dari margin awal. Danny mendapatkan ekuitas negatif sebesar -0,0121 BTC.

Jika Danny berdagang dengan pialang sekuritas tradisional, dia akan dikejar kerugian yang berlebihan. Namun, Bybit menggunakan modal dari dana asuransi untuk menutupi kerugian tersebut dan Danny tidak bertanggung jawab. Jika dana asuransi kosong (atau tidak mencukupi), ADL akan dimulai.

Bagaimana Mekanisme Penghapusan Otomatis Berfungsi?

Anggaplah ada lima posisi short (seperti yang ditunjukkan pada tabel di bawah ini) di bursa. Peringkat penghapusan otomatis setiap posisi ditentukan oleh rasio laba belum terealisasi dan leverage efektif yang sesuai. 

Untuk menyamai 10.000 kontrak long yang dilikuidasi Danny, Trader A, yang menduduki peringkat tertinggi dalam sistem peringkat ADL akan memiliki 5.500 kontrak posisi short yang ditutup pada harga kebangkrutan Danny sebesar $9.099,17 terlebih dahulu, diikuti oleh 2.500 kontrak B dan 2.000 kontrak C. Posisi short A, B, dan C semuanya akan dihapus secara otomatis pada $9.099,17 dalam jatuhnya harga. Meskipun masih menghasilkan keuntungan, mereka dapat memperoleh keuntungan yang lebih tinggi (harga penanda turun menjadi $9.000) jika belum didelverase otomatis. 

Bagaimana Cara Menghindari Penghapusan Otomatis?

1. Kurangi leverage posisi: Ini akan segera menurunkan peringkat ADL Anda.
2. Tutup sebagian/semua posisi dengan rasio keuntungan tinggi: Meskipun menutup sebagian posisi tidak akan mengurangi peringkat ADL Anda, ini akan mengurangi ukuran posisi pada risiko ADL. Pada mode margin silang, penutupan sebagian posisi juga akan melepaskan lebih banyak margin dan menurunkan leverage yang efektif. Agar berhati-hati, Anda juga dapat menutup seluruh posisi jika dana asuransi habis. 

Probabilitas penghapusan otomatis berkurang secara drastis jika dana asuransi mencukupi. Namun, dalam kondisi ekstrem di mana dana asuransi dapat habis dengan cepat, cara terbaik untuk menghindari risiko ADL, dan sebagian besar risiko pasar lainnya, adalah berdagang dengan leverage rendah.

Bagaimana Cara Memeriksa Prioritas Penghapusan Otomatis?

Trader dapat melihat indikator “Peringkat L&R” mereka yang menyoroti lima tingkat risiko. Keduanya terletak di sudut kanan atas tab posisi di platform Bybit. Ketika kelimanya menyala, ini menunjukkan bahwa posisi trader menghadapi risiko ADL yang lebih tinggi. Karena jumlah lampu berkurang, begitu pula dengan risiko ADL.