Ringkasan AI
Tampilkan Lebih Banyak
Pahami konten artikel dengan cepat dan ukur sentimen pasar hanya dalam 30 detik!
Ditulis Oleh: Lee Ian
Diedit Oleh: Ho Charmyn
Sekilas
Dalam seri ini, kami melihat berita, perkembangan, dan inovasi terbaru dalam ruang keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang selalu berubah. Kami akan menyelami detail yang sangat rumit untuk lebih memahami cara kerja protokol di ruang DeFi, masalah yang mengganggu ekosistem, serta cara pembangun ingin mengatasinya.
Vela Exchange adalah bursa buku pesanan terdesentralisasi yang diluncurkan di Arbitrum. Bursa akan mendukung perdagangan spot dan perpetual, serta platform perdagangan peer-to-peer (P2P) terdesentralisasi untuk perdagangan pribadi dan publik.
Jatuhnya FTX dan penularan berkelanjutan yang dihasilkan telah menyebabkan pergeseran fokus pada buku pesanan bursa terdesentralisasi (DEX). Hal ini terjadi sebagai akibat dari investor yang ingin mengurangi risiko bursa terpusat (CEX) yang berpotensi bangkrut. Jadi, dalam penyelaman cepat hari ini, kami melihat Vela Exchange, buku pesanan DEX yang akan segera diluncurkan di Arbitrum.
Sebelumnya bernama Dexpools, Vela Exchange adalah bursa buku pesanan on-chain terdesentralisasi yang diluncurkan di Arbitrum. Bursa akan mendukung perdagangan spot dan perpetual, serta platform perdagangan peer-to-peer (P2P) terdesentralisasi untuk perdagangan pribadi dan publik.
Saat menulis, Vela Exchange baru saja menyelesaikan tahap pengujian alfa pribadi dan sedang mempersiapkan peluncuran beta publiknya.
Vela Exchange didirikan oleh Travis Skweres dan Dan Peng. Kedua pendiri tersebut telah memiliki pengalaman yang cukup luas di industri teknologi dan konsultasi dan bertemu di BCG. Skewres telah terlibat dalam ruang mata uang kripto sejak 2012 dan mendirikan Keuangan Portal yang sejak saat itu diakuisisi oleh Coinbase. Anggota tim dan dewan penasihat lainnya berasal dari tim seperti Balancer, Black Rock, BCG, dan Polygon.
Sumber: Bursa Vela
Dalam hal pendukung, tim telah mengumpulkan ~$2,1 juta dari berbagai putaran pendanaan dan memiliki kemitraan strategis dengan Big Brain Holdings, Protokol Jade, Modal Magnus, Dao Oranye, dan Quantstamp.
Karena protokol masih dalam pengembangan, tidak banyak informasi teknis yang dirilis. Dengan demikian, hal berikut didasarkan pada informasi publik dari litepaper mereka.
Vela Exchange akan memiliki tiga produk utama:
Penukaran Perpetual — Pesan on-chain penuh untuk bursa perpetual, di mana pengguna membuat posisi terhadap aset sintetis dengan leverage hingga 30x. Pengguna mendepositkan stablecoin seperti USDC sebagai jaminan.
Bursa Spot — Bursa buku pesanan on-chain penuh tempat pengguna dapat memperdagangkan aset tergantung pada pasar spot yang tersedia
Platform P2P OTC — Platform perdagangan OTC P2P terdesentralisasi tempat pengguna dapat memperdagangkan aset secara publik atau pribadi untuk menghindari selip atau frontrunning. Ini adalah produk asli saat Vela Exchange dikenal sebagai Dexpools.
VELA adalah token utilitas Vela Exchange. eVELA (VELA yang di-escrowed) tidak dapat dipindahtangankan dan dapat dibuka dengan melakukan staking ke kontrak vesting, yang membuka jumlah token VELA yang sama pada periode vesting linier dalam satu tahun. eVELA juga dapat di-stake untuk mendapatkan hadiah protokol, seperti dijelaskan di bawah ini (pisahkan dari staking ke kontrak vesting untuk membuka token VELA).
Sumber: Ekshange Vela
Baik VELA maupun eVELA dapat di-stake untuk mendapatkan bagian dari biaya protokol sebagai hadiah, kedua token juga dapat di-stake untuk membuka biaya perdagangan yang didiskon. Hadiah didistribusikan berdasarkan jumlah total VELA dan eVELA yang di-stake. VELA yang di-stak memiliki periode penguncian dua minggu. Penting untuk dicatat bahwa seluruh jumlah yang di-stake pengguna tidak mendapatkan hadiah selama periode un-staking dari jumlah token VELA tertentu. Misalnya, Bob memiliki 10.000 VELA yang di-stake dan mendapatkan hadiah. Bob memutuskan untuk membatalkan stake token 4.000 VELA. Selama dua minggu ke depan saat token 4.000 VELA tidak digunakan, Bob tidak mendapatkan hadiah apa pun — bahkan dari token lainnya yang masih di-stake.
Tim berencana untuk menerapkan model beli kembali untuk VELA, yang akan terjadi selama periode dua minggu. Buyback akan didasarkan pada persentase biaya yang dihasilkan dari perdagangan spot (30%) dan perpetual (20%). Token VELA yang dibeli kembali akan dicadangkan untuk hadiah eVELA yang akan didistribusikan kepada staker VELA dan VLP, sehingga menghilangkan kebutuhan tokenomik inflasi untuk memberikan insentif pada likuiditas.
Sumber: Bursa Vela
VLP adalah token yang diterima pengguna untuk menyediakan likuiditas pada protokol. Pengguna dapat mendepositkan stablecoin seperti USDC, USDT, atau DAI, dan menerima token VLP yang mewakili saham mereka di pool. Pemegang VLP akan mendapatkan 50% dari biaya yang dihasilkan oleh bursa perpetual. Pengguna juga dapat men-stake VLP untuk mendapatkan tambahan 10% dari total biaya yang dihasilkan oleh bursa perpetual dalam bentuk eVELA. Ini tidak seperti model likuiditas GLP GMX, kecuali bahwa di Vela Exchange, hanya stablecoin yang diterima sebagai likuiditas.
vUSD adalah token yang mewakili jaminan stablecoin pengguna. Pengguna mendepositkan stablecoin seperti USDC, USDT, dan DAI ke VELA, dan menerima vUSD dengan rasio 1:1 untuk dapat memperdagangkan margin di bursa perpetual.
Biaya pada bursa perpetual adalah penutupan datar 8 bps dan membuka posisi. Seperti yang disebutkan sebelumnya, staker VELA/eVELA dapat memperoleh diskon biaya, tergantung pada jumlah token VELA/eVELA yang di-stake. Diskon mulai dari 2% dan dapat meningkat hingga 50%.
Sumber: Bursa Vela
Sumber: Bursa Vela
Suku bunga pendanaan di bursa perpetual memiliki suku bunga tetap sebesar 0,01% per interval pendanaan 8 jam ditambah suku bunga premium yang tergantung pada selisih harga antara harga indeks dan pasar perpetual. Oleh karena itu, jika harga perpetual lebih dari harga spot, posisi beli akan membayar posisi jual dan sebaliknya.
Nilai tukar perpetual juga memiliki biaya pinjaman untuk memastikan likuiditas yang cukup. Pengguna membayar biaya pinjaman untuk perdagangan margin setelah penyelesaian posisi mereka. Biaya pinjaman dihitung per jam, dan setara dengan jumlah jaminan yang dipinjam dibagi dengan jumlah total likuiditas yang tersedia dalam waktu pool 0,01%.
VELA akan memiliki total pasokan 100 juta token. Pada saat penulisan, token protokol berbentuk DXP, yang merupakan token ERC-20 di Ethereum. Setelah peluncuran, pemegang DXP dapat mengeklaim token VELA di Arbitrum dengan basis 1:1.
Insentif Komunitas — 35% dari total pasokan akan disisihkan untuk insentif komunitas dan akan dibatasi hingga 5% penggunaan per tahun. Dana ini akan digunakan untuk insentif seperti hadiah untuk penyedia likuiditas, market maker, penguji beta, dan insentif lainnya.
Dana Pertumbuhan — 25% pasokan akan dicadangkan untuk hibah di masa mendatang, likuiditas DEX, alokasi market maker untuk CEX, dan program insentif provisi likuiditas.
Pemasaran — 10% pasokan akan digunakan untuk hadiah pemasaran seperti airdrop, kemitraan KOL, dan upaya kemitraan lainnya. Dana ini terbatas pada penggunaan 2% per tahun.
Tim Inti — 10% pasokan masuk ke tim inti dan akan berada di tebing 6 bulan dengan vesting linier selama 36 bulan.
Alokasi DXP — 7% pasokan berupa token DXP sebagai berikut:
Penjualan Pribadi: 4.238.000 DXP; 10% dibuka saat peluncuran (TGE), tebing 3 bulan, 12 bulan vesting linear
IDO: 1.000.000 DXP; 25% TGE, 8 bulan vesting linier
LBP peluncuran Tembaga: 1.688.000 DXP, tanpa vesting
Cadangan Pertumbuhan Tim — 5% pasokan akan digunakan untuk insentif perekrutan. Kontrak baru akan memiliki 6 bulan sejak tanggal perekrutan dan periode vesting minimum 24 bulan.
Investor — 5% pasokan akan dialokasikan untuk putaran investasi VELA pada Q4 tahun 2022.
Penasihat — 3% pasokan dialokasikan kepada penasihat dan berada di tebing 6 bulan dengan vesting linier selama 18 bulan.
Catatan: Semua token dengan kepemilikan penuh telah mulai dimiliki sejak 8 April 2022 kecuali dinyatakan lain.
Vela Exchange adalah salah satu protokol terbaru untuk masuk ke kategori DEX yang sedang berkembang. Para pesaingnya — protokol seperti GMX, GNS, Injective’s Helix, dan FIN Kujira yang menggunakan buku pesanan atau model eksekusi perdagangan berbasis sintetis, mendapatkan daya tarik dalam ruang yang saat ini didominasi oleh para pemegang berbasis otomatisasi market maker (AMM), seperti Uniswap, Sushiswap, dan Balancer. Kami melihat hal ini terjadi karena kesamaan dalam pengalaman perdagangan yang diberikan oleh DEX berbasis buku kepada CEX. Hal ini juga menunjukkan pergeseran prioritas bagi investor yang telah mulai mencari protokol yang tidak hanya memberikan fungsi mirip UX dan CEX yang hebat, tetapi juga memberikan hasil yang berkelanjutan kepada investor dari distribusi pendapatan protokol. Belum lagi ledakan FTX baru-baru ini telah menyebabkan eksodus aset dan aktivitas perdagangan dari CEX ke DEX. Meskipun hal-hal di atas dianggap sebagai tailwind yang menguntungkan Vela Exchange, lanskap yang sangat kompetitif berarti bahwa protokol harus menonjol di antara kerumunan dengan menyediakan UX terbaik di kelasnya, fungsionalitas mirip CEX, dan keamanan.
Masalah utama untuk DEX adalah kemampuan untuk menarik likuiditas. Gagal melakukan hal ini menyebabkan eksekusi lambat dan spread tinggi pada DEX buku pesanan dan selip tinggi pada DEX AMM. AMM seperti Uniswap memanfaatkan tokenomik inflasi untuk mendorong penyediaan likuiditas, sementara DEX berbasis buku pesanan biasanya melakukan hal yang sama dengan menawarkan insentif kepada pengguna yang menyediakan likuiditas (hadiah GLP GMX, atau pembuat pasar dYdX). Vela Exchange, sebagai buku pesanan DEX, memanfaatkan model likuiditas berinsentivasi GLP GMX serta menawarkan insentif bagi market maker, sehingga memastikan bahwa protokol dapat mulai berjalan dalam hal menarik likuiditas. Namun, tidak seperti dYdX dalam keadaan saat ini, VELA tidakinflasional dan dapat dipertahankan dengan pendapatan protokol dalam jangka panjang.
Sejak saat penulisan, Vela Exchange sedang bersiap untuk memulai beta publiknya dan diperkirakan akan diluncurkan dengan platform bursa abadinya, dengan bursa spot yang akan diluncurkan setelah mesin buku pesanannya selesai. Oleh karena itu, kami berharap dapat melihat perkembangan dan kemajuan dari Vela Exchange saat Vela Exchange mendekati peluncuran.
Pengungkapan: Anggota Bybit dapat berinvestasi pada beberapa atau semua token dan proyek yang disebutkan dalam artikel berikut. Pernyataan ini mengungkapkan adanya konflik kepentingan dan bukan rekomendasi untuk membeli token atau berpartisipasi dalam ekosistem yang disebutkan. Konten ini murni untuk tujuan edukasi semata, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai saran investasi. Harap berhati-hati dan terapkan uji tuntas Anda sendiri jika Anda berencana untuk berpartisipasi dalam salah satu proyek ini dengan cara apa pun. Pandangan yang diungkapkan dalam artikel ini adalah pandangan penulis(-penulis) dan tidak mewakili pandangan Bybit.
Tidak Ada Spam. Hanya sekumpulan informasi yang menarik dan terkini dalam semesta kripto