Jaringan Partikel adalah abstraksi rantai powering blockchain Lapisan 1 yang menyatukan pengguna dan likuiditas di seluruh blockchain melalui Akun Universal.

 tetap terbagi oleh dinding tak terlihat yang memaksa pengguna untuk mengelola beberapa dompet dan menavigasi proses bridging yang kompleks

 Jaringan Partikel bertujuan untuk meruntuhkan hambatan ini melalui abstraksi rantai, menciptakan pengalaman web3 terpadu 

 di mana pengguna berinteraksi dengan blockchain apa pun melalui satu akun.

Artikel ini membahas visi Jaringan Partikel untuk abstraksi rantai, teknologi Akun Universal, dan token PARTI, yang mendukung ekosistem ini. Kami juga akan menganalisis riwayat proyek, infrastruktur teknis, dan posisi pasar untuk mengevaluasi potensinya sebagai inovasi teknologi dan peluang investasi potensial.

  Platform ini menyatukan pengguna dan likuiditas di seluruh blockchain melalui Akun Universal, yang menyediakan satu alamat dan saldo gabungan untuk berinteraksi secara lancar dengan rantai atau 

Didirikan pada tahun 2022, Particle Network awalnya berfokus pada layanan abstraksi dompet, memungkinkan pengguna untuk membuat dompet yang ditautkan ke akun sosial Web 2.0 mereka. Pendekatan dasar ini berkembang menjadi teknologi abstraksi rantai komprehensif Particle Network saat ini, yang bertujuan untuk menjembatani kesenjangan antara pengalaman internet tradisional dan dunia terdesentralisasi.

Rekan pendiri Pengyu Wang dan Tao Pan meluncurkan Jaringan Partikel pada April 2022 dengan visi yang lahir dari pengalaman bermain game seluler mereka. Mereka menyadari bahwa adopsi blockchain terutama terhambat oleh pengalaman pengguna yang buruk, sehingga mereka memutuskan untuk membangun infrastruktur back-end yang akan membuat web3 sama intuitifnya dengan aplikasi tradisional.

Proyek dengan cepat mendapatkan $25 juta dari investor terkemuka, termasuk Spartan Group, Animoca Ventures, dan Alibaba Group. Dukungan ini mempercepat pengembangan Jaringan Partikel, memungkinkannya untuk melayani lebih dari 30 juta dompet dan berintegrasi dengan lebih dari 7.000 

Proyek ini telah menunjukkan kemajuan yang cepat, berkembang dari layanan abstraksi dompet menjadi penyedia abstraksi akun yang komprehensif — dan sekarang, menjadi lapisan abstraksi rantai yang sempurna. Kemajuan ini menunjukkan ketangkasan dan komitmen tim untuk menghilangkan hambatan antara pengguna dan potensi web3 secara sistematis.

Apa yang ingin dicapai oleh Jaringan Partikel?

Jaringan Partikel bertujuan untuk menyelesaikan tiga hambatan paling penting yang mencegah adopsi massal web3. Tantangan pertama adalah pengalaman pengguna terfragmentasi (UX). Pengguna web3 saat ini menggunakan beberapa dompet, mengingat berbagai 

 dan menavigasi antarmuka yang berbeda untuk setiap blockchain. Kompleksitas ini menciptakan hambatan masuk yang luar biasa bagi pendatang baru.

Penghalang kedua adalah likuiditas yang terfragmentasi. Ketika pengguna menyebarkan aset di ribuan blockchain dan 

, mereka harus melakukan operasi bridging yang kompleks untuk menggunakan token mereka jika diperlukan. Proses menjembatani ini membingungkan dan menyita waktu, sehingga memaparkan pengguna pada risiko keamanan tambahan.

Hambatan ketiga adalah fragmentasi token gas. Setiap blockchain meminta token asli untuk biaya transaksi, memaksa pengguna untuk mempertahankan saldo kecil dari berbagai token hanya untuk melakukan tindakan dasar. Persyaratan ini menambahkan kompleksitas dan biaya yang tidak perlu yang selanjutnya menghambat partisipasi.

Jaringan Partikel mengatasi tantangan ini dengan menciptakan ekosistem web3 tanpa batas yang sesungguhnya. Visi pendirinya memungkinkan pengguna untuk berinteraksi dengan aplikasi apa pun di blockchain melalui satu antarmuka terpadu — tanpa perlu memahami infrastruktur teknis kompleks yang bekerja di balik layar.

Jaringan Partikel mencapai abstraksi rantai melalui blockchain Lapisan 1, yang mengatur tiga teknologi inovatif yang bekerja sama sebagai sistem terpadu. 

 yang memiliki alamat dan saldo yang sama di semua blockchain, sehingga tidak perlu beberapa dompet dan menciptakan titik masuk terpadu ke web3.

 memungkinkan pergerakan aset lintas rantai yang lancar. Ketika pengguna berinteraksi dengan blockchain di mana mereka tidak memiliki aset asli, sistem secara otomatis mengarahkan dan mengeksekusi transfer yang diperlukan di balik layar. Pengguna hanya melihat saldo gabungan mereka — tanpa harus berurusan dengan operasi bridging yang kompleks.

 menyelesaikan pengalaman mulus ini dengan memecahkan masalah fragmentasi token: pengguna dapat membayar biaya transaksi dengan token apa pun yang mereka miliki di rantai mana pun, karena sistem menangani semua konversi secara transparan. Semua biaya pada akhirnya dilunasi dalam token PARTI pada Rantai Partikel, menciptakan pengalaman gas terpadu di seluruh ekosistem.

Infrastruktur ini didukung oleh tulang punggung teknis dari 

Tumpukan teknologi Jaringan Particle mencakup tiga fitur inovatif yang bekerja sama untuk menyatukan pengalaman blockchain.

Akun Universal adalah produk andalan Jaringan Partikel. Ini memungkinkan abstraksi rantai dengan menyediakan satu titik interaksi bagi pengguna untuk ekosistem web3 multirantai. Fitur ini menghapus kebutuhan untuk menjembatani secara manual, atau untuk mengelola beberapa dompet dan aset di berbagai jaringan.

Ketika pengguna menghubungkan dompet yang ada atau membuat dompet baru melalui Jaringan Partikel, sistem akan memberi mereka Akun Universal yang mempertahankan status dan saldo informasi yang konsisten di seluruh blockchain yang didukung.

 adalah platform perdagangan agnostik rantai pertama yang memanfaatkan Akun Universal. Ini adalah nonkustodian 100%, dan memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan token apa pun di rantai apa pun tanpa menjembatani. Pengguna dapat memperdagangkan, mengirim, dan menerima aset menggunakan saldo terpadu untuk semua rantai, dan membayar gas dengan token apa pun.

Platform ini memungkinkan pengguna untuk membeli token tanpa memandang rantai yang ada, dan untuk melihat harga yang komprehensif dan data on-chain tanpa 

. Pengguna dapat mengirim aset secara langsung di antara rantai apa pun dan membeli token menggunakan fiat melalui berbagai metode pembayaran. Sistem juga memberikan waktu konfirmasi yang cepat dan perlindungan MEV penuh

SDK Universal Jaringan Particle memungkinkan pengembang untuk membuat dan mengelola Akun Universal bagi pengguna mereka dan menjalankan transaksi lintas rantai dengan mudah. Mereka dapat mengimplementasikan transaksi tanpa gas yang aplikasinya mencakup biaya gas, memanfaatkan kunci sesi untuk meningkatkan pengalaman pengguna, dan menyesuaikan kontrol akses untuk meningkatkan keamanan.

Dengan menyediakan kit alat ini, Jaringan Partikel memudahkan pengembang untuk membangun aplikasi yang tidak menarik rantai. Aplikasi ini kemudian dapat menawarkan UX yang unggul sambil memanfaatkan kekuatan beberapa jaringan blockchain.

Saat ini dalam fase Ekosistem yang Diizinkan (Q1 2025), Jaringan Partikel berfokus pada pembangunan aplikasi andalan yang menampilkan Akun Universal. Mereka telah meluncurkan UniversalX, platform perdagangan agnostik rantai pertama, dan berencana untuk merilis dua aplikasi lagi yang menargetkan kasus penggunaan web3 penting.

Selanjutnya adalah fase Ekosistem Kolaboratif (K3 2025), di mana Jaringan Partikel akan bermitra dengan pemain utama dalam AI, perdagangan, dan 

 untuk memperluas adopsi. Pada Q1 2026, proyek akan memasuki fase Ekosistem Tanpa Izin, yang memungkinkan setiap rantai atau aplikasi untuk mengintegrasikan Akun Universal dan memberikan pengalaman lintas rantai yang mulus kepada pengguna.

Dengan pasokan tetap 1 miliar token, PARTI berfungsi sebagai pusat ekonomi ekosistem Jaringan Partikel. Token beroperasi pada tiga tingkat dasar: 

Ketika pengguna berinteraksi dengan blockchain melalui Akun Universal, semua transaksi pada akhirnya diselesaikan dalam PARTI di Rantai Partikel. Hal ini menciptakan utilitas berkelanjutan dan permintaan token saat ekosistem tumbuh, tanpa mengharuskan pengguna untuk memegang PARTI secara langsung.

Distribusi token menyeimbangkan kebutuhan ekosistem langsung dengan keberlanjutan jangka panjang:

Distribusi terstruktur ini, dikombinasikan dengan utilitas esensial token, mendukung pertumbuhan berkelanjutan sekaligus mencegah konsentrasi kepemilikan yang berlebihan.

Untuk mendorong adopsi awal, Jaringan Partikel meluncurkan 

, yang memberikan hadiah partisipasi testnet dengan poin PARTI. Pengguna mendapatkan poin dengan mengirimkan transaksi, membayar gas dengan USDG (Gas Universal) di testnet, dan menyelesaikan check-in harian. Partisipasi yang konsisten menghasilkan hadiah yang semakin tinggi untuk mendorong keterlibatan rutin.

Anggota komunitas yang berkomitmen dapat meningkatkan potensi penghasilan mereka dengan mendapatkan NFT Particle Pioneer, yang meningkatkan perolehan poin sebesar 2–30%. Program ini telah mendapatkan daya tarik yang luar biasa, menarik lebih dari 1,7 juta akun terdaftar dan mendistribusikan lebih dari 57 miliar poin PARTI.

Akumulasi poin ini memenuhi syarat partisipan untuk mendapatkan beberapa manfaat, seperti airdrop token PARTI mendatang, bonus di 

 dan spot whitelist untuk proyek ekosistem. Distribusi poin dan airdrop token yang strategis bertujuan untuk memberikan hadiah kepada pendukung awal, sekaligus menciptakan komunitas pemegang PARTI yang luas dan terlibat.

Ingin memperdagangkan token Jaringan Partikel? Bybit sekarang menawarkan pasangan perdagangan PARTI/USDT. Untuk memulai, Anda harus terlebih dahulu membuat akun Bybit, lalu mendanainya dengan mata uang kripto dan menavigasi ke 

Meskipun Jaringan Partikel menunjukkan janji yang signifikan dalam ruang abstraksi rantai, investor harus mempertimbangkan potensi pertumbuhan dan faktor risikonya dengan hati-hati sebelum membuat keputusan investasi.

PARTI menunjukkan potensi yang menjanjikan dengan pendekatan komprehensifnya terhadap abstraksi rantai dan fondasi yang kuat dari integrasi yang ada. Namun, calon investor harus 

 dan mempertimbangkan toleransi risiko individu mereka 

 sebelum berinvestasi, terutama mengingat sifat inovatif teknologi abstraksi rantai.

Jaringan Partikel memecahkan masalah fragmentasi yang secara efektif membatasi adopsi web3. Alih-alih melakukan beberapa dompet, mengelola saldo terpisah, dan menavigasi token gas yang berbeda di seluruh rantai, pengguna Jaringan Partikel memiliki satu akun terpadu yang berfungsi di mana saja. PARTI mendukung pengalaman yang mulus ini, berpotensi menjadi tautan penting yang pada akhirnya membuat teknologi blockchain dapat diakses oleh semua orang.

Menengah

Jaringan Partikel (PARTI): Tulang punggung abstraksi rantai web3

USDe adalah mata uang kripto dolar sintetis dengan pasak lunak pada USD, yang dikelola melalui operasi perdagangan lindung nilai delta otomatis.

 telah merevolusi pasar kripto sejak mereka hadir lebih dari sepuluh tahun yang lalu.

 dan stablecoin populer lainnya telah berperan penting dalam mengurangi volatilitas kripto dan menghubungkan dunia mata uang kripto dan fiat.

USDe adalah aset dolar sintetis yang diterbitkan oleh 

 yang tidak mengalami keterbatasan umum koin stabil ini. Didukung oleh posisi derivatif lindung nilai delta 

serta dana obligasi pemerintah AS jangka pendek.

 adalah aset dolar sintetis yang mempertahankan pasak pada USD melalui lindung nilai delta dari aset dasar selama penambangan.

  Pengguna dapat secara fleksibel mengakuisisi, menstake, dan menjual kepemilikan USDe mereka dengan jaminan 1:1.

Ethena adalah protokol DeFi berbasis Ethereum yang menerbitkan USDe. Ethena Labs didirikan pada tahun 2023 oleh CEOnya, Guy Young, dan protokol Ethena meluncurkan mata uang kripto asli, ENA, pada awal April 2024. Meskipun visi Ethena melampaui USDe, aset dolar sintetis ini adalah produk andalan dan fokus utamanya.

Untuk mempertahankan mata uang dolar AS, USDe menggunakan strategi 

 di pasar derivatif. Hal ini memungkinkan nilai USDe tetap stabil meskipun didukung oleh mata uang kripto yang volatil.

Untuk mencetak USDe, pengguna KYC & yang masuk dalam daftar putih menyediakan aset seperti USDC & USDT dan menerima USDe sebagai imbalannya.. Protokol tidak memerlukan kolateralisasi berlebihan, yang sering menjadi beban dalam sistem stablecoin terdesentralisasi seperti Dai (DAI). Sebaliknya, USDe mempertahankan rasio jaminan 1:1, yang meningkatkan efisiensi modal.

Lindung nilai Delta melalui kontrak berjangka perpetual

Setelah jaminan didepositkan, Ethena membeli aset digital seperti BTC atau ETH dan membuka posisi kontrak berjangka perpetual pendek yang sesuai di bursa derivatif melalui OES. Posisi ini mengimbangi risiko harga yang dibuat oleh BTC atau ETH, memastikan nilai aset pendukung tetap konstan dalam USD.

Misalnya, ketika pengguna mendepositkan USDT sebagai jaminan dan protokol membeli ETH & lindung nilai risiko harga dengan kontrak perpetual:

Model lindung nilai delta ini memastikan bahwa total nilai portofolio tetap stabil, mempertahankan pasak dolar USDe.

Semua operasi pencetakan dan penukaran di Ethena dikelola oleh 

. Untuk memastikan keakuratan harga, Ethena berintegrasi dengan beberapa 

, termasuk Pyth dan RedStone, dan umpan data dari bursa terpusat seperti Bybit.

  Redundansi ini mengurangi risiko manipulasi harga dan memastikan pemeliharaan yang kuat.

Penyelesaian dan pengawasan di Luar Bursa

Tidak seperti stablecoin tradisional yang mengandalkan model kustodian tunggal, USDe mengadopsi model Penyelesaian Off-Exchange (OES). Jaminan dipegang oleh kustodian independen, terpisah dari tempat perdagangan, mengurangi risiko rekanan, dan meningkatkan ketahanan sistemik.

Dana cadangan Ethena berfungsi sebagai mekanisme stabilitas penting untuk USDe. Kumpulan aset khusus ini memberikan lapisan keamanan tambahan dan bertindak sebagai penyangga keuangan terhadap peristiwa tak terduga di pasar kripto.

Dana tersebut terutama terdiri dari aset yang sangat likuid, termasuk USDtb, USDC, USTB, sSUSDS, dan sDAI. Komposisi yang beragam ini memastikan bahwa cadangan tetap tangguh di berbagai kondisi pasar.

Selama periode tingkat pendanaan negatif atau insiden pasar, dana cadangan tersedia untuk menutupi kerugian pada aset pendukung USDe untuk memastikan USDe tetap sepenuhnya dijamin.

Cadangan beroperasi secara transparan, dengan pembaruan rutin pada komposisi dan ukurannya. Dana 

. Melalui sistem tata kelola Ethena, manajemen dana cadangan beradaptasi dengan kondisi pasar yang berkembang, memungkinkan penyesuaian strategis untuk lebih mengamankan stabilitas USDe seiring perubahan industri DeFi.

USDe mendapatkan keuntungan dari kerangka tata kelola Ethena, yang memungkinkan adaptasi strategis dan masukan komunitas. Keputusan protokol terkait komposisi dana cadangan, kebijakan manajemen jaminan, dan aspek operasional utama lainnya dapat berkembang melalui sistem ini seiring perubahan kondisi pasar.

Struktur tata kelola protokol memungkinkan responsivitas terhadap perkembangan pasar baru dan lanskap regulasi. Misalnya, Ethena dapat menyesuaikan aset mana yang diterima sebagai jaminan, atau menentukan bagaimana dana cadangan dialokasikan di berbagai instrumen, berdasarkan perubahan kondisi likuiditas di pasar.

Adaptabilitas ini sangat penting untuk menjaga keamanan dan stabilitas USDe dari waktu ke waktu. Seiring perkembangan lingkungan DeFi, keputusan tata kelola dapat mengimplementasikan peningkatan teknis dan manajemen risiko yang melindungi integritas dan aset pengguna Ethena.

Mekanisme tata kelolanya memberikan transparansi seputar perubahan protokol, dengan keputusan tentang operasi dan langkah keamanan USDe yang didokumentasikan dan dapat diakses. Pendekatan terbuka ini membantu membangun kepercayaan di antara pengguna bahwa platform dapat beradaptasi, sambil mempertahankan komitmennya terhadap keamanan dan stabilitas.

USDe tersedia di pasar Spot Bybit melalui pasangan swap dengan beberapa mata uang kripto berkapitalisasi besar terkemuka, termasuk 

USDe mencakup banyak fitur inovatif yang harus dievaluasi pengguna saat membandingkannya dengan opsi stablecoin tradisional.

Model lindung nilai delta USDe yang inovatif memberikan keuntungan utama dibandingkan aset tradisional yang dipatok dalam dolar. USDe menghasilkan hadiah yang lebih besar dari yang disimpan oleh USDT & USDC dan mendistribusikan hadiah tersebut kepada mitra seperti Bybit yang membagikannya dengan pengguna.

Aset pendukung USDe disimpan bersama kustodian dan on-chain dalam solusi yang dapat diaudit 24/7. Struktur ini meningkatkan keamanan dan aksesibilitas jaminan yang mendukung USDe.

Dolar sintetis juga memiliki keuntungan signifikan dibandingkan koin stabil terdesentralisasi. Mungkin keuntungan terbesarnya adalah tidak adanya persyaratan kolateralisasi yang berlebihan. Beberapa stablecoin terdesentralisasi, seperti 

, memerlukan banyak kolateralisasi berlebihan untuk memastikan stabilitas. Namun, bagi banyak pengguna, memberikan nilai jaminan sebesar 150% atau bahkan lebih hampir tidak sesuai dengan logikanya – cukup biasa dilakukan oleh aset algoritmik – untuk mengamankan dana stablecoin.

Karena mekanisme pemeliharaan pasaknya yang unik, USDe dapat beroperasi tanpa persyaratan kolateralisasi berlebihan yang begitu berat. Mekanisme ini juga membantu USDe mencapai tingkat skalabilitas yang tinggi, menjadikannya aset yang berguna untuk penyimpanan transaksi dan nilai dalam ekosistem DeFi.

Secara teori, USDe menghadapi risiko pendanaan selama suku bunga pendanaan negatif yang berkepanjangan, yang dapat memengaruhi mekanisme stabilitasnya jika melebihi saldo Dana Reserve.

Meskipun sistem Penyelesaian Off-Exchange beragam, sistem ini masih menimbulkan beberapa risiko kustodian jika entitas yang mengelola jaminan mengalami masalah operasional. Selain itu, USDe tergantung pada operasi lanjutan dari bursa derivatif yang mempertahankan posisi lindung nilai.

Ethena telah menerapkan berbagai perlindungan untuk mengatasi masalah ini, termasuk dana cadangan dan pendekatan multi-pertukaran. Langkah-langkah ini membantu mengurangi potensi kerentanan, meskipun pengguna harus menjaga kesadaran akan faktor risiko yang mendasarinya ketika memasukkan USDe ke dalam strategi kripto mereka.

USDe menonjol dalam ekosistem stablecoin melalui pendekatan lindung nilai delta yang inovatif untuk mempertahankan peg. Arsitektur teknis ini mewakili kemajuan signifikan dalam pengoperasian aset yang dipatok dalam dolar AS tanpa kelemahan tradisional dari stablecoin alternatif. Seiring USDe terus berkembang, kombinasi unik dari efisiensi modal dan stabilitas yang telah terbukti menempatkannya sebagai opsi menarik bagi pengguna yang mencari aset yang aman dan dipatok dalam ruang mata uang kripto.

Lanjutan

Apa Itu USDe: Dolar Sintetis Ethena

Jelajahi bagaimana peraturan stablecoin AS yang akan datang dapat berdampak pada aset seperti USDC dan USDT — siapa yang bisa mendapatkan keuntungan, dan stablecoin mana yang menghadapi risiko yang lebih besar.

Stablecoin sangat populer di industri kripto, dengan aset seperti 

Sky Dollar (USDS), dan banyak lainnya yang digunakan untuk on-ramping, off-ramping, penyimpanan nilai, dan transfer untuk memastikan stabilitas dan prediksi tarif. Misalnya, stablecoin USDT biasanya memiliki volume perdagangan yang lebih tinggi daripada Bitcoin (BTC) atau mata uang kripto lainnya di pasar. Pada saat penulisan ini (8 April 2025), tiga dari tujuh aset kripto teratas berdasarkan volume perdagangan harian adalah stablecoin — USDT, USDC, dan USD Digital Pertama (FDUSD).

Mengingat popularitas dan penggunaan koin stabil secara aktif, badan regulasi di seluruh dunia telah mengambil langkah-langkah untuk mengendalikan operasi aset ini. Uni Eropa (UE), Inggris, dan pusat kripto utama di Asia (seperti Hong Kong dan Singapura) telah mengesahkan undang-undang yang memberikan berbagai tingkat pengawasan regulasi untuk mata uang kripto stablecoin. Tidak seperti yurisdiksi ini, AS belum menerapkan undang-undang tingkat federal yang komprehensif mengenai penerbitan stablecoin, perdagangan, dan operasi lainnya.

Namun, tahun 2025 mungkin akhirnya melihat kerangka hukum AS pertama yang membahas regulasi stablecoin. Diharapkan bahwa beberapa tindakan legislatif terkait stablecoin — STABLE Act dan GENIUS Act — akan dipertimbangkan oleh DPR AS dan Senat dalam beberapa bulan mendatang, dan dapat diberlakukan di akhir tahun ini. Jika diterapkan, undang-undang ini akan memberikan kejelasan yang signifikan terhadap regulasi stablecoin di pasar AS. 

Sebagai akibat dari perubahan regulasi ini, beberapa aset stablecoin diharapkan akan mendapatkan keuntungan secara luas, sementara yang lain mungkin berada dalam situasi yang lebih menantang.

Dalam artikel ini, kita akan memeriksa lanskap regulasi stablecoin saat ini dan yang diharapkan di AS, membandingkannya dengan kerangka kerja yang digunakan di negara lain di seluruh dunia, dan membahas stablecoin mana yang dapat mengalami peningkatan reputasi dan popularitasnya oleh perubahan — dan mana yang kemungkinan besar menghadapi pilihan sulit.

 adalah landasan dari perdagangan kripto modern. Secara kolektif, mata uang kripto stablecoin biasanya mencapai lebih dari setengah volume perdagangan harian di pasar kripto. Aset-aset ini — banyak di antaranya dipatok ke salah satu dari berbagai mata uang fiat yang telah ditetapkan — berfungsi sebagai kumpulan stabilitas suku bunga di pasar yang dikenal karena volatilitasnya yang tinggi.

Saat pengguna kripto memindahkan dana mereka antara 

 dan sistem perbankan tradisional, stablecoin memberikan prediktabilitas yang diperlukan. Ping fiat mereka juga merupakan magnet penting bagi investor yang lebih suka menyimpan dana mereka di kripto, tetapi ingin mempertahankan nilai investasi mereka tanpa terpapar fluktuasi liar yang khas di pasar.

Selain itu, individu dan bisnis di seluruh dunia menggunakan stablecoin untuk pembayaran kripto, dan untuk menyelesaikan transaksi yang mematuhi ketentuan pembayaran kontrak. Stablecoin juga bertindak sebagai jembatan utama antara dunia kripto dan keuangan tradisional, menciptakan potensi adopsi massal mata uang kripto oleh komunitas pengguna utama peritel, investor, dan konsumen.

Dengan begitu banyak kasus penggunaan penting, tidak mengherankan bahwa regulasi stablecoin sangat penting bagi pengguna, badan regulasi, penerbit aset, dan semua pihak terkait lainnya.

Regulasi untuk stablecoin di AS vs. negara lain

Namun, per April 2025, AS masih belum memiliki kerangka kerja regulasi tingkat federal yang komprehensif untuk stablecoin. Ada beberapa undang-undang, baik di tingkat federal maupun negara bagian, yang membahas beberapa aspek operasi stablecoin, tetapi lingkungan peraturan ini tidak merata dan hanya sebagian membahas proses terkait stablecoin yang penting.

Berbeda dengan AS, banyak yurisdiksi di seluruh dunia telah memberlakukan undang-undang nasional yang mengatur penerbitan, manajemen, dan penggunaan mata uang kripto stablecoin. Misalnya, stablecoin telah diatur di Wilayah Ekonomi Eropa (EEA) melalui Pasar dalam Peraturan Aset Kripto (MiCA), sepotong undang-undang yang diadopsi oleh Parlemen Eropa pada tahun 2023. Langkah serupa telah diterapkan di Singapura, Inggris, Hong Kong, dan yurisdiksi lain yang dikenal dengan adopsi aktif 

Penerapan kerangka regulasi komprehensif untuk stablecoin di AS diharapkan akan menciptakan peluang untuk penggunaan kripto yang lebih luas di ekonomi terbesar dunia. Kerangka kerja tersebut akan membantu mengatasi banyak tantangan yang ditimbulkan oleh penggunaan aset saat ini dan sebagian besar tidak diatur — kurangnya kepastian pada cadangan fiat yang dikelola oleh penerbit, prosedur audit yang tidak memadai, dan keengganan dari banyak pengguna bisnis dan individu untuk mengadopsi stablecoin karena masalah kepercayaan — dan masih banyak lagi.

Legislator di AS sekarang sedang berupaya untuk memberlakukan kerangka kerja tingkat federal untuk mengatur stablecoin. Kerangka kerja akan bergantung pada dua perundang-undangan penting — Undang-Undang Memandu dan Menetapkan Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS (GENIUS) dan Undang-Undang Transparansi dan Akuntabilitas Stablecoin untuk Ekonomi Buku Besar yang Lebih Baik (STABLE). Sejak awal April 2025, kedua tindakan tersebut telah diajukan ke dewan anggota Kongres AS yang relevan dan sedang dalam proses untuk dipertimbangkan oleh anggota parlemen negara tersebut.

Undang-Undang GENIUS diperkenalkan pada 4 Februari 2025 ke Senat AS oleh Senator Republik Bill Hagerty dengan dukungan dari Senator Demokrat Kirsten Gillibrand dan sesama Senator Republik Cynthia Lummis dan Tim Scott. Undang-Undang ini bertujuan untuk menetapkan kerangka kerja komprehensif untuk mengatur stablecoin. Poin utama Undang-Undang ini meliputi hal-hal berikut:

Undang-Undang STABLE diperkenalkan pada 26 Maret 2025 di Dewan Perwakilan oleh Partai Republik Bryan Steil dan French Hill. Undang-Undang ini mirip dengan GENIUS dalam banyak hal, dan berupaya untuk menyediakan kerangka kerja regulasi yang komprehensif untuk stablecoin. Perbedaan utama antara kedua Tindakan tersebut adalah sebagai berikut:

Strategi global vs. AS untuk regulasi stablecoin

Dalam beberapa tahun terakhir, UE telah berada di garis depan pengembangan dan penerapan regulasi kripto, termasuk ketentuan mengenai aset stablecoin. Pada Mei 2023, Parlemen Eropa mengadopsi MiCA, yang memberikan mekanisme komprehensif untuk mengawasi aset berbasis blockchain. 

Bagian dari MiCA berkaitan dengan topik stablecoin. Berdasarkan peraturan tersebut, istilah “stablecoin” tidak didefinisikan secara hukum. Alih-alih, MiCA mengklasifikasikan stablecoin menjadi dua jenis aset — Token Uang Elektronik (Electronic Money Token/EMT) dan Token Terkait Aset (Asset-Referenced Token/ART). Yang pertama mengacu pada stablecoin yang dipatok ke satu aset yang sudah mapan, sedangkan yang terakhir didefinisikan sebagai stablecoin yang melacak beberapa aset.

MiCA mulai berlaku pada Desember 2024 di seluruh EEA, yang mencakup 27 negara anggota UE ditambah Norwegia, Islandia, dan Liechtenstein.

Di Inggris, Undang-Undang Layanan Keuangan dan Pasar (Financial Services and Markets Bill/FSMB) menerima Persetujuan Kerajaan pada Juni 2023, yang secara resmi menjadi undang-undang sebagai Undang-Undang Layanan Keuangan dan Pasar 2023 (FSMA 2023). Undang-Undang ini berisi klausul di mana stablecoin dapat dikenali sebagai aset pembayaran yang diatur. Sementara itu, koin stabil yang didukung fiat dapat dianggap sebagai instrumen pembayaran yang valid, tergantung pada persetujuan regulator keuangan negara — Otoritas Perilaku Keuangan (Financial Conduct Authority - FCA) dan Bank of England.

Di Hong Kong, lembaga perbankan sentral wilayah tersebut (Otoritas Moneter Hong Kong, atau HKMA) mengusulkan Rezim Regulasi wajib untuk Penerbit Stablecoin pada tahun 2023, yang menyerukan persyaratan lisensi yang ketat untuk penerbit stablecoin di Hong Kong. Pada Desember 2024, pemerintah Hong Kong menerbitkan usulan tagihan stablecoin yang kemungkinan akan menjadi kerangka komprehensif pertama untuk mengatur stablecoin di pasar lokal.

Otoritas Moneter Singapura (MAS) mengumumkan finalisasi kerangka regulasinya untuk stablecoin pada Agustus 2023. Ini menentukan persyaratan utama untuk penerbit stablecoin mata uang tunggal yang ditempatkan di Singapura (SGD) atau mata uang fiat G10, yang mencakup mata uang nasional paling populer di dunia, antara lain seperti dolar AS, euro, sterling pound Inggris, dan franc Swiss. Berdasarkan kerangka kerja stablecoin Singapura, penerbit ini harus memenuhi persyaratan yang ketat untuk 

, prosedur penebusan, dan bahkan rilis white paper.

Jepang adalah yurisdiksi Asia lain dengan peraturan yang ketat dan jelas tentang penerbitan koin stabil. Pada Juni 2022, parlemen negara mengesahkan RUU yang menetapkan peran stablecoin dan aturan yang mengatur penerbitan dan penggunaannya. Menurut hukum, hanya bank, agen transfer uang, dan perusahaan trust yang memiliki lisensi lokal yang dapat menerbitkan stablecoin. Undang-undang ini juga mendefinisikan stablecoin sebagai uang digital. Hukum stablecoin Jepang tidak memperbolehkan (dan secara efektif melarang) pendaftaran stablecoin algoritmik dan stablecoin yang dikeluarkan oleh entitas keuangan yang tidak memiliki lisensi di Jepang itu sendiri.

Di UEA, penerbitan dan prosedur lain yang terkait dengan aset kripto sekarang diatur terutama oleh Peraturan Layanan Token Pembayaran yang dirilis oleh Bank Sentral (CBUAE) negara tersebut. Regulasi ini mulai berlaku pada Agustus 2024, dan berfokus pada spektrum aset kripto yang lebih luas, bukan hanya stablecoin. Mata uang kripto — jika memenuhi persyaratan lisensi yang ditetapkan oleh regulator — diklasifikasikan sebagai token pembayaran. Penerbitannya hanya diizinkan jika Bank Sentral memberikan lisensi yang sesuai. Koin stabil secara khusus dibahas dalam peraturan mengenai aset koin stabil algoritmik, yang penerbitannya secara tegas dilarang.

Koin stabil mana yang dapat diperoleh dari regulasi?

 adalah koin stabil kedua yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Ini dipatok ke dolar AS, dan didukung oleh uang tunai dan tagihan Perbendaharaan AS jangka pendek. USDC diluncurkan oleh Centre Consortium, perusahaan yang berbasis di Boston yang didirikan bersama oleh bursa kripto Coinbase dan penyedia pembayaran fintech Circle. Pada 1 April 2025, Circle mengajukan penawaran publik 

/IPO), yang mengungkapkan bahwa mereka telah mengakuisisi bagian Coinbase di Konsorsium pada tahun 2023.

Dengan uang tunai dolar AS dan cadangan T-bill yang sepenuhnya mendukung USDC dan audit rutin, Circle telah memantapkan dirinya sebagai penerbit stablecoin yang andal dan tepercaya. Circle sendiri merupakan penyedia pembayaran yang diatur dengan ketat di AS, baik di tingkat federal maupun negara bagian. Faktor-faktor ini telah lama menjadikan USDC sebagai salah satu aset stablecoin terbaik dan paling andal di industri kripto. Oleh karena itu, secara luas diharapkan bahwa koin USDC siap untuk mendapatkan keuntungan dari regulasi stablecoin AS yang akan datang.

 adalah uang tunai lain dan stablecoin yang didukung T-bill. Diterbitkan oleh perusahaan fintech First Digital yang berbasis di Hong Kong. Diluncurkan pada Juli 2023, FDUSD terus naik peringkat, dan telah menjadi salah satu stablecoin paling populer di pasar, berkat cadangan tunai dan setara tunai serta laporan pengesahan cadangan bulanan. Laporan ini telah dipublikasikan sejak peluncuran koin pada pertengahan 2023.

 Tuduhan ini menyebabkan peristiwa depegasi cepat, di mana koin turun ke nilai sedikit di bawah 95 sen. Namun, First Digital bergerak cepat untuk menghapus tuduhan tersebut, dan harga FDUSD kembali mendekati paritas dengan dolar AS dalam beberapa jam. First Digital telah mengonfirmasi bahwa mereka akan mengajukan tindakan hukum terhadap Justin Sun atas tuduhannya yang tidak berdasar.

Masih harus dilihat bagaimana perseteruan antara Sun dan First Digital berlangsung, tetapi sejauh ini, stabilitas koin dan reaksi cepat penerbit memberikan jaminan bahwa FDUSD adalah aset yang didukung secara solid yang juga dapat memanfaatkan undang-undang stablecoin yang akan datang.

USD1 adalah stablecoin mendatang yang diperkenalkan oleh World Liberty Finance, usaha keuangan terdesentralisasi

 (DeFi) yang didukung oleh presiden AS Donald Trump dan keluarganya. Sejak awal April 2025, stablecoin belum tersedia untuk umum, meskipun peluncurannya diperkirakan akan segera dilakukan. USD1 dipatok ke greenback dan didukung oleh tagihan Treasury, cadangan uang tunai USD, dan setara uang tunai lainnya. Diperkirakan akan diluncurkan di Ethereum (ETH) dan Rantai Binance (BNB).

Ada banyak kontroversi seputar koin, terutama terkait dengan potensi konflik kepentingan karena posisi presiden Donald Trump saat memiliki saham di Keuangan Kebebasan Dunia. Namun, hanya sedikit pengamat yang tidak setuju bahwa dukungan berpengaruh hanya akan menguntungkan koin, setidaknya mungkin sampai akhir masa jabatan presiden Trump.

Koin WYST adalah koin stabil yang diusulkan untuk diluncurkan oleh negara bagian Wyoming AS. Dipatok ke dolar dan didukung oleh uang tunai dan sekuritas Perbendaharaan AS, ini kemungkinan merupakan token pertama yang diterbitkan oleh entitas pemerintah AS. Tanggal peluncuran yang diharapkan untuk WYST adalah sekitar Juli 2025. Mengingat sifat stablecoin yang diterbitkan oleh negara, kemungkinan besar hal ini menjadi salah satu pilihan teraman di pasar, dan akan mendapatkan keuntungan dari kerangka kerja regulasi di masa depan.

Pemerintah negara bagian bukan satu-satunya pemain berpengaruh yang mempertimbangkan koin stabil mereka sendiri. Perusahaan manajemen aset terbesar ketiga di dunia, Fidelity Investments, juga sedang berupaya meluncurkan stablecoin. Sejak awal April 2025, perusahaan telah menyatakan bahwa mereka sedang menguji ide tersebut, tetapi tidak memberikan detail spesifik. Jika diluncurkan, 

 kemungkinan akan menjadi salah satu penerima manfaat dari peraturan AS yang baru, karena Fidelity Investments tentu tahu cara memenuhi badan regulasi negara tersebut: raksasa dunia investasi ini didirikan pada tahun 1946, dan memiliki aset yang dikelola (AUM) hampir $6 triliun

Koin stabil mana yang dapat menghadapi risiko?

 (USDT) adalah stablecoin terkemuka di dunia, berdasarkan kapitalisasi pasar dan volume perdagangan. Diluncurkan pada tahun 2014 oleh Tether Limited Inc., USDT juga merupakan koin stabil tertua yang masih bertahan di pasar. Koin ini didukung oleh cadangan dolar AS, sebagaimana dinyatakan oleh penerbitnya. Namun, selama bertahun-tahun, Tether telah mendapat pengawasan karena menolak untuk melakukan audit penuh, dan pada tahun 2021, perusahaan tersebut didenda $41 juta oleh Komisi Perdagangan Komoditas Futures AS (CFTC) karena menyesatkan publik mengenai tingkat cadangannya yang didukung USDT.

Baru-baru ini, perusahaan telah mengambil beberapa langkah untuk meningkatkan transparansinya. Pada Maret 2025, Tether Limited Inc. menunjuk CFO baru dan mengumumkan 

. Penerbit tersebut juga telah mengisyaratkan kesiapannya untuk bekerja sama dengan otoritas regulasi untuk meluncurkan stablecoin domestik berbasis di AS.

Namun, langkah-langkah ini menunjukkan niat masa depan perusahaan, dan tingkat transparansi saat ini tidak mungkin memuaskan badan regulasi. Oleh karena itu, peraturan AS di masa mendatang di bidang ini dapat menimbulkan tantangan bagi USDT.

 adalah stablecoin sintetis pembawa hasil yang diterbitkan pada blockchain Ethereum oleh 

  Tidak seperti stablecoin yang didukung oleh cadangan fiat aktual atau aset serupa, USDe adalah mata uang kripto yang dipatok ke dolar AS dipertahankan secara algoritme. Kedua tagihan regulasi utama yang dipertimbangkan oleh pembuat undang-undang AS (UU GENIUS dan STABLE) memperhatikan stablecoin algoritmik. Kedua tagihan tersebut memerlukan penelitian terperinci dari aset-aset ini; STABLE mengusulkan untuk secara langsung melarang stablecoin algoritmik selama dua tahun. Mengingat sikap anggota parlemen terhadap stablecoin jenis ini, USDe dapat mengalami kesulitan jika undang-undang yang relevan disahkan menjadi undang-undang.

USDS adalah stablecoin algoritmik utama lainnya. Versi 

, diterbitkan oleh protokol Sky, sebelumnya dikenal sebagai MakerDAO (MKR). Koin didukung oleh jaminan surplus yang didepositkan pengguna Sky dalam berbagai mata uang kripto. Meskipun mempertahankan cadangan yang terlalu kolateral untuk memastikan pasaknya, USDS tidak secara langsung didukung oleh dolar AS atau mata uang fiat lainnya. Oleh karena itu, seperti USDe Ethena, USDS dapat menghadapi tantangan dalam periode pascaregulasi.

Koin stabil yang lebih kecil dan tidak diatur

Menurut portal data kripto CoinGecko, terdapat hampir 300 mata uang kripto stablecoin pada awal April 2025. Namun, hanya tujuh teratas yang memiliki batas pasar lebih dari $1 miliar, dan sebagian besar memiliki batas pasar minimal. Banyak dari koin ini dipatok ke aset fiat melalui algoritme terdesentralisasi, beberapa di antaranya tidak jelas atau tidak mudah diverifikasi. Setelah kerangka regulasi AS di masa depan untuk koin stabil diterapkan, koin yang lebih kecil ini tidak akan memenuhi persyaratan lisensi.

Sejak awal April 2025, industri kripto menunggu hasil pemungutan suara di kedua bilik Kongres AS pada GENIUS dan STABLE Act. Pada 3 April 2025, Komite Layanan Keuangan DPR memberikan suara yang mendukung Undang-Undang STABLE, dan sekarang akan dilanjutkan ke pemungutan suara DPR penuh.

Undang-Undang ini telah disiapkan dengan cermat untuk menetapkan kerangka regulasi stablecoin terpadu di AS. Jika diterapkan sepenuhnya, hal tersebut akan mengakibatkan perubahan besar dalam cara stablecoin diterbitkan dan diedarkan. Setiap kerangka regulasi federal baru juga akan memberikan kepastian bagi lembaga keuangan yang berurusan dengan stablecoin.

Beberapa entitas pemerintah, termasuk SEC, National Credit Union Administration (NCUA), dan Federal Reserve, akan memainkan peran penting dalam operasi stablecoin yang diatur di AS. Undang-undang sekuritas federal juga dapat berlaku jika koin stabil ditetapkan memiliki status keamanan.

Berdasarkan kerangka regulasi baru, penerbit stablecoin akan menjadi subjek pengawasan regulasi yang ketat. Koin stabil yang memenuhi persyaratan regulasi kemungkinan akan mengalami peningkatan penggunaan dalam bidang keuangan tradisional. Di sisi lain, stablecoin yang tidak diatur dapat kehilangan daya tarik di antara investor kecuali mereka beradaptasi dengan lingkungan peraturan baru.

AS masih tertinggal di belakang pasar kripto Eropa dan Asia utama terkait regulasi stablecoin. Namun, Undang-Undang GENIUS dan STABLE baru-baru ini diperkenalkan kepada Senat dan Dewan Perwakilan (masing-masing) cenderung memberikan lingkungan regulasi yang diperlukan untuk memberikan kepastian kepada semua pihak yang terlibat — penerbit, pemegang, lembaga keuangan, dan badan regulasi itu sendiri.

Jika diterapkan secara penuh atau pada tingkat yang substansial, undang-undang regulasi ini dapat menguntungkan stablecoin yang sangat didukung oleh aset fiat yang ditetapkan dan menunjukkan transparansi melalui audit. Pada saat yang sama, stablecoin algoritmik atau aset tanpa cadangan transparan dan prosedur audit dapat menghadapi permintaan yang berkurang.

Mulai awal April 2025, detail pasti dari rezim regulasi yang diharapkan tidak sepenuhnya diselesaikan, dan kami harus menunggu suara besar di kedua bilik Kongres AS.

Regulasi stablecoin AS: Koin stabil mana yang dapat menguntungkan — dan mana yang menimbulkan risiko?

Solana telah meluncurkan Saldo Rahasia di mainnetnya, standar token terenkripsi bertenaga ZK yang dirancang untuk kepatuhan institusional dengan finalitas subdetik.

S&P 500 turun 1,57% saat Trump mengonfirmasi tarif baru Tiongkok, meningkatkan ketegangan perdagangan. Emas naik 0,1% menjadi $2.984,16 karena perang perdagangan takut akan mengimbangi tekanan dari meningkatnya hasil obligasi; investor menunggu menit Fed untuk mendapatkan petunjuk suku bunga. Indeks Coindesk, yang melacak pasar kripto yang lebih luas, turun masing-masing sebesar 6,17%, dengan Bitcoin dan Ether turun masing-masing sebesar 1,69% dan 5,77% dalam 24 jam terakhir. Trade pasar ini dan lainnya dengan leverage hingga 500x di MT5 Bybit menggunakan tautan ini

Kinerja teratas saat ini adalah GAS, naik 25,3%, diikuti dengan integrasi Inflectiv dengan Neo X untuk mendukung dApps berbasis AI dengan set data terdesentralisasi.

NEO (GAS), yang didirikan pada tahun 2014, adalah platform blockchain yang bertujuan untuk membangun ekonomi pintar dengan mendigitalkan aset dan identitas menggunakan kontrak pintar. Ini menggunakan konsensus unik Byzantine Fault Tolerance (dBFT) yang Didelegasikan untuk operasi yang aman dan terukur serta mendukung beberapa bahasa pemrograman, menjadikannya ramah pengembang dan sesuai dengan peraturan. Inflectiv berintegrasi

 dengan Neo X untuk menyediakan dataset desentralisasi berkualitas tinggi untuk dApp yang didukung AI. Neo X menawarkan kompatibilitas EVM, DeFi tahan MEV, dan alat-alat seperti identitas terdesentralisasi dan konsensus dBFT, menjadikannya platform yang ideal untuk integrasi AI.

Lihat harga, bagan, dan data terbaru kontrak 

, standar token terenkripsi bertenaga ZK yang dirancang untuk kepatuhan institusional terhadap finalitas subdetik. Ini mencakup tiga ekstensi token yang menawarkan privasi yang dapat dikonfigurasi, seperti saldo terenkripsi, operasi mint/bakar, dan penanganan biaya terpisah, yang diamankan dengan bukti ZK dan enkripsi ElGamal. Solusi ini siap untuk backend Rust sisi server, integrasi WaaS, dan dApp tepercaya, dengan pustaka JS untuk dompet penyimpanan mandiri yang diharapkan pada tahun 2025. Ideal untuk kasus penggunaan keuangan seperti penggajian terenkripsi dan pembayaran B2B yang aman.

Kemarin, ETF spot BTC mengalami aliran keluar $73,4 juta, dengan $64,9 juta dari dana non-GBTC dan $8,5 juta dari GBTC.

Lihat harga, grafik, dan data terbaru dari 

 sedang berlangsung minggu ini, dengan Checker diluncurkan segera setelahnya. TGE diperkirakan terjadi dalam 4–5 minggu. Ini adalah kesempatan terakhir untuk meningkatkan peringkat papan peringkat Turbo Tap Anda untuk memaksimalkan airdrop Anda.

Pemula

Solana meluncurkan saldo rahasia untuk meningkatkan privasi dan kepatuhan

Bybit Learn

What's Happening

Minggu ini di Bybit, sumber daya utama Anda untuk membuka peluang yang menarik. 

Mulai perjalanan Bybit Anda dengan Minggu Ini di Bybit, sumber daya utama Anda untuk membuka peluang yang menarik. Tetap mengetahui promosi dan pembaruan terkini yang paling menarik, memastikan Anda selalu selangkah lebih maju. 

Minggu Ini di Bybit: 04 Juni - 09 Juni

Menangkan 2,500 USDT Setiap Minggu

Dapatkan Poin Pengalaman dengan Menyelesaikan Tugas

Aturan Acara

Papan Peringkat Mingguan