Ringkasan AI
Tampilkan Lebih Banyak
Pahami konten artikel dengan cepat dan ukur sentimen pasar hanya dalam 30 detik!
Ditulis Oleh: Lee Ian
Diedit Oleh: Ho Charmyn
Dalam seri ini, kami melihat berita, perkembangan, dan inovasi terbaru dalam ruang keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang selalu berubah. Kami akan menyelami detail yang sangat rumit untuk lebih memahami cara kerja protokol dalam ruang DeFi, masalah yang mengganggu ekosistem, serta cara pembangun ingin mengatasinya.
Minggu ini, kami membahas Protokol Mars, protokol kredit otonom dalam ekosistem Kosmos. Baca terus sambil menjelajahi litepaper yang baru saja diterbitkan dan melihat arsitektur, tokenomik, dan peta jalannya yang menjelang peluncurannya.
Souce: Protokol Mars
Protokol Mars adalah protokol peminjaman dan peminjaman yang beroperasi secara otonom melalui kontrak pintar. Mars diluncurkan di ekosistem Terra pada bulan Maret 2022 dan sejak saat itu mengumumkan peluncuran kembalinya, memilih untuk tetap berada di ekosistem Cosmos sebagai blockchain Lapisan 1 berdaulatnya sendiri di Cosmos. Alih-alih beroperasi sebagai protokol kredit tunggal untuk blockchain tunggal, Mars sekarang akan menjadi protokol kredit yang tersedia untuk seluruh ekosistem Cosmos dengan memanfaatkan interoperabilitas dan komposabilitas yang diberikannya — Mars dapat hadir pada rantai Cosmos apa pun dengan membangun Outpost yang saling terhubung dan diatur melalui Hub dalam sistem “hub and spoke” seperti yang digambarkan pada gambar di atas. Baca terus untuk mengetahui informasi selengkapnya!
Sumber: Protokol Mars
Inti protokol adalah Hub Mars, yang menghubungkan semua Outpost pada rantai Kosmos yang berbeda di seluruh ekosistem Kosmos. Setiap Outpost berisi Bank Merah dan kontrak akun kredit rover. Hub Mars mengatur setiap Outpost dan diamankan oleh staker MARS, yang mendapatkan bagian dalam pendapatan protokol sebagai imbalan atas partisipasi dalam tata kelola lintas rantai. Selengkapnya tentang token MARS nanti.
Arsitektur ‘hub and spoke’ ini memungkinkan Mars untuk mendukung berbagai blockchain dan dengan demikian membatasi paparan protokol pada rantai tunggal, yang dapat berpotensi menimbulkan konsekuensi bencana sebagaimana dibuktikan oleh kehancuran Terra.
Sumber: Protokol Mars
Red Bank adalah fasilitas kredit on-chain yang sepenuhnya otomatis yang memfasilitasi aktivitas peminjaman dan peminjaman dan pada dasarnya adalah apa yang dimaksud dengan protokol Mars v1 di Terra, kecuali bahwa sekarang diterapkan di Outpost apa pun di rantai Cosmos. Ada empat jenis partisipan di Bank Merah (penting untuk dicatat bahwa ini bukan merupakan peran eksklusif bersama):
Staker — stake token MARS, mengatur Hub dan semua Outpost, serta mendapatkan bagian dari pendapatan protokol.
Pemberi Pinjaman — mendepositkan aset ke Bank Merah dan mendapatkan biaya dari peminjam.
Peminjam — peminjam jaminan mendepositkan aset ke Bank Merah (yang juga membuat mereka menjadi Pemberi Pinjaman), meminjam aset, dan membayar biaya. Di sisi lain, peminjam C2C dapat meminjam aset dan membayar biaya tanpa harus mendepositkan aset ke Bank Merah.
Likuidator — membayar kembali posisi berisiko dengan imbalan bonus likuidasi.
Seperti terlihat di atas, ada dua jenis pinjaman yang ditawarkan oleh Bank Merah: pinjaman jaminan dan pinjaman C2C.
Pinjaman dengan jaminan bekerja serupa dengan protokol pinjaman seperti Aave atau Compound, di mana pengguna mendepositkan aset untuk mengambil pinjaman dengan jaminan berlebihan dan membayar biaya pinjaman (suku bunga).
Sumber: Protokol Mars
Model suku bunga Mars adalah model suku bunga dua lereng, yang mempertahankan suku bunga yang lebih rendah untuk menargetkan suku bunga pemanfaatan tertentu. Hal ini mendorong pinjaman ketika tingkat pemanfaatan rendah dan mengurangi pinjaman dengan menaikkan suku bunga secara signifikan setelah pemanfaatan optimal tercapai.
Pinjaman kontrak ke kontrak (C2C) melibatkan pinjaman antara dua kontrak, yang memungkinkan pinjaman tanpa deposit, karena peminjam menentukan semua parameter dan logika likuidasi. Meskipun pinjaman C2C tidak memerlukan deposit ke Bank Merah, pinjaman masih dijamin karena kontrak pinjaman memiliki jaminan dan melikuidasi posisi jika menjadi tidak sehat.
Pinjaman C2C bukan hanya sumber tambahan permintaan pinjaman tetapi juga sumber yang memiliki efisiensi modal yang jauh lebih tinggi, sehingga meningkatkan suku bunga pemanfaatan dan pada akhirnya menyebabkan lebih banyak deposit karena hasil pinjaman yang lebih tinggi.
Suatu posisi dapat dilikuidasi jika aset volatil yang didepositkan atau dipinjam membawa posisi pengguna mendekati pinjaman likuidasi ke nilai (LTV) yang ditentukan melalui tata kelola. Kesehatan posisi utang pengguna dijelaskan dengan faktor kesehatan (HF), yaitu rasio jumlah aset pengguna yang disesuaikan oleh LTV Maks masing-masing, atas jumlah total yang dipinjam. HF menentukan apakah suatu posisi dapat dipertahankan (terlalu kolateral) atau berisiko dilikuidasi (terbawah kolateral). Dengan demikian, jika HF pengguna turun di bawah 1, maka HF tersebut dianggap kurang kolateral dan perlu dilikuidasi. Setiap pengguna kemudian dapat membayar kembali utang hingga batas yang ditentukan untuk menerima sebagian jaminan ditambah bonus. Penjelasan mendalam tentang proses likuidasi dapat ditemukan di sini .
Sumber: Protokol Mars
Akun kredit Rover adalah desain primitif baru oleh tim di Mars. Setiap akun berisi aset pengguna dan akan diberi HF berdasarkan risiko dari total posisi akun. Jika diaktifkan melalui tata kelola, setiap akun kredit dapat memiliki beberapa posisi leverage terbuka dalam satu HF, pada dasarnya bertindak sebagai akun margin silang. Ini berarti bahwa pengguna dapat melacak LTV likuidasi tunggal untuk setiap akun terlepas dari jumlah posisi dalam akun.
Aset sebenarnya tidak disimpan dalam akun kredit, tetapi disimpan dalam bentuk kontrak pintar yang dapat melakukan operasi dalam daftar putih dengan kontrak dalam daftar putih lainnya melalui integrasi. Ada tiga jenis integrasi, yaitu:
Perdagangan — menemukan dan memanfaatkan perdagangan di Outpost. Tata Kelola akan menentukan integrasi DEX dasar dan aset pinjaman di Bank Merah.
Vault — wadah untuk strategi penghasil hasil on-chain, pada rantai apa pun yang didukung. Kubah ini dapat dikembangkan oleh siapa saja dan disetujui melalui tata kelola integrasi.
Bidang Mars — memungkinkan pertanian hasil leverage dengan memungkinkan pengguna menggunakan leverage untuk meminjam aset dan hasil pertanian di ruang brankas.
Apa yang membuat akun kredit rover baru adalah bahwa setiap akun kredit diwakili oleh NFT. Hal ini membuka segudang kemungkinan, termasuk:
Identitas — melalui pembuatan identitas on-chain yang memungkinkan fitur sosial seperti papan peringkat, copy-trading, dll.
Transfer/Penjualan — akun kredit (dan semua posisi di dalamnya) dapat diperdagangkan di pasar atau ditransfer ke pengguna lain.
Fraksalisasi — akun kredit dapat difraksinalisasi menjadi bagian-bagian yang dapat diseru, sehingga pengguna lain dapat memiliki bagian dari aktivitas perdagangan akun.
Penilaian Kredit — akun kredit berisi perilaku, kompetensi, dan posisi utang on-chain pengguna sehingga dapat digunakan untuk tujuan penilaian kredit.
Harap diperhatikan bahwa akun kredit Rover adalah produk yang berdiri sendiri dan pengguna dapat berinteraksi dengan Red Bank sendiri tanpa akun kredit dan fiturnya.
Protokol Mars diinkubasi oleh usaha patungan antara Delphi Labs, IDEO CoLab Ventures, dan Terraform Labs. Tidak banyak yang diketahui tentang tim saat ini dan latar belakangnya. Ketika ditanya, seorang anggota tim menyatakan bahwa “tidak ada tim Mars...” tetapi menyebut diri mereka sebagai “pita kontributor terdesentralisasi...”.
Melihat Discord proyek dengan sekilas menunjukkan bahwa kontributor utamanya berasal dari Delphi Digital dan Delphi Labs, termasuk Jose Maria Macedo , larry0x , dan Bitcoin_Sage .
Kontrak pintar protokol Mars v1 diaudit oleh Keamanan Halborn dan Keamanan Oak , kedua laporan dapat ditemukan di sini . Sejak saat penulisan, belum ada audit kode v2 yang dipublikasikan. Tim telah menunjukkan bahwa audit kontrak v2 sedang berlangsung dan dilakukan oleh Keamanan Halborn dan Oak dan akan dipublikasikan setelah selesai.
Di Mars v1, MARS adalah token tata kelola untuk protokol tersebut. Token MARS yang di-stak direpresentasikan oleh xMARS, token staking cair yang dapat ditransfer. Namun, pada v2, token MARS yang di-staking tidak akan lagi direpresentasikan oleh token staking cair.
Karena token MARS pada awalnya dicetak di jaringan Terra Classic, tim akan melakukan airdrop token MARS baru kepada pemegang berdasarkan dua tanggal snapshot setelah peluncuran Hub Mars. Tanggal tangkapan adalah sebagai berikut:
Snapshot 1: Blok 7544910 (7 Mei 2022, ~11.00 EST)
Snapshot 2: Blokir 7816580 (28 Mei 2022, ~11.00 EST)
Sumber: Protokol Mars
Token MARS baru akan memiliki total pasokan yang sama sebesar 1 miliar token dan akan dialokasikan ke kumpulan komunitas (64%), kontributor Mars (30%), dan klaim token (6%). Klaim token terdiri dari pasokan sirkulasi yang ada sekitar 64,4 juta token dan akan dibagi antara pemegang MARS dan xMARS di kedua snapshot (masing-masing 50%). Perhatikan bahwa ini termasuk token MARS dan xMARS yang disimpan dalam posisi likuiditas di Astroport, ApolloDAO, Protokol Spectrum, dan lockdrop Mars. Sejak penulisan, tidak ada tanggal terjadwal untuk airdrop.
Kumpulan komunitas diatur oleh Staker MARS dan dapat digunakan untuk memberikan insentif pada peminjaman protokol, peminjaman, staking, hibah token, dan program pembangunan komunitas lainnya. Token yang didistribusikan kepada kontributor Mars berada di tebing satu tahun, dan vesting tiga tahun dibuka sejak peluncuran Mars v1 dan dijadwalkan untuk mulai vesting pada Q1 tahun 2023.
Seperti yang disebutkan sebelumnya, staker MARS akan menerima bagian dari biaya protokol sebagai imbalan untuk membantu mengamankan rantai dan berpartisipasi dalam tata kelola protokol. Staker akan menerima 10% dari semua pembayaran bunga, sedangkan 90% sisanya akan dibagi antara dana keselamatan Mars (10%), dan depositor Bank Merah (80%).
Dana jaminan tersedia untuk mendukung protokol jika posisi utang peminjam melebihi nilai jaminan mereka. Hal ini dapat terjadi sebagai akibat dari eksploitasi kontrak pintar, likuidasi yang tidak tepat waktu, dan serangan oracle dan dimaksudkan untuk dimitigasi melalui langkah-langkah manajemen risiko yang tepat. Dana menerima 10% dari pendapatan protokol dan mengubahnya menjadi USDC. Harap diperhatikan bahwa kompensasi tidak dijamin 100% oleh protokol dan tunduk pada kebijakan tata kelola.
Sumber: Protokol Mars
Meskipun tidak ada jadwal yang diberikan, peta jalan tim untuk peluncuran v2 dimulai dengan peluncuran Hub Mars, rantai aplikasi berdaulatnya sendiri di Cosmos. Ini diikuti dengan peluncuran Outpost pertama mereka di Osmosis, aktivasi margin terisolasi, dan peluncuran lebih banyak pos terdepan dan akun kredit lintas jaminan.
Dengan diluncurkannya Mars v2, tim memanfaatkan arsitektur rantai silang Cosmos untuk memungkinkan Mars menjadi infrastruktur kredit inti bagi seluruh ekosistem Cosmos. Dengan mengadopsi arsitektur ‘hub and spoke’, pengguna dari rantai di seluruh ekosistem dapat mengakses likuiditas bersama suatu hari, di mana likuiditas diacak secara dinamis bergantung pada permintaan di setiap Outpost.
Protokol pinjaman memiliki risiko yang melekat, sebagaimana dibuktikan oleh banyak kaskade likuidasi dan peristiwa kepailitan di masa lalu dan bahkan sekarang, di seluruh TradFi, CeFi, dan DeFi. Namun, jika digunakan dengan baik, protokol seperti Mars memberdayakan semua jenis pengguna, mulai dari trader cerdas yang menikmati peningkatan efisiensi modal hingga trader yang menghindari risiko memanfaatkan hasil yang tinggi pada deposit stablecoin.
Akun kredit rover dan primitif DeFi baru Mars menawarkan berbagai kemungkinan menarik. Integrasi dengan dApp di seluruh ekosistem melalui Outpost akan menawarkan pengalaman dan fitur DeFi terpadu secara vertikal yang sebelumnya hanya terlihat pada produk CeFi. Waktu akan menentukan apakah visi ini terwujud, sehingga kami menantikan pengembangan dan peluncuran Mars yang berkelanjutan.
Pengungkapan: Anggota Bybit dapat berinvestasi pada beberapa atau semua token dan proyek yang disebutkan dalam artikel berikut. Pernyataan ini mengungkapkan adanya konflik kepentingan dan bukan rekomendasi untuk membeli token atau berpartisipasi dalam ekosistem yang disebutkan. Konten ini murni untuk tujuan edukasi semata, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai saran investasi. Harap berhati-hati dan terapkan uji tuntas Anda sendiri jika Anda berencana untuk berpartisipasi dalam salah satu proyek ini dengan cara apa pun. Pandangan yang diungkapkan dalam artikel ini adalah pandangan penulis(-penulis) dan tidak mewakili pandangan Bybit.
Tidak Ada Spam. Hanya sekumpulan informasi yang menarik dan terkini dalam semesta kripto