Injektif: Blockchain yang Diciptakan untuk Keuangan

Injektif: Blockchain yang Diciptakan untuk Keuangan

Ditulis Oleh: Lee Ian

Diedit Oleh: Igneus Terrenus dan Charmyn Ho

Sekilas

• Dalam seri ini, kami melihat berita & perkembangan terbaru di seluruh ekosistem L1 & L2 yang akan datang di industri ini, didukung oleh analisis berbasis data dari data on-chain dari aktivitas jaringan dan volume jembatan ke DeFi dan TVL.

• Minggu ini, kami akan melihat sekilas tentang Injective, blockchain Lapisan 1 di Cosmos yang dioptimalkan untuk produk DeFi. Dalam artikel ini, kami membahas arsitektur dan ekosistemnya, serta mengomentari potensi masa depannya. 

Apa Itu Injektif?

Diluncurkan pada Juni 2021, Injective adalah blockchain yang berfokus pada aplikasi keuangan terdesentralisasi dan dibangun menggunakan SDK Cosmos dan arsitektur konsensus Tendermint. Injektif adalah Cosmos L1 pertama yang kompatibel dengan EVM yang memungkinkan aliran lintas rantai antara Ethereum dan ekosistem Cosmos. 

Injective juga merupakan blockchain pertama di Cosmos yang menawarkan infrastruktur buku pesanan yang sepenuhnya terdesentralisasi, memungkinkan pengembang untuk memanfaatkan likuiditasnya dan meluncurkan dApps seperti bursa spot dan derivatif. 

Tim, Pendukung

Lab Injektif, didirikan oleh Eric Chen dan Albert Chon pada tahun 2018. Injektif diinkubasi oleh Binance Labs pada tahun 2018 dan sejak saat itu, telah mengumpulkan $52,6 juta dalam tiga putaran terpisah.

1. Pada 29 Juli 2020, Injective menggalang $2,6 juta dalam putaran seed yang dipimpin oleh Modal Pantera, dengan partisipasi dari Soteria QCP dan Venture Axia8, antara lain.

2. Pada 20 April 2021, Injective mengumpulkan $10 juta dalam putaran pendanaan “partai”, dengan partisipasi dari Modal Pantera, Mark Cuban, dan Hashed, di antaranya.

3. Pada 10 Agustus 2022, Injective mengumpulkan $40 juta dalam putaran yang terdiri dari Jump Crypto dan BH Digital.

Arsitektur

Seperti yang disebutkan sebelumnya, Injektif dibangun menggunakan SDK Cosmos dan arsitektur konsensus Tendermint. Hal ini memungkinkan Injektif untuk menyesuaikan dan mengoptimalkan arsitekturnya untuk produk utamanya, buku pesanan DEX. Kami membahas arsitektur blockchain Cosmos secara lebih detail di sini .

Finalitas instan Tendermint dan penyesuaian SDK Cosmos memungkinkan Injective untuk membangun infrastruktur DEX buku pesanan batas pusat (CLOB) berkinerja tinggi yang sepenuhnya onchain. Injektif saat ini adalah salah satu blockchain tercepat di Cosmos dalam hal waktu blok, mencapai rata-rata ~1 per blok. Mesin buku pesanannya menggunakan model Lelang Batch Sering (FBA), yang memenuhi pesanan sesuai dengan prioritas dalam periode waktu tertentu yang dikenal sebagai interval lelang, yang berfungsi dengan baik dengan waktu bloknya yang rendah. 

Keamanan

Injective melakukan audit basis kode spot dan derivatif oleh Sistem Informal pada tahun 2021. Lima masalah kecil ditemukan dan kemudian diselesaikan. Namun, belum ada audit lebih lanjut sejak peningkatan ke Helix, antarmuka DEX barunya.

Meskipun Injective tidak memiliki bounty di Immunefi, hal ini membutuhkan pengiriman bounty secara langsung dari publik. 

Tokenomics

Token asli Injektif, INJ, digunakan untuk mengamankan jaringan, membayar biaya gas, dan tata kelola. INJ memiliki total pasokan 100 juta token, yang dapat meningkat seiring waktu melalui emisi inflasi dari hadiah blok. Tingkat inflasi target ditetapkan ke 7% pada saat awal dan bertujuan untuk menurunkan dari waktu ke waktu menjadi 2%. Sejak saat penulisan, inflasi telah ditetapkan ke 5% sesuai Proposal 59.

INJ memiliki mekanisme deflasi di mana 60% dari pendapatan protokol dari biaya pertukaran dilelang dengan imbalan INJ, yang kemudian dibakar. Dengan demikian, jika biaya pertukaran meningkat sehingga INJ yang dibakar lebih dari hadiah inflasi, INJ dapat berada dalam keadaan deflasi.

INJ juga dapat digunakan sebagai jaminan untuk pasar derivatif atau dalam kumpulan asuransi pada Injektif, sehingga semakin meningkatkan permintaan token. 

Injektif diinkubasi oleh Binance Labs dan 9% pasokannya dijual di Launchpad Binance seharga $0,4 per token dengan valuasi $40 juta dan tidak memiliki periode penguncian. Berbagai jadwal alokasi penjualan dan kepemilikan penuh dapat dilihat di bawah ini. 

Sumber: Binance

Sesuai dengan jadwal rilis token di atas, seluruh 100 juta pasokan token akan sepenuhnya menjadi hak penuh pada Januari 2024.

Ikhtisar Ekosistem

Injective adalah blockchain tanpa izin, yang memungkinkan siapa pun, termasuk pengembang, untuk meluncurkan dApp di jaringan, sementara komunitas dapat membuat proposal untuk mengusulkan perubahan yang mencakup tetapi tidak terbatas pada perubahan parameter, meluncurkan pasar baru, memperbarui pasar, dan meningkatkan peningkatan perangkat lunak. Pada saat penulisan, ada enam dApp perdagangan di Injective, termasuk DEX andalan Injective, Helix. DEX lainnya adalah dApp bursa yang dibuat khusus di Injective, membuka beberapa gateway untuk pengguna sekaligus menawarkan fitur dan akses yang berbeda. Misalnya, Wavely menawarkan fitur UI yang unik, termasuk UI seluler dan kemampuan untuk berbagi posisi perdagangan; Qwerty Exchange memungkinkan penandatanganan otomatis dan bekerja pada aplikasi seluler. DApp Exchange dihadiahi dengan 40% biaya perdagangan yang dikumpulkan melalui front-end mereka. 

Selain pengumuman Proyek X, Injective juga mengumumkan sejumlah proyek yang ada seperti Helix dan Frontrunner yang dibangun di atas Injektif, serta beberapa proyek baru yang bergabung dengan ekosistem, seperti:

• Apollo DAO — Paket manajemen aset DeFi dan produk optimasi hasil, antara lain.

• Apertur — Kubah strategi hasil

• Kado - Solusi on-ramp Fiat

• Paus Putih - Protokol pinjaman dan AMM

• Punk Injektif - Koleksi NFT dan standar NFT sumber terbuka

• Bursa Bitcorn - Bursa berjangka komoditas terdesentralisasi

• xAkun - Akun lintas rantai untuk berinteraksi dengan rantai non-IBC

Pelopor

Sumber: Pelopor

Frontrunner, saat ini berada di testnet, adalah pasar prediksi olahraga terdesentralisasi. Pengguna bertaruh pada tim dengan membeli bagian dari tim yang mereka pertaruhkan untuk acara tertentu, misalnya pertandingan antara dua tim. Bagian untuk tim dibuat ketika pesanan beli di kedua sisi pertandingan mencapai $1, ini berarti harga dari sisi acara yang berlawanan selalu sama dengan $1. Pengguna dapat membuat pesanan pasar dan pesanan terbatas, dan dibayarkan dalam waktu 24 jam setelah acara dimulai. 

Protokol saat ini mendukung taruhan Major League Baseball (MLB) dan sedang berupaya menambahkan jenis liga olahraga dan pasar baru di masa depan. Sejak penulisan, Frontrunner telah melihat sekitar 400 trader unik, dan hampir $100 juta dalam transaksi di lebih dari 30.000 pesanan selama fase akses tertutupnya. 

Helix

Sumber: Injektif

Sebelumnya bernama Injective Pro, Helix adalah produk andalan Injective dan merupakan CLOB DEX onchain lengkap dengan fitur seperti biaya gas nol, pasar spot dan perpetual, serta pesanan stop-limit. Dibangun di atas Injektif, Helix secara alami mendukung aset dari Cosmos, Ethereum, dan Moonbeam. Pada saat penulisan, Helix mendukung 18 pasar di seluruh penawaran spot dan perpetualnya.

Pesanan Bersyarat Tingkat Lanjut

Sumber: Helix

Dengan pembaruan barunya, Helix menghadirkan pesanan stop-loss — fitur yang biasanya hanya ditemukan di bursa terpusat karena kompleksitas dan risiko kontrak pintar bawaannya sebagai fitur onchain. Hal ini memberi Helix keunggulan atas pesaingnya di pasar dan dapat menjadi pelanggar kesepakatan bagi trader yang ingin meniru pengalaman perdagangan CEX secara onchain. 

Proyek X

Sumber: Injektif

Diresmikan di Cosmoverse 2022, Proyek X adalah protokol DeFi yang berfokus pada brankas strategi otomatis dan launchpad sekali klik untuk daftar token dan penggalangan dana. Kubah strategi menggunakan pembuatan pasar otomatis dan strategi perdagangan lainnya. Pengguna menggunakan dana di ruang brankas untuk mendapatkan hasil pasif, tanpa risiko kerugian permanen (IL) seperti strategi hasil penyediaan likuiditas lainnya. Launchpad memungkinkan pengembang untuk mendaftarkan token mereka tanpa izin di bursa Injektif, memfasilitasi penggalangan dana proyek dengan model peluncuran yang karisma seperti lelang belanda atau daftar langsung.

Pengumuman Proyek Cosmoverse

Sumber: Kosmoverse

Selain pengumuman Proyek X, Injective juga mengumumkan sejumlah proyek yang ada seperti Helix dan Frontrunner yang akan dibangun di atas Proyek X, serta beberapa proyek baru yang bergabung dengan ekosistem untuk membangun di atas Proyek X, seperti:

• Apollo DAO — Paket manajemen aset DeFi dan produk optimasi hasil, antara lain.

• Aperture — Kubah strategi hasil

Kinerja Protokol

Sumber: Injektif

Sejak awal, Helix telah mencapai lebih dari $7,25 miliar dalam volume perdagangan, sebagian besar (sekitar 90%) berasal dari pasar perpetualnya. Anehnya, selama satu bulan terakhir, volume perdagangan spot telah menyalip volume perpetual, karena volume perpetual mengalami penurunan. 

Namun, volume Injektif tertinggal dari jumlah yang signifikan dibandingkan dengan pesaing seperti GMX dan dYdX. Dalam sebulan terakhir, Injective melihat sekitar $100 juta dalam volume perdagangan, sementara GMX dan dYdX masing-masing melihat $5,9 miliar dan $34 miliar. Namun, dYdX memang memiliki insentif perdagangan, yang dapat menjelaskan prospek volume yang signifikan. 

Kesimpulan

Meskipun Injective telah melihat beberapa volume perdagangan yang signifikan sejak peluncurannya berdasarkan standar Cosmos, jaringan produk DeFi masih kurang. Namun, Lab Injektif, dalam kenaikan $40 juta baru-baru ini, mengisyaratkan niat mereka untuk terus membangun aplikasi DeFi di luar klon DEX, seperti pasar prediksi, protokol pinjaman, dan protokol tabungan, untuk memfasilitasi pertumbuhan adopsi institusional yang mulai dilihat oleh DeFi. 

Baru-baru ini, investor tampaknya mengalihkan fokus mereka dari DeFi inflasioner yang telah didorong oleh AMM dan pertanian hasil, dan bergerak menuju DeFi yang lebih “tumbuh” yang mendorong protokol dan proyek yang berfokus pada hasil yang sebenarnya. Hal ini akan menghasilkan pertumbuhan di sektor DEX CLOB, yang menyediakan platform untuk produk keuangan yang telah kita lihat di TradFi, seperti perdagangan spot dan derivatif serta pasar uang. 

Meskipun Injective telah berkembang dalam ekosistem Cosmos dan saat ini menjadi bursa berbasis buku pesanan terkemuka di Cosmos, mereka memiliki beberapa pekerjaan yang harus dilakukan untuk mengejar ketinggalan dengan pesaing yang telah mapan seperti GMX, Synthetix, dan dYdX. Selain itu, mereka akan melawan pesaing seperti Kujira, Sei, dan pesaing Kosmos lainnya yang datang ke tempat kejadian.

Jika Injektif mendukung tujuan mereka untuk mengembangkan inovasi DeFi di rantai mereka, mereka harus siap dan dalam posisi yang baik untuk menangkap gelombang adopsi berikutnya. Oleh karena itu, kami akan memantau Injektif dan perkembangannya di masa mendatang. 

Pengungkapan: Anggota Bybit dapat berinvestasi pada beberapa atau semua token dan proyek yang disebutkan dalam artikel berikut. Pernyataan ini mengungkapkan adanya konflik kepentingan dan bukan rekomendasi untuk membeli token atau berpartisipasi dalam ekosistem yang disebutkan. Konten ini murni untuk tujuan edukasi semata, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai saran investasi. Harap berhati-hati dan terapkan uji tuntas Anda sendiri jika Anda berencana untuk berpartisipasi dalam salah satu proyek ini dengan cara apa pun.