Ringkasan AI
Tampilkan Lebih Banyak
Pahami konten artikel dengan cepat dan ukur sentimen pasar hanya dalam 30 detik!
Ditulis Oleh: Lee Ian
Diedit Oleh: Ho Charmyn
Sekilas
Dalam seri ini, kami melihat berita, perkembangan, dan inovasi terbaru dalam ruang keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang selalu berubah. Kami akan menyelami detail yang sangat rumit untuk lebih memahami cara kerja protokol dalam ruang DeFi, masalah yang mengganggu ekosistem, serta cara pembangun ingin mengatasinya.
Minggu ini, kami membahas GHO, stablecoin terdesentralisasi Aave. Baca terus sambil melihat detail teknisnya.
Kapitalisasi pasar stablecoin secara keseluruhan turun di bulan Mei selama kehancuran pasar dan tetap relatif datar, sedikit berkontraksi selama beberapa bulan terakhir. Kehancuran stablecoin Terra, UST, mendorong upaya untuk mengatur penerbitan stablecoin untuk melindungi partisipan pasar. Koin stabil seperti USDC dan BUSD mendapatkan pangsa pasar segera setelah jatuhnya koin stabil dengan jaminan transparan dan memadai untuk mengurangi risiko. Namun, kejatuhan UST tidak menghalangi tim dan pengembang untuk berinovasi, karena sejumlah stablecoin telah diumumkan sejak saat itu, termasuk GHO Aave.
Aave adalah protokol pinjaman terdesentralisasi yang memungkinkan pengguna untuk meminjamkan dan meminjam aset. Sejak saat penulisan, Aave adalah protokol pinjaman DeFi terbesar, dengan lebih dari $5 miliar dalam bentuk TVL (Sumber: DefiLlama ).
Setelah pertama kali diluncurkan di Ethereum, Aave telah berkembang menjadi enam rantai lainnya: Arbitrum, Avalanche, Fantom, Harmoni, Optimisme, dan Polygon. Baru-baru ini, Aave juga meluncurkan Aave Arc, produk CeDeFi yang berfokus pada peminjaman kepada institusi dan mematuhi peraturan antipencucian uang (AML), karena institusi harus melalui verifikasi Kenali Nasabah Anda (KYC).
GHO adalah stablecoin terdesentralisasi yang dapat dicetak oleh pengguna melalui berbagai cara. Untuk mencetak GHO, pengguna harus memasok jaminan pada rasio jaminan yang ditentukan. Dengan demikian, GHO akan menjadi stablecoin jaminan penuh dan dapat dicetak dengan berbagai aset yang didukung oleh protokol.
Meskipun telah dicetak di Ethereum, Aave berencana agar GHO didistribusikan ke berbagai jaringan untuk digunakan oleh pengguna DeFi asli dan ritel untuk berbagai tujuan.
Meskipun semua stablecoin bertujuan untuk mencapai tujuan yang sama, seperti dipatok ke mata uang fiat, ada berbagai jenis stablecoin — dibedakan dengan jaminan, seperti:
Didukung Fiat (terpusat)
Komoditas didukung (terpusat)
Mata uang kripto didukung (terdesentralisasi)
Algoritme (terdesentralisasi)
Hibrida — perpaduan dari yang disebutkan di atas
GHO adalah stablecoin multi-kolateral terdesentralisasi yang didukung oleh berbagai aset kripto. Namun, Aave berencana untuk berpotensi menstabilkan GHO dengan semua cara yang tersedia untuk mereka, termasuk melalui cara algoritmik, tergantung pada fasilitator yang berbeda yang menambang GHO. Fasilitator mengacu pada protokol atau entitas yang masuk dalam daftar putih tata kelola AAVE yang dapat dengan mudah mencetak dan membakar token GHO.
Sumber: AAVE
Sebagaimana diilustrasikan oleh diagram, fasilitator akan dapat menggunakan berbagai strategi untuk menghasilkan (mint) dan menstabilkan GHO. Setiap fasilitator akan memiliki batasan yang ditentukan oleh tata kelola pada jumlah GHO yang dapat mereka mint — ini diwakili oleh level ‘Bucket’. Dalam artikel ini, kita akan melihat penambangan GHO melalui fasilitator pertama, Protokol Aave.
Sumber: Buka
Protokol Aave adalah protokol likuiditas yang memungkinkan pengguna untuk memasok dan meminjam berbagai aset sekaligus mendapatkan hasil pada saat yang bersamaan. Dengan demikian, untuk menghasilkan GHO melalui Protokol Aave, pengguna harus menyediakan jaminan sebelum dapat meminjam (mint) GHO sambil dibatasi oleh rasio jaminan yang ditentukan. Setiap kali pengguna meminjam GHO, tingkat Bucket protokol meningkat. Tindakan pinjaman akan gagal jika jumlah yang diminta melebihi kapasitas Bucket yang ditetapkan pada protokol.
Untuk melunasi pinjaman mereka, pengguna mengembalikan GHO pinjaman ke protokol yang akan dibakar, mengurangi tingkat protokol Bucket. Setiap bunga yang dibayarkan kemudian ditransfer ke perbendaharaan Aave DAO. Seperti halnya jenis pinjaman jaminan, pengguna dilikuidasi ketika nilai dolar jaminan mereka menyebabkan rasio jaminan mereka turun di bawah ambang batas yang diperlukan. Ketika dilikuidasi, GHO yang diperoleh likuidator dikembalikan ke protokol untuk dibakar.
Karena GHO dicetak melalui peminjaman pada protokol, GHO tidak dapat digunakan sebagai aset pada sisi pasokan (peminjaman). Dengan demikian, suku bunga pinjaman tidak disesuaikan secara dinamis oleh mekanisme permintaan dan pasokan biasa. Sebaliknya, suku bunga GHO di Aave ditentukan melalui Tata Kelola Aave, yang akan menyesuaikan suku bunga tergantung pada permintaan GHO.
Untuk melakukan bootstrap GHO minting, mekanisme Strategi Diskon akan memungkinkan pengguna untuk mencetak GHO dengan diskon (antara 0% dan 100%) tergantung pada jumlah stkAAVE yang dipasok. stkAAVE mewakili jumlah AAVE yang telah di-stake oleh pengguna dalam Modul Keselamatan. Aave dalam Modul Keselamatan digunakan untuk mendukung protokol jika terjadi kekurangan.
Karena Aave menggunakan strategi overkolateralisasi, Aave mengandalkan arbitrase dan kebijakan moneter untuk menstabilkan GHO:
Ketika GHO di bawah $1, peminjam diberi insentif untuk membeli GHO dengan harga diskon dan membayar kembali/melikuidasi, untuk mendapatkan keuntungan dari selisihnya. Sebaliknya, ketika GHO di atas $1, pengguna diberi insentif untuk meminjam GHO dan menjualnya di pasar, melunasi pinjaman mereka setelah GHO stabil, mengambil keuntungan dari selisihnya.
Tata kelola Aave dapat mengendalikan suku bunga pinjaman, ambang batas diskon, dan suku bunga diskon untuk memperluas atau mengontrak pasokan GHO.
Bybit sekarang menawarkan cara untuk mengakses dApps Web3 favorit Anda, melalui dompet kustodian Web3 kami. Artinya, kunci Anda dikelola oleh Bybit, tanpa KYC, dan dengan dukungan 24/7. Anda akan dapat mendepositkan dan menarik dana serta mengakses dApps seperti Aave . Lihat di sini!
Sumber: DefiLlama
Industri stablecoin adalah industri yang sangat kompetitif yang saat ini didominasi oleh Tether (USDT) dan Circle (USDC), tidak satu pun yang terdesentralisasi sepenuhnya karena sifat jaminannya. BUSD Binance juga telah mendapatkan pangsa pasar, tetapi masih tertinggal karena popularitas USDT dan USDC di Ethereum dan rantai EVM lainnya. Di sisi yang terdesentralisasi, DAI tetap menjadi stablecoin terbesar tetapi baru-baru ini mengalami kebakaran karena terlalu bergantung pada USDC.
GHO akan memiliki banyak hal yang harus dicakup untuk mendapatkan pangsa pasar dibandingkan rekan-rekannya yang telah mapan. Namun, posisinya sebagai protokol DeFi terbesar dapat membantu mempercepat pertumbuhan permintaan GHO. Fasilitator pertamanya, Protokol Aave, pada awalnya akan memungkinkan pengguna untuk mencetak GHO menggunakan aset yang didepositkan di pasar pinjamannya. Ini membatasi jumlah GHO yang dapat di-minted karena persyaratan kolateralisasi yang berlebihan. Namun, setelah GHO terbukti stabil dan memiliki permintaan yang cukup, penambangan berpotensi dapat dilakukan menggunakan posisi netral delta, aset dunia nyata (real-world assets/RWA), atau operasi pasar otomatis (Automated Market Operations/AMO), baik oleh Protokol Aave itu sendiri maupun oleh fasilitator lain. Hal ini akan meningkatkan efisiensi modal GHO dan memungkinkannya untuk meningkatkan pasokannya saat permintaan meningkat.
Dengan penerapan testnet GHO yang akan segera diluncurkan, akan menarik untuk melihat bagaimana kinerja GHO dan apakah GHO dapat mengendalikan permintaan dari pasar. Kami berharap dapat melihat lebih banyak perkembangan.
Pengungkapan: Anggota Bybit dapat berinvestasi pada beberapa atau semua token dan proyek yang disebutkan dalam artikel berikut. Pernyataan ini mengungkapkan adanya konflik kepentingan dan bukan rekomendasi untuk membeli token atau berpartisipasi dalam ekosistem yang disebutkan. Konten ini murni untuk tujuan edukasi semata, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai saran investasi. Harap berhati-hati dan terapkan uji tuntas Anda sendiri jika Anda berencana untuk berpartisipasi dalam salah satu proyek ini dengan cara apa pun. Pandangan yang diungkapkan dalam artikel ini adalah pandangan penulis(-penulis) dan tidak mewakili pandangan Bybit.
Tidak Ada Spam. Hanya sekumpulan informasi yang menarik dan terkini dalam semesta kripto