Ringkasan AI
Tampilkan Lebih Banyak
Pahami konten artikel dengan cepat dan ukur sentimen pasar hanya dalam 30 detik!
Ditulis Oleh: Lee Ian
Diedit Oleh: Ho Charmyn
Penawaran DEX awal (IDO) telah menjadi platform utama untuk crowdfunding di pasar kripto sejak tahun 2019 dan telah menggalang dana lebih dari $1,6 miliar sejak didirikan pada tahun 2018.
Platform IDO memiliki biaya rendah atau nol dan terdesentralisasi, memungkinkan investor ritel untuk berpartisipasi dengan mudah dalam pendanaan tahap awal untuk proyek baru. Pertumbuhan IDO telah memudahkan proyek untuk meningkatkan modal, tetapi ketersediaan modal mungkin dibatasi oleh kondisi pasar.
Penawaran DEX awal (IDO) telah digunakan sejak didirikan pada tahun 2019 sebagai jalan bagi proyek untuk mencari pendanaan serta bagi investor untuk berspekulasi. IDO bukan iterasi pertama dari crowdfunding. Pada tahun 2013, penawaran koin awal pertama (ICO) dipegang oleh Protokol Mastercoin, yang menghasilkan Bitcoin senilai $500.000. Ethereum sendiri didanai melalui ICO pada tahun 2014, menghasilkan ~$18 juta.
Baca lebih lanjut tentang ICO di sini.
Pada bull run 2017, ICO menggalang $5,6 miliar dan pada tahun 2018, metode crowdfunding pilihan mulai beralih ke penawaran bursa awal (IEO). Hal ini disebabkan oleh sifat ICO yang tidak diatur, karena siapa pun dapat meluncurkan ICO melalui kontrak pintar tanpa banyak tanggung jawab. Hal ini mengakibatkan sejumlah besar penipuan — bahkan, Bloomberg menerbitkan laporan bahwa hingga 80% dari semua ICO pada tahun 2018 ditemukan sebagai penipuan.
Pada tahun 2019, Binance meluncurkan IEO pertama di platformnya, Binance Launchpad, dengan penawaran Token BitTorrent (BTT), yang menghasilkan $7,1 juta. Namun, karena IEO biasanya mengenakan biaya daftar dan partisipasi, baik proyek maupun investor mulai mencari alternatif lain.
Baca selengkapnya tentang IEO di sini.
Pada tahun 2019, IDO mulai mendapatkan traksi, karena biaya rendah hingga nol dan sifatnya yang terdesentralisasi. Oleh karena itu, IDO menjadi platform utama yang digunakan proyek untuk mencari penggalangan dana di luar putaran benih pribadi dan awal. Sejak IDO pertama pada tahun 2018, 2365 IDO telah berlangsung, mengumpulkan dana lebih dari $1,6 miliar (Sumber: CryptoRank, Des. 2022).
Baca selengkapnya tentang IDO di sini.
Sumber: Peringkat Kripto
Sesuai Peringkat Kripto, lima platform IDO teratas saat ini adalah Pembuat DAO, Polkastarter, Kit Merah, GameFi, dan BSCPad. Platform ini diberi peringkat berdasarkan sistem penilaian tertimbang oleh CryptoRank, yang didasarkan pada rata-rata ROI Saat Ini dan tinggi (ATH) sepanjang waktu dari setiap platform dan jumlah total kenaikan yang dilakukan. Dengan demikian, semakin banyak kenaikan yang dilakukan pada platform tertentu, semakin besar bobot kinerja IDO pada peringkatnya.
Lima platform teratas memiliki total 407 kenaikan gaji yang dilakukan di antara platform-platform tersebut, dengan total ~$108 juta kenaikan gaji, dan rata-rata ROI Saat Ini 0,54 kali dan rata-rata ROI ATH 39,7 kali. Ini menunjukkan bahwa meskipun kenaikan di platform ini telah memberikan imbal hasil yang signifikan pada ATH, pasar bear belum baik dan sebagian besar valuasi proyek telah turun tajam sejak saat itu, seperti yang ditunjukkan oleh ROI Saat Ini yang buruk.
Sumber: Peringkat Kripto
Di antara lima platform IDO teratas, Pembuat DAO dan Polkastarter adalah yang paling produktif, dengan kedua platform telah melakukan 106 IDO, diikuti oleh Red Kite (71), BSCPad (70), dan GameFi (54).
Sumber: Peringkat Kripto
Sumber: Peringkat Kripto
Dalam hal ROI ATH rata-rata, GameFi memimpin paket dengan ROI ATH rata-rata 49,4 kali. Hal ini dapat disebabkan oleh tingginya proporsi kenaikan (93,2%) di sektor GameFi, yang telah menjadi sektor yang panas selama pasar bull tahun 2021-2022.
Namun, dalam hal ROI Saat Ini rata-rata, Pembuat DAO mengungguli sisanya dengan ROI Saat Ini rata-rata 0,91 kali, hampir 70% lebih tinggi daripada yang terbaik berikutnya. Hal ini dapat dikaitkan dengan kenaikan yang lebih beragam pada Pembuat DAO, yang meratakan volatilitas 'portofolio'-nya.
Sumber: Peringkat Kripto
Hal ini selanjutnya diilustrasikan oleh grafik di atas saat menyortir berdasarkan ROI Saat Ini dalam urutan menurun, sebuah pola dapat dilihat di mana platform dengan ‘portofolio’ yang lebih seimbang berkinerja lebih baik.
Pengenalan IDO telah mempermudah investor ritel untuk berpartisipasi dalam pendanaan tahap awal bagi proyek dan proyek baru untuk meningkatkan modal tanpa harus melalui prosedur yang rumit dari putaran pribadi yang umum. Namun, ini berarti bahwa proyek berpotensi dibatasi oleh ketersediaan modal dari investor ritel tergantung pada kondisi pasar.
Sumber: CryptoRank, Keuangan Yahoo
Dengan memplot data dari CryptoRank dan melapisi data harga BTC, kita dapat mengamati bahwa jumlah total yang naik dari IDO tampaknya mengikuti siklus pasar, dengan lebih banyak dana yang naik selama pasar bull sibuk pada akhir tahun 2021 - awal tahun 2022. Pada tahun 2021, lebih dari $1,2 miliar dibangkitkan di platform IDO. Sebaliknya, pada tahun 2022, hanya ~$228 juta yang muncul di platform IDO pada saat penulisan, menunjukkan pelambatan IDO meningkat korelasinya dengan kondisi pasar saat ini.
Sumber: Peringkat Kripto
Korelasi pasar IDO dengan kondisi pasar secara keseluruhan bahkan lebih jelas ketika menempatkan grafik harga BTC di atas jumlah IDO berdasarkan bulan. Sesuai data dari CryptoRank; pada tahun 2021, ada total 855 IDO, sedangkan pada saat penulisan, 2022 hanya melihat 362 IDO. Ini menunjukkan bahwa IDO cenderung terjadi selama kondisi pasar bull dan, sebaliknya, cenderung berkurang jumlahnya selama pasar bear.
Sumber: Peringkat Kripto
Seperti yang ditunjukkan di atas, sektor DeFi telah mengumpulkan dana paling banyak di platform IDO, diikuti oleh GameFi. Sektor GameFi meledak setelah kesuksesan Infinity Poros Sky Mavis, saat pengembang dan investor ingin memanfaatkan kesuksesan dan virus permainan Play-to-Earn (P2E). Hal ini menyebabkan spinoff beberapa kategori X2E, yang paling populer dari akhir-akhir ini adalah Move-to-Earn (M2E), dengan kesuksesan StepN dan Sweatcoin. Namun, masalah keberlanjutan game X2E belum pernah berhasil diselesaikan dan telah menyebabkan kematian dan lonjakan harga sebagian besar, jika tidak semua token terkait di sektor ini.
Sumber: Peringkat Kripto
Grafik di atas secara jelas menunjukkan korelasi antara jumlah kenaikan di sektor GameFi dan DeFi dengan sentimen pasar pada saat itu. Pangsa pasar IDO DeFi meningkat pesat pada Q1 2021 dan menurun menjelang akhir tahun, bertepatan dengan Musim Panas DeFi 2021. Ledakan Axie Infinity antara Juli dan November 2021 menyebabkan peningkatan sektor GameFi pada tahun 2022, yang tercermin dalam pangsa pasar IDO yang besar meningkat di sektor GameFi selama periode yang sama.
Jelas bahwa likuiditas yang tersedia di pasar bergantung pada kondisi pasar pada saat itu. Dengan demikian, proyek mungkin akan lebih mudah untuk mengumpulkan dana di pasar bull daripada pasar bear. Namun, bagi investor, berinvestasi di pasar bull tidak selalu berhasil.
Sumber: Peringkat Kripto
Seperti yang terlihat di atas, meskipun imbal hasil ATH rata-rata dari berbagai platform IDO sangat bagus, ini berarti bahwa investor harus menjual pada puncak harga token masing-masing untuk mendapatkan keuntungan. Melihat ROI saat ini dari Desember 2021 hingga Desember 2022 menunjukkan bahwa sebagian besar, jika tidak semua imbal hasil platform saat ini negatif. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa kenaikan yang dilakukan di puncak pasar bull sekarang jauh di bawah valuasi peluncurannya dalam kondisi pasar saat ini. Oleh karena itu, investor dengan likuiditas yang cukup selama pasar bear mungkin memiliki posisi yang lebih baik untuk menemukan proyek dengan model bisnis berkelanjutan dan keuntungan selama siklus pasar bull.
Kesimpulannya, penawaran DEX awal (IDO) telah menjadi metode populer untuk crowdfunding di pasar kripto sejak didirikan pada tahun 2019. IDO memiliki biaya rendah atau nol dan terdesentralisasi, membuatnya menarik bagi proyek yang mencari investor pendanaan dan ritel yang ingin berpartisipasi dalam pendanaan tahap awal. Selain itu, meskipun terdesentralisasi, platform IDO masih memberikan transparansi dan akuntabilitas yang lebih besar bagi investor, karena proyek biasanya melalui prosedur pemeriksaan dan proposal tata kelola sebelum diluncurkan pada platform IDO.
Selain manfaat yang disebutkan di atas, IDO juga memungkinkan proyek untuk meningkatkan modal tanpa harus melalui prosedur rumit yang terkait dengan putaran pribadi tradisional. Hal ini memungkinkan lebih banyak proyek untuk mengakses pendanaan dan telah memberi investor lebih banyak peluang untuk berpartisipasi dalam pendanaan tahap awal. Terlepas dari tantangan yang ditimbulkan oleh kondisi pasar, IDO telah terbukti menjadi alat yang berharga bagi proyek dan investor di pasar kripto.
Pengungkapan: Anggota Bybit dapat berinvestasi pada beberapa atau semua token dan proyek yang disebutkan dalam artikel berikut. Pernyataan ini mengungkapkan adanya konflik kepentingan dan bukan rekomendasi untuk membeli token atau berpartisipasi dalam ekosistem yang disebutkan. Konten ini murni untuk tujuan edukasi semata, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai saran investasi. Harap berhati-hati dan terapkan uji tuntas Anda sendiri jika Anda berencana untuk berpartisipasi dalam proyek-proyek ini dengan cara apa pun. Pandangan yang diungkapkan dalam artikel ini adalah pandangan penulis(-penulis) dan tidak mewakili pandangan Bybit.
Tidak Ada Spam. Hanya sekumpulan informasi yang menarik dan terkini dalam semesta kripto