6 Januari 2025: Wawasan Institusional mingguan kami menjelajahi perkembangan pasar terbaru — performa pasar, berita industri, arus exchange-traded fund (ETF), topik yang sedang tren, peristiwa mendatang, dan pembukaan token — untuk membantu meningkatkan trading kripto Anda.

Nikmati ringkasan mingguan kami mengenai pasar!

Sorotan Mingguan — Rekor Kerugian Lima Hari Snap Pasar 

Investor kini memanfaatkan peluang untuk membeli penurunan saham AS setelah penurunan lima hari yang menghapus nilai pasar lebih dari $1 triliun. Wall Street telah mengalami kekalahan terlama sejak April, dengan Nasdaq-100 naik 1,7% dan S&P 500 naik 1,3% pada hari Jumat, 3 Januari. Keuntungan ini sedikit mengimbangi sell-off minggu ini, yang berlanjut ke tahun baru setelah Desember yang sulit.

Meskipun ada kekhawatiran tentang pelambatan pertumbuhan pendapatan di antara raksasa teknologi seperti Magnificent Seven, trader tetap optimis, terutama mengenai pemimpin AI NVIDIA Corporation. Pasar percaya bahwa, selama investor ritel terus berinvestasi dalam AI, ledakan pasar saham terkait diperkirakan akan terus berlanjut. 

Saham mencapai puncak sesi mereka di sore hari setelah Mike Johnson terpilih kembali sebagai pembicara DPR A.S., menunjukkan potensi dukungan untuk agenda yang ramah bisnis. Sementara itu, imbal hasil obligasi naik, dengan 10 tahun mencapai 4,6% mengikuti komentar dari Presiden Fed Richmond, Tom Barkin, tentang mempertahankan tarif pembatasan. Manufaktur A.S. menunjukkan pertumbuhan yang tidak terlalu tinggi, dengan pesanan baru pada level tertinggi sejak awal tahun lalu, sementara investor menilai kekuatan ekonomi terhadap kemungkinan penurunan suku bunga yang lebih lambat.

Sorotan Kripto Mingguan — Musim Semi Agen AI Akan Hadir

Banyak investor dengan antusias mengantisipasi Musim Alt, periode ketika altcoin biasanya melonjak nilainya. Namun, dinamika pasar saat ini menunjukkan bahwa kita mungkin tidak melihat reli altcoin yang meluas. Banyaknya token, dikombinasikan dengan likuiditas terbatas, telah menyebabkan apa yang dikenal sebagai dispersi altcoin, sehingga penting untuk memilih sektor dan token yang tepat.

, yang sedang berkembang bahkan ketika pasar yang lebih luas menurun. Sektor yang baru berkembang ini mengalami kemajuan pesat, dan token terkaitnya menghadapi lebih sedikit tekanan dari pembukaan modal ventura. Banyak protokol teratasnya tidak memiliki daftar bursa terpusat, yang menunjukkan lebih banyak pembeli yang dapat memasuki pasar.

Investor yang melewatkan peluang sebelumnya, seperti musim panas DeFi tahun 2020 dan perdagangan Alt Layer 1, sekarang memiliki kesempatan lain. Alih-alih menargetkan agen AI individual, strategi risiko/hadiah terbaik adalah berinvestasi dalam permainan infrastruktur, yang berfungsi sebagai alat dasar untuk sektor ini.

Pemain agen AI terkemuka adalah Protokol Virtual, platform untuk meluncurkan agen AI token di jaringan Base. Dengan membeli token seperti Luna by Virtuals (LUNA) dan VaderAI (VADER), pengguna mendapatkan hak tata kelola atas agen tertentu, yang memungkinkan mereka untuk memengaruhi pengembangan dan berbagi keuntungan. 

Baru-baru ini, pendapatan biaya protokol harian turun secara signifikan pada pertengahan Desember 2024 karena aktivitas melambat selama liburan. Namun, spekulasi seputar token terkait agen melonjak menjelang tahun baru. Saat ini, Protokol Virtual menghasilkan biaya harian lebih dari $1 juta, meskipun jumlahnya 50% lebih rendah dari angka untuk awal Desember. Terlepas dari tantangan ini, token VIRTUAL memiliki nilai lebih dari dua kali lipat, mencapai kapitalisasi pasar sebesar $4,6 miliar.

Peluang lain yang disorot adalah Zerebro, yang beralih ke kerangka kerja penuh untuk agen AI; ARC, dengan kerangka kerja berbasis Rust; dan 

 (GRIFFAIN), alat pencarian on-chain bahasa alami. Proyek-proyek ini berada di posisi yang tepat untuk pertumbuhan masa depan dalam lanskap teknologi AI yang terus berkembang.

 saat kami mempelajari token agen AI terkemuka dan pergerakan pasar minggu lalu.

Lanjutan

Wawasan Institusional Mingguan: Rekor Kerugian Lima Hari Snap Pasar; Musim Semi Agen AI Segera Hadir

Laporan analisis derivatif kripto mingguan kami mendalami berbagai peristiwa makro, kondisi kripto dan sinyal perdagangan saat ini dari volume perdagangan spot, serta kontrak berjangka, opsi, dan perpetual.

Kedaluwarsa opsi akhir tahun Desember membawa penurunan yang tidak terduga karena volatilitas terealisasi turun ke level terendah dalam sebulan. Bunga terbuka swap Perpetual tetap stabil, yang menunjukkan bahwa pasar ini tidak banyak digunakan untuk lindung nilai terhadap opsi kedaluwarsa, kemungkinan besar berkontribusi pada volatilitas yang termutasi. 

Meskipun sebagian besar bunga terbuka Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) yang kedaluwarsa belum diinvestasikan kembali, saldo panggilan dan put tetap konsisten. Secara khusus, opsi ETH menetapkan harga dalam volatilitas tersirat yang lebih tinggi dibandingkan dengan BTC, terutama untuk masa kedaluwarsa yang lebih pendek, yang menyebabkan struktur jangka datar untuk ETH, sedangkan BTC menawarkan paparan opsi yang lebih murah.

Di pasar perpetual, volatilitas rendah dan pergerakan spot minimal telah menyebabkan tingkat pendanaan untuk hampir semua token untuk mencerminkan sentimen pasar yang lebih luas sepanjang musim liburan. Di sisi opsi, struktur istilah BTC terlihat lebih rendah dan lebih curam daripada ETH, dengan volatilitas terealisasi kini turun di bawah tingkat volatilitas tersirat, menyoroti pergeseran dinamika pasar yang menarik.

Open Interest Solid di Tengah Berakhirnya Opsi Akhir Tahun

Meskipun bunga terbuka untuk swap perpetual BTC dan ETH belum kembali ke posisi tertinggi awal Desember 2024, bunga tetap kuat selama peristiwa kedaluwarsa opsi akhir tahun yang signifikan. Hal ini menunjukkan bahwa pasar-pasar ini tidak banyak digunakan untuk 

 kontrak opsi yang kedaluwarsa, kemungkinan berkontribusi pada kurangnya volatilitas yang diamati selama periode ini. Sebaliknya, volume perdagangan telah turun secara signifikan selama musim liburan musim dingin, bertepatan dengan runtuhnya volatilitas terealisasi kembali ke level terendah Desember 2024.

Kurva Opsi BTC Tetap Mencuri Selama Paritas Call-Put

Berakhirnya opsi akhir tahun Desember tidak memicu lonjakan volatilitas yang diantisipasi; melainkan, volatilitas terealisasi telah anjlok ke ujung bawah rentang terbarunya. Struktur jangka waktu volatilitas tersirat tetap curam dibandingkan dengan perilaku saat ini dan ETH, dengan volatilitas tersirat yang berlangsung lebih lama sekitar 57%, dan perdagangan opsi at the money 1 minggu sekitar lima poin lebih rendah. Sebagian besar bunga terbuka yang kedaluwarsa belum digulirkan ke posisi baru, mempertahankan keseimbangan netral antara put dan call. Akibatnya, posisi pasar opsi BTC relatif netral, tidak memiliki leverage pada awal Desember 2024.

Opsi ETH Besar Kedaluwarsa Tidak Menyebabkan Volatilitas

Lonjakan volatilitas terealisasi di akhir Desember tidak berlanjut ke tahun baru, dengan harga spot ETH saat ini menunjukkan volatilitas di bawah volatilitas tersirat jangka pendek. Menariknya, struktur istilah volatilitas tersirat telah mengalami kecuraman dan kedataran kembali selama satu minggu terakhir, berbeda dengan profil BTC yang sedikit lebih curam. Hal ini menunjukkan bahwa pasar opsi ETH mengantisipasi volatilitas jangka pendek yang lebih tinggi dalam pergerakan harga spot. 

Terlepas dari kedaluwarsanya minat terbuka opsi yang signifikan pada akhir Desember 2024, yang tidak menyebabkan perputaran ke kedaluwarsa berikutnya, opsi call terus mendominasi pasar dan meningkat pada awal 2025.

Laporan Analisis Derivatif Kripto Bybit X Block Scholes (2 Januari 2025): Opsi BTC Terus Melihat Paritas Call-Put, dengan Volatilitas Jangka Pendek yang Lebih Rendah Diharapkan

Selami FLock, platform terdesentralisasi yang merevolusi cara model AI dikembangkan, dilatih, dan diterapkan.

Kecerdasan buatan (AI) siap untuk mengubah banyak industri, tetapi pengembangannya sering menimbulkan pertanyaan tentang privasi, kontrol, dan inklusivitas. 

 adalah platform terdesentralisasi unik yang mendemokratisasi pelatihan AI, penyetelan, dan kesimpulan. Dengan infrastruktur yang didukung blockchain, FLock memastikan transparansi, keamanan, dan pengambilan keputusan yang didorong oleh komunitas, membuka jalan bagi model AI yang selaras dengan nilai-nilai sosial yang telah ditetapkan.

Dalam artikel ini, kita akan mengeksplorasi cara FLock mendesentralisasikan pelatihan AI, fitur utamanya, dan potensi dampaknya pada pengembang, komunitas, dan pengguna.

 yang merevolusi cara model AI dikembangkan, dilatih, dan digunakan.

  Dengan memanfaatkan teknologi blockchain dan pendekatan baru yang disebut 

, FLock mengatasi masalah penting dalam pengembangan AI, seperti kontrol terpusat, kurangnya transparansi, dan masalah privasi.

Pada intinya, misi FLock adalah mendemokratisasi AI dengan memungkinkan komunitas berpartisipasi langsung dalam pembuatan dan penyempurnaan model AI. Melalui pembelajaran federasi, FLock melatih model AI di berbagai perangkat atau server terdesentralisasi. Metode ini memastikan bahwa data tetap lokal, menghilangkan kebutuhan akan pertukaran data mentah sambil tetap memungkinkan pelatihan model yang kuat. Dengan mendesentralisasikan proses pelatihan, FLock tidak hanya melindungi privasi individu, tetapi juga menumbuhkan ekosistem yang lebih inklusif di mana kontributor yang beragam dapat berkolaborasi.

Apa yang membedakan FLock adalah integrasi teknologi blockchain-nya

 Hal ini memastikan bahwa semua kontribusi — baik data, daya komputasi, atau umpan balik — dicatat secara transparan dan diberi imbalan yang adil. Ledger abadi teknologi blockchain meningkatkan kepercayaan di antara partisipan dan melindungi proses dari manipulasi. Selain itu, mekanisme insentif on-chain platform mendorong partisipasi dari berbagai kontributor, memastikan bahwa hadiah didistribusikan secara merata.

Pada akhirnya, FLock memberdayakan komunitas untuk mengembangkan model AI khusus yang disesuaikan dengan kebutuhan khusus mereka. Dengan mendesentralisasikan proses dan memprioritaskan transparansi dan kolaborasi, FLock memecah monopoli perusahaan besar, menciptakan ekosistem AI yang selaras dengan etika publik dan nilai sosial.

, alumni Oxford dengan latar belakang yang kuat dalam teknologi AI dan blockchain. Sun, yang menjabat sebagai CEO FLock, memiliki lintasan karier yang mengesankan, setelah bekerja sebagai Direktur AI untuk Royal Bank of Canada dan sebagai Anggota Riset AI di Imperial College London. Visinya untuk FLock berasal dari pemahaman yang mendalam tentang tantangan teknis dan etika pengembangan AI.

Tim pendiri juga mencakup alumni Oxford lainnya, yang memiliki lebih dari satu dekade pengalaman gabungan dalam penelitian AI dan industri mata uang kripto. Tim ini menghadirkan gabungan keunggulan akademik dan keahlian praktis yang menempatkan FLock untuk memimpin pergerakan AI terdesentralisasi.

FLock telah berhasil mengumpulkan dana $11 juta di dua putaran, yang mencerminkan kepercayaan investor yang kuat pada visinya. Pada Mei 2024, FLock mendapatkan $6 juta seed round yang dipimpin bersama oleh Lightspeed Faction dan Tagus Capital, dengan dukungan tambahan dari Grup Mata Uang Digital (DCG), Volt Capital, OKX Ventures, dan Inception Capital.

Kemudian, pada Desember 2024, FLock mengumumkan putaran pendanaan senilai $3 juta yang dipimpin oleh DCG dan bergabung dengan nama-nama terkemuka seperti Animoca Brands, Fenbushi Capital, GnosisVC, dan GSR. Investasi ini disalurkan untuk meningkatkan testnet platform dan klien pembelajaran gabungan, mempercepat misi FLock untuk memungkinkan pengembangan AI yang aman dan kolaboratif.

Dengan pendanaan ini dan lebih dari 1.500 node yang berkontribusi dari platform seperti Numerai dan Kaggle, FLock dengan cepat meningkatkan dampaknya pada pelatihan AI terdesentralisasi.

FLock AI merevolusi pengembangan AI melalui kerangka pelatihan terdesentralisasinya. Pendekatan ini memungkinkan partisipan untuk berkontribusi pada pelatihan model AI tanpa membagikan data pribadi mereka. Sebaliknya, model dilatih secara lokal di seluruh perangkat menggunakan pembelajaran federasi, yang memastikan bahwa data tetap ada di pemiliknya sambil tetap meningkatkan akurasi model secara keseluruhan. 

Sistem hadiah FLock dirancang untuk mendorong partisipasi aktif. Kontributor yang menyediakan data, daya komputasi, dan/atau umpan balik akan menerima kompensasi berupa token FLOCK untuk memastikan distribusi hadiah yang adil. 

FLock memberdayakan komunitasnya melalui kerangka tata kelola yang kuat. Keputusan mengenai pengembangan model AI, pengerahan, dan pertimbangan etika didorong oleh komunitas, memastikan keselarasan dengan nilai sosial yang ditetapkan. Melalui mekanisme pemungutan suara berbasis blockchain, kontributor dapat memengaruhi arah proyek AI, mendorong transparansi, dan akuntabilitas publik. 

Arsitektur modular FLock memungkinkan kontributor untuk berpartisipasi dalam aspek tertentu dari pengembangan model AI. Baik menyediakan data mentah atau daya komputasi, atau bahkan menyempurnakan algoritme, platform ini memungkinkan proses pengembangan kolaboratif dan terukur. 

Inti dari filosofi FLock adalah komitmennya terhadap privasi dan keamanan. Dengan memanfaatkan teknologi blockchain, platform memastikan bahwa tidak ada satu entitas pun yang mengontrol proses pengembangan AI. Data tetap bersifat lokal dan dilindungi oleh langkah kriptografi, sedangkan kemampuan blockchain yang tidak dapat diubah menjamin transparansi dalam setiap transaksi dan pembaruan model. 

 dimulai dengan blockchain dan lapisan AI.

Lapisan blockchain mendukung mekanisme insentif dan keamanan FLock.

Lapisan AI memfasilitasi pelatihan, penyempurnaan, dan peluncuran model, memanfaatkan pendekatan terpusat dan federasi.

Mari kita lihat pasokan dan permintaan token FLOCK.

FLock mengadopsi model rasio 1:2 antara tim/investor (33,3%) dan komunitas (66,7%), yang memprioritaskan pertumbuhan berbasis komunitas dan ekspansi ekosistem. Mayoritas token dialokasikan untuk mendorong partisipasi pengguna dan keberhasilan ekosistem jangka panjang.

FLock bertujuan untuk meningkatkan masa depan pengembangan AI dengan mendesentralisasikan proses pelatihan dan memastikan transparansi, privasi, dan inklusivitas. Dengan memanfaatkan blockchain dan pembelajaran gabungan, FLock memberdayakan komunitas untuk berkontribusi pada pembuatan AI tanpa mengorbankan privasi. Sistem hadiah yang inovatif dan tata kelola yang didorong oleh komunitas menumbuhkan ekosistem yang adil dan kolaboratif. 

Dengan dukungan signifikan dan jaringan kontributor yang terus berkembang, FLock menempatkan dirinya sebagai pemimpin dalam AI terdesentralisasi, menawarkan alternatif yang lebih etis dan aman dibandingkan model pengembangan AI tradisional. Seiring dengan terus berkembangnya skala, FLock diatur untuk mengubah cara model AI dibangun dan digunakan.

 — dan mendapatkan bagian dari total hadiah FLOCK 10 juta. Untuk detail selengkapnya, kunjungi 

Menengah

AI FLock: Pelatihan AI Terdesentralisasi

Dalam tutorial ini, kita akan mempelajari cara menyelesaikan serangkaian tugas di Network3 untuk Arkade Airdrop Web3 Bybit.

Tugas 1: Daftar Akun Network3 dan Hubungkan Bybit Wallet Anda 

. Klik tugas, dan Galxe akan meminta untuk mengarahkan Anda ke halaman pendaftaran Network3.

: Daftar ke akun Network3 menggunakan alamat email Anda. Anda dapat menunjukkan 

Tugas 2: Unduh Aplikasi Network3 dan Jalankan Node selama Satu Jam

 dan pilih sistem operasi Anda untuk mengunduh aplikasi Network3.

 atau tombol daya, tergantung pada sistem operasi yang Anda gunakan.

  Untuk mempermudah referensi, kami telah menggunakan macOS dan iOS sebagai contoh di bawah ini.

: Terus jalankan node hingga pengatur waktu mencapai 

Pemula

Cara Menyelesaikan Tugas Network3 untuk Arkade Airdrop Web3 Bybit

Opsi

Dirancang untuk mendapatkan keuntungan dari berbagai tingkat volatilitas, kupu-kupu menyebar dan variasinya cocok untuk trader menengah/mahir.

Dalam perdagangan opsi, strategi penyebaran kupu-kupu adalah pendekatan netral yang mendapatkan keuntungan dari pergerakan di kedua arah pasar. Strategi ini disusun untuk menggabungkan spread bull dan bear, serta hadir dengan risiko dan keuntungan terkendali.

Secara default, spread kupu-kupu memiliki empat posisi (empat panggilan atau put) dan tiga harga strike dengan tanggal kedaluwarsa yang sama: Salah satunya adalah 

sementara dua lainnya di bawah dan di atas harga mogok ATM. Misalnya, jika 

, harga strike bawah adalah $1.150 − $150 = $1.000, dan harga strike atas adalah $1.150 + $150 = $1.300.

Berbagai jenis kupu-kupu spread timbul dari kombinasi opsi put dan call yang berbeda, yang menentukan apakah spread profit dari volatilitas rendah — atau cukup. 

Semua persyaratan margin untuk opsi di A.S. diatur oleh 

, juga dikenal sebagai Reg T. Untuk panggilan kupu-kupu yang panjang, semua opsi yang terkandung di dalamnya harus sama dalam hal aset dasar, interval antara harga, dan tanggal kedaluwarsa.

Pada dasarnya, panggilan kupu-kupu panjang terdiri dari dua posisi short (panggilan atau put) dari komponen yang sama (harga strike, kelas, tanggal kedaluwarsa) yang dibatasi oleh posisi long dari kelas yang sama (panggilan atau put) pada harga strike yang lebih tinggi, dan satu posisi long dari kelas yang sama dengan harga strike yang lebih rendah.

 mengacu pada seberapa besar peluruhan waktu memengaruhi nilai total posisi. Untuk setiap aset, nilai total berkurang dalam kaitannya dengan kedekatan tanggal kedaluwarsa (yaitu, semakin dekat posisi mencapai tanggal kedaluwarsanya, semakin rendah nilainya).

Pembusukan waktu (atau Theta) bekerja melawan penyebaran kupu-kupu panggilan panjang dan lebih menyukai penyebaran kupu-kupu panggilan pendek. Ini berarti panggilan panjang memiliki theta negatif (kehilangan uang dengan peluruhan waktu), sedangkan panggilan pendek memiliki Theta positif (menghasilkan uang dengan peluruhan waktu).

Namun, kasus menjadi berbeda untuk long call jika harga aset berkisar antara harga strike yang lebih tinggi dan lebih rendah, dan Theta menjadi positif. Jika bergerak di luar kisaran, Theta menjadi negatif ketika waktu kedaluwarsa semakin dekat.

Karena volatilitas aktual suatu opsi tidak dapat diprediksi sebelum memasuki posisi, asumsi atau perhitungan 

 menjadi pertimbangan dalam perdagangan opsi. Volatilitas menunjukkan berapa banyak harga aset berfluktuasi dalam hal persentase. Dalam opsi, karena volatilitas meningkat, harga opsi naik saat faktor lain tetap konstan. 

 adalah kata teknis yang mewakili volatilitas.

Opsi long menghasilkan uang dari peningkatan volatilitas, sedangkan opsi short kehilangan uang saat volatilitas meningkat. Kebalikannya adalah ketika volatilitas berkurang. 

Untuk penyebaran kupu-kupu panggilan panjang, panggilan panjang naik (menghasilkan uang) ketika volatilitas turun. Ketika volatilitas meningkat, long call jatuh (kehilangan uang). Oleh karena itu, kupu-kupu long call memiliki −Vega (Vega negatif) dan hanya boleh dibeli ketika ada volatilitas tinggi, dengan bias untuk penurunan selanjutnya.

Ada berbagai jenis kupu-kupu. Beberapa yang paling umum adalah:

Penyebaran kupu-kupu panggilan panjang dicapai dengan menggabungkan empat opsi panggilan. Anda menjual/menulis dua opsi panggilan ATM, membeli opsi 

 pada harga strike yang lebih tinggi, dan membeli opsi panggilan in-the-money (ITM) dengan harga strike yang lebih rendah.

  Anda menerima debit saat memasukkan posisi (yaitu, Anda menanggung total biaya dalam premi yang dibayarkan).

Penyebaran kupu-kupu panggilan panjang sangat berguna ketika biasnya adalah pasar yang berkisar atau stagnan. Ketika volatilitas rendah, investor mengharapkan aset dasar tidak banyak bergerak — atau bahkan sama sekali tidak bergerak. Laba dicatat ketika aset dasar mempertahankan harga strike ATM pada saat kedaluwarsa. 

Penyebaran kupu-kupu panggilan pendek juga merupakan kombinasi dari empat panggilan, tetapi kali ini dengan cara terbalik. Anda membeli dua opsi panggilan ATM

, menjual satu opsi panggilan ITM dengan harga strike lebih rendah, dan menjual satu opsi panggilan OTM.

 Anda menerima kredit saat memasukkan posisi. Pada dasarnya, Anda dibayar untuk membuka posisi.

Penyebaran kupu-kupu panggilan pendek diaktifkan ketika ada bias untuk pergerakan harga yang menonjol karena volatilitas yang tinggi. Laba dicatat jika aset dasar 1) ditutup di atas harga strike atas pada saat kedaluwarsa, atau 2) ditutup di bawah harga strike bawah pada saat kedaluwarsa.

Kebalikan dari spread kupu-kupu long call, spread kupu-kupu long put adalah kombinasi dari empat opsi put. Anda menjual dua buah ATM, dan membeli dua lainnya dengan harga strike yang lebih rendah dan lebih tinggi. Anda juga menerima debit saat memasuki posisi ini, dan keuntungan dicatat jika aset dasar tetap berada di ATM pada saat kedaluwarsa

Persebaran kupu-kupu put pendek juga merupakan kebalikan dari panggilan kembarnya, yaitu panggilan singkat. Ini melibatkan pembelian dua put ATM, menjual satu ITM pada harga strike yang lebih tinggi, dan menjual satu OTM pada harga strike yang lebih rendah. Laba maksimum dicatat jika aset dasar ditutup di bawah harga strike yang lebih rendah, atau di atas harga strike yang lebih tinggi. 

Berikut adalah cara menyiapkan penyebaran kupu-kupu besi: 

Hasil dari kombinasi ini adalah perdagangan yang berjalan dengan baik untuk volatilitas rendah. Laba maksimum dicatat jika aset dasar tetap berada pada harga pukulan tengah.

Berikut adalah cara pengaturan penyebaran kupu-kupu besi terbalik: 

Pengaturan ini menciptakan debit yang paling sesuai dalam situasi yang sangat volatil. Laba maksimum dicatat ketika aset dasar bergerak di atas harga strike atas, atau di bawah harga strike bawah.

Untuk panggilan panjang atau pendek, kupu-kupu akan menyebar:

Untuk spread kupu-kupu put long atau short:

Strategi opsi kupu-kupu menggabungkan spread bull dan spread bear yang bertemu pada harga pukulan tengah. Pengaturan dasar untuk penyebaran kupu-kupu membutuhkan empat posisi:

Strategi ini dirancang untuk membantu trader mendapatkan keuntungan dari pergerakan ke arah mana pun di pasar — atau tidak ada pergerakan sama sekali. Tergantung pada kombinasi opsi (baik call maupun put), strategi dapat memanfaatkan volatilitas rendah dan tinggi.

Karena kompleksitasnya, strategi penyebaran kupu-kupu paling cocok untuk trader dan investor menengah/ahli. Meskipun memiliki keuntungan terbatas dan atribut risiko terbatas, pengetahuan teknis yang kuat diperlukan untuk menggunakan strategi opsi kupu-kupu dengan benar.

Sebelum mempertimbangkan opsi kupu-kupu, trader terlebih dahulu harus sepenuhnya memahami 

 (Gamma, Theta, Vega, Rho) dan faktor pendukung lainnya. Pemahaman yang baik tentang Yunani tidak dapat terlalu ditekankan, karena akan ada kalanya pasar berubah arah dari prediksi awal, dan penyesuaian langsung akan diperlukan untuk strategi guna menghindari kerugian maksimum.

Penyebaran kupu-kupu merupakan strategi lanjutan karena risiko dan keuntungan yang ditawarkannya. Strategi kupu-kupu panjang diaktifkan saat terdapat bias bullish netral atau ringan. Tergantung pada perbedaan antara harga aset dan harga pukulan tengah, saat posisi diatur.

Dalam skenario ketika harga aset sangat dekat dengan harga pukulan tengah (atau persis sama dengan ketika posisi diaktifkan), bias investor akan netral. Demikian pula, jika harga aset berada di bawah harga strike tengah pada saat aktivasi, bias investor akan menjadi bullish ringan (yaitu, harga aset harus naik ke harga strike tengah pada saat kedaluwarsa).

Hasil catatan spread kupu-kupu long call saat aset tetap berada pada harga strike tengah atau harga strike ATM pada titik kedaluwarsa. Untuk titik impas, ada dua poin, karena ada dua spread. Berikut adalah cara menghitungnya:

: Harga strike yang lebih tinggi untuk panggilan atau put yang panjang = Harga strike 

: Harga strike yang lebih rendah untuk panggilan atau put yang panjang = Harga Strike 

Untuk spread kupu-kupu panggilan panjang, potensi keuntungan maksimum adalah selisih antara harga pukulan tengah dan harga pukulan bawah 

 premi yang dibayarkan (biaya pembukaan posisi + komisi). Ingat bahwa keuntungan maksimum hanya dicatat ketika harga aset tetap berada pada harga pukulan tengah atau ATM pada titik kedaluwarsa.

Meskipun bukan hal yang mustahil, kecil kemungkinan Anda akan mendapatkan imbal hasil maksimum dengan strategi penyebaran kupu-kupu. Persentase profit yang baik dalam kupu-kupu long call adalah 20–50% dari keuntungan maksimum.

Salah satu keuntungan dari strategi penyebaran kupu-kupu adalah risikonya yang terbatas. Potensi kerugian maksimum dibatasi pada total premi yang dibayarkan (yaitu, biaya untuk membuka posisi + komisi). Kerugian dapat terjadi dalam dua cara: Jika harga aset ditutup di atas harga strike yang lebih tinggi atau di bawah harga strike yang lebih rendah pada saat kedaluwarsa, panggilan lain akan kedaluwarsa dan total premi yang dibayarkan akan hilang ke pasar.

 saat ini diperdagangkan pada $1.150. Jika investor yakin ETH akan bergerak sedikit, atau tetap stagnan selama beberapa bulan ke depan, mereka akan memilih posisi long call butterfly yang berpotensi menghasilkan keuntungan dari stagnan tersebut. Investor menulis atau menjual dua opsi call di ETH pada harga strike $1.150, dan membeli dua opsi call lain seharga $1.300 dan $1.000.

Dengan asumsi ini, investor mencatat keuntungan maksimum jika harga ETH tetap pada $1.150 pada saat kedaluwarsa. Jika ETH menutup di atas $1.300 atau di bawah $1.000, kerugian maksimum akan terjadi. 

Satu hal penting yang perlu diperhatikan adalah premi yang dibayarkan. Misalnya, jika ETH menutup antara $1.300 dan $1.150, kerugian atau keuntungan dapat dicatat, tergantung pada premi yang dibayarkan. Mari ambil $50 sebagai premi yang dibayarkan untuk memasuki perdagangan. Jika harga ditutup antara $1.200 dan $1.100 (yaitu, menambahkan dan mengurangi premi untuk kedua ujung), perdagangan akan mencatat keuntungan. Apa pun di atas atau di bawah harga ini akan mengalami kerugian.

Bybit menawarkan beberapa opsi mata uang kripto. Untuk memperdagangkan 

Seperti yang terlihat pada snapshot di bawah ini, Anda dapat melihat semua opsi yang tersedia di bursa. Untuk memulai, klik opsi pilihan Anda (saat ini, hanya 

 yang tersedia), isi kuantitas kripto yang ingin Anda beli, dan klik 

Kemudian, Anda dapat melihat semua panggilan dan 

Klik opsi panggilan/put yang Anda sukai, untuk memasukkan kuantitas kripto yang ingin Anda perdagangkan, lalu menempatkan pesanan Anda.

Berikut adalah dua kiat untuk membantu Anda memaksimalkan keuntungan dari strategi penyebaran kupu-kupu:

Strategi opsi spread kupu-kupu memiliki kekuatan lindung nilai yang lebih baik 

 terhadap volatilitas intraday yang sangat besar dan pergerakan harga yang besar dibandingkan strategi opsi lainnya.

Terlepas dari tingkat perlindungan strategi, risiko akan selalu ada. Berikut adalah beberapa risiko umum yang terkait dengan strategi penyebaran kupu-kupu:

Jika apa yang Anda cari sebagai trader adalah mendapatkan keuntungan dari berbagai kondisi pasar dan terus-menerus dibayar, maka strategi opsi kupu-kupu bisa menjadi taruhan terbaik Anda. Ini menawarkan lindung nilai yang lebih baik untuk fluktuasi pasar dan ketidakpastian. Satu-satunya hal yang diperlukan adalah menerapkan strategi ini dengan pemahaman dan disiplin yang memadai — sehingga hasil dapat menguntungkan Anda.

Tersebar Kupu-Kupu: Raih Keuntungan dengan Kerugian Terbatas

Dapatkan informasi harian terkait dunia kripto dan perdagangan

Dapatkan informasi harian terkait dunia kripto dan perdagangan