Ringkasan AI
Tampilkan Lebih Banyak
Pahami konten artikel dengan cepat dan ukur sentimen pasar hanya dalam 30 detik!
Spread bull put adalah strategi opsi dua tungkai yang digunakan oleh trader saat mereka percaya bahwa pasar sedang bullish. Strategi ini identik dengan spread bull call dalam struktur payoff, tetapi sedikit berbeda dari strategi dalam hal eksekusi. Alih-alih opsi panggilan, opsi put digunakan dalam strategi ini — oleh karena itu, nama bull "put" menyebar. Mari kita lihat detailnya.
Spread bull put adalah salah satu dari empat strategi opsi spread vertikal yang tersedia. Ini adalah strategi perdagangan opsi lanjutan yang menggunakan modal dalam jumlah rendah untuk mendapatkan keuntungan dari berbagai lingkungan perdagangan.
Spread bull put mencari keuntungan dari dua opsi. Opsi pertama dibeli pada harga strike dan tanggal kedaluwarsa yang lebih rendah, sedangkan opsi kedua ditulis dengan harga strike yang lebih tinggi, tetapi pada tanggal kedaluwarsa yang sama.
Sumber: Investopedia
Spread bull put adalah strategi opsi yang digunakan oleh investor yang mengantisipasi sedikit kenaikan harga aset dasar. Ini adalah strategi bullish yang bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dari pasar yang volatil dan siap untuk naik.
Strategi ini melibatkan penggunaan dua opsi untuk membuat rentang keuntungan. Dalam pengaturannya, trader opsi membeli opsi put out-of-the-money (OTM) dan menjual opsi put in the-money (ITM). Ini akan menciptakan rentang opsi dengan satu harga strike tinggi dan satu harga strike rendah. Perbedaan antara premi kedua opsi ini menghasilkan kredit bersih bagi investor.
Premi Opsi Put OTM − Premi Opsi Put ITM = Kredit Bersih
Misalnya, jika trader berpikir bahwa harga Bitcoin, perdagangan secara hipotetis sebesar $20.000, akan meningkat secara sedang dalam waktu dekat, mereka akan membeli opsi put OTM sebesar $23.000 dan menjual opsi put ITM sebesar $18.000. Laba akan diperoleh jika, pada saat kedaluwarsa, Bitcoin ditutup pada level $23.000 atau lebih tinggi. Namun, trader akan mengalami kerugian jika harga BTC turun di bawah harga pasar saat ini.
Spread bull put melibatkan penulisan satu opsi put sekaligus membeli opsi put lain, tetapi dengan harga strike yang lebih rendah dan tanggal kedaluwarsa yang sama.
Di sisi lain, spread bull call melibatkan pembelian satu opsi call dan secara bersamaan menjual opsi call lain (untuk aset dasar yang sama) dengan tanggal kedaluwarsa yang sama, tetapi harga strike lebih tinggi.
Spread bull put adalah strategi yang sangat teknis. Meskipun bukan hal yang mustahil bagi trader tingkat perantara, trader opsi tingkat lanjut/ahli mungkin akan menemukan bull put spread lebih mudah untuk dieksekusi.
Rentang kondisi pasar ideal untuk spread bull put sangat terbatas, dan paling ideal ketika pasar sedikit bullish.
Di pasar bull besar, spread bull call akan membantu trader mendapatkan lebih banyak imbal hasil dibandingkan dengan spread bull put. Di pasar bearish, strategi bull put akan mengakibatkan kerugian.
Titik impas dari spread bull put hanyalah pukulan put pendek dikurangi premi yang diterima.
Poin Breakeven = Short Put − Premi Diterima
Misalnya, jika Anda menjual spread bull put dengan short put $23.000 dan mengumpulkan premi $3.220, harga titik impas posisi adalah $23.000 - $3.220 = $19.780.
Sweet spot spread bull put adalah saat saham berada pada atau di atas harga strike B pada saat kedaluwarsa. Dalam hal ini, kedua opsi akan kedaluwarsa secara sia-sia. Oleh karena itu, strategi opsi spread bull put akan menuai keuntungan maksimum yang sama dengan kredit yang diambil saat Anda memasuki posisi tersebut.
Jika harga aset dasar telah menurun dan posisi berada di bawah ancaman, spread bull put dapat dimodifikasi. Untuk meningkatkan kemungkinan keberhasilan karena perdagangan hampir kedaluwarsa, investor memiliki dua strategi opsi:
Dalam strategi ini, potensi keuntungan dibatasi. Peluang utama untuk mendapatkan keuntungan adalah ketika harga aset mata uang kripto berada di atas harga strike pada tanggal kedaluwarsa. Dengan cara ini, trader mendapatkan keuntungan dari premi yang diperoleh.
Sama seperti laba dibatasi, kerugian menggunakan strategi bull put juga dibatasi. Saat menggunakan strategi ini, hal terburuk yang dapat terjadi adalah harga kripto lebih rendah daripada harga strike (harga kripto < harga strike). Hal ini akan menyebabkan trader membeli kripto dengan rugi. Kerugian maksimum dapat dihitung dengan mengurangi premi yang dibayarkan dari biaya pemogokan.
Kerugian Maksimum = Biaya Pemogokan − Premi Dibayar
Mari terapkan strategi ini untuk memperdagangkan opsi Bitcoin di bursa Bybit, dari POV orang pertama.
Sebagai trader opsi, saya percaya bahwa harga Bitcoin (yang saat ini mencapai $20.000) akan melonjak dalam beberapa minggu ke depan.
Sumber: Bybit | BTC/USDT
Kunjungi bursa Bybit → Derivatif → Opsi USDC.
Mari terapkan strategi spread bull put pada opsi BTC.
Seperti dibahas di atas, langkah pertama adalah membeli opsi put. Saya membeli opsi BTC-15JUL22-17000-P dengan premi $200.
Sumber: Bybit
Secara bersamaan, saya menjual opsi put BTC-15 JUL22-22000-P senilai $2.160. Kredit bersih yang saya terima adalah $1.960 saat memasuki posisi spread.
Sumber: Bybit
Persyaratan margin hanyalah selisih per unit antara harga strike dari kedua opsi put.
Tampaknya masuk akal untuk percaya bahwa pembusukan waktu akan menguntungkan, terlepas dari efek teoretisnya pada kedua kontrak. Theta adalah tingkat di mana peluruhan waktu pada suatu opsi diukur.
Argumen seputar dampak peluruhan Theta adalah bahwa, asalkan setiap faktor lain tetap konstan, sebagian besar opsi akan kehilangan nilai dan menjadi tidak menarik bagi trader saat mendekati jatuh tempo. Theta selalu dinyatakan sebagai angka negatif, dan dikurangi untuk membentuk nilai opsi.
Contoh: Jika Theta adalah −2 pada hari Selasa tertentu, nilai opsi aset berkurang sebesar 2 pada hari itu.
Efek fluktuasi volatilitas pada kedua kontrak dapat secara signifikan meniadakan satu sama lain karena strategi tersebut memerlukan shorting satu put dan membeli kontrak lain dengan masa kedaluwarsa yang sama.
Perkiraan pasar tentang arah harga kripto dan pasokan serta permintaan opsi dasar secara langsung berdampak pada volatilitas tersirat. Peningkatan permintaan opsi akan menyebabkan peningkatan volatilitas tersirat.
Seperti yang disebutkan sebelumnya, strategi ini memberikan kinerja terbaik di pasar yang bergerak menyamping ke sedikit lebih tinggi. Dalam peningkatan pasar, trader akan lebih baik jika menggunakan spread bull call atau beli panggilan; dan dalam penurunan pasar, spread bull put biasanya tidak efektif.
Strategi panggilan tertutup, sebagai alternatif bagi spread bull put, melibatkan kepemilikan mata uang kripto dasar dan menjual opsi panggilan OTM dalam rasio yang sama. Opsi panggilan tidak akan digunakan jika harga koin tetap datar. Hingga saat itu, Anda akan mendapatkan premi yang tercantum dalam kontrak. Dengan panggilan tertutup, kemungkinan mendapatkan keuntungan tinggi, tetapi ada sedikit fleksibilitas dan Anda mungkin tidak dapat menghasilkan banyak (seperti strategi lainnya).
Pasar opsi dapat menjadi rumit dan topiknya sering kali sangat berat, terutama bagi yang belum memulai. Namun, digabungkan dengan analisis teknis, opsi kripto adalah cara yang sangat baik untuk mendapatkan eksposur ke pasar. Strategi penyebaran bull put adalah salah satu dari beberapa strategi perdagangan yang dapat Anda manfaatkan. Namun, harap diperhatikan bahwa DYOR harus selalu ada sebelum memasuki perdagangan apa pun. Jangan lupa bahwa perlindungan modal adalah aturan pertama investasi: Hanya perdagangkan apa yang dapat Anda rugi.
Tidak Ada Spam. Hanya sekumpulan informasi yang menarik dan terkini dalam semesta kripto