Ringkasan AI
Tampilkan Lebih Banyak
Pahami konten artikel dengan cepat dan ukur sentimen pasar hanya dalam 30 detik!
Jika Anda baru mengenal perdagangan Opsi, Anda mungkin pernah mendengar istilah "Bahasa Yunani", tetapi tidak yakin apa artinya. Jadi — apa itu orang Yunani, dan bagaimana mereka dapat membantu Anda menjadi trader Opsi yang lebih sukses?
Singkatnya, Yunani adalah serangkaian kriteria yang digunakan oleh trader Opsi untuk memahami bagaimana harga Opsi bereaksi terhadap perubahan variabel tertentu. Ada lima Opsi utama dalam Bahasa Yunani: Delta, Vega, Theta, Gamma, dan Rho.
Jangan terintimidasi oleh istilah berikut: Kemungkinan lebih sederhana dari yang Anda kira. Dalam artikel ini, kami akan memandu Anda melalui setiap bahasa Yunani, menjelaskan bagaimana hal itu dapat membantu Anda meminimalkan risiko dan menikmati keuntungan dari perdagangan Opsi.
Sebelum itu, mari kita mengenal Opsi secara keseluruhan.
Hal pertama yang perlu diketahui adalah bahwa Opsi adalah jenis kontrak derivatif. Artinya, mereka mendapatkan nilai dari aset dasar, seperti saham, komoditas, indeks, atau mata uang kripto.
Opsi memiliki harga yang disepakati (dikenal sebagai harga strike), di mana pembeli mendapatkan eksposur long atau short terhadap aset dasar. Opsi selalu memiliki tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan, di mana kontrak menjadi batal.
Ada dua jenis kontrak Opsi: Opsi Panggilan (panggilan) dan Opsi Put (put).
Kontrak Opsi call memberi pembeli (pemegang) eksposur long di atas harga strike, dan eksposur short penjual (penulis) di atas harga strike.
Opsi put memberi pembeli eksposur short di bawah harga strike dan eksposur long penjual di bawah harga strike.
Pembeli kontrak Opsi selalu membayar biaya yang disebut sebagai “Premi opsi” kepada penjual. Nilai premi ditentukan oleh harga strike dan jumlah hari hingga kedaluwarsa (DTE). Bagi pembeli, premi merupakan potensi kerugian maksimum. Bagi penjual, premi adalah potensi keuntungan maksimum.
Trader opsi menjelaskan harga strike dalam tiga cara:
At-the-money (ATM): Harga strike sama dengan harga aset dasar saat ini.
Uang Habis (OTM): Di sini, harga strike berada dalam posisi yang tidak menguntungkan. Untuk panggilan, harga strike di atas aset dasar. Untuk put, pemogokan OTM berada di bawah underlying.
In-the-money (ITM): Menjelaskan harga strike dalam posisi yang menguntungkan. Opsi panggilan adalah ITM saat berada di bawah harga aset dasar. Put adalah ITM saat berada di atas underlying.
Yunani adalah serangkaian langkah yang digunakan oleh trader untuk mengelola risiko dan memperkirakan potensi keuntungan dari strategi Opsi.
Ketika digabungkan, orang Yunani dapat menunjukkan kepada kami bagaimana Opsi akan bereaksi terhadap perubahan kondisi pasar pada titik waktu yang berbeda. Setiap orang Yunani memengaruhi premi Opsi dengan cara uniknya sendiri.
Delta adalah rasio yang menghitung berapa banyak harga Opsi berubah ketika harga aset dasar naik sebesar $1,00.
Opsi panggilan
Opsi beli memiliki delta positif, mulai dari 0,00 hingga 1,00 (nilai perolehan saat underlying naik).
Opsi put
Put selalu memiliki delta negatif mulai dari 0,00 hingga −1,00 (mereka kehilangan nilai ketika underlying naik).
Misalnya, Opsi call dengan delta 0,50 akan meningkat nilainya sebesar $0,50 ketika pergerakan dasar $1,00 lebih tinggi. Sebaliknya, put dengan delta −0,50 akan kehilangan $0,50 saat underlying naik sebesar $1,00.
Delta juga mewakili peluang pemogokan untuk menghasilkan uang. Ketika Opsi memiliki delta 0,60, Opsi tersebut memiliki peluang 60% untuk kedaluwarsa ITM pada saat itu.
Delta juga dapat dilihat sebagai jumlah paparan yang Anda miliki terhadap aset dasar pada saat itu, relatif terhadap ukuran posisi Opsi Anda.
Misalnya, Anda membeli Opsi call OTM senilai $25.000 di BTC (ukuran kontrak 1,0 BTC) dengan delta 0,30. Pada saat itu, Opsi panggilan Anda akan menghasilkan atau kehilangan jumlah uang yang sama seperti jika Anda memegang 30% dari jaminan dasar (1,0 BTC × delta 0,30 = 0,3 BTC).
Jika nilai BTC melonjak menjadi $25.000, dan delta meningkat menjadi 0,50, eksposur Anda kemudian akan sama dengan 50% dari underlying (1,0 BTC × 0,50 = 0,5 BTC).
Beberapa hal yang perlu diingat tentang delta:
Nilai Delta tidak boleh melebihi −1,0 atau 1,0.
Delta berubah pada tingkat tercepat untuk Opsi at the money, terutama yang mendekati kedaluwarsa.
Perubahan volatilitas tersirat memengaruhi delta.
Kami mengukur tingkat perubahan delta menggunakan gamma.
Vega memberi tahu kami seberapa besar perkiraan harga Opsi akan berubah jika volatilitas tersirat bergerak 1,00%.
Volatilitas tersirat (IV) adalah cara pasar Opsi untuk memprediksi berapa banyak aset akan berfluktuasi di masa depan. Ketika pasar mengharapkan pergerakan yang lebih besar, volatilitas tersirat meningkat, sehingga meningkatkan biaya premi Opsi.
Aturan Vega:
Opsi dengan tanggal yang lebih panjang lebih sensitif terhadap vega daripada Opsi dengan tanggal yang pendek.
Vega adalah yang tertinggi untuk Opsi ATM, jatuh saat pemogokan bergerak lebih jauh ITM atau OTM.
Opsi Panjang memiliki vega positif, dan Opsi short memiliki vega negatif.
Theta (juga dikenal sebagai peluruhan waktu) mengukur tingkat perubahan premi Opsi relatif terhadap waktu — khususnya, berapa banyak nilai yang akan hilang dari Opsi menjadi peluruhan waktu dalam 24 jam ke depan.
Terkait dengan pembusukan waktu, berikut adalah beberapa hal yang perlu diingat:
Theta selalu dinyatakan sebagai angka negatif: Semua Opsi kehilangan nilai seiring berjalannya waktu.
Opsi Panjang memiliki theta negatif: Pembusukan waktu berbuah terhadap Anda.
Opsi Singkat memiliki theta positif: Pembusukan waktu menguntungkan Anda.
Pembusukan waktu lebih lambat untuk Opsi dengan tanggal yang lebih lama, mempercepat waktu semakin dekat dengan tanggal kedaluwarsa.
Meskipun semua Opsi mengalami pembusukan waktu, opsi ATM kehilangan nilai lebih cepat daripada pemogokan ITM dan OTM.
Gamma mengukur tingkat perubahan delta relatif terhadap pergerakan $1,00 dalam aset dasar. Anggap delta sebagai kecepatan perubahan nilai Opsi, dan gamma sebagai akseleratornya.
Dengan asumsi Opsi call memiliki delta 0,30, kami tahu bahwa nilai yang mendasarinya harus meningkat sebesar $0,30 saat pergerakan dasar $1,00 lebih tinggi ($1,00 × 0,3 = $0,30). Kita juga telah mempelajari bahwa delta Opsi call meningkat ketika nilai aset dasar naik — gamma yang memberi tahu kita berapa banyak.
Jika Opsi yang sama memiliki nilai gamma 0,10, setelah $1,00 naik, delta meningkat menjadi 0,40 (delta 0,30 + gamma 0,10 = 0,40). Selanjutnya, saat underlying naik $1,00, premi akan naik $0,40.
Gamma adalah yang tertinggi ketika Opsi at-the-money. Di sini, perubahan kecil pada underlying dapat menentukan apakah Opsi kedaluwarsa ITM atau OTM. Nilai gamma menurun saat pemogokan bergerak lebih jauh dari harga dasar saat ini.
Nilai gamma lebih mendekati kedaluwarsa. Demikian pula, menjelang kedaluwarsa, pergerakan harga kecil memiliki potensi lebih besar untuk memengaruhi hasil posisi.
Akan sangat membantu jika Anda menganggap gamma sebagai ukuran ketidakpastian:
Gamma Tinggi = Lebih banyak ketidakpastian tentang apakah Opsi akan kedaluwarsa ITM.
Gamma Rendah = Ketidakpastian seputar prospek Opsi berkurang.
Rho mengukur sensitivitas terhadap perubahan suku bunga bebas risiko (biasanya dari tagihan Perbendaharaan AS).
Trader opsi menganggap rho sebagai salah satu orang Yunani yang "lebih sedikit", karena memiliki dampak terbatas pada premi — terutama Opsi yang hampir kedaluwarsa.
Namun, terkait rho, ada beberapa hal yang perlu dipertimbangkan jika Anda berencana untuk memperdagangkan Opsi dengan tanggal yang lebih lama:
Premi Opsi Call biasanya meningkat ketika suku bunga naik.
Premi Opsi Put biasanya menurun ketika suku bunga naik.
Kesenjangan nilai antara put dan call melebar saat suku bunga bergerak lebih tinggi.
Untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang bagaimana harga dan jatuh tempo strike yang berbeda berdampak pada orang Yunani, mari kita bandingkan dua skenario yang berbeda.
Contoh 1:
Opsi Panggilan Solana Bybit — Kedaluwarsa: 30 SEP 2022 — 10 DTE
Harga SOL saat ini: $32,00
Panggilan ITM $28,00
Panggilan ITM memiliki premi dan delta tertinggi. Namun, ini juga paling tidak sensitif terhadap gamma, vega, dan theta.
Panggilan ATM $32,00
Seperti yang diharapkan, panggilan ATM memiliki delta mendekati 0,50. Pemogokan juga memiliki nilai gamma, vega, dan theta tertinggi.
Panggilan OTM $35,00
Panggilan OTM memiliki premi dan delta terendah. Anda juga akan melihat bahwa karena lebih dekat dengan harga dasar daripada panggilan $28,00 ($3,00 alih-alih $4,00), ini lebih sensitif terhadap pengaruh vega, theta, dan gamma. Karena ketiga pemogokan hampir berakhir, rho tidak ikut bermain.
Sekarang, mari kita lihat apa yang terjadi pada orang Yunani jika kita memperpanjang jatuh tempo kontrak.
Contoh 2:
Apple Inc. Opsi Panggilan — Kedaluwarsa: 16 DEC 2022 — 70 DTE
Harga Apple saat ini: $156,50
Panggilan ITM $140,00
Seperti yang diharapkan, panggilan ITM memiliki premi dan delta tertinggi. Anda juga akan melihat bahwa karena Opsi memiliki 70 DTE, opsi tersebut menjadi sensitif terhadap rho — dalam hal ini, panggilan ITM adalah yang paling sensitif.
Panggilan ITM $155,00
Karena panggilan 155,00 paling dekat dengan harga saat ini, panggilan tersebut memiliki gamma, vega, dan theta tertinggi.
Panggilan OTM $165,00
Saat kita bergerak lebih jauh dari harga saat ini, sensitivitas terhadap gamma, theta, dan vega menurun.
Harap diperhatikan bahwa terlepas dari harga pemogokan, 70 panggilan DTE kurang sensitif terhadap theta dibandingkan dengan 10 pemogokan DTE dalam contoh 1 (penurunan waktu lebih lambat untuk opsi dengan tanggal yang lebih lama).
Meskipun sangat membantu untuk mengetahui cara kerja setiap orang Yunani, sangat penting untuk memahami delta dan theta sebelum melakukan Opsi perdagangan.
Dengan mengetahui delta opsi, Anda akan selalu mengetahui eksposur langsung Anda dan peluang apakah perdagangan Anda akan menguntungkan. Theta adalah konsep berikutnya yang harus dikuasai oleh semua trader Opsi. Kunci untuk membuat keputusan investasi yang tepat adalah mengetahui berapa banyak nilai yang akan hilang dari Opsi Anda setiap hari karena kedaluwarsa hampir berakhir.
Ingat — semua hal sama, Opsi kehilangan nilai seiring berjalannya waktu. Oleh karena itu, pembusukan waktu adalah teman terbaik penjual Opsi ... dan musuh terbesar pembeli Opsi.
Meskipun volatilitas bukan anggota langsung dari keluarga Yunani, ini masih menjadi faktor yang harus dipertimbangkan. Kita dapat menganggap volatilitas sebagai kerabat dekat vega.
Volatilitas dapat dinyatakan dalam dua cara:
Volatilitas Historis
Volatilitas historis adalah ukuran berapa banyak harga aset berfluktuasi selama periode tertentu di masa lalu.
Volatilitas Tersirat (IV)
Meskipun volatilitas historis memberi tahu Anda seberapa banyak aset bergerak di masa lalu, volatilitas tersirat (atau IV) mengungkapkan seberapa besar pasar Opsi mengharapkan aset bergerak di masa depan.
Hal yang perlu diingat tentang IV adalah bahwa hal itu murni teoritis — sehingga tidak mungkin bagi siapa pun, bahkan ahli di bidangnya, untuk memprediksi masa depan dengan pasti. Namun, IV berguna dalam menentukan apakah harga Opsi murah atau mahal.
Dalam investasi saham, aturan emasnya adalah membeli rendah dan menjual tinggi, dan hal yang sama juga berlaku dengan Opsi. Dengan membeli Opsi saat IV rendah, dan menjual saat tinggi, Anda secara signifikan meningkatkan peluang keberhasilan Anda.
Karena IV sering kembali ke rata-ratanya dari waktu ke waktu, trader Opsi yang berhasil biasanya mengukur apakah IV tinggi atau rendah relatif terhadap volatilitas historis sebelum memutuskan untuk membeli atau menjual Opsi.
Salah satu kesalahan terbesar yang dapat dilakukan trader pemula adalah menggunakan Opsi sebelum mendapatkan pemahaman dasar tentang orang Yunani.
Tanpa mengetahui bagaimana Opsi akan bereaksi ketika pergerakan dasar — atau seiring berjalannya waktu — sulit untuk membuat keputusan investasi yang tepat. Oleh karena itu, pada perjalanan perdagangan Opsi Anda, langkah pertama yang harus diambil adalah mempelajari sebanyak mungkin tentang delta dan theta.
Setelah memahami kedua konsep tersebut, Anda akan memiliki pengetahuan yang baik untuk mengatasi strategi Opsi dasar. Untuk mencoba permainan yang lebih canggih dan berisiko lebih tinggi, lanjutkan satu langkah lebih jauh untuk mempelajari gamma dan vega.
Keindahan Opsi adalah bahwa opsi tersebut sangat fleksibel, memberikan lebih banyak cara untuk mendapatkan keuntungan daripada kontrak spot atau kontrak berjangka.
Baik tujuan Anda adalah berspekulasi, menghasilkan pendapatan pasif, atau bahkan lindung nilai portofolio kripto dasar, Opsi siap membantu Anda. Anda dapat menyusun Opsi agar sesuai dengan selera risiko dan tingkat pengalaman Anda, dan mempelajari tentang Opsi Bahasa Yunani adalah langkah pertama yang sangat baik untuk diambil. Kami menyarankan Anda untuk bereksperimen dengan berbagai strategi di akun perdagangan demo Bybit sebelum memperdagangkan Opsi secara waktu nyata. Selamat menjelajah!
Tidak Ada Spam. Hanya sekumpulan informasi yang menarik dan terkini dalam semesta kripto