6 Januari 2025: Wawasan Institusional mingguan kami menjelajahi perkembangan pasar terbaru — performa pasar, berita industri, arus exchange-traded fund (ETF), topik yang sedang tren, peristiwa mendatang, dan pembukaan token — untuk membantu meningkatkan trading kripto Anda.

Nikmati ringkasan mingguan kami mengenai pasar!

Sorotan Mingguan — Rekor Kerugian Lima Hari Snap Pasar 

Investor kini memanfaatkan peluang untuk membeli penurunan saham AS setelah penurunan lima hari yang menghapus nilai pasar lebih dari $1 triliun. Wall Street telah mengalami kekalahan terlama sejak April, dengan Nasdaq-100 naik 1,7% dan S&P 500 naik 1,3% pada hari Jumat, 3 Januari. Keuntungan ini sedikit mengimbangi sell-off minggu ini, yang berlanjut ke tahun baru setelah Desember yang sulit.

Meskipun ada kekhawatiran tentang pelambatan pertumbuhan pendapatan di antara raksasa teknologi seperti Magnificent Seven, trader tetap optimis, terutama mengenai pemimpin AI NVIDIA Corporation. Pasar percaya bahwa, selama investor ritel terus berinvestasi dalam AI, ledakan pasar saham terkait diperkirakan akan terus berlanjut. 

Saham mencapai puncak sesi mereka di sore hari setelah Mike Johnson terpilih kembali sebagai pembicara DPR A.S., menunjukkan potensi dukungan untuk agenda yang ramah bisnis. Sementara itu, imbal hasil obligasi naik, dengan 10 tahun mencapai 4,6% mengikuti komentar dari Presiden Fed Richmond, Tom Barkin, tentang mempertahankan tarif pembatasan. Manufaktur A.S. menunjukkan pertumbuhan yang tidak terlalu tinggi, dengan pesanan baru pada level tertinggi sejak awal tahun lalu, sementara investor menilai kekuatan ekonomi terhadap kemungkinan penurunan suku bunga yang lebih lambat.

Sorotan Kripto Mingguan — Musim Semi Agen AI Akan Hadir

Banyak investor dengan antusias mengantisipasi Musim Alt, periode ketika altcoin biasanya melonjak nilainya. Namun, dinamika pasar saat ini menunjukkan bahwa kita mungkin tidak melihat reli altcoin yang meluas. Banyaknya token, dikombinasikan dengan likuiditas terbatas, telah menyebabkan apa yang dikenal sebagai dispersi altcoin, sehingga penting untuk memilih sektor dan token yang tepat.

, yang sedang berkembang bahkan ketika pasar yang lebih luas menurun. Sektor yang baru berkembang ini mengalami kemajuan pesat, dan token terkaitnya menghadapi lebih sedikit tekanan dari pembukaan modal ventura. Banyak protokol teratasnya tidak memiliki daftar bursa terpusat, yang menunjukkan lebih banyak pembeli yang dapat memasuki pasar.

Investor yang melewatkan peluang sebelumnya, seperti musim panas DeFi tahun 2020 dan perdagangan Alt Layer 1, sekarang memiliki kesempatan lain. Alih-alih menargetkan agen AI individual, strategi risiko/hadiah terbaik adalah berinvestasi dalam permainan infrastruktur, yang berfungsi sebagai alat dasar untuk sektor ini.

Pemain agen AI terkemuka adalah Protokol Virtual, platform untuk meluncurkan agen AI token di jaringan Base. Dengan membeli token seperti Luna by Virtuals (LUNA) dan VaderAI (VADER), pengguna mendapatkan hak tata kelola atas agen tertentu, yang memungkinkan mereka untuk memengaruhi pengembangan dan berbagi keuntungan. 

Baru-baru ini, pendapatan biaya protokol harian turun secara signifikan pada pertengahan Desember 2024 karena aktivitas melambat selama liburan. Namun, spekulasi seputar token terkait agen melonjak menjelang tahun baru. Saat ini, Protokol Virtual menghasilkan biaya harian lebih dari $1 juta, meskipun jumlahnya 50% lebih rendah dari angka untuk awal Desember. Terlepas dari tantangan ini, token VIRTUAL memiliki nilai lebih dari dua kali lipat, mencapai kapitalisasi pasar sebesar $4,6 miliar.

Peluang lain yang disorot adalah Zerebro, yang beralih ke kerangka kerja penuh untuk agen AI; ARC, dengan kerangka kerja berbasis Rust; dan 

 (GRIFFAIN), alat pencarian on-chain bahasa alami. Proyek-proyek ini berada di posisi yang tepat untuk pertumbuhan masa depan dalam lanskap teknologi AI yang terus berkembang.

 saat kami mempelajari token agen AI terkemuka dan pergerakan pasar minggu lalu.

Lanjutan

Wawasan Institusional Mingguan: Rekor Kerugian Lima Hari Snap Pasar; Musim Semi Agen AI Segera Hadir

Laporan analisis derivatif kripto mingguan kami mendalami berbagai peristiwa makro, kondisi kripto dan sinyal perdagangan saat ini dari volume perdagangan spot, serta kontrak berjangka, opsi, dan perpetual.

Kedaluwarsa opsi akhir tahun Desember membawa penurunan yang tidak terduga karena volatilitas terealisasi turun ke level terendah dalam sebulan. Bunga terbuka swap Perpetual tetap stabil, yang menunjukkan bahwa pasar ini tidak banyak digunakan untuk lindung nilai terhadap opsi kedaluwarsa, kemungkinan besar berkontribusi pada volatilitas yang termutasi. 

Meskipun sebagian besar bunga terbuka Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) yang kedaluwarsa belum diinvestasikan kembali, saldo panggilan dan put tetap konsisten. Secara khusus, opsi ETH menetapkan harga dalam volatilitas tersirat yang lebih tinggi dibandingkan dengan BTC, terutama untuk masa kedaluwarsa yang lebih pendek, yang menyebabkan struktur jangka datar untuk ETH, sedangkan BTC menawarkan paparan opsi yang lebih murah.

Di pasar perpetual, volatilitas rendah dan pergerakan spot minimal telah menyebabkan tingkat pendanaan untuk hampir semua token untuk mencerminkan sentimen pasar yang lebih luas sepanjang musim liburan. Di sisi opsi, struktur istilah BTC terlihat lebih rendah dan lebih curam daripada ETH, dengan volatilitas terealisasi kini turun di bawah tingkat volatilitas tersirat, menyoroti pergeseran dinamika pasar yang menarik.

Open Interest Solid di Tengah Berakhirnya Opsi Akhir Tahun

Meskipun bunga terbuka untuk swap perpetual BTC dan ETH belum kembali ke posisi tertinggi awal Desember 2024, bunga tetap kuat selama peristiwa kedaluwarsa opsi akhir tahun yang signifikan. Hal ini menunjukkan bahwa pasar-pasar ini tidak banyak digunakan untuk 

 kontrak opsi yang kedaluwarsa, kemungkinan berkontribusi pada kurangnya volatilitas yang diamati selama periode ini. Sebaliknya, volume perdagangan telah turun secara signifikan selama musim liburan musim dingin, bertepatan dengan runtuhnya volatilitas terealisasi kembali ke level terendah Desember 2024.

Kurva Opsi BTC Tetap Mencuri Selama Paritas Call-Put

Berakhirnya opsi akhir tahun Desember tidak memicu lonjakan volatilitas yang diantisipasi; melainkan, volatilitas terealisasi telah anjlok ke ujung bawah rentang terbarunya. Struktur jangka waktu volatilitas tersirat tetap curam dibandingkan dengan perilaku saat ini dan ETH, dengan volatilitas tersirat yang berlangsung lebih lama sekitar 57%, dan perdagangan opsi at the money 1 minggu sekitar lima poin lebih rendah. Sebagian besar bunga terbuka yang kedaluwarsa belum digulirkan ke posisi baru, mempertahankan keseimbangan netral antara put dan call. Akibatnya, posisi pasar opsi BTC relatif netral, tidak memiliki leverage pada awal Desember 2024.

Opsi ETH Besar Kedaluwarsa Tidak Menyebabkan Volatilitas

Lonjakan volatilitas terealisasi di akhir Desember tidak berlanjut ke tahun baru, dengan harga spot ETH saat ini menunjukkan volatilitas di bawah volatilitas tersirat jangka pendek. Menariknya, struktur istilah volatilitas tersirat telah mengalami kecuraman dan kedataran kembali selama satu minggu terakhir, berbeda dengan profil BTC yang sedikit lebih curam. Hal ini menunjukkan bahwa pasar opsi ETH mengantisipasi volatilitas jangka pendek yang lebih tinggi dalam pergerakan harga spot. 

Terlepas dari kedaluwarsanya minat terbuka opsi yang signifikan pada akhir Desember 2024, yang tidak menyebabkan perputaran ke kedaluwarsa berikutnya, opsi call terus mendominasi pasar dan meningkat pada awal 2025.

Laporan Analisis Derivatif Kripto Bybit X Block Scholes (2 Januari 2025): Opsi BTC Terus Melihat Paritas Call-Put, dengan Volatilitas Jangka Pendek yang Lebih Rendah Diharapkan

Selami FLock, platform terdesentralisasi yang merevolusi cara model AI dikembangkan, dilatih, dan diterapkan.

Kecerdasan buatan (AI) siap untuk mengubah banyak industri, tetapi pengembangannya sering menimbulkan pertanyaan tentang privasi, kontrol, dan inklusivitas. 

 adalah platform terdesentralisasi unik yang mendemokratisasi pelatihan AI, penyetelan, dan kesimpulan. Dengan infrastruktur yang didukung blockchain, FLock memastikan transparansi, keamanan, dan pengambilan keputusan yang didorong oleh komunitas, membuka jalan bagi model AI yang selaras dengan nilai-nilai sosial yang telah ditetapkan.

Dalam artikel ini, kita akan mengeksplorasi cara FLock mendesentralisasikan pelatihan AI, fitur utamanya, dan potensi dampaknya pada pengembang, komunitas, dan pengguna.

 yang merevolusi cara model AI dikembangkan, dilatih, dan digunakan.

  Dengan memanfaatkan teknologi blockchain dan pendekatan baru yang disebut 

, FLock mengatasi masalah penting dalam pengembangan AI, seperti kontrol terpusat, kurangnya transparansi, dan masalah privasi.

Pada intinya, misi FLock adalah mendemokratisasi AI dengan memungkinkan komunitas berpartisipasi langsung dalam pembuatan dan penyempurnaan model AI. Melalui pembelajaran federasi, FLock melatih model AI di berbagai perangkat atau server terdesentralisasi. Metode ini memastikan bahwa data tetap lokal, menghilangkan kebutuhan akan pertukaran data mentah sambil tetap memungkinkan pelatihan model yang kuat. Dengan mendesentralisasikan proses pelatihan, FLock tidak hanya melindungi privasi individu, tetapi juga menumbuhkan ekosistem yang lebih inklusif di mana kontributor yang beragam dapat berkolaborasi.

Apa yang membedakan FLock adalah integrasi teknologi blockchain-nya

 Hal ini memastikan bahwa semua kontribusi — baik data, daya komputasi, atau umpan balik — dicatat secara transparan dan diberi imbalan yang adil. Ledger abadi teknologi blockchain meningkatkan kepercayaan di antara partisipan dan melindungi proses dari manipulasi. Selain itu, mekanisme insentif on-chain platform mendorong partisipasi dari berbagai kontributor, memastikan bahwa hadiah didistribusikan secara merata.

Pada akhirnya, FLock memberdayakan komunitas untuk mengembangkan model AI khusus yang disesuaikan dengan kebutuhan khusus mereka. Dengan mendesentralisasikan proses dan memprioritaskan transparansi dan kolaborasi, FLock memecah monopoli perusahaan besar, menciptakan ekosistem AI yang selaras dengan etika publik dan nilai sosial.

, alumni Oxford dengan latar belakang yang kuat dalam teknologi AI dan blockchain. Sun, yang menjabat sebagai CEO FLock, memiliki lintasan karier yang mengesankan, setelah bekerja sebagai Direktur AI untuk Royal Bank of Canada dan sebagai Anggota Riset AI di Imperial College London. Visinya untuk FLock berasal dari pemahaman yang mendalam tentang tantangan teknis dan etika pengembangan AI.

Tim pendiri juga mencakup alumni Oxford lainnya, yang memiliki lebih dari satu dekade pengalaman gabungan dalam penelitian AI dan industri mata uang kripto. Tim ini menghadirkan gabungan keunggulan akademik dan keahlian praktis yang menempatkan FLock untuk memimpin pergerakan AI terdesentralisasi.

FLock telah berhasil mengumpulkan dana $11 juta di dua putaran, yang mencerminkan kepercayaan investor yang kuat pada visinya. Pada Mei 2024, FLock mendapatkan $6 juta seed round yang dipimpin bersama oleh Lightspeed Faction dan Tagus Capital, dengan dukungan tambahan dari Grup Mata Uang Digital (DCG), Volt Capital, OKX Ventures, dan Inception Capital.

Kemudian, pada Desember 2024, FLock mengumumkan putaran pendanaan senilai $3 juta yang dipimpin oleh DCG dan bergabung dengan nama-nama terkemuka seperti Animoca Brands, Fenbushi Capital, GnosisVC, dan GSR. Investasi ini disalurkan untuk meningkatkan testnet platform dan klien pembelajaran gabungan, mempercepat misi FLock untuk memungkinkan pengembangan AI yang aman dan kolaboratif.

Dengan pendanaan ini dan lebih dari 1.500 node yang berkontribusi dari platform seperti Numerai dan Kaggle, FLock dengan cepat meningkatkan dampaknya pada pelatihan AI terdesentralisasi.

FLock AI merevolusi pengembangan AI melalui kerangka pelatihan terdesentralisasinya. Pendekatan ini memungkinkan partisipan untuk berkontribusi pada pelatihan model AI tanpa membagikan data pribadi mereka. Sebaliknya, model dilatih secara lokal di seluruh perangkat menggunakan pembelajaran federasi, yang memastikan bahwa data tetap ada di pemiliknya sambil tetap meningkatkan akurasi model secara keseluruhan. 

Sistem hadiah FLock dirancang untuk mendorong partisipasi aktif. Kontributor yang menyediakan data, daya komputasi, dan/atau umpan balik akan menerima kompensasi berupa token FLOCK untuk memastikan distribusi hadiah yang adil. 

FLock memberdayakan komunitasnya melalui kerangka tata kelola yang kuat. Keputusan mengenai pengembangan model AI, pengerahan, dan pertimbangan etika didorong oleh komunitas, memastikan keselarasan dengan nilai sosial yang ditetapkan. Melalui mekanisme pemungutan suara berbasis blockchain, kontributor dapat memengaruhi arah proyek AI, mendorong transparansi, dan akuntabilitas publik. 

Arsitektur modular FLock memungkinkan kontributor untuk berpartisipasi dalam aspek tertentu dari pengembangan model AI. Baik menyediakan data mentah atau daya komputasi, atau bahkan menyempurnakan algoritme, platform ini memungkinkan proses pengembangan kolaboratif dan terukur. 

Inti dari filosofi FLock adalah komitmennya terhadap privasi dan keamanan. Dengan memanfaatkan teknologi blockchain, platform memastikan bahwa tidak ada satu entitas pun yang mengontrol proses pengembangan AI. Data tetap bersifat lokal dan dilindungi oleh langkah kriptografi, sedangkan kemampuan blockchain yang tidak dapat diubah menjamin transparansi dalam setiap transaksi dan pembaruan model. 

 dimulai dengan blockchain dan lapisan AI.

Lapisan blockchain mendukung mekanisme insentif dan keamanan FLock.

Lapisan AI memfasilitasi pelatihan, penyempurnaan, dan peluncuran model, memanfaatkan pendekatan terpusat dan federasi.

Mari kita lihat pasokan dan permintaan token FLOCK.

FLock mengadopsi model rasio 1:2 antara tim/investor (33,3%) dan komunitas (66,7%), yang memprioritaskan pertumbuhan berbasis komunitas dan ekspansi ekosistem. Mayoritas token dialokasikan untuk mendorong partisipasi pengguna dan keberhasilan ekosistem jangka panjang.

FLock bertujuan untuk meningkatkan masa depan pengembangan AI dengan mendesentralisasikan proses pelatihan dan memastikan transparansi, privasi, dan inklusivitas. Dengan memanfaatkan blockchain dan pembelajaran gabungan, FLock memberdayakan komunitas untuk berkontribusi pada pembuatan AI tanpa mengorbankan privasi. Sistem hadiah yang inovatif dan tata kelola yang didorong oleh komunitas menumbuhkan ekosistem yang adil dan kolaboratif. 

Dengan dukungan signifikan dan jaringan kontributor yang terus berkembang, FLock menempatkan dirinya sebagai pemimpin dalam AI terdesentralisasi, menawarkan alternatif yang lebih etis dan aman dibandingkan model pengembangan AI tradisional. Seiring dengan terus berkembangnya skala, FLock diatur untuk mengubah cara model AI dibangun dan digunakan.

 — dan mendapatkan bagian dari total hadiah FLOCK 10 juta. Untuk detail selengkapnya, kunjungi 

Menengah

AI FLock: Pelatihan AI Terdesentralisasi

Dalam tutorial ini, kita akan mempelajari cara menyelesaikan serangkaian tugas di Network3 untuk Arkade Airdrop Web3 Bybit.

Tugas 1: Daftar Akun Network3 dan Hubungkan Bybit Wallet Anda 

. Klik tugas, dan Galxe akan meminta untuk mengarahkan Anda ke halaman pendaftaran Network3.

: Daftar ke akun Network3 menggunakan alamat email Anda. Anda dapat menunjukkan 

Tugas 2: Unduh Aplikasi Network3 dan Jalankan Node selama Satu Jam

 dan pilih sistem operasi Anda untuk mengunduh aplikasi Network3.

 atau tombol daya, tergantung pada sistem operasi yang Anda gunakan.

  Untuk mempermudah referensi, kami telah menggunakan macOS dan iOS sebagai contoh di bawah ini.

: Terus jalankan node hingga pengatur waktu mencapai 

Pemula

Cara Menyelesaikan Tugas Network3 untuk Arkade Airdrop Web3 Bybit

Bybit Learn

Opsi

Dengan panduan strategi opsi collar kami, cari tahu cara untuk melindungi posisi long bullish dengan mudah dengan menjual panggilan dan membeli put pelindung.

Strategi opsi collar digunakan untuk membatasi imbal hasil posisi long dasar pada rentang tertentu. Biasanya investor menggunakan collar opsi untuk melindungi posisi long yang mendasari terhadap volatilitas penurunan, dan pada saat yang sama menjamin keluar jika pasar naik lebih tinggi.

Hal ini dicapai dengan membeli opsi put pelindung dan secara bersamaan menjual panggilan tertutup 

Salah satu cara untuk memikirkan strategi opsi collar adalah dengan cara yang sama seperti menempatkan stop-loss dan pesanan take-profit terhadap aset dasar. Dengan menggunakan strategi tersebut, investor membatasi potensi keuntungan dan potensi kerugian yang terkait dengan kepemilikan aset dasar.

Langkah pertama dalam strategi opsi collar adalah memilih harga strike mana yang selaras dengan pandangan pasar Anda.

Anggaplah seorang investor memegang 1,0 BTC, yang saat ini berdagang di $20.000 dan ingin melakukan lindung nilai terhadap penurunan di bawah $18.000 dalam dua bulan ke depan. Mereka mungkin melakukan hal seperti ini:

Beli opsi put senilai 1,0 BTC $18.000 dengan 60 hari sebelum kedaluwarsa (DTE) — pembeli membayar premi sebesar $1.000.

Untuk mengimbangi biaya put, investor kemudian menjual opsi panggilan tertutup. Opsi panggilan biasanya, meskipun tidak selalu, untuk jumlah dasar yang sama, dan dengan tanggal kedaluwarsa yang sama.

Investor menjual opsi beli 1,0 BTC $22.000 dengan 60 DTE — dan menerima premi sebesar $1.000.

Di sini, biaya perdagangan nol ($1.000 premi yang dibayarkan - $1.000 premi diterima). Tergantung pada kondisi pasar dan pukulan yang dipilih, opsi collar dapat diperdagangkan dengan biaya nol (zero cost collar), kredit bersih (premium diterima > premi dibayarkan), atau debit bersih (premium diterima < premi dibayarkan).

Biaya strategi bervariasi tergantung pada jarak harga strike ke aset dasar. Biasanya, posisi collar melibatkan pemogokan dengan jarak yang sama dengan aset dasar. Di sini, premi harus memiliki nilai yang sama, atau mendekati nilai yang sama (delta netral).

Delta adalah perhitungan yang digunakan untuk menentukan seberapa besar perubahan premi opsi dalam nilai untuk setiap pergerakan $1,00 dalam aset dasar. Opsi beli memiliki delta positif, mulai dari 0 hingga 1, dan put memiliki delta negatif mulai dari -1 hingga 0.

Opsi at-the-money biasanya memiliki delta 0,5/-05, yang mencerminkan peluang yang sama untuk kedaluwarsa, baik di dalam maupun di luar uang.

Call delta meningkat saat pasar bergerak lebih tinggi, dan menempatkan delta meningkat saat harga bergerak lebih rendah.

Memahami delta membantu menjelaskan mekanisme collar opsi.

Jika aset dasar turun, nilai long put meningkat pada tingkat yang semakin cepat, membantu mengimbangi kerugian pada underlying. Jika pada saat kedaluwarsa, aset dasar berada di bawah harga strike, delta put adalah -1,0, yang berarti nilai put meningkat pada tingkat yang sama dengan penurunan dasar. Di sini, put dengan sempurna melindungi selisih antara harga strike dan harga penyelesaian opsi.

Sebaliknya, jika dasar bergerak lebih tinggi menuju harga strike opsi panggilan, premi panggilan singkat akan meningkat. Demikian pula, jika pada saat kedaluwarsa, aset dasar berada di atas harga strike, delta opsi adalah 1,0. Di sini, kerugian yang timbul dari short put akan mengimbangi keuntungan dasar 1:1 di atas harga strike.

Perbedaan utamanya adalah bahwa untuk panggilan short out-of-the-money yang akan kedaluwarsa dalam bentuk uang, underlying akan lebih tinggi daripada saat perdagangan dimulai.

Strategi opsi collar menggabungkan put pelindung dan strategi panggilan tertutup. Dengan demikian, dapat digunakan sebagai alternatif untuk keduanya.

Menggabungkan kedua strategi tersebut memiliki keuntungan dan keterbatasan. Untuk memahami potensi pembayaran dan risiko dari strategi opsi tertentu, trader opsi menggunakan 

Diagram hasil di bawah ini mewakili posisi long dalam aset dasar, seperti saham atau BTC. Garis hitam adalah harga yang bergerak lebih tinggi (kiri ke kanan), dan garis biru menunjukkan keuntungan dan kerugian saat pasar bergerak menjauh dari harga pembelian (A).

Keuntungan utama menggunakan collar opsi dibandingkan dengan strategi panggilan tertutup, adalah perlindungan collar menempatkan lindung nilai terhadap penurunan di lapisan bawah.

Diagram hasil di bawah ini menunjukkan bahwa ketika digunakan secara terpisah, panggilan tertutup memiliki potensi keuntungan yang terbatas, dan kerugian yang signifikan (premium diterima - selisih antara harga aset dasar dan $0).

Sedangkan strategi collar membatasi potensi kerugian maksimum.

Menambahkan panggilan tertutup ke put pelindung membantu menutupi biaya opsi out. Namun, ini juga membatasi potensi keuntungan positif jika panggilan singkat kedaluwarsa dalam bentuk uang (ITM).

 jika harga dasar di atas harga strike (panggilan), atau di bawah harga strike (put). Di sini, ada keuntungan langsung dalam menggunakan opsi.

Setiap harga strike dalam posisi yang tidak menguntungkan relatif terhadap underlying disebut sebagai Out-of-The-Money (OTM). Untuk put, ini adalah harga strike di bawah harga pasar saat ini. Untuk panggilan, ini adalah harga strike di atas harga pasar saat ini. Terakhir, harga strike yang sama dengan harga aset dasar disebut At-The-Money (ATM).

Saat digunakan sendiri, long put melindungi dari potensi kerugian tanpa membatasi potensi keuntungan. Kerugian maksimum terbatas pada harga pembelian opsi.

Kerah adalah strategi opsi sederhana dengan risiko terbatas, sehingga cocok untuk investor dari semua tingkat pengetahuan. Namun, untuk mendapatkan yang terbaik dari strategi ini, Anda disarankan untuk memilih harga strike yang sesuai dengan tujuan investasi Anda.

Seperti namanya, opsi kerah terbalik melibatkan tindakan yang berlawanan dengan strategi kerah tradisional.

Kerah terbalik digunakan untuk membatasi posisi short dasar pada rentang perdagangan tertentu. Alih-alih menulis panggilan tertutup dan membeli put, investor dengan posisi short menjual put tertutup dan membeli panggilan protektif.

Di sini, long call melindungi posisi short, dan short put membatasi potensi keuntungan maksimum.

Kerah terbalik banyak digunakan di pasar komoditas, yang disebut sebagai "lindung nilai produsen". Produsen komoditas menggunakan strategi untuk mengunci tingkat harga terbaik dan terburuk untuk keluar dari posisi short dasar mereka (produksi masa depan).

Karena panggilan tertutup bekerja terhadap aset dasar di pasar yang meningkat, opsi collar paling baik diterapkan ketika investor mengkhawatirkan kelemahan jangka pendek.

Keuntungan menggunakan opsi collar alih-alih menempatkan pesanan stop dan limit terhadap underlying adalah fleksibilitasnya.

Dengan strategi collar, aset dasar dapat berdagang di bawah harga strike put long saat kontrak aktif tetapi berubah lebih tinggi sebelum tanggal kedaluwarsa. Di sini, put pelindung berfungsi dengan sempurna, memungkinkan investor untuk menghadapi volatilitas jangka pendek tetapi sangat penting untuk mempertahankan posisi dasar jangka panjang mereka. 

Dengan asumsi biaya memasuki perdagangan adalah nol (premium yang dibayarkan = premi diterima), titik impas pada saat kedaluwarsa adalah harga yang sama seperti ketika perdagangan dimasukkan.

Karena premi yang sesuai saling hapus, harga dasar menentukan titik impas. Jika biaya strategi adalah debit bersih, aset dasar harus naik sama dengan jumlah tersebut untuk mengimbangi biaya. Sedangkan untuk kredit bersih, titik impas adalah harga di mana underlying jatuh sama dengan kredit yang diterima.

Sweet spot untuk opsi collar adalah ketika aset dasar mengendap sama dengan pemogokan panggilan pendek. Di sini, short call dilakukan dalam bentuk uang dan kedaluwarsa tidak bernilai dan investor mempertahankan keuntungan yang dihasilkan dari apresiasi harga aset dasar.

Penyesuaian untuk Menjadikan Pasar Bearish

Karena opsi bersifat fleksibel, investor dapat menyesuaikan posisi mereka untuk mencerminkan perubahan pandangan pasar. Namun, melakukan hal tersebut dapat berdampak pada potensi keuntungan dan kerugian maks.

Karena collar opsi menawarkan perlindungan sisi negatif, investor kecil kemungkinannya untuk melakukan penyesuaian di pasar bearish. Sebagai gantinya, mari kita pelajari cara untuk menyesuaikan tindakan harga bullish:

Potensi profit take maksimum sama dengan titik manis. Jika aset dasar sama dengan harga strike short call saat kedaluwarsa, opsi call tidak bernilai, dan keuntungan investor dari apresiasi underlying.

Potensi kerugian maksimum yang timbul saat menggunakan strategi collar adalah jika aset dasar berada di bawah harga strike put long pada tanggal kedaluwarsa. Di sini, kerugian maksimum adalah selisih antara harga aset dasar pada saat perdagangan dan harga strike opsi put (+/- biaya bersih perdagangan).

Contoh di bawah ini menunjukkan bagaimana investor yang memegang posisi saham long dasar di Amazon (NYSE: AMZN) dengan total 100 saham dapat menggunakan opsi collar untuk melindungi dari potensi volatilitas harga di sekuritas dasar seputar panggilan pendapatan yang mendekat:

Investor membeli 1 kontrak (100 saham) dari opsi put Amazon $125,00 — membayar premi sebesar $12,00 per saham ($1.200)

Investor kemudian menjual 1 kontrak (100 saham) dari opsi call Amazon $145,00 dengan bulan kedaluwarsa yang sama — menerima premi $11,50 ($1.150)

Biaya perdagangan adalah debit bersih sebesar $50,00 (premium diterima - pengali opsi yang dibayar premi x 100 saham).

Di sini, risiko rugi investor dilindungi jika harga saham dasar turun di bawah $125,00, dengan jaminan harga jual $145,00 jika opsi short call kedaluwarsa dalam bentuk uang.

Hanya dengan beberapa langkah sederhana, trader kripto dapat menggunakan opsi yang diselesaikan oleh USDC Bybit untuk menerapkan strategi collar guna melindungi kepemilikan kripto yang mendasarinya.

Masuk ke akun perdagangan Bybit Anda dan pilih Opsi USDC di bagian 

Pilih tanggal kedaluwarsa yang diinginkan, atau lihat semua tanggal kedaluwarsa yang tersedia secara bersamaan.

Pilih harga strike yang ingin Anda perdagangkan. Opsi panggilan ditampilkan di sebelah kiri rantai opsi dan ditempatkan di sebelah kanan.

Saat pemogokan dipilih, tiket penempatan pesanan akan muncul. Di sini, Anda akan menemukan perhitungan Yunani, perdagangan terbaru, dan kedalaman pasar.

Strategi Opsi Collar: Membatasi Risiko Anda Selagi Tetap Berbudaya

Dapatkan informasi harian terkait dunia kripto dan perdagangan

Dapatkan informasi harian terkait dunia kripto dan perdagangan