Ringkasan AI
Tampilkan Lebih Banyak
Pahami konten artikel dengan cepat dan ukur sentimen pasar hanya dalam 30 detik!
Jika Anda sudah menempatkan Trade Opsi pertama Anda di Bybit, atau baru akan melakukannya, Anda mungkin menyadari bahwa Opsi melibatkan lebih banyak bagian yang bergerak daripada pesanan Spot standar. Biaya apa yang berlaku saat Anda membuka Posisi? Apa yang terjadi pada saat kedaluwarsa jika Anda lupa untuk Tutup? Dan mengapa menjual Opsi membutuhkan margin sedangkan membelinya tidak?
Jika Anda hanya mengingat satu hal, ingatlah ini: Opsi Long memiliki Biaya yang lebih sederhana (Anda membayar Premi dan Biaya Trading, lalu selesai), sementara Opsi Short memerlukan margin yang Sedang Berlangsung dan dapat diLikuidasi jika pasar bergerak melawan Anda.
Poin Penting:
Trading Opsi di Bybit melibatkan tiga Jenis Biaya yang berbeda — Trading, pengiriman, dan Likuidasi — yang masing-masing dipicu pada titik yang berbeda dalam siklus hidup Trade.
Untuk Opsi Long, Pembeli membayar Premi dan Biaya Trading saat membuka Posisi, kemudian tidak menghadapi Margin Pemeliharaan yang Sedang Berlangsung.
Semua Opsi In-the-money dieksekusi secara Otomatis pada pukul 8:00 UTC pada Hari kedaluwarsa. Pesanan penutupan tidak dapat ditempatkan selama jendela Penyelesaian.
Tidak seperti trading Spot, di mana satu Biaya Maker/Taker mencakup sebagian besar skenario, Trading Opsi di Bybit melibatkan tiga Jenis Biaya yang terpisah. Masing-masing berlaku pada tahap yang berbeda dari kehidupan sebuah Trade.
Biaya | Kapan dikenakan | Berlaku untuk |
|---|---|---|
Biaya Trading | Membuka dan menutup Posisi | Semua trader |
Biaya Pengiriman | Kedaluwarsa ITM (eksekusi Otomatis) | Hanya Opsi yang dieksekusi |
Biaya Likuidasi | Acara Likuidasi margin | Hanya Opsi Short |
Biaya Trading adalah Biaya dasar yang dibayar setiap trader saat memasuki atau keluar dari Posisi. Biaya Pengiriman hanya berlaku jika Opsi Anda kedaluwarsa ITM dan dieksekusi secara Otomatis. Biaya Likuidasi dikenakan ketika Margin Pemeliharaan Penjual Short turun di bawah tingkat yang diperlukan dan mesin risiko Bybit menutup Posisi. Pembeli Opsi Long tidak pernah tunduk pada Likuidasi.
Untuk panduan lengkap tentang cara menempatkan Pesanan Opsi di platform, lihat Panduan Trading Opsi Bybit.
Sebelum melihat rumusnya, idenya sederhana: Bybit membandingkan Biaya Maker/Taker normal dengan batas Biaya, lalu mengenakan Jumlah yang lebih rendah. Ini mencegah Opsi dengan Premi rendah dikenakan Biaya yang sangat besar secara tidak proporsional dibandingkan dengan Harga Opsi.
Pada Tingkatan standar VIP 0, Tingkatnya adalah:
Tingkat Maker: 0,02% dari Harga Indeks
Tingkat Taker: 0,03% dari Harga Indeks
Batas Biaya: 7% dari Harga Opsi per Kontrak
Biaya Trading = menit(Tarif Biaya × Harga Indeks, 7% × Harga Opsi) × Ukuran Posisi
Contoh pengerjaan: Call BTC, Tingkat Taker
Ukuran: 0.3 BTC
Harga indeks: $110,000
Harga Opsi (Premi): $3,000
Biaya Trading = menit(0.03% × $110,000, 7% × $3,000) × 0.3= menit($33, $210) × 0.3 = $9.90 USDT per Sisi
Biaya Taker normal lebih Rendah dari batas atas, jadi batas atas tidak berlaku. Batas atas menjadi relevan pada Opsi OTM dalam di mana Premi sangat kecil.
Biaya Pengiriman hanya berlaku jika Opsi Anda kedaluwarsa ITM dan Otomatis dieksekusi. Jika kedaluwarsa tanpa nilai, Anda tidak membayar tambahan apa pun pada saat kedaluwarsa. (Anda mungkin sudah membayar Biaya Trading saat masuk, tetapi tidak ada Biaya baru yang berlaku.)
Logika ini mencerminkan Biaya Trading: Bybit membandingkan tingkat pengiriman dasar dengan batas atas, kemudian membebankan Jumlah yang lebih Rendah.
Biaya Pengiriman = Menit(Tarif Biaya Pengiriman dasar × Harga Indeks, 12,5% × (perkiraan Harga Pengiriman − Harga Strike)) × Ukuran Posisi
Tingkat Biaya Pengiriman dasar adalah 0,015% untuk BTC dan ETH, dan 0,02% untuk SOL, MNT, XRP dan DOGE. Perkiraan Harga Pengiriman dihitung antara 07.30 dan 08.00 pagi UTC pada Tanggal Kedaluwarsa berdasarkan Harga Indeks Spot BTC.
Satu pengecualian penting: Opsi Harian tidak dikenakan Biaya Pengiriman.
Contoh soal: Biaya Pengiriman Call BTC
Harga Strike: $110.000
Ukuran Posisi: 0,3 BTC
Harga Indeks pada saat kedaluwarsa: $111.000
Biaya Pengiriman = Menit(0,015% × $111.000, 12,5% × ($111.000 − $110.000)) × 0,3= Menit($16,65, $125) × 0,3 = $4,995 USDT
Tarif Dasar lebih Rendah dari batas atas, jadi langsung berlaku. Batas atas melindungi trader pada Opsi yang baru saja selesai ITM, di mana Persentase kecil dari Harga Indeks dapat menggerus sebagian besar keuntungan.
Menjual Opsi mengharuskan Anda untuk memposting Margin Pemeliharaan karena potensi kerugian Anda sebagai Penjual secara signifikan lebih besar daripada Premi yang Anda Terima. Jika Ekuitas akun Anda turun di bawah Margin Pemeliharaan yang diperlukan, mesin risiko Bybit dapat melikuidasi Posisi Short Anda sebelum Kedaluwarsa.
Ketika Likuidasi terjadi, Biaya dikenakan di Atas setiap kerugian Trade. Rumus menggunakan pola Menit() yang sama:
Biaya Likuidasi = Menit(0,2% × Harga Indeks, 7% × Harga Trade Opsi) × Ukuran Posisi
Contoh soal: Likuidasi Short Call BTC
Ukuran Posisi: 0,1 BTC
Harga Indeks saat Likuidasi: $112.000
Harga Trade Opsi: $3.000
Biaya Likuidasi = Menit(0,2% × $112.000, 7% × $3.000) × 0,1= Menit($224, $210) × 0,1 = $21,00 USDT
Di sini batas atas berlaku karena 7% dari Harga Opsi ($210) lebih Rendah dari Biaya Likuidasi dasar ($224).
Setelah Anda membayar Premi dan Biaya Trading pembukaan, kerugian pasar maksimum Anda terbatas pada Premi. Tidak diperlukan Margin Pemeliharaan, sehingga Likuidasi tidak dapat terjadi.
Long option (Pembeli) | Short option (Penjual) | |
|---|---|---|
Biaya di muka | Premi + Biaya Trading | Margin Awal yang diperlukan |
Kerugian maksimum | Terbatas pada Premi yang dibayarkan | Bisa melebihi Premi yang Terima |
Risiko Likuidasi | Tidak dapat dilikuidasi | Dapat dilikuidasi jika margin kurang |
Persyaratan margin Sedang Berlangsung | Tidak ada setelah pembelian | Berfluktuasi dengan Harga Indeks dan Harga Mark |
Pembeli memiliki batas kerugian: hasil terburuk yang mereka alami adalah kehilangan Premi. Penjual menghadapi kerugian teoritis yang tidak terbatas pada Short Call dan potensi kerugian besar pada Short Put. Asimetri inilah yang menyebabkan Bybit mengharuskan Penjual untuk menahan margin selama Kontrak berlangsung.
Margin Pemeliharaan (MM) adalah Saldo minimum yang diperlukan agar Posisi Short tetap terbuka. Jika akun Anda turun di bawah Tingkat ini, Likuidasi akan dipicu.
Secara ringkas: Bybit mengambil yang terbesar dari dua Jumlah margin berbasis risiko, menambahkan Harga Mark Opsi Saat Ini sebagai penyangga, menambahkan cadangan Biaya Likuidasi, lalu mengalikannya dengan Ukuran Posisi Anda.
MM Posisi = [maks(faktor MM × Harga Indeks, faktor MM × Harga Mark Opsi) + Harga Mark Opsi + Tarif Biaya Likuidasi × Harga Indeks] × Ukuran Posisi
Contoh pengerjaan: MM Short Call BTC
Short 1 BTC dalam Opsi Call BTCUSDT
Harga Indeks BTC: $30.000
Harga Mark Opsi: $300
Faktor MM (BTC): 3%
MM Posisi = [maks(3% × $30.000, 3% × $300) + $300 + 0,2% × $30.000] × 1= [$900 + $300 + $60] × 1 = 1.260 USDT
Dengan Saldo Margin sebesar $10.000, MM% akun adalah 12,6%. Selama Saldo tetap di atas $1.260, Posisi tetap terbuka.
Margin Awal (IM) menggunakan perhitungan berbasis risiko yang serupa tetapi berlaku saat membuka Posisi Short. Karena menggabungkan faktor-faktor tambahan seperti seberapa jauh Opsi tersebut keluar dari uang, umumnya lebih Tinggi daripada Margin Pemeliharaan.
IM Posisi = maks([maks(faktor IM maks × Harga Indeks − Jumlah OTM, faktor IM min × Harga Indeks) + maks(Harga Masuk, Harga Mark)] × Ukuran Posisi, MM Posisi)
Opsi OTM yang lebih dalam memerlukan lebih sedikit Margin Awal karena kemungkinannya untuk dieksekusi lebih kecil. Untuk metodologi perhitungan lengkap dan contoh yang dikerjakan, lihat Artikel bantuan perhitungan margin Bybit.
Saat membeli Opsi, Margin Awal Anda hanyalah Premi ditambah Biaya Trading. Tidak diperlukan Margin Pemeliharaan setelah pesanan terisi, dan Likuidasi tidak akan pernah terjadi.
IM Pesanan (Beli untuk membuka) = Premi + Biaya Trading
Bagi kebanyakan Pemula, poin utamanya bukanlah menghafal setiap rumus margin. Yang terpenting adalah memahami bahwa Opsi Short memerlukan margin Sedang Berlangsung, dan margin ini dapat meningkat saat pasar bergerak melawan Posisi. Jika Anda Menjual Opsi, Anda perlu memantau Saldo Margin Anda dan bersiap untuk menambahkan dana atau Menutup Posisi sebelum Likuidasi dipicu.
Tabel di bawah ini membantu menjelaskan mengapa beberapa Kontrak memerlukan lebih banyak margin daripada yang lain. Pemula tidak perlu menghafal faktor-faktor ini.
Faktor | BTC | ETH | SOL | XAUT | XRP | MNT | DOGE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
Faktor MM | 3% | 5% | 3% | 7,5% | 10% | 10% | 10% |
Faktor IM Maks | 10% | 10% | 15% | 15% | 20% | 20% | 20% |
Faktor IM Min | 5% | 5% | 10% | 10% | 13% | 13% | 13% |
Faktor-faktor ini diperbarui secara berkala. Periksa halaman Parameter Margin untuk nilai terbaru.
Bybit menampilkan angka L&R yang berbeda tergantung pada apakah posisi Anda masih Terbuka, ditutup lebih awal, atau melalui pengiriman saat kedaluwarsa. Hal ini penting karena setiap angka memperhitungkan biaya yang berbeda.
Keuntungan atau kerugian Anda Saat Ini berdasarkan Harga Mark, sebelum biaya apa pun.
Opsi Long: (Harga Mark − Rata-Rata Harga Masuk) × Kuantitas Posisi
Opsi Short: (Rata-Rata Harga Masuk − Harga Mark) × Kuantitas Posisi
Contoh: Ann membeli 0,1 BTC Call BTCUSDT seharga $3.500. Harga Mark naik menjadi $4.500.
L&R Belum Terealisasi = ($4.500 − $3.500) × 0,1 = 100 USDT
Apa yang benar-benar Anda realisasikan dengan keluar sebelum kedaluwarsa, termasuk Biaya Trading pada Buka dan Tutup.
Opsi Long: (Harga yang Diperdagangkan − Rata-Rata Harga Masuk) × Kuantitas yang Diperdagangkan − Biaya Trading (Buka + Tutup)
Opsi Short: (Rata-Rata Harga Masuk − Harga yang Diperdagangkan) × Kuantitas yang Diperdagangkan − Biaya Trading (Buka + Tutup)
Contoh: Bob menjual 0,3 BTC Call BTCUSDT seharga $2.600, lalu menutup di $2.400. Harga Indeks: $44.000 (Buka), $44.900 (Tutup).
L&R Tertutup = ($2.600 − $2.400) × 0,3 − ($44.900 × 0,3 × 0,03%) − ($44.000 × 0,3 × 0,03%) = $60 − $4,04 − $3,96 = $52,00 USDT
Angka L&R terlengkap, termasuk Premi, Biaya Trading, dan Biaya Pengiriman.
Long Call: maks(Harga Pengiriman − Harga Strike, 0) × Kuantitas − Premi dibayar − Biaya Trading − Biaya Pengiriman
Long Put: maks(Harga Strike − Harga Pengiriman, 0) × Kuantitas − Premi dibayar − Biaya Trading − Biaya Pengiriman
Short Call: Premi diterima − maks(Harga Pengiriman − Harga Strike, 0) × Kuantitas − Biaya Trading − Biaya Pengiriman
Short Put: Premi diterima − maks(Harga Strike − Harga Pengiriman, 0) × Kuantitas − Biaya Trading − Biaya Pengiriman
Contoh: Ann membeli 0,1 BTC Call BTCUSDT, Harga Strike $48.000, Harga Masuk $3.500. Indeks saat masuk: $44.900. Harga pengiriman: $52.000.
Nilai intrinsik = maks($52.000 − $48.000, 0) × 0,1 = $400Premi yang dibayarkan = $3.500 × 0,1 = $350Biaya trading = mnt(0,03% × $44.900, 7% × $3.500) × 0,1 = $1,35Biaya pengiriman = min(0,015% × $52.000, 12,5% × ($52.000 − $48.000)) × 0,1 = $0,78L&R Pengiriman = $400 − $350 − $1,35 − $0,78 = $47,87 USDT
Jika opsi kedaluwarsa OTM, fungsi maks() mengembalikan angka nol dan L&R pengiriman Anda sama dengan negatif dari premi Anda ditambah biaya trading.
L&R Belum Terealisasi | L&R Tertutup | L&R Pengiriman | |
|---|---|---|---|
L&R Posisi | Ya | Ya | Ya |
Biaya trading | Tidak | Ya | Ya |
Biaya pengiriman | Tidak | Tidak | Ya |
Premium | Tidak | Tidak | Ya |
L&R yang Belum Terealisasi terlihat paling optimis karena tidak termasuk semua biaya dan premi. L&R Pengiriman adalah yang paling komprehensif karena mencakup premi dan semua biaya yang berlaku. Saat mengevaluasi apakah suatu perdagangan menguntungkan, L&R tertutup atau L&R pengiriman adalah yang terpenting.
Metodologi L&R selengkapnya didokumentasikan di Artikel bantuan perhitungan L&R Bybit.
Semua opsi Bybit Bergaya Eropa, yang berarti mereka hanya dapat dilaksanakan pada saat kedaluwarsa — bukan sebelumnya. Anda tidak dapat melakukan eksekusi lebih awal untuk menangkap nilai intrinsik, namun Anda selalu dapat menjual opsi Anda di pasar sebelum masa berlaku berakhir untuk menutup posisi dan menghindari biaya pengiriman.
Pada 08.00 UTC pada hari kedaluwarsa, semua posisi terbuka dinilai:
Opsi ITM dieksekusi secara otomatis. P&L dikreditkan atau didebit ke Akun Trading Terpadu Anda dan posisinya dihapus.
Opsi OTM kedaluwarsa tidak bernilai. Tidak ada tindakan yang diperlukan dan tidak ada biaya pengiriman yang dikenakan.
Penting: Pesanan penutupan tidak dapat ditempatkan selama jendela penyelesaian. Jika Anda ingin keluar daripada dilatih, tutuplah sebelum jendela terbuka.
Memperlakukan premi sebagai total paparan bagi penjual. Bagi pembeli, premi adalah kerugian maksimum. Bagi penjual, ini adalah perolehan keuntungan maksimal. Kerugian sebenarnya bisa jauh lebih besar.
Lupa biaya pengiriman memakan keuntungan yang tipis. Opsi ITM yang terlihat menguntungkan di atas kertas bisa menghasilkan hasil yang lebih kecil dari yang diharapkan setelah biaya pengiriman diterapkan. Menahan opsi yang menguntungkan hingga kedaluwarsa tidak selalu menjadi pilihan terbaik: menjual sebelum kedaluwarsa mungkin memungkinkan Anda mendapatkan sisa nilai waktu sekaligus menghindari biaya pengiriman sepenuhnya.
Kesalahpahaman margin pemeliharaan sebagai biaya satu kali. Margin untuk posisi short berfluktuasi dengan harga indeks dan harga acuan. Saat aset dasar bergerak, margin yang Anda perlukan akan berubah dan dapat memicu likuidasi jika Anda tidak memantau akun Anda.
Dengan asumsi opsi buy bisa dilikuidasi. Opsi tersebut tidak bisa. Setelah Anda membayar Premi, tidak ada Tindakan lebih lanjut yang diperlukan dan tidak ada Acara Likuidasi yang dapat terjadi.
Pembeli Opsi Long membayar Premi dan Biaya Trading di muka, tanpa Margin Pemeliharaan yang Sedang Berlangsung. Jika Opsi kedaluwarsa dalam keadaan ITM, Biaya Pengiriman mungkin juga berlaku. Penjual Opsi Short harus mempertahankan margin sepanjang masa Kontrak dan tetap terpapar Risiko Likuidasi.
Gunakan rumus dalam artikel ini untuk memverifikasi L&R yang diharapkan sebelum memasukkan Posisi apa pun dan memperhitungkan Semua tiga Jenis Biaya dalam perhitungan Anda. Selalu periksa jadwal Biaya Saat Ini sebelum melakukan Trade untuk memastikan Anda bekerja dengan Tingkat yang mutakhir.
Siap untuk mempraktikkannya? Kembali ke Panduan Trading Opsi Bybit untuk meninjau alur kerja Trade secara lengkap, atau langsung ke halaman Opsi Bybit untuk Mulai Trading.
Penafian risiko: Trading Opsi Kripto melibatkan risiko yang signifikan, termasuk potensi hilangnya seluruh modal Yang Diinvestasikan Anda. Menjual (menulis) Opsi membawa risiko yang jauh lebih besar daripada membelinya, termasuk kemungkinan kerugian yang melebihi Premi yang diterima. Artikel ini hanya untuk tujuan pendidikan dan bukan merupakan nasihat keuangan. Selalu lakukan Trade dalam Toleransi Risiko Anda. |
No. Biaya Pengiriman hanya dikenakan jika Opsi Anda kedaluwarsa dalam keadaan ITM dan dieksekusi secara Otomatis. Jika kedaluwarsa dalam keadaan OTM, tidak ada Biaya Pengiriman yang berlaku. Opsi Harian juga dikecualikan terlepas dari apakah Opsi tersebut kedaluwarsa dalam keadaan ITM.
No. Kerugian maksimum Anda adalah Premi yang dibayarkan. Tidak ada margin lebih lanjut yang diperlukan setelah pembelian dan tidak ada Likuidasi yang dapat terjadi.
Bybit menangguhkan Pesanan penutupan selama jendela Penyelesaian untuk memungkinkan penetapan harga indeks yang akurat dan perhitungan eksekusi Otomatis. Tutup sebelum pukul 08.00 UTC pada Tanggal kedaluwarsa jika Anda ingin keluar tanpa eksekusi Otomatis.
Ya. Semua Opsi ITM dieksekusi secara Otomatis pada pukul 08.00 UTC pada hari kedaluwarsa. Jika Anda lebih suka menJual di pasar untuk menangkap Nilai Waktu yang Tersisa dan menghindari Biaya Pengiriman, Tutup sebelum jendela Penyelesaian terbuka.
#LearnWithBybit
Tidak Ada Spam. Hanya sekumpulan informasi yang menarik dan terkini dalam semesta kripto