Apa Itu Penambangan Likuiditas: Cara Mendapatkan Keuntungan dari Ekosistem Terdesentralisasi

Dalam beberapa tahun terakhir, penggunaan blockchain dan mata uang kripto telah berkembang dengan cepat. Meskipun strategi investasi mata uang kripto utama adalah membeli dan memegang kripto hingga nilainya meningkat, yang juga dikenal sebagai HODLing (menahan kehidupan yang baik), ada beberapa metode tambahan yang dapat Anda gunakan untuk mendapatkan penghasilan pasif. Salah satu strategi tersebut melibatkan penambangan likuiditas, yang memanfaatkan sektor keuangan terdesentralisasi (DeFi).

Singkatnya, penambangan likuiditas adalah cara bagi pengguna untuk mendapatkan aliran pendapatan pasif yang stabil dengan menggunakan mata uang kripto mereka untuk menyediakan likuiditas bagi bursa terdesentralisasi (DEX). Dengan menyediakan likuiditas, Anda akan menerima biaya perdagangan dan token tata kelola. Dalam artikel ini, kita akan mengeksplorasi apa itu penambangan likuiditas, bagaimana Anda dapat mulai menghasilkan pendapatan pasif dengannya, serta manfaat dan risikonya.

Poin Penting:

• Penambangan likuiditas adalah mekanisme DeFi di mana partisipan menyediakan beberapa aset mata uang kripto mereka ke berbagai pool likuiditas, di mana mereka menerima token dan biaya.

• Beberapa keuntungan dari penambangan likuiditas antara lain mendapatkan penghasilan pasif, hasil yang tinggi, dan hambatan masuk yang rendah.

• Beberapa risiko yang terkait dengan penambangan likuiditas meliputi kerugian permanen, risiko proyek, dan potensi penarikan permadani.

Apa Itu DEX?

Sebelum mempelajari lebih lanjut tentang penambangan likuiditas, mari kita lihat DEX, yang memungkinkan penambangan likuiditas. 

Bursa keuangan tradisional biasanya menggunakan model buku pesanan. Buku pesanan adalah basis data terpusat yang menyimpan semua pesanan beli dan jual dengan harga berbeda yang telah dimasukkan oleh pengguna. Jika ada kecocokan antara pesanan beli dan jual dari dua pengguna yang berbeda, transaksi kemudian akan dilakukan. 

DeFi memperkenalkan mekanisme buku pesanan baru, yang dikenal sebagai otomatisasi market maker (AMM), yang dirintis oleh protokol DeFi Uniswap. AMM memfasilitasi perdagangan mata uang kripto tanpa izin antar pengguna dengan memanfaatkan pool likuiditas, menghilangkan kebutuhan entitas terpusat untuk mencocokkan transaksi. Kumpulan ini dibuat dengan kontrak pintar dan dioperasikan dengan algoritme, sehingga sepenuhnya otonom.

Kumpulan ini mencapai likuiditas yang lebih dalam saat partisipan mendepositkan mata uang kripto mereka, memungkinkan pertukaran yang lebih efisien modal bagi pengguna, meminimalkan selip, dan memaksimalkan jumlah mata uang kripto yang dapat mereka terima.

Apa Itu Penambangan Likuiditas?

Penambangan likuiditas adalah mekanisme DeFi di mana partisipan menyediakan beberapa aset mata uang kripto mereka ke berbagai pool likuiditas, di mana mereka menerima token dan biaya. Partisipan yang memberikan mata uang kripto mereka dikenal sebagai penyedia likuiditas (LP) dan sering menerima token LP, yang pada akhirnya dapat mereka gunakan untuk menukar persentase biaya perdagangan yang diperoleh oleh platform. Distribusi biaya didasarkan pada jumlah likuiditas yang diberikan oleh setiap penyedia.

Riwayat Penambangan Likuiditas

Penambangan likuiditas mendapatkan traksi yang signifikan pada musim panas 2020, yang juga dikenal sebagai Musim Panas DeFi. DeFi menjadi lebih dikenal di pasar, dan arsitektur perdagangan yang efisien dan tanpa izin membawa banyak partisipan pasar. Pada saat yang sama, protokol menawarkan hadiah yang sangat tinggi, dengan hasil persentase tahunan (APY) yang ditawarkan oleh beberapa protokol mencapai tiga digit atau bahkan lebih, sehingga semakin mendorong pertumbuhan DeFi.

Penambangan likuiditas menjadi sangat menguntungkan, terutama bagi LP yang dapat mulai menyediakan likuiditas dengan modal dalam jumlah besar, sehingga mereka dapat mengambil bagian yang lebih besar dari distribusi biaya transaksi protokol. Hal ini pada gilirannya juga meningkatkan likuiditas dalam pool, membuatnya lebih menarik untuk berdagang dan meningkatkan aktivitas yang terjadi pada protokol.

Saat ini, APY yang ditawarkan oleh sebagian besar protokol telah turun secara signifikan. Namun, ini adalah tanda yang relatif baik, karena menunjukkan pasar sudah matang dan membuatnya lebih berkelanjutan bagi partisipan pasar.

Meskipun demikian, aktivitas pada protokol DeFi masih tinggi, dengan partisipan pasar terus mencari peluang terbaik berikutnya.

Cara Memulai Penambangan Likuiditas

Untuk memulai penambangan likuiditas, Anda dapat memulai dengan salah satu protokol tertua: Uniswap.

1. Kunjungi https://app.uniswap.org/#/pools.

2. Klik Connect Wallet untuk terhubung ke dompet nonkustodian yang memiliki dana.

3. Klik Posisi Baru.

4. Pilih pasangan yang ingin Anda berikan likuiditasnya. 

5. Pilih tingkat biaya untuk menentukan hadiah yang akan Anda terima. Meskipun berada di tingkat biaya yang lebih rendah, mungkin saja ternyata kumpulan memiliki jumlah aktivitas yang jauh lebih besar, yang akan menghasilkan lebih banyak biaya — dan lebih banyak hadiah untuk LP.

6. Dengan memasukkan jumlah likuiditas yang ingin Anda berikan untuk satu aset pasangan, jumlah yang diperlukan untuk aset lain akan secara otomatis dihasilkan untuk Anda. Catatan: Token LP yang lebih jarang diperdagangkan biasanya akan memiliki imbal hasil yang lebih tinggi, tetapi akan memiliki risiko yang lebih tinggi.

7. Klik Tambahkan untuk menyediakan likuiditas.

Protokol lain yang dapat dipertimbangkan pengguna untuk menyediakan likuiditas adalah Kurva, protokol pertukaran stablecoin, dan Balancer, salah satu protokol DeFi lama. Kurva direkomendasikan untuk pengguna dengan selera risiko yang lebih kecil, mengingat risiko kerugian tidak permanen yang lebih rendah dengan pertukaran stablecoin (lihat di bawah dalam Risiko Penambangan Likuiditas).

Manfaat Penambangan Likuiditas

Setelah memahami apa itu penambangan likuiditas, sekarang saatnya mempelajari manfaat menggunakan strategi investasi ini. Ketika Anda memberikan aset ke dalam pool likuiditas, Anda dapat merasa yakin dengan imbal hasil yang akan diberikan oleh investasi Anda. Manfaat utama yang terkait dengan penambangan likuiditas DeFi adalah:

• Pendapatan pasif

• Potensi untuk hasil yang tinggi

• Distribusi tata kelola dan token asli

• Hambatan masuk rendah

• Memelihara komunitas yang saling percaya dan loyal

Pendapatan Pasif

Penambangan likuiditas adalah salah satu cara terbaik bagi partisipan pasar mata uang kripto untuk menghasilkan pendapatan pasif. Menyediakan likuiditas ke dalam pool likuiditas sering kali merupakan strategi pasif, karena pengguna hanya perlu memegang token LP mereka, dan hadiah akan secara otomatis ditambahkan ke kepemilikan token LP mereka.

Yang lebih penting, ketika pengguna menyediakan likuiditas ke dalam kumpulan yang berhasil menarik partisipan pasar, pertumbuhan aktivitas akan diterjemahkan menjadi hadiah yang lebih besar untuk LP. Hadiah ini akan secara otomatis menuju token LP yang dimiliki oleh LP. Dengan demikian, LP dapat mengambil keuntungan dari perubahan kondisi pasar tanpa harus secara aktif mengelola posisi mereka. 

Imbal Hasil Tinggi

Sebelum mulai berpartisipasi dalam penambangan likuiditas, penting untuk memahami bahwa hasil Anda proporsional dengan risiko keseluruhan yang Anda ambil dengan investasi Anda — yang menjadikan penambangan likuiditas sebagai strategi yang menguntungkan bagi semua jenis investor. Jika Anda ingin melakukan investasi yang cukup besar, hadiah yang Anda terima secara proporsional akan sesuai dengan kontribusi Anda. Hal yang sama juga berlaku jika Anda pertama kali ingin mencelupkan jari-jari kaki sebelum sepenuhnya berkomitmen pada strategi penambangan likuiditas.

DEX tidak dapat dioperasikan kecuali ada likuiditas dalam jumlah tertentu bagi trader yang ingin menukar token dari mata uang kripto yang berbeda. Ketika Anda memberikan likuiditas dengan cara ini, bursa diberi insentif untuk memberi Anda hadiah atas kontribusi Anda.

Karena investasi Anda pada dasarnya digunakan untuk memfasilitasi transaksi terdesentralisasi, hadiah Anda biasanya berasal dari biaya perdagangan yang timbul setiap kali perdagangan terjadi di bursa. Karena bagian dari pool likuiditas Anda menentukan berapa hasil Anda, pada dasarnya Anda dapat memperkirakan hadiah Anda sebelum Anda berinvestasi.

Ketika pasar aktif dan ada banyak aktivitas perdagangan yang sedang berlangsung, hadiah yang diberikan oleh protokol dapat relatif tinggi — dan secara signifikan lebih tinggi daripada deposit bank sederhana.

Distribusi Tata Kelola dan Token Asli

Keuntungan inti dari penambangan likuiditas DeFi adalah memungkinkan distribusi tata kelola yang relatif adil melalui token asli. Sebelum penambangan likuiditas ada, distribusi token sebagian besar tidak adil dan tidak seimbang. Dalam banyak kasus, pengembang protokol DeFi akan lebih menyukai investor institusional daripada investor dengan modal rendah, karena jumlah dana yang dimiliki investor institusional.

Penambangan likuiditas DeFi memberikan peluang yang sama untuk mendapatkan token asli kepada investor bermodal rendah dan institusional. Token ini memberi Anda sejumlah hak suara dalam DEX yang telah Anda investasikan. Ketika Anda memiliki token untuk pertukaran tertentu, Anda dapat menggunakannya untuk memengaruhi karakteristik protokol tersebut. Hak istimewa utama memegang token asli meliputi:

• Revisi dana pengembangan

• Pilih untuk mengubah biaya

• Terapkan perubahan pada UI

• Ubah distribusi hadiah biaya

Meskipun token terutama digunakan untuk tata kelola, token ini sangat serbaguna dan juga dapat digunakan untuk men-stake, mendapatkan uang melalui pertanian hasil, atau mengambil pinjaman.

Tanpa izin: Hambatan Masuk Rendah

Terlibat dalam penambangan likuiditas tidak diizinkan. Selama pengguna memiliki dompet nonkustodian, seperti MetaMask, dan memiliki mata uang kripto dalam jumlah tertentu, mereka dapat menyediakan likuiditas. Hadiah yang diperoleh dari penyediaan likuiditas juga dapat diarahkan ke pool, yang akan menumbuhkan modal dasar pengguna dan mensangkut di pool, sehingga memungkinkan mereka untuk menerima bagian hadiah yang lebih besar dari waktu ke waktu.

Penambangan Likuiditas Menguntungkan Pasar DeFi

Dapat dikatakan bahwa penambangan likuiditas adalah komponen penting DeFi.

LP berperan dalam membuat ekosistem DeFi lebih kuat, membantu lebih banyak orang untuk berpartisipasi dalam DeFi ketika mereka memiliki akses ke pertukaran yang lebih efisien modal. Peningkatan likuiditas ini juga memungkinkan lebih banyak aplikasi dibangun untuk memanfaatkan ekosistem.

Memelihara Komunitas yang Tepercaya dan Loyal

Salah satu keuntungan dari penambangan likuiditas yang sering diabaikan adalah fakta bahwa penambangan ini menumbuhkan komunitas yang saling percaya dan loyal, karena banyak investasi terjadi dalam bursa baru. Ketika program penambangan likuiditas terjadi, investor yang menyediakan likuiditas biasanya menjadi aktif di komunitas, sementara bursa itu sendiri terus berkembang.

Individu yang menyediakan likuiditas juga cenderung menggunakan protokol dan memegang token dengan baik setelah mereka menginvestasikan aset mata uang kripto mereka. Dengan penambangan likuiditas, keuntungan tidak berakhir dengan penghasilan yang Anda terima sebagai penyedia likuiditas. Dengan terus terlibat dengan protokol, Anda akan terus menerima manfaat tambahan.

Risiko Penambangan Likuiditas

Terlepas dari banyak manfaat penambangan likuiditas, ada juga beberapa risiko bawaan yang harus diperhatikan sebelum Anda terlibat di dalamnya. Setelah memahami potensi risiko, Anda harus dapat menanggulangi masalah ini dan mengurangi peluang terjadinya masalah tersebut.

Kerugian Tidak Tetap

Sebelum Anda memulai penambangan likuiditas, penting untuk mengetahui tentang kerugian permanen dan bagaimana hal itu dapat memengaruhi Anda. Hal ini dapat terjadi ketika harga token yang telah Anda kontribusikan ke pool likuiditas berubah dibandingkan dengan apa yang terjadi saat Anda pertama kali berinvestasi. Perbedaan harga yang lebih besar membuat Anda lebih mungkin akan mengalami kerugian permanen.

Jika token memiliki harga yang lebih rendah saat Anda memutuskan untuk menariknya daripada saat pertama kali memasukkannya ke dalam pool likuiditas, Anda akan kehilangan uang. Anda dapat mengimbangi risiko ini dengan keuntungan yang Anda dapatkan dari biaya perdagangan. Namun, volatilitas pasar mata uang kripto berarti Anda harus berhati-hati saat mendepositkan uang Anda ke dalam DEX.

Selain itu, jika Anda menerima lebih banyak mata uang kripto yang mengalami penurunan harga, maka Anda akan mengalami lebih sedikit kerugian dengan memegang mata uang kripto itu sendiri, alih-alih menyediakan likuiditas.

Risiko Proyek

Ada juga beberapa risiko penambangan likuiditas teknis yang harus diperhatikan yang melekat pada protokol apa pun. Semakin canggih protokolnya, semakin rumit kode sumber yang dijalankannya. Kompleksitas ini berarti bahwa protokol terbuka terhadap risiko penambangan likuiditas teknis. Jika Anda tidak melakukan audit kode secara mendalam, sangat mungkin bagi penjahat dunia maya untuk memanfaatkan protokol dan aset di dalamnya.

Dari beberapa risiko penambangan likuiditas dalam panduan ini, salah satu yang harus difokuskan adalah potensi risiko terhadap protokol dan proyeknya. Meskipun semua proyek dapat dieksploitasi, Anda masih sangat disarankan untuk melakukan penelitian ekstensif pada proyek dan platformnya sebelum memutuskan untuk menempatkan aset Anda ke dalam pool likuiditasnya. 

Riset dan uji tuntas yang Anda lakukan harus memberi Anda tingkat perlindungan yang dapat diterima terhadap peretasan dan eksploitasi serupa. Juga penting bahwa proyek yang Anda investasikan diaudit secara teratur oleh lembaga independen.

Potensi Penarikan Karet

Terlepas dari banyaknya keuntungan yang diperoleh dari investasi terdesentralisasi, sistem ini memiliki beberapa risiko bawaan yang dapat timbul. Salah satunya melibatkan potensi penarikan karpet, jenis penipuan yang terjadi ketika pengembang kolam likuiditas dan pengembang protokol memutuskan untuk menutup protokol dan mengambil semua uang yang telah diinvestasikan dalam proyek.

Karena semua protokol terdesentralisasi menawarkan anonimitas, proyek dapat dimulai tanpa verifikasi atau pendaftaran apa pun. Salah satu contohnya adalah Keuangan Compounder yang saat ini sudah tidak digunakan (bukan Keuangan Senyawa yang disebut serupa), yang pengembangnya menutup proyek pada tahun 2020 dan melarikan diri dengan aset investor senilai $10,8 juta, yang diduga melalui mekanisme pengodean pintu belakang.

Jika Anda tidak ingin menjadi korban penipuan penambangan likuiditas, penting bagi Anda untuk melakukan uji tuntas guna mempelajari sebanyak mungkin tentang proyek sebelum berinvestasi di dalamnya.

Penambangan Likuiditas vs. Strategi Investasi Pasif Lainnya

Sebelum Anda menyelesaikan strategi investasi yang tepat untuk Anda dan portofolio Anda, pastikan untuk membandingkan penambangan likuiditas DeFi dengan strategi investasi pasif lainnya. 

Penambangan Likuiditas vs. Staking

Jenis pertama strategi perolehan pasif untuk dipertimbangkan bersama dengan penambangan likuiditas adalah staking, yang memungkinkan pengguna untuk menggadaikan mata uang kripto mereka sebagai bentuk jaminan dalam algoritma proof-of-stake (PoS). Ketika pengguna mengunci mata uang kripto mereka, mereka membantu memvalidasi transaksi dan mengamankan blockchain. Ini adalah strategi yang agak pasif, karena pengguna dapat mendelegasikan kepemilikan mata uang kripto mereka kepada validator.

Pengguna yang memiliki jumlah yang lebih tinggi biasanya menerima hadiah yang lebih tinggi, serupa dengan yang terjadi ketika penambangan kripto likuiditas. 

Keuntungan lain yang jelas dari staking adalah risikonya relatif rendah. Meskipun kegagalan proyek mungkin terjadi, risiko penambangan likuiditas jauh lebih berat, mengingat volatilitas pasar dan peluang eksploitasi yang meningkat. 

Penambangan Likuiditas vs. Pertanian Hasil

Meskipun beberapa investor menggunakan istilah penambangan likuiditas dan pertanian hasil secara bergantian, penting untuk memahami bahwa penambangan likuiditas adalah bagian dari pertanian hasil, yang melibatkan penguncian aset kripto dalam berbagai protokol blockchain untuk mendapatkan pendapatan pasif.

Meskipun penambangan likuiditas menghasilkan investor yang menghasilkan token asli, investasi yang terjadi pada pertanian hasil akan menghasilkan minat penghasilan investor. Kedua strategi tersebut memiliki manfaat dan risiko yang serupa.

Apakah Penambangan Likuiditas Layak Dilakukan?

Meskipun Anda sekarang mungkin memiliki pemahaman yang kuat tentang konsep penambangan likuiditas, strategi ini tidak tepat untuk semua orang — dan mungkin tidak sepadan untuk Anda secara pribadi, tergantung pada strategi investasi Anda saat ini. Untuk menentukan apakah mata uang kripto penambangan likuiditas cocok untuk Anda, pastikan Anda menimbang pro dan kontra. 

Manfaat utama berinvestasi dalam penambangan likuiditas adalah bahwa hasil Anda proporsional dengan risiko yang Anda ambil, yang memungkinkan Anda untuk memiliki risiko yang sama atau sama amannya dengan investasi yang Anda inginkan. Strategi investasi khusus ini juga mudah untuk dimulai, sehingga ideal untuk pemula.

Di sisi lain, ada beberapa risiko yang perlu diingat. Meskipun jarang, selalu ada kemungkinan bahwa peretas dapat memperoleh akses ke proyek yang Anda ikuti, yang dapat mengakibatkan Anda kehilangan akses ke aset Anda. Hal yang sama juga berlaku jika terjadi kasus penipuan rug-pull. Jika Anda terlibat dalam penambangan likuiditas kripto, selalu fokus pada strategi untuk meminimalkan risiko ini untuk menghindari melakukan kesalahan investasi yang mahal.

Meskipun penambangan likuiditas adalah strategi investasi yang sangat baru untuk mata uang kripto, sepertinya akan tetap ada di sini. Jika Anda mencari strategi investasi yang baik untuk melayani Anda dengan baik di tahun 2023 dan seterusnya, penambangan likuiditas mungkin tepat untuk Anda. Sekali lagi, selalu lakukan penelitian komprehensif sebelum melakukan investasi. 

Penting juga bagi Anda untuk memulai dengan transaksi yang lebih kecil, yang akan memberi Anda gambaran yang lebih baik tentang potensi kerugian dan hadiah sebelum Anda melakukan investasi yang lebih besar.

Kesimpulan

Setelah Anda memiliki pemahaman yang menyeluruh tentang penambangan likuiditas serta potensi risiko dan keuntungannya, Anda akan lebih siap untuk menginvestasikan aset Anda di pool likuiditas. Dengan pendekatan yang tepat, Anda dapat mengumpulkan hasil yang tinggi untuk meningkatkan portofolio Anda dan mendapatkan penghasilan pasif yang konsisten. Meskipun strategi investasi pasif lainnya mungkin memiliki manfaatnya, penambangan likuiditas adalah strategi investasi yang paling mudah diakses yang dapat Anda terapkan.

#Bybit #BahteraKripto