Pasar mata uang kripto menyaksikan masuknya perdagangan spekulatif, terutama dengan koin meme seperti DOGE, PEPE, dan BONK yang mengalami keuntungan luar biasa. 

November 2024 telah menandai pencapaian Bitcoin yang signifikan, dengan harganya melonjak menjadi $94.105. Pertumbuhan yang belum pernah terjadi sebelumnya ini didorong oleh peristiwa global dan diskusi media sosial yang meningkat, dengan prediksi valuasi enam angka. Secara historis, puncak dalam obrolan media sosial sering kali mendahului koreksi pasar, menandakan trader untuk berhati-hati. Saat ini, meskipun akumulasi paus tetap kuat — dengan dompet yang menyimpan lebih dari 10 Bitcoin menambahkan 53.006 BTC lagi hanya dalam satu bulan — trader ritel tetap sangat berhati-hati. Sentimen yang waspada ini sangat kontras dengan perilaku bullish yang biasanya terlihat selama lonjakan harga, menunjukkan adanya potensi koreksi.

Pasar mata uang kripto menyaksikan masuknya perdagangan spekulatif, terutama dengan koin meme seperti DOGE, PEPE, dan BONK yang mengalami keuntungan luar biasa. Terlepas dari volatilitasnya, token ini mencerminkan selera yang lebih luas untuk investasi berisiko tinggi. Secara khusus, investor paus yang memegang DOGE 1M–100M mengumpulkan, sementara pemegang yang lebih kecil menjual, menciptakan kondisi untuk potensi terobosan. Namun, jika modal baru berhenti mengalir, aset spekulatif ini dapat menghadapi penurunan yang signifikan. Selain itu, meskipun diskusi tentang Bitcoin mencapai $100.000 meningkat, diskusi tersebut belum mencapai tingkat yang terlihat awal tahun ini, yang menunjukkan bahwa rasa takut akan ketinggalan (FOMO) mungkin belum sepenuhnya terealisasi.

Bunga Institusional dan Kebangkitan Ethereum

Permintaan ETF Bitcoin telah melonjak, dengan volume perdagangan harian mencapai rekor $8,21 miliar, menandakan peningkatan minat institusional. Aktivitas ini sering bertepatan dengan puncak pasar, tetapi juga dapat menunjukkan investasi baru yang mengalir ke ruang kripto. Sementara itu, Ethereum juga telah mendapatkan momentum, mencapai di atas $3.100 untuk pertama kalinya dalam lebih dari 14 minggu. Selain itu, akumulasi paus meningkat, menunjukkan bahwa saat Bitcoin memimpin pasar, keuntungan dapat segera diarahkan ke Ethereum. Sebaliknya, pergerakan harga Solana tetap sangat didorong oleh sentimen, dengan tingkat pendanaan yang menunjukkan potensi titik masuk bagi investor. Secara keseluruhan, altcoin mengalami pertumbuhan, terutama mengikuti pemilihan A.S., yang telah memicu optimisme di pasar kripto.

Lanjutan

Kebangkitan Bitcoin: Menganalisis Dinamika Pasar dan Tren Spekulatif pada November 2024

Pembuat pasar kripto memainkan peran penting dalam menyediakan likuiditas dengan secara konsisten menempatkan pesanan beli dan jual. Pelajari lebih lanjut tentang cara kerjanya di sini.

Pasar mata uang kripto terkenal karena volatilitasnya yang tinggi dan terkadang likuiditasnya yang rendah, menjadikannya lingkungan yang menantang bagi trader dan investor. Menjalankan perdagangan bisa jadi sulit, sering kali mengakibatkan selip harga yang signifikan 

Pembuatan pasar adalah pendekatan strategis yang menyediakan likuiditas yang diperlukan untuk menstabilkan pasar, memastikan perdagangan yang lebih lancar dan mengurangi volatilitas. Dengan membuat pesanan beli dan jual pada harga pasar saat ini, market maker membantu mempertahankan ekosistem perdagangan yang sehat. Artikel ini membahas dasar-dasar pembuatan pasar, manfaatnya bagi trader dan bursa, serta cara meningkatkan efisiensi pasar mata uang kripto secara keseluruhan.

Pembuat pasar kripto adalah entitas atau individu yang utamanya menyediakan likuiditas di pasar mata uang kripto dengan terus menempatkan pesanan beli dan jual untuk aset digital. Aktivitas ini memastikan perdagangan yang efisien dan membantu mempertahankan harga yang stabil.

Bagaimana Cara Kerja Market Maker Kripto?

Pembuat pasar kripto memainkan peran penting dalam menjaga pasar tetap likuid dengan terus menempatkan pesanan beli dan jual di bursa. Berikut adalah pandangan yang lebih dekat tentang cara mereka beroperasi.

Pembuat pasar kripto menyediakan likuiditas dan menstabilkan harga di pasar mata uang kripto. Berikut adalah sifat utama yang memungkinkan mereka untuk beroperasi secara efektif.

Market maker terus menempatkan pesanan beli dan jual, memastikan ketersediaan transaksi untuk trader. Ketersediaan konstan ini mengurangi waktu tunggu perdagangan dan meminimalkan dampak harga dari pesanan besar, membuat pasar lebih efisien dan mudah diakses oleh semua orang.

Salah satu peran dasar market maker adalah mengelola spread bid-ask. Dengan secara konsisten mengutip harga kompetitif, mereka mempersempit penyebaran ini, sehingga meningkatkan efisiensi perdagangan dan mengurangi biaya untuk partisipan pasar lain. Penyebaran ini juga merupakan sumber keuntungan utama mereka.

Market maker memanfaatkan algoritme tingkat lanjut dan strategi HFT untuk menganalisis kondisi pasar dan mengoptimalkan penempatan pesanan mereka. Teknologi ini memungkinkan mereka untuk bereaksi dengan cepat terhadap perubahan harga dan mempertahankan inventaris aset yang seimbang, yang membantu mengelola risiko dan memaksimalkan profitabilitas.

Karena volatilitas pasar mata uang kripto yang melekat, manajemen risiko yang efektif sangat penting bagi market maker. Mereka menggunakan berbagai teknik, seperti lindung nilai dan analisis pasar waktu nyata, untuk meminimalkan paparan terhadap perubahan harga yang tiba-tiba. Hal ini memastikan operasi mereka tetap stabil bahkan saat menghadapi fluktuasi pasar.

Dengan menyediakan likuiditas berkelanjutan dan memfasilitasi operasi perdagangan yang lancar, market maker meningkatkan efisiensi pasar secara keseluruhan. Kehadiran mereka menarik lebih banyak trader, yang meningkatkan volume transaksi, meningkatkan aktivitas bursa, dan berkontribusi pada lingkungan perdagangan yang lebih sehat.

Kemampuan Beradaptasi terhadap Perubahan Pasar

Mengingat sifat lanskap mata uang kripto yang berkembang pesat, market maker harus dapat beradaptasi, terus menyempurnakan strategi mereka dalam menanggapi teknologi baru, perubahan regulasi, dan pergeseran dinamika pasar. Hal ini memastikan mereka tetap kompetitif dan relevan.

Pembuat pasar kripto memainkan peran penting dalam ekosistem mata uang kripto dengan menyediakan likuiditas dan menstabilkan harga. Namun, terlepas dari peran integral yang mereka mainkan, operasi mereka memiliki keuntungan dan kerugian. 

Pembuat pasar kripto memainkan peran penting dalam mempertahankan efisiensi dan stabilitas pasar mata uang kripto. Kehadirannya di bursa kripto memastikan lingkungan perdagangan beroperasi dengan lancar. 

Mata uang kripto yang lebih baru dan lebih kecil sering mengalami kesulitan dengan likuiditas. Market maker menyediakan pasar untuk aset-aset ini, mempromosikan pertumbuhan mereka, dan menciptakan ekosistem kripto yang lebih beragam dan dinamis.

Melalui penawaran harga yang berkelanjutan, market maker membantu dalam penemuan harga yang adil, memastikan bahwa harga mata uang kripto mencerminkan permintaan pasar yang sebenarnya, bukan fluktuasi yang ekstrem. Hal ini mendorong lingkungan perdagangan yang lebih dapat dipercaya dan transparan yang memungkinkan trader untuk membuat keputusan yang didukung data. 

Pembuat pasar kripto adalah pemain penting dalam ekosistem mata uang kripto, menyediakan likuiditas, menstabilkan harga, dan memastikan kelancaran eksekusi perdagangan. Penggunaan algoritme tingkat lanjut dan penempatan pesanan secara waktu nyata mendorong pasar yang lebih efisien, mudah diakses, dan adil. Namun, risiko seperti manipulasi pasar, potensi kerugian modal, dan kurangnya regulasi dapat menjadi masalah. Secara keseluruhan, peran market maker dalam mendukung aset yang sedang berkembang dan mempertahankan stabilitas pasar membuat mereka sangat diperlukan untuk lingkungan kripto yang sehat dan berkembang.

Menengah

Market Maker Kripto: Meningkatkan Perdagangan dengan Likuiditas Strategis

Ketua SEC Gary Gensler mengumumkan bahwa ia akan mengundurkan diri pada 20 Januari 2025, bertepatan dengan pelantikan Presiden terpilih Donald Trump.

S&P 500 naik 0,53% karena investor beralih ke saham siklus yang diharapkan akan mendapatkan keuntungan dari ekonomi yang makin menguat, sementara pangsa teknologi tertinggal. Indeks Coindesk, indeks yang mengukur kinerja pasar mata uang kripto yang lebih luas naik sebesar 4,79%, dengan Bitcoin dan Ether masing-masing naik sebesar 4,19% dan 8,75% dalam 24 jam terakhir.

Kinerja teratas saat ini adalah XRP, yang naik 24,3% setelah kemitraan antara Ripple dan MCSocialVenture untuk meningkatkan ketahanan keuangan dan akses di pasar negara berkembang.

Ripple (XRP), diluncurkan pada Agustus 2012, adalah perusahaan teknologi blockchain yang berfokus pada peningkatan pembayaran internasional dengan mata uang kripto, XRP. 

, yang berfokus pada investasi pada pengusaha pasar berkembang. Prakarsa ini akan menguji coba solusi ketahanan keuangan dan kemanusiaan yang dibangun di XRPL, yang bertujuan untuk meningkatkan akses yang adil ke keuangan.

Lihat Harga, Grafik, dan Data Terbaru Kontrak 

 ia akan mengundurkan diri pada 20 Januari 2025, bertepatan dengan pelantikan Presiden terpilih Donald Trump. Gensler, yang jangka waktunya berlangsung hingga 2026, menghadapi tekanan dari lobi kripto karena tindakan regulasi SEC yang ketat terhadap industri, termasuk kasus-kasus penting terhadap Coinbase dan Binance. Kepergian Gensler dipandang sebagai kemenangan bagi pendukung kripto, yang berharap kursi SEC berikutnya akan lebih ramah kripto. Trump telah mengisyaratkan untuk memecat Gensler pada hari pertamanya menjabat dan diharapkan untuk menunjuk kursi dengan keahlian dalam kripto, seperti Mark Uyeda, Hester Peirce, atau Chris Giancarlo.

Kemarin, data ETF Spot BTC mengungkapkan aliran masuk bersih $396,7 juta, didorong oleh $404,5 juta dari sumber non-GBTC, sebagian diimbangi oleh aliran keluar $7,8 juta dari GBTC.

 bagi mereka yang berpartisipasi. Untuk mengeklaim, kunjungi 

 menggunakan kode B0FKOP. Selain itu, Kebun Binatang Morph Musim 2 telah diluncurkan di mainnet, memungkinkan pengguna untuk mendapatkan poin dengan menjembatani ETH atau melakukan transaksi di Morph. Dompet Bitget menawarkan pengali 1,2x pada poin untuk memaksimalkan hadiah.

Pemula

Ketua SEC Gary Gensler Mengundurkan Diri pada Hari Peresmian, Menandai Kemenangan di Lobi Kripto

Trader tampaknya mengharapkan momentum BTC dapat sedikit melambat setelah harga mencapai lebih dari $97.000.

Sentimen positif terus memicu pasar mata uang kripto karena ekspektasi adopsi BTC institusional lebih lanjut 

 Perdagangan opsi IBIT ETF Bitcoin Spot BlackRock 

 dengan bang, menarik hampir $2 miliar pada hari pertama perdagangan. Harapan untuk lebih banyak derivatif ETF spot untuk mengubah struktur pasar dengan kripto onboarding uang institusional tambahan sangat tinggi.

, kami mengeksplorasi kemungkinan pasar akan tertimpa, yang dapat menyakitkan jika leverage saat ini dibatalkan. Data dari CryptoQuant menunjukkan bahwa perkiraan leverage pasar BTC saat ini telah mencapai YTD tinggi lainnya.

Data derivatif di Bybit menunjukkan bahwa trader tampaknya berharap bahwa momentum BTC dapat sedikit melambat setelah harga mencapai lebih dari $97.000, dan lebih berfokus pada perlindungan sisi negatif.

Gambar 1: Rasio leverage perkiraan Bitcoin di 0,23. Sumber: Kriptokuantitas

Opsi BTC Open Interest Kembali ke Tinggi Sebelumnya Saat Keuntungan Diangkat

Trader derivatif telah berpartisipasi aktif di pasar BTC karena 

 di Bybit telah melonjak menjadi lebih dari $3 miliar, setara dengan tinggi sebelumnya pada 14 November 2024. Meskipun opsi OI telah meningkat, opsi tersebut masih belum melonjak di atas tinggi sebelumnya. Saat itu, harga BTC telah melonjak ke lebih dari $97.000. Jika OI tidak mengikuti dan melampaui level tertinggi sebelumnya dalam beberapa hari mendatang, ini dapat menjadi tanda bahwa pasar dapat menjadi sedikit lelah — sesuatu yang harus diperhatikan oleh semua partisipan pasar.

Gambar 2: Bunga terbuka harian untuk opsi BTC di Bybit. Sumber: Bybit

 juga telah melihat peningkatan bunga terbuka dalam beberapa hari terakhir. Perpetual telah menjadi salah satu produk yang paling menguntungkan bagi trader harian dan spekulator jangka pendek. Meningkatnya minat terbuka dapat mengindikasikan bahwa lebih banyak trader mencari keuntungan jangka pendek, yang dapat membawa volatilitas tambahan ke pasar.

Gambar 3: Bunga terbuka harian untuk BTCUSDT Perpetual di Bybit. Sumber: Bybit

27 Desember 2024 tetap menjadi tanggal kedaluwarsa paling populer untuk Opsi BTC di Bybit, dengan sebagian besar bunga terbuka berada di sana. Dalam masa kedaluwarsa tersebut, panggilan senilai $120.000 memiliki OI terbanyak, dan panggilan senilai $100.000 mengakumulasi OI terbesar kedua. 

Gambar 4: Bunga terbuka dengan pemogokan untuk Opsi BTC dengan tanggal kedaluwarsa 27 Desember 2024. Sumber: Bybit

Sementara itu, optimisme pasar bahwa BTC akan mencapai $100.000 pada akhir tahun tampaknya akan mendukung momentum harga saat ini. Opsi dengan tanggal yang lebih pendek dapat menunjukkan bahwa trader juga mencari perlindungan negatif. Laman 

 menunjukkan bahwa Opsi BTC dengan tanggal kedaluwarsa 29 November 2024 memiliki aliran masuk 24 jam yang kuat hingga $90.000. Hal ini dapat mengindikasikan bahwa beberapa trader juga mengantisipasi beberapa tingkat koreksi harga pada akhir bulan.

Gambar 5: Volume 24 jam yang dicoret untuk Opsi BTC dengan kedaluwarsa 29 November 2024 di Bybit. Sumber: Bybit

 untuk Opsi BTC di Bybit juga menunjukkan kemungkinan perlindungan sisi negatif yang dimainkan di antara trader opsi. Sate smirk, atau sate kiri, adalah kurva sate yang lebih curam di satu sisi (sisi kiri) daripada sisi lainnya. Secara tradisional, kurva smirk skew dapat berarti bahwa trader telah melindungi portofolio mereka dari kemungkinan penurunan pasar. Pada saat penulisan ini (21 November 2024), kontrak Opsi BTC di Bybit dengan tanggal 29 November 2024 dan 27 Desember 2024 telah menunjukkan adanya kemiringan yang kecil. Namun, ini tidak selalu berarti trader menanggung harga, dan dapat menjadi bagian dari strategi perdagangan. Misalnya, trader dapat menyiapkan collar dengan membeli out-of-the-money (OTM) dan menjual panggilan OTM secara bersamaan, sehingga mereka dapat meraih keuntungan jika harga BTC turun, mendapatkan eksposur positif, dan berpotensi menutupi biaya pembelian put.

Untuk mendapatkan strategi opsi selengkapnya, kunjungi 

Gambar 6: Volatilitas tersirat dari Opsi BTC dengan tanggal kedaluwarsa 29 November 2024 dan 27 Desember 2024. Sumber: Bybit

Perdagangan leverage BTC saat ini mungkin rumit, tetapi memberi tahu narasi yang mengungkapkan sentimen pasar. Perbedaan antara leverage tinggi dan aktivitas lindung nilai yang meningkat juga mengingatkan kita bahwa dinamika pasar jarang bersifat mudah, dan mengadopsi 

 tampaknya semakin penting di pasar yang beragam ini.

: Berinvestasi dalam mata uang kripto dan derivatifnya melibatkan risiko kerugian yang besar, dan tidak cocok untuk setiap investor. Artikel ini hanya memberikan fakta untuk tujuan edukasi, dan tidak mewakili saran keuangan apa pun. Sebelum membuat keputusan investasi apa pun, harap memastikan Anda sepenuhnya memahami risiko yang ada dan meminta saran independen jika perlu. Tim dukungan pelanggan kami siap membantu menjawab pertanyaan Anda.

Belajar dari Uang Pintar: Leverage BTC Tetap Tinggi karena Trader Lindung Nilai terhadap Risiko Downside

Bybit Learn

Investasi

Apakah Anda menimbang opsi antara exchange-traded product (ETP) dan exchange-traded fund (

) untuk portofolio investasi Anda? Singkatnya, ETF adalah bagian dari ETP, yang menawarkan harga waktu nyata dan fleksibilitas perdagangan seperti saham, menjadikannya kelas aset yang sangat likuid. Panduan kami berfokus pada ETP dan ETF untuk mempelajari perbedaan, struktur, dan cara keduanya cocok dengan beragam strategi investasi.

ETP dan ETF hadir sebagai pemain utama dalam platform investasi daring. Di bawah ini, artikel ini menganalisis kedua instrumen keuangan tersebut.

Sebagai jenis ETP dengan karakteristik berbeda (tidak seperti reksa dana), ETF:

Fitur tersebut membuat ETF populer di kalangan investor.

Investor memilih mengalokasikan dana pada ETF karena likuiditasnya yang tinggi. ETD dapat diperdagangkan sepanjang hari, seperti halnya saham, menawarkan tingkat fleksibilitas yang sulit ditandingi kepada investor.

ETP (exchange-traded product) mirip dengan “kantong campuran permen” karena berisi beragam produk investasi, seperti:

Semua kategori ETP memiliki karakteristik dan struktur yang berbeda yang disesuaikan dengan kelas aset dan strategi investasi yang berbeda. Investor dapat menggunakan ETP sebagai alat yang nyaman untuk mendiversifikasi portofolio mereka. Instrumen keuangan ini memberikan cara mudah untuk mengakses berbagai opsi investasi.

ETN, contohnya, mengandung berbagai risiko, termasuk risiko kredit yang terkait dengan stabilitas keuangan emiten. ETN juga memiliki risiko call, yang dapat mengakibatkan potensi kerugian jika emiten menarik kembali ETN tersebut. Namun, imbal hasil ETN umumnya terkait dengan performa indeks dasar atau acuan (setelah dikurangi biaya). Artinya, ETN dapat memberi eksposur bagi investor terhadap indeks dan berpotensi memberikan imbal hasil atraktif.

ETF (exchange-traded funds) memiliki portofolio investasi yang terdiversifikasi, umumnya mengikuti indeks investasi dasar seperti saham atau obligasi. Investor membeli dan/atau menjual saham ETF di bursa, mirip dengan proses perdagangan saham. Exchange-traded funds dapat terdiri dari berbagai macam investasi, seperti:

ETF menawarkan diversifikasi dan fleksibilitas untuk investor. ETF yang dikelola secara pasif dirancang untuk mengikuti performa indeks atau sektor, menawarkan efektivitas biaya dan transparansi.

ETF memiliki beberapa keunggulan dibandingkan reksa dana, antara lain sebagai berikut:

Setelah membahas ETP dan ETF secara terpisah, sekarang saatnya membandingkan keduanya. Meskipun ETP dan ETF sama merupakan penawaran exchange-traded yang memberikan eksposur bagi investor terhadap berbagai kelas aset, tetapi keduanya memiliki struktur, regulasi, dan karakteristik perdagangan yang berbeda. ETP diperdagangkan di bursa dengan cara yang mirip dengan perdagangan saham, dan dapat termasuk exchange-traded commodities (ETC) yang memberikan eksposur terhadap komoditas melalui saham. Di sisi lain, ETF adalah kumpulan sekuritas yang mengikuti indeks dasar, dan dapat mencakup investasi seperti saham dan obligasi.

Dalam hal likuiditas, ETF umumnya memiliki karakteristik yang lebih unggul dibandingkan dengan ETP, sehingga lebih disukai dan lebih menguntungkkan untuk investor. Fleksibilitas perdagangan, diversifikasi portofolio, manajemen risiko, biaya lebih rendah, dan keuntungan pajak, membuat ETF lebih populer dibandingkan ETP.

Mayoritas ETP terstruktur sebagai ETF, yang terdaftar dan diregulasi oleh SEC sebagai perusahaan investasi berdasarkan Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940 dalam hal struktur dan regulasinya. Hal ini memberikan tingkat pengawasan dan transparansi kepada investor. ETF umumnya memusatkan investasinya pada saham, obligasi, atau sekuritas utang, dan tunduk pada persyaratan diversifikasi. Yang disebutkan sebelumnya diperdagangkan di bursa saham, memberikan likuiditas dan fleksibilitas kepada investor.

Namun, terdapat perbedaan dalam regulasi pengawasan antara ETF dan ETP lainnya, seperti ETN. ETF harus mematuhi regulasi dari Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940, dan berada di bawah pengawasan ketat, seperti pengawasan dewan direksi dan Otoritas Pengawas Industri Keuangan (FINRA).

Di sisi lain, ETN tidak memiliki mekanisme pengawasan dewan, mengindikasikan kerangka kerja regulasi yang kurang ketat.

Meskipun ETP dan ETF sama-sama terdaftar di bursa saham, ETF umumnya memiliki likuiditas yang lebih tinggi dan

 lebih kecil. Likuiditas ETF yang lebih tinggi dibandingkan dengan ETP ini dipengaruhi oleh komposisi dan volume perdagangan sekuritas penyusun ETF, serta volume perdagangan dan lingkungan investasi.

Spread penawaran permintaan dapat berbeda untuk ETP dan ETF. Namun, ini adalah aspek krusial bagi ETF, karena ETF diperdagangkan mirip dengan saham tunggal, sehingga spread lebih relevan. ETF dengan popularitas tinggi dan volume perdagangan besar umumnya memiliki spread penawaran permintaan dan penawaran yang lebih kecil, tetapi ETF yang kurang populer, atau ETF dengan sekuritas dasar yang tidak likuid, mungkin memiliki spread yang lebih lebar.

ETF dan ETP memungkinkan diversifikasi dan

. Namun, tingkat diversifikasi tergantung pada produk tertentu dan aset dasarnya. 

Contoh, ETC memberikan akses pada komoditas, sedangkan ETF seperti iShares Core ETF memungkinkan investor membangun portofolio yang lengkap untuk tujuan jangka panjang. ETF umumnya mengikuti berbagai aset dasar, menawarkan diversifikasi yang lebih luas dibandingkan dengan ETP tertentu yang mungkin berfokus pada industri atau komoditas tertentu.

Kurangnya diversifikasi dalam ETF dan ETP dapat menyebabkan eksposur yang lebih tinggi pada sektor tertentu, yang dapat merugikan ketika terjadi penurunan di sektor tersebut. Selain itu, ETF leverage atau inverse mungkin menghadapi inefisiensi pajak karena pengaturan ulang harian, yang berpotensi menghasilkan keuntungan atau kerugian kena pajak.

Banyak sekali opsi pasar untuk memenuhi strategi investasi yang berbeda, seperti manajemen pasif vs aktif, fokus sektor dan industri, serta produk leverage dan inverse. ETF pasif dirancang untuk mengikuti performa indeks atau sektor. Menawarkan keunggulan seperti efektivitas biaya dan transparansi, menjadikannya pilihan yang menguntungkan bagi investor yang cenderung menyukai pendekatan investasi pasif.

Sebaliknya, ETF aktif diawasi oleh para profesional berpengalaman, dengan tujuan mengungguli indeks acuan. Berbeda dengan ETF pasif, ETF aktif menggunakan strategi investasi yang beragam dan dapat menyesuaikan alokasi portofolio sesuai kondisi pasar.

Dalam lingkup ETP dan ETF, strategi pasif dan strategi aktif memberikan pendekatan investasi yang berbeda.

Di sisi lain, ETP dan ETF aktif juga memiliki karakteristik berikut:

ETF dan ETP menawarkan peluang investasi terarah di segmen pasar tertentu, yang dapat dikategorikan secara luas pada sektor dan industri. Meskipun kedua istilah ini sering digunakan secara bergantian, tetapi terdapat sedikit perbedaan:

Selain ETF, jenis ETP lainnya juga dapat menawarkan peluang investasi yang berfokus pada sektor atau industri. Namun, penting untuk membedakan antara ETF dan ETP lainnya:

ETF adalah dana investasi yang diperdagangkan di bursa saham, umumnya dirancang untuk mengikuti indeks, komoditas, atau kumpulan aset. Dapat berupa sektor atau industri tertentu, seperti yang dijelaskan di atas.

ETP lainnya, seperti ETN atau ETC, juga memberikan eksposur pada segmen pasar yang berbeda, tetapi mungkin memiliki struktur, risiko, dan kerangka kerja peraturan yang berbeda. Contoh, ETN adalah instrumen utang yang diterbitkan oleh lembaga keuangan, dan performanya terkait dengan indeks atau strategi pasar tertentu, sedangkan ETC berfokus secara khusus pada komoditas.

ETP dan ETF leverage dan inverse menawarkan pendekatan investasi berbeda. ETP leverage bertujuan untuk meningkatkan performa indeks dasar atau kelas aset dengan menggunakan

 keuangan. Amplifikasi ini dicapai melalui penggunaan

, yang dapat meningkatkan potensi keuntungan serta risiko. Sementara itu, ETP inverse adalah instrumen keuangan yang bertujuan untuk mendapatkan imbal hasil yang berkorelasi terbalik dengan performa acuan atau indeks tertentu. Contoh, jika indeks dasar turun 1%, ETP inverse yang dirancang untuk mengikuti indeks tersebut secara terbalik akan menargetkan peningkatan 1%, sebelum dikurangi tarif dan biaya. 

Produk ini ditujukan untuk investor berpengalaman yang mencari imbal hasil lebih tinggi atau strategi lindung nilai. Namun, berinvestasi dalam ETP leverage dan inverse mempunyai risiko tersendiri, terutama di pasar volatil. Terdapat potensi imbal hasil yang berbeda jauh dari performa indeks dasar atau acuan dari waktu ke waktu.

Seperti semua instrumen investasi, baik ETP maupun ETF dikenakan biaya dan tarif. Tarif ini, disebut rasio biaya, sangat bervariasi tergantung pada jenis reksa dana. Secara umum, rasio biaya untuk ETF adalah sekitar 0,16% untuk ETF indeks, yang dirancang untuk mengikuti indeks pasar tertentu. Sebagai perbandingan, rata-rata industri yang lebih luas, yang mencakup ETF dan reksa dana, cenderung lebih tinggi, sekitar 0,47%. Rasio biaya ini mencakup biaya operasional reksa dana, seperti biaya administrasi dan biaya pengelolaan portofolio.

Selain rasio biaya, investor juga dapat dikenakan komisi pialang atas perdagangan ETP dan ETF. Perlu diperhatikan bahwa investor umumnya dikenai biaya yang lebih rendah saat berinvestasi di ETF, dibandingkan dengan reksa dana. Namun, untuk meminimalkan biaya, investor dapat memilih reksa dana indeks dengan rasio biaya yang lebih rendah dibandingkan dengan reksa dana yang dikelola secara aktif.

Selain itu, investor harus mengevaluasi biaya-biaya yang terkait dengan pembelian dan penjualan ETF, dan memperhatikan biaya transparan dan biaya tersembunyi yang terkait dengan ETF yang mereka pilih.

Pilihan antara ETP dan ETF sebagian besar terletak pada tujuan investasi, toleransi risiko, dan eksposur yang Anda inginkan. Tujuan investasi Anda secara signifikan memengaruhi pilihan antara ETP dan ETF, karena keduanya menentukan aset dasar atau acuan yang diikuti.

Toleransi risiko adalah faktor penting lainnya. ETF umumnya menawarkan opsi berisiko lebih rendah karena sifatnya yang terdiversifikasi dan biayanya yang lebih rendah, sehingga lebih menarik untuk investor dengan selera risiko lebih rendah. Di sisi lain, ETP tertentu, seperti produk leverage atau inverse, memiliki risiko yang lebih tinggi dan umumnya lebih cocok untuk investor yang bersedia menerima tingkat risiko yang lebih besar.

Eksposur yang diinginkan juga merupakan faktor penting dalam pemilihan ETP atau ETF, karena hal ini secara signifikan memengaruhi performa portofolio investor dalam berbagai kondisi pasar.

ETP dan ETF memiliki keunggulan dan kelemahan yang berbeda, sehingga sangat penting untuk dapat membedakan keduanya secara akurat. ETF, yang merupakan bagian dari ETP, umumnya memberikan keuntungan seperti diversifikasi, likuiditas, dan efisiensi pajak. Dikenal dengan berbagai opsi investasi dan kemudahan perdagangannya, mirip dengan saham. Namun, beberapa jenis ETF mungkin dikenakan biaya tambahan disebabkan karena manajemen aktif atau strategi investasi khusus.

Di sisi lain, jenis ETP lainnya, seperti ETN atau ETC, dapat memiliki struktur biaya dan risiko yang berbeda. Meskipun juga menawarkan diversifikasi dan dapat menjadi efisien pajak, biaya perdagangan dan rasio biayanya dapat berbeda secara signifikan berdasarkan struktur spesifik dan aset dasar yang diikuti. Contoh, ETN mungkin memiliki biaya operasional yang lebih rendah tetapi memiliki risiko kredit, sedangkan ETC yang berfokus pada komoditas mungkin memiliki biaya penyimpanan dan penanganan tersendiri.

Penting untuk dicatat bahwa potensi dampak terhadap stabilitas pasar selama periode volatilitas dapat menjadi pertimbangan untuk ETF dan ETP lainnya, tergantung pada komposisi dan segmen pasar yang mereka targetkan.

Untuk menjelaskan selengkapnya tentang berbagai konsep di atas, mari kita lihat beberapa contoh nyata. 

 S&P 500® ETF Trust (SPY) yang diakui sebagai pionir ETF. ETF ini diperkenalkan pada 22 Januari 1993, dan menempati posisi sebagai ETF terbesar di pasar. SPY terstruktur untuk mereplikasi performa Indeks S&P 500

, memberikan akses kepada investor terhadap 500 perusahaan paling terkemuka dan mapan di pasar saham AS.

, menawarkan eksposur bagi investor kepada performa

, mata uang kripto terbesar di dunia. ETF inovatif ini menyajikan beragam opsi investasi yang tersedia di dunia ETP dan ETF.

Sama seperti investasi lainnya, ETP dan ETF memiliki potensi risiko dan imbalan. Risiko pasar adalah kemungkinan ETP mengalami perubahan harga yang merugikan sebagai akibat dari volatilitas pasar, fluktuasi, dan berbagai risiko sosial ekonomi dan politik. ETP menanggung risiko atas aset yang diinvestasikan, seperti komoditas dan obligasi. Berbagai risiko ini melekat pada aset dasar, dan dapat berdampak pada performa ETP.

Investor juga harus memahami bahwa jika perusahaan emiten yang menerbitkan ETN menghadapi kesulitan keuangan, seperti kepailitan, mereka mungkin tidak dapat memenuhi kewajiban pembayarannya, yang berpotensi membuat pemegang ETN mengalami penurunan nilai aset bersih secara signifikan atau investasi menjadi tidak berharga.

Namun demikian, potensi imbalannya juga dapat signifikan. Imbal hasil ETN umumnya terkait dengan performa indeks dasar atau acuan (setelah dikurangi biaya), menawarkan potensi imbal hasil yang menarik.

Baik ETP maupun ETF menghadirkan cara efektif untuk mendiversifikasi portofolio investasi, keduanya memiliki karakteristik struktural, regulasi, dan perdagangan tersendiri. ETF, bagian dari ETP, umumnya disukai karena likuiditasnya dan beragam opsi berbiaya rendah, terutama untuk ETF indeks pasif. 

Namun, kategori ETP yang lebih luas, yang terdiri dari produk seperti ETN dan ETC, menawarkan struktur yang beragam dan dapat memenuhi kebutuhan investasi spesifik dengan implikasi biaya dan profil risiko yang berbeda. Ketika memilih antara ETP atau ETF, sangat penting untuk sepenuhnya memahami tujuan investasi, toleransi risiko, dan eksposur pasar spesifik yang Anda inginkan, untuk memastikan bahwa pilihan Anda sesuai dengan strategi investasi Anda secara keseluruhan.

ETP vs. ETF: Perbedaan Penawaran Exchanged-Traded

Dapatkan informasi harian terkait dunia kripto dan perdagangan

Dapatkan informasi harian terkait dunia kripto dan perdagangan