Laporan analisis derivatif kripto mingguan kami mendalami berbagai peristiwa makro, kondisi kripto saat ini, dan sinyal perdagangan dari volume perdagangan spot, serta kontrak berjangka, opsi, dan perpetual.

ETH telah mengungguli, didukung oleh pengumuman Ketua SEC Gary Gensler tentang keberangkatannya pada 20 Januari 2025, dan disarankan dengan menumbuhkan bunga terbuka di ETH selamanya. Momentum positif ini meluas ke beberapa altcoin berkapitalisasi besar yang sebelumnya diperiksa oleh SEC, seperti yang ditunjukkan oleh suku bunga pendanaan bullish untuk posisi long.

Bunga Terbuka ETH Tumbuh Saat BTC Menurun

ETH mengungguli BTC setelah pengumuman kepergian Ketua SEC Gary Gensler, sebagaimana dibuktikan di pasar swap perpetual. Bunga terbuka BTC telah turun dari level tertinggi minggu lalu, sedangkan kontrak ETH telah meningkat. Selain itu, volume perdagangan ETH merupakan bagian yang lebih besar dari perdagangan harian dibandingkan dengan sebagian besar dari enam bulan terakhir, meskipun volume perdagangan secara keseluruhan merosot minggu ini. Penurunan minat terbuka BTC secara bertahap, tanpa lonjakan aktivitas perdagangan, menunjukkan reposisi strategis, bukan gelombang likuidasi.

Inversi Kurva Opsi BTC Mendalam saat Harga Ditarik

Penarikan harga BTC spot dari target $100.000 telah menyebabkan struktur jangka waktu volatilitas ATM yang datar, dengan opsi tenor pendek turun di bawah 60%. 

Tren ini melanjutkan korelasi antara inversi struktur berjangka dan imbal hasil harga spot BTC yang diamati sejak pemilihan A.S. pada 5 November 2024

. Penurunan volatilitas front-end selaras dengan tingkat volatilitas terealisasi yang lebih rendah. Meskipun permintaan untuk opsi tenor pendek telah dimoderasi, belum ada perubahan mencolok dalam minat terbuka untuk panggilan atau put. Sebaliknya, pertumbuhan mereka terhenti pada awal minggu.

Sentimen di pasar opsi ETH tampak sedikit lebih bullish daripada BTC selama penurunan momentum baru-baru ini dari reli pascapemilu. Opsi panggilan menghasilkan volume perdagangan dan bunga terbuka. 

Lanjutan

Laporan Analisis Derivatif Kripto Bybit X Block Scholes (27 November 2024): Sinyal pada Performa ETH terhadap Permukaan BTC pada Kontrak Jangka Panjang

Infrastruktur blockchain NULS yang dapat disesuaikan sangat menarik bagi pengembang dengan menawarkan fitur seperti arsitektur modular dan teknologi lintas rantai.

 diluncurkan, salah satu pertanyaan pertama yang harus diajukan adalah, “Rantai mana yang harus kita kembangkan?”

 Teknologi blockchain dasar tertentu yang mendukung 

 membuat perbedaan besar dalam kecepatan, keandalan, dan fleksibilitas sistem.

  Meskipun blockchain Ethereum adalah pilihan populer bagi pengembang, ada juga beberapa rantai kecil yang memberikan lingkungan yang lebih ramah pengembang. NULS telah menciptakan blockchain yang nyaman dan dapat disesuaikan tanpa batas yang dirancang dengan mempertimbangkan pengembang. Berikut adalah hal yang perlu Anda ketahui tentang NUL dan token NUL.

 adalah infrastruktur blockchain yang dapat disesuaikan. Aplikasi ini menarik bagi pengembang dengan menawarkan fitur seperti arsitektur modular, teknologi lintas rantai, dan kecepatan tinggi. Agar pengembangan NUL semudah mungkin, blockchain menawarkan antarmuka yang bermanfaat dan berbagai alat.

Konsep NULS pertama kali diciptakan oleh 

, yang sebelumnya bekerja dengan Saluran Pendidikan Chongqing TV & Science. Untuk mewujudkan mimpinya menjadi kenyataan, Wang bermitra dengan Jason Zhang, pengembang perangkat lunak dengan latar belakang perangkat lunak perbankan, dan Reaper Ran, penggemar pengembangan blockchain.

Tim ini secara resmi mendirikan perusahaan mereka pada tahun 2017. Setelah menciptakan teknologi di balik sistem, tim NULS memutuskan untuk merekrut Liesa Huang sebagai CEO mereka. Dengan Huang yang menangani sisi bisnis, mainnet dan token NULS diluncurkan pada tahun 2018. 

Misi NULS adalah untuk membuat blockchain oleh dan untuk pengembang. Saat industri web3 mulai beroperasi, tim NULS memperhatikan bahwa banyak blockchain dirancang untuk menargetkan investasi, bukan pengembangan. Mereka ingin membuat sistem yang pertama dan terpenting untuk menjalankan proyek lain. Pada akhirnya, NULS bertujuan untuk menjadi ekosistem blockchain yang dituju bisnis ketika ingin membuat proyek web3, seperti sistem hadiah yang didukung blockchain atau game berbasis blockchain. Untuk mencapai tujuan ini, NULS berfokus untuk menyediakan banyak fitur yang ramah pengembang yang tidak ditemukan pada rantai lain, termasuk hal-hal berikut:

, tetapi alih-alih mengharuskan pengguna untuk 

 jumlah tertentu per verifikasi, konsensus PoC menggunakan jumlah sekaligus yang besar. Validator harus men-stake sejumlah besar token NUL, yang diterima kembali pada akhir periode validasi selama mereka menjalankan sistem dengan benar. Namun, validator menerima kartu kuning dan/atau kartu merah jika mereka membuat kesalahan atau kehabisan daya komputasi. Mereka yang menerima terlalu banyak kartu akan membekukan aset mereka.

NUL kemudian menggunakan sistem dasar ini untuk merancang serangkaian modul yang kompleks. Ekosistem berjalan sebagai beberapa rantai, masing-masing menangani layanannya sendiri. NULS meliputi mesin virtual untuk kontrak pintar, rantai koneksi lintas rantai, modul konsensus, dan masih banyak lagi. Desain modular ini memungkinkan pengembang untuk menggunakan dan membayar hanya layanan yang benar-benar mereka butuhkan. 

Platform NULS dilengkapi dengan fitur untuk membantu pengembang merancang proyek yang menarik. Berikut adalah beberapa alat utama yang akan Anda jumpai saat bekerja dengan NUL. 

NULS ChainBox adalah antarmuka pengembangan utama untuk ekosistem. Ini mencakup enam modul terpisah untuk buku besar, akun, transaksi, blok, konsensus, dan jaringan. Karena antarmuka yang mudah memandu pengguna melalui setiap langkah dan menyediakan skrip yang telah dibuat sebelumnya untuk menjalankan program, pengembang tidak memerlukan pengalaman blockchain untuk bekerja dengan ChainBox.

Platform SCO memudahkan anggota komunitas NULS untuk mendukung proyek berbasis NULS. Siapa pun yang berkembang di rantai NULS dapat mengatur sistem mereka untuk staking. Staker mendapatkan hadiah berupa token proyek, sementara tim pengembangan juga mendapatkan NUL untuk membantu menjalankan proyek NUL mereka.

ENULS adalah rantai paralel yang sepenuhnya 

 yang meningkatkan jaringan dengan kinerja yang lebih baik dan biaya gas yang lebih rendah.

  Dari ENULS, pengembang NULS dapat terhubung ke beberapa jaringan blockchain dan mentransfer aset digital antara Ethereum, Rantai BNB, Optimism, dan blockchain lainnya.

  Mereka menawarkan dompet desktop yang terhubung langsung ke NULS, dan dompet multirantai. Platform ini juga kompatibel dengan banyak dompet pihak ketiga, dan bahkan telah memastikan bahwa orang-orang dapat men-stake NUL melalui dompet tersebut.

Jika Anda ingin mendukung blockchain NULS dan membantunya menjadi bagian penting dari ruang blockchain, staking adalah ide yang bagus. Mengunci token untuk sementara waktu membantu Anda menjalankan mekanisme konsensus NULS, dan juga memungkinkan Anda untuk mendapatkan hadiah staking. Ini adalah cara mudah untuk mendapatkan penghasilan pasif dari token NULS Anda.

NULS telah menghabiskan waktu tujuh tahun terakhir untuk meningkatkan dan menyempurnakan teknologinya guna memenuhi tren pasar. Perusahaan memulai dengan blockchain sederhana, tetapi perlahan menambahkan lebih banyak fitur seperti 

  Rencana NULS untuk 2024 utamanya berfokus pada pengoptimalan. Misalnya, perusahaan berharap untuk menyempurnakan dan meningkatkan API layanan publik, protokol pembuat pasar otomatis, dan proses dokumentasinya.

 juga mencakup rencana untuk lebih banyak pengembangan komunitas NULS. Setiap kuartal, perusahaan berharap dapat mendukung pengembangan 10 proyek baru yang dapat berjalan di NULS. Pada tahun 2025, NULS berharap untuk menyertakan berbagai 

 (DeFi) dan GameFi yang mengandalkan blockchain NULS.

NULS adalah token asli dari seluruh ekosistem NULS. Selain penggunaannya dalam mengelola mekanisme konsensus rantai, NULS juga digunakan untuk tata kelola komunitas dan biaya transaksi. Setiap token NUL dapat dipecah menjadi 100 juta bagian token yang lebih kecil, yang disebut NA. Pasokan token awal NULS sebesar 100 juta token didistribusikan ke empat kelompok terpisah sebagai berikut:

Seperti banyak startup kripto lainnya, token NULS mengalami lonjakan harga yang besar tak lama setelah airdrop-nya. Koin ini mencapai titik tertinggi sepanjang waktu yaitu $8,53 pada tahun 2018, dan sejak saat itu secara bertahap turun di bawah $1. Pada Maret 2024, harga NULS turun dari $0,20 menjadi $0,89 sebelum turun kembali menjadi $0,30. Harga saat ini adalah $0,38 (per 28 November 2024). Sebagian besar orang percaya bahwa pertumbuhan sedang dan positif dimungkinkan untuk token NULS pada akhir tahun 2024.

 untuk NUL, tetapi data penetapan harga juga mendukung prospek ini. Analisis dari CoinCodex menunjukkan harga NUL akan naik setidaknya 

 pada akhir tahun 2025. Harga token NULS sering terkait erat dengan berita dari ekosistem NULS, sehingga setiap proyek baru yang diluncurkan di NULS dan setiap fitur baru yang dirilis di blockchain NULS dapat berkontribusi pada lonjakan harga.

Ingin memperdagangkan token NUL? Bybit sekarang menawarkan kontrak NULSUSDT Perpetual. Untuk memulai, Anda harus terlebih dahulu membuat akun Bybit, lalu mendanainya dengan mata uang kripto dan menavigasi ke 

Apakah NUL merupakan Investasi yang Baik?

NULS memberikan banyak peluang unik bagi investor. Token adalah pilihan yang baik jika Anda adalah investor pasien yang suka memegang koin selama bertahun-tahun, dan menjual ketika kondisi pasar tiba-tiba meningkat. Selain pertumbuhan jangka panjangnya, koin ini juga mengalami beberapa fluktuasi jangka pendek yang mungkin memberikan keuntungan jika pemegang NULS dapat mengatur waktu pasar dengan benar.

Harap diingat bahwa NULS memiliki lebih banyak volatilitas daripada 

 seperti Bitcoin atau Ethereum. Ini mungkin bukan pilihan yang cukup andal untuk menjadi token utama dalam portofolio Anda, dan kondisi pasar akan membuat perbedaan besar dalam potensi keuntungan Anda. Dengan token semacam ini, penting untuk melakukan banyak 

 dan mengikuti praktik manajemen risiko standar sebelum membuat keputusan akhir Anda.

Blockchain NULS adalah contoh yang bagus tentang bagaimana rantai khusus dapat meningkatkan ruang web3. Dengan berfokus pada solusi blockchain untuk pengembang, NULS mendukung pengembangan DApp baru dan proyek web3 lainnya. Selama bertahun-tahun, blockchain ini juga telah bekerja dengan baik dalam mengikuti tren pasar dan menyediakan pemeliharaan berkelanjutan bagi penggunanya. Jika Anda mencari perusahaan kripto yang andal untuk didukung, 

Menengah

NUL (NUL): Solusi Blockchain Efisien untuk Pengembang

SOS Ltd. telah mengumumkan rencana untuk menginvestasikan hingga $50 juta dalam bentuk Bitcoin (BTC), yang menegaskan komitmennya untuk memperluas investasi blockchain dan mata uang kripto.

Daily Top Performer — Layanan Nama Ethereum (ENS)

S&P 500 turun 0,4% karena investor mengambil keuntungan. Saham teknologi menyebabkan penurunan, dan data inflasi menunjukkan kemajuan yang terbatas menuju target Fed. Pasar sekarang melihat peluang 34% tidak ada kenaikan suku bunga Fed di bulan Desember. Indeks Coindesk, indeks yang mengukur kinerja pasar mata uang kripto yang lebih luas naik sebesar 5,46%, dengan Bitcoin dan Ether masing-masing naik sebesar 6,20% dan 9,42% dalam 24 jam terakhir.

Kinerja teratas saat ini adalah ENS, yang naik 45,0% setelah pengumuman visi Namechain untuk pendaftaran bebas gas yang disederhanakan dengan transaksi yang lebih cepat.

Layanan Nama Ethereum (Ethereum Name Service/ENS), yang diluncurkan pada Mei 2017,adalah sistem domain berbasis blockchain di Ethereum, mengubah alamat kompleks menjadi nama sederhana, serupa dengan DNS. Ini aman, terdesentralisasi, dan diatur oleh pemegang tokennya. 

 pada menyederhanakan proses pendaftaran dengan tujuan utama: memungkinkan pendaftaran nama dari L2 mana pun tanpa menghubungkan ke Namechain, pembayaran ETH bebas gas, menyelesaikan pendaftaran dalam satu transaksi, dan mengurangi waktu tunggu dari 60 detik menjadi 10 detik.

 rencana untuk menginvestasikan hingga $50 juta dalam bentuk Bitcoin (BTC), yang menegaskan komitmennya untuk memperluas investasi blockchain dan mata uang kripto. Keputusan tersebut muncul ketika harga Bitcoin mencapai titik tertinggi historis, dan SOS bertujuan untuk memanfaatkan kondisi pasar yang menguntungkan, termasuk peningkatan peraturan A.S. dan bunga institusional yang terus meningkat. Perusahaan akan menggunakan berbagai strategi perdagangan kuantitatif untuk mengelola investasi ini dan mengoptimalkan imbal hasil. SOS percaya bahwa Bitcoin akan memainkan peran penting sebagai aset cadangan strategis global, meningkatkan daya saing dan profitabilitas jangka panjang di sektor aset digital.

Kemarin, data ETF Spot BTC menunjukkan total aliran masuk $103 juta, dengan $0 dari GBTC dan $103 juta dari sumber non-GBTC.

Testnet Hemi Network yang diberi insentif 

 2.000 poin untuk memverifikasi keunikan Anda dengan memindai wajah Anda dan mencetaknya di testnet. Gunakan kode 6de1553d jika diperlukan. Menyelesaikan tugas ini akan mengonfirmasi bahwa Anda tidak sibil. Pengguna baru dapat mengikuti panduan terperinci dengan tangkapan layar 

Pemula

SOS Ltd. Mengumumkan Investasi Bitcoin Senilai $50 Juta untuk Memperluas Strategi Aset Digital

Jelajahi artikel ini untuk mengetahui cara berpartisipasi dalam Staking Bybit Web3.

 dapat menjadi hal yang menarik dan bermanfaat.

 Jika Anda bertanya-tanya harus memulai dari mana agar dapat 

, pertimbangkan Staking Web3 Bybit. Tambahan yang relatif baru ke Bybit Web3 ini menawarkan platform yang lancar dan ramah pengguna bagi mereka yang ingin memulai perjalanan ini.

Dalam artikel ini, kami akan memandu Anda melalui proses berpartisipasi dalam Staking Bybit Web3, memastikan Anda memiliki perlengkapan yang baik untuk memaksimalkan investasi kripto Anda.

 adalah platform yang menawarkan cara mudah untuk men-stake token Anda dan menghasilkan pendapatan tanpa harus melewati protokol yang berbeda atau melakukan banyak transaksi.

Mengapa Anda Harus Mencoba Staking Bybit Web3 

Staking Bybit Web3 bukan hanya platform staking lain — melainkan ekosistem holistik yang dirancang untuk meningkatkan pengalaman staking kripto Anda. Inilah alasan mengapa hal ini menonjol.

Pada dasarnya, Staking Bybit Web3 menawarkan perpaduan fitur yang berpusat pada pengguna, keamanan dan kenyamanan tingkat atas, menjadikannya pilihan menarik bagi siapa saja yang ingin memaksimalkan imbal hasil kripto mereka.

Sekarang setelah mengetahui lebih banyak tentang Staking Web3 Bybit dan mengapa Anda harus mencobanya, berikut adalah panduan langkah demi langkah untuk membantu Anda memulai. 

 sebelum dapat melanjutkan dengan Staking Bybit Web3. Jika Anda memerlukan bantuan dalam membuat akun, silakan lihat panduan pendaftaran terperinci kami

di bilah navigasi di sudut kiri atas beranda Bybit.

: Setelah Anda memasuki Portal Web3 Bybit, arahkan kursor Anda ke 

di bilah navigasi di bagian atas halaman dan klik 

di sudut kanan atas halaman Staking Bybit 

: Jendela pop-up akan muncul. Anda dapat memilih dompet yang ingin Anda hubungkan (

di samping dompet pilihan Anda. Dalam artikel ini, kami akan menggunakan 

sebagai contoh. Untuk menghubungkannya, klik tombol 

di sampingnya, dan masukkan detail akun Anda.

: Setelah menghubungkan dompet, Anda dapat mendepositkan dana dengan mengarahkan kursor ke 

, Anda dapat melihat semua kumpulan staking yang tersedia.

 untuk menyesuaikan tampilan. Anda dapat mengatur pool sesuai dengan 

 dan melihat pool staking berdasarkan jaringan.

: Klik kumpulan staking pilihan Anda untuk menemukan informasi selengkapnya, seperti:

: Masukkan jumlah yang ingin Anda taruh, dan klik 

: Di jendela pop-up, verifikasi detail pesanan staking Anda. Harap memperhatikan selip dan perkiraan biaya, dan klik 

: Jendela pop-up akan muncul untuk menunjukkan bahwa transaksi sedang diproses. Setelah transaksi selesai, Anda dapat melihat transaksi dengan mengeklik 

Setelah berhasil di-stake, detail transaksi akan ditampilkan dalam

Detail investasi Anda, termasuk total hasil yang terakumulasi, juga dapat ditemukan di laman kumpulan staking masing-masing.

Selain hasil dasar, beberapa proyek memberikan insentif tambahan. Anda dapat memeriksa hasil tambahan Anda di bawah ini.

Nilai total investasi Anda dari semua kumpulan staking juga akan ditampilkan di dasbor di 

: Jika Anda ingin membatalkan kepemilikan dan mengeklaim hadiah Anda, buka 

: Pilih pool yang ingin Anda tukarkan, lalu klik 

setelah Anda mengonfirmasi bahwa detail Anda benar.

 bahwa proses penukaran mungkin memerlukan waktu, dan detail transaksi akan tersedia dalam 

Staking Bybit Web3 menawarkan platform yang komprehensif dan intuitif untuk staking kripto. Antarmukanya yang ramah pengguna membantu bahkan mereka yang baru mengenal dunia staking untuk berpartisipasi dengan percaya diri dan mengembangkan investasi mereka. Baik Anda adalah investor berpengalaman maupun baru saja memulai, Staking Bybit Web3 adalah pilihan yang andal dan efisien untuk upaya staking Anda.

Cara Berpartisipasi dalam Staking Bybit Web3 (Langkah Demi Langkah)

DeFi

Pembuat pasar otomatis (AMM) adalah fitur utama bursa terdesentralisasi (DEX). Baca semuanya di sini.

Mata uang kripto telah menggunakan konsep desentralisasi untuk berbagai layanan yang berbeda. Layanan yang banyak digunakan dalam mata uang kripto adalah keuangan terdesentralisasi (

) dan semakin dipandang sebagai alternatif layanan keuangan tradisional atau terpusat (CeFi).

 negosiasi harga di antara pengguna mungkin bukan yang termurah dan paling efisien karena pembaruan konstan diperlukan, yang menyebabkan likuiditas rendah. Untuk mengatasi masalah ini, telah muncul protokol pertukaran baru yang dikenal sebagai Automated Market Maker (AMM). Dalam artikel ini, kita akan membahas AMM dan cara kerjanya. Untuk memahami dasar-dasar AMM, Anda harus terlebih dahulu mengetahui apa itu bursa terdesentralisasi dan market maker.

 (DEX) adalah bursa yang tidak mewajibkan pihak ketiga untuk mengatur transaksi. Jenis bursa ini menawarkan berbagai fungsi yang mirip dengan bursa tradisional, seperti buku pesanan, sistem yang cocok, atau fungsi keamanan. Biasanya, bursa terdesentralisasi dikembangkan dan diluncurkan sebagai aplikasi terdesentralisasi (

Setiap DEX diatur melalui kontrak pintar. Kontrak pintar adalah serangkaian kode yang digunakan untuk menjalankan layanan, tanpa memerlukan otoritas pusat. Jadi, apa saja fitur pembeda utama yang dibawa oleh otoritas pusat ke bursa?

Ketika berbicara tentang kesamaan, baik bursa terdesentralisasi (DEX) maupun bursa terpusat (CEX) menawarkan bursa mata uang kripto menggunakan tempat perdagangan dan sistem yang cocok. Namun, ada perbedaan utama antara DEX dan CEX. Beberapa hal terpenting tercantum di bawah ini.

Desentralisasi memerlukan anonimitas. Orang yang menggunakan DEX tetap anonim karena mereka tidak diwajibkan untuk mengungkapkan informasi pribadi ke bursa. Namun, dengan CEX, pihak berwenang dapat mengakses informasi pribadi dan riwayat pertukaran Anda. Misalnya, bank mengharuskan Anda untuk memberikan dokumen pribadi agar dapat bertukar aset Anda.

Dengan DEX, Anda memiliki kendali penuh atas aset Anda. Tidak ada entitas yang dapat mengakses atau menggunakan aset Anda dengan cara lain. Bursa terpusat memiliki akses ke aset Anda, sehingga memungkinkan mereka untuk menggunakan uang Anda. 

Saat menggunakan DEX, tidak ada kemungkinan kesalahan manusia karena platform berjalan menggunakan kontrak pintar. Selain itu, DEX, pada dasarnya, tidak dapat diretas karena peretas perlu mengontrol sebagian besar jaringan, yang secara teknis tidak mungkin dilakukan. Namun, perlu dicatat bahwa kontrak pintar itu sendiri rentan terhadap kesalahan jika mereka memiliki cacat dalam pengodean mereka. Ini mungkin berarti potensi kerugian pada bursa dan orang-orang yang menggunakannya karena kontrak pintar tidak dapat diubah setelah diluncurkan. 

Pembatasan, regulasi, atau penutupan pemerintah dapat sangat memengaruhi CEX. Di sisi lain, DEX tidak dapat terpengaruh oleh keputusan tersebut. Setiap keputusan pemerintah mungkin hampir tidak memiliki efek langsung pada bursa tersebut.

Likuiditas adalah salah satu komponen terpenting dari pertukaran. Karena CEX mengharuskan otoritas pusat untuk menangani transaksi, CEX membuat transaksi jauh lebih cepat dibandingkan dengan DEX. 

DEX umumnya memiliki kecepatan yang lebih lambat karena transaksi harus diverifikasi oleh penambang. Oleh karena itu, salah satu alasan mengapa bursa terpusat masih disukai oleh beberapa orang adalah likuiditas yang tinggi dari bursa yang pertama vs. likuiditas yang rendah dari bursa yang terakhir.

CEX umumnya sangat mudah dipahami dan digunakan. Cara kerja pertukaran pada dasarnya tidak rumit. DEX, di sisi lain, mungkin tampak membingungkan pada awalnya karena desentralisasinya. Akibatnya, banyak bursa terdesentralisasi bekerja untuk mempromosikan lebih banyak kesederhanaan.

Seperti namanya, pembuatan pasar melibatkan pembuatan harga aset. Market maker terlibat dalam likuiditas pertukaran dengan mempromosikan media negosiasi untuk pembeli dan penjual. Penjual ingin menjual asetnya pada harga tertentu, sedangkan pembeli ingin membeli beberapa aset pada harga yang berbeda. Pembuatan pasar melibatkan pencarian harga dan kuantitas antara pembeli dan penjual yang berbeda.

Mari mengambil contoh hipotetis. Orang A ingin menjual 10 

 dengan harga $40.000 per BTC. Orang B ingin membeli 6 BTC dengan harga masing-masing $35.000. Seorang market maker mendorong orang A untuk menurunkan harga pesanan menjadi sekitar $37.000 sementara menyarankan orang B harus meningkatkan harga pembelian menjadi $37.000. Permintaan ini terdaftar dalam buku pesanan. Dengan cara ini, BTC dijual dengan menemukan kesamaan antara pembeli dan penjual. Metode negosiasi ini sudah ada dengan bursa terpusat. Alasan pembuatan pasar 

Hasil negatif dari pembuatan pasar adalah selip. Slippage mengacu pada pembelian atau penjualan aset pada harga yang tidak diinginkan. Ini terjadi ketika likuiditas sangat rendah, karena tidak adanya partisipan pasar yang ingin berdagang pada harga yang diinginkan. 

Setelah memahami gagasan utama market maker, mari beralih ke istilah baru: automated market maker (AMM).

Jika pembuatan pasar dimungkinkan melalui entitas yang mengatur transaksi dan mempromosikan lingkungan negosiasi, bagaimana dengan bursa terdesentralisasi — yang tidak memiliki otoritas pusat?

Seperti yang disarankan, bursa terdesentralisasi menggunakan kontrak pintar untuk mengatur setiap pembayaran dan layanan. Dalam hal pembelian atau penjualan aset, partisipan pasar masih dapat bernegosiasi. Namun, kontrak pintar tidak dapat diubah. Untuk memastikan bahwa penjual menurunkan harga jual atau bahwa pembeli menaikkan harga beli, kontrak pintar harus terus berupaya untuk mencapai titik temu. Penerbitan kontrak pintar baru setiap kali partisipan mengubah pesanan mereka bisa jadi mahal, dan mungkin memerlukan waktu yang cukup lama hingga transaksi akhirnya selesai. Karena masalah ini, protokol DEX baru yang dikenal sebagai automated market maker (AMM) dibuat. 

AMM berisi algoritma harga, formula yang mungkin berbeda dari satu bursa ke bursa lainnya. Formula yang paling dikenal adalah yang digunakan oleh Uniswap: x * y = k 

Dengan menggunakan algoritme ini, AMM mempertahankan negosiasi yang adil antara dua pihak. Dengan kata lain, AMM adalah kontrak pintar yang melakukan negosiasi dan transaksi tanpa buku pesanan. AMM telah berhasil meningkatkan likuiditas koin dan token di dunia mata uang kripto.

Bagaimana Cara Kerja Market Maker Otomatis?

Formula x * y = k mensyaratkan bahwa persentase perubahan harga dalam proses negosiasi bervariasi berdasarkan jumlah token yang Anda miliki. Semakin banyak token yang Anda miliki dalam persamaan, semakin sedikit perubahan harga saat bernegosiasi. Artinya, Anda mungkin tidak menjual aset pada harga yang jauh lebih rendah daripada yang diinginkan, atau membeli aset pada harga yang jauh lebih tinggi daripada yang sesuai. 

Jika Anda memiliki lebih sedikit aset yang terlibat dalam transaksi, perubahan persentase mungkin sedikit lebih tinggi, tetapi kemungkinan selip masih lebih rendah karena semuanya otomatis.

Apa yang dicapai AMM? Anda tidak perlu mencari trader lain untuk membeli atau menjual aset. Oleh karena itu, Anda tidak perlu menemukan rekanan. Ketika menggunakan DEX seperti Binance, perdagangan dilakukan secara otomatis, memungkinkan transaksi peer-to-peer sepenuhnya, yang merupakan ide utama desentralisasi itu sendiri.

Namun secara logis, tanpa rekanan, tidak akan ada market maker. Jadi, bagaimana pembuatan pasar terjadi tanpa rekanan? Hal ini dicapai melalui penyedia likuiditas (LP). 

Kumpulan likuiditas adalah kumpulan dana yang berasal dari penyedia likuiditas. Penyedia likuiditas ini mendapatkan biaya untuk mendanai kumpulan ini sebagai insentif untuk terus mendanainya. Persyaratan pendanaan berbeda dari bursa ke bursa. Misalnya, 

, jika LP mendepositkan dua jenis token, mereka mendepositkan masing-masing sekitar 50%. 

Alasan mengapa LP perlu melakukan ini adalah bahwa harus ada jumlah yang setara dari dua jenis token di pool sehingga formula AMM dapat menjadi valid. Untuk menempatkan sesuatu ke dalam perspektif, jika nilai y adalah 0 dalam formula x * y = k, maka k = 0, yang tidak masuk akal — karena juga akan menyiratkan bahwa tidak ada token untuk variabel 'y'.

Siapa pun dapat menjadi penyedia likuiditas, yang berarti siapa pun dapat menjadi market maker. 0,3% dari biaya transaksi masuk ke LP, membuat pool likuiditas menjadi cara yang baik untuk mendapatkan pendapatan yang stabil. Kumpulan likuiditas seperti Uniswap memiliki bagian yang sama untuk setiap penyedia likuiditas. Akibatnya, tidak peduli berapa banyak yang Anda depositkan di pool, Anda dapat diberi hadiah dengan tarif yang sama dengan pengguna yang telah mendepositkan lebih banyak dari Anda.

Kumpulan likuiditas mencoba untuk menarik lebih banyak penyedia likuiditas untuk mendanai kumpulan. Hal ini dilakukan untuk menghindari selip, yang akibatnya meningkatkan volume mata uang kripto.

Perlu dicatat bahwa DEX di jaringan Ethereum mengharuskan bahwa hanya token

 digunakan untuk mendanai pool likuiditas. 

Namun, token tidak harus diotorisasi oleh Uniswap untuk mendepositkannya ke pool. Ethereum memungkinkan orang untuk meluncurkan token mereka sendiri, dan orang dapat mendaftarkan token tersebut dalam DEX dan pool likuiditas seperti Uniswap.

Namun, apakah pendanaan dalam kumpulan likuiditas akan seimbang jika Anda akan mendepositkan 50% dalam ETH dan 50% lagi dari proyek yang jauh lebih kecil? Karena volatilitas mata uang kripto yang tinggi, rasio token yang didepositkan dapat berubah secara drastis, terutama ketika terdapat perbedaan antara kedua token tersebut. Ini adalah saat kerugian permanen terjadi. Kerugian tidak tetap di pool berarti aset Anda kehilangan nilai karena fluktuasi harga mendadak dari perubahan rasio. 

Namun, ada alasan mengapa hal ini disebut kerugian “permanen”. Perubahan rasio dapat bersifat sementara, dan harga dapat kembali ke harga awal. Oleh karena itu, Anda tidak boleh menarik dana sebelum harga kembali ke harga awal, jika tidak, Anda dapat menghadapi kerugian keuangan yang sangat besar. 

Terlepas dari kerugian permanen, pool likuiditas seperti Uniswap masih terbukti sangat menguntungkan karena biaya perdagangan yang mereka bayarkan kepada penyedia likuiditas. Selain itu, pool likuiditas seperti Balancer berhasil menyesuaikan rasio token secara dinamis setelah jangka waktu tertentu. Hal ini memberi penyedia likuiditas ruang untuk mengubah strategi deposit mereka, sehingga kerugian permanen dapat dihindari.

Ada juga stablecoin di pasar kripto yang nilainya tetap lebih stabil daripada mata uang kripto lainnya. Mendepositkan koin tersebut di pool likuiditas hampir menjamin untuk menghilangkan risiko kerugian permanen. Oleh karena itu, beberapa pool likuiditas hanya mengizinkan deposit stablecoin.

Singkatnya, market maker otomatis telah meningkatkan likuiditas bursa terdesentralisasi, serta opsi menghasilkan uang menguntungkan baru untuk penyedia likuiditas. Menjadi inti DeFi, AMM telah menjadi salah satu inovasi terpenting dalam dunia terdesentralisasi. AMM mungkin memiliki kekurangan, seperti kerugian permanen, tetapi keuntungan yang menyertainya jauh lebih signifikan. Sebagai topik, AMM masih merupakan konsep yang relatif baru di dunia keuangan dan teknologi. Satu hal yang pasti: AMM kemungkinan akan dibentuk menjadi fitur DeFi yang lebih baik di masa mendatang, sehingga dapat meningkatkan likuiditas dan menurunkan biaya dalam DEX.

Apa Itu Market Maker Otomatis (AMM)?

Dapatkan informasi harian terkait dunia kripto dan perdagangan

Dapatkan informasi harian terkait dunia kripto dan perdagangan