Apa Itu Penawaran Bursa Awal (IEO) dalam Kripto?

Mata uang kripto didefinisikan sebagai mata uang digital berdasarkan jaringan terdistribusi. Meningkatnya permintaan mata uang kripto dan adopsi yang luas olehlembaga keuangan dan raksasa pembayaranseperti PayPal dan Square mencerminkan pendakiannya yang tak terbantahkan. Meskipun Bitcoin dan kripto telah memiliki awal yang agak bergejolak, nilai BTC saat ini hampir melampaui titik tertingginya, dan semakin banyak kripto yang muncul untuk diikuti dalam jejaknya. 

Secara umum, Anda dapat membeli mata uang kripto selama rilis awal pada penawaran koin awal (ICO). Namun, demam ICO 2017 terbukti menjadi lingkungan yang berisiko bagi investor. Sebaliknya, penawaran bursa awal (IEO) menawarkan alternatif yang lebih aman bagi investor untuk membeli token dengan dana langsung dari dompet bursa mereka selama fase penggalangan dana. 

Apa Itu IEO?

Penawaran bursa awal (IEO) adalah cara bagi perusahaan rintisan untuk mengumpulkan modal dengan menjual token utilitas yang memberikan status pilihan dengan perusahaan melalui platform bursa mata uang kripto.Secara singkat, bursa kripto membantu mengawasi penjualan token dengan memastikan proses pemeriksaan proyek diperiksa. IEO dimulai pada Januari 2019 saat Binance Launchpad meluncurkan Token BitTorrent (BTT). Penawaran awal terjual dalam waktu 15 menit setelah dirilis, dan menghasilkan dana lebih dari $7,1 juta.

IEO telah mendapatkan popularitas terutama karena mudah untuk berpartisipasi. Alih-alih memproses transaksi on-chain di beberapa blockchain dan dompet, IEO menawarkan solusi bagi pengguna untuk menilai keandalan proyek dan berpartisipasi dalam pertukaran dana, semuanya dalam satu atap. Pada saat yang sama, pengembang proyek segera mendapatkan eksposur ke basis pengguna bursa kripto tanpa perlu mengeluarkan jutaan dolar untuk merumuskan dan mengeksekusi strategi pemasaran mereka. Oleh karena itu, IEO menguntungkan pengguna dan pengembang.

Bagaimana Cara Kerja Penawaran Pertukaran Awal?

IEO digunakan oleh perusahaan rintisan untuk mendapatkan crowdfunding bagi perusahaan mereka. Perusahaan-perusahaan ini menggalang dana dengan bekerja secara langsung menggunakan platform perdagangan mata uang kripto untuk memulai penjualan token kepada investor yang tertarik. Sorotan utama IEO adalah platform bursa akan melakukan uji tuntas untuk melakukan berbagai penilaian sebelum melakukan penjualan.

Proses IEO untuk menilai proyek blockchain ini berjalan seperti berikut:

• Penyusunan White Paper:Perusahaan rintisan menyusun white paper yang menjelaskan dengan tepat bagaimana token akan didanai, bersama dengan sumber pendukung dan platform pembayaran yang akan tersedia untuk transfer dan transaksi menggunakan mata uang kripto baru ini. Laporan resmi ini menguraikan dengan tepat bagaimana pendanaan yang mendukung mata uang kripto akan diperoleh dan nilai mata uang kripto yang diharapkan setelah dirilis.
• Pengajuan proyek:Perusahaan atau proyek mendaftarkan diri ke platform yang dipilih untuk IEO mereka guna menunjukkan minat mereka dalam menjual token melalui platform tersebut.
• Proses pemeriksaan:Platform bursa kripto kemudian melakukan uji tuntas untuk mengonfirmasi bahwa proyek dan penerbit token layak mendapatkan kredit. Ini termasuk menilai nilai jual unik proyek, penilaian tokenomik, pemeriksaan latar belakang tim, dan proyeksi lintasan. Ini untuk menentukan apakah ada celah, ancaman, atau masalah lain dalam penawaran proyek. Hal ini dicapai dengan memeriksa laporan resmi perusahaan, catatan keuangan, dan informasi lain yang tersedia melalui sumber publik.
• Perjanjian kontrak:Jika IEO disetujui oleh platform bursa mata uang kripto, proyek akan diminta untuk membayar bagian tertentu dari token utilitas mereka, serta biaya pendaftaran, ke platform sebelum token dapat tersedia untuk dijual. Hal ini akan menyebabkan IEO terdaftar di bursa dalam beberapa hari setelah disetujui.
• Keamanan dan legalitas: Karena IEO tidak menawarkan kepentingan investasi di perusahaan, Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) A.S. umumnya tidak mengatur investasi IEO. Hal ini dapat menyederhanakan proses penjualan dan penerbitan token IEO untuk perusahaan yang mencari dana awal untuk mata uang kripto baru mereka. Namun, peraturan dapat berbeda dari satu negara dan wilayah ke negara dan wilayah lainnya.
• Setelah semua investigasi selesai, dan proyek IEO telah melewati bagian berkumpul, platform memposting pemberitahuan penjualan token yang memungkinkan investor untuk membeli token utilitas ini. Perusahaan yang menerbitkan IEO biasanya juga akan mencantumkan token di situs mereka sendiri untuk memublikasikan ketersediaannya.
• Investor yang tertarik dengan proyek harus melalui platform IEO Kenali Nasabah Anda (KYC) dan Anti Pencucian Uang (AML) sebelum mendapatkan akses penuh ke pengembangan proyek.

Untuk perusahaan yang tertarik untuk menggalang dana, IEO biasanya lebih disukai daripada ICO. Memahami mengapa dapat membantu Anda membuat pilihan terbaik untuk aktivitas investasi Anda.

Apa yang Mempertimbangkan White Paper yang Baik?

White paper yang andal harus memiliki beberapa kriteria, tetapi umumnya, adalah untuk mendidik calon investor sehubungan dengan prospek proyek. Untuk mendapatkan informasi minimum yang baik, white paper harus mengungkapkan informasi terperinci tentang arsitektur proyek, tim di balik proyek, peta jalan proyek, fakta dan penjelasan teknis dengan diagram dan statistik yang dapat dipercaya yang menarik bagi individu yang berfokus secara teknis atau pembeli yang tertarik.

Secara keseluruhan, laporan resmi harus secara jelas menginformasikan kepada calon investor tentang visi, misi, pertumbuhan keseluruhan proyek, dan bagaimana token menerjemahkan nilainya kepada pemegang. Misalnya, white paper BitDAO memberikan transparansi penuh terhadap proyek.

IEO vs. ICO: Mana yang Lebih Baik?

ICO adalah metode pertama yang digunakan oleh perusahaan mata uang kripto untuk menggalang dana. Menurut Forbes, setiap ICO pertama kali diluncurkan oleh perusahaan bernama Mastercoin pada tahun 2013. Ethereum mengikutinya pada tahun 2014, menghasilkan sekitar $18,3 juta. Proyek blockchain-nya didasarkan pada apa yang dikenal sebagai model yayasan amal, di mana investor memberikan donasi untuk mendukung proyek tersebut.

IEO menawarkan beberapa keuntungan penting dibandingkan ICO, seperti yang dijelaskan di bawah ini.

Prosedur kepatuhan

IEO telah diperiksa secara menyeluruh untuk mematuhi peraturan hukum dan keamanan oleh platform mata uang kripto tempat IEO dijual. Platform ini mengevaluasi kelayakan IEO dan untuk menghilangkan kemungkinan aktivitas penipuan dan manipulasi pasar. Proses ini dapat secara signifikan meningkatkan kepercayaan investor terhadap keamanan outlay keuangan mereka. Sebaliknya, ICO tidak menjalani tingkat pengawasan yang sama sehingga dianggap sebagai investasi yang lebih berisiko oleh sebagian besar otoritas keuangan.

Pendekatan penawaran publik

ICO memungkinkan siapa pun untuk membeli token. Namun, IEO mengharuskan investor untuk menjadi bagian dari platform yang menawarkan IEO untuk melakukan investasi keuangan ini. Hal ini mengurangi kemungkinan individu yang belum diverifikasi akan membeli token. Sebaliknya, ICO mengharuskan investor untuk “melakukan sendiri,” membeli langsung dari perusahaan yang menerbitkan token ini. Hal ini tidak hanya mengurangi visibilitas bagi penerbit tetapi juga dapat menghasilkan lebih sedikit perlindungan bagi investor.

Biaya penjualan token

Sebagai imbalan atas keamanan tambahan yang ditawarkan oleh IEO, investor biasanya akan membayar token IEO sedikit lebih banyak daripada token ICO dengan nilai nyata yang sama. Selain itu, IEO umumnya membuat daftar token di bursa dalam waktu dekat. ICO dapat memakan waktu berbulan-bulan untuk mencantumkan penjualan ini. Perusahaan yang menerbitkan IEO biasanya membayar harga yang lebih tinggi untuk hak istimewa ini dibandingkan dengan perusahaan yang menerbitkan ICO.

Risiko hukum

Bagi investor, ICO biasanya memiliki risiko keuangan yang jauh lebih tinggi daripada IEO. Namun, untuk kedua jenis penawaran awal, ada kemungkinan bahwa peluang investasi ini mungkin melanggar peraturan atau persyaratan hukum tertentu. Beberapa risiko hukum ICO dan IEO yang paling umum antara lain:

• Legalitas kontrak pintar yang dibuat untuk mata uang kripto: ICO dan IEO tidak diatur oleh standar hukum yang komprehensif dan nasional. Satu-satunya peraturan federal yang mencakup jenis transaksi ini adalah Tanda Tangan Elektronik dalam Undang-Undang Perdagangan Global dan Nasional tahun 2000, yang memerlukan waktu khusus untuk pengungkapan dan formulir elektronik. Kurangnya regulasi ini terkadang dapat menyebabkan masalah hukum jika ketentuan kontrak pintar tidak sejalan dengan hukum kontrak lokal atau negara bagian. Masalah yurisdiksi adalah salah satu masalah hukum utama yang dihadapi penerbit dan investor mata uang kripto.
• Penipuan keuangan dan akses tanpa izin ke data rahasia juga merupakan masalah hukum signifikan yang dapat memengaruhi ICO dan IEO. Bloomberg menerbitkan informasi tentangkesalahan keamanan yang memengaruhi akun Ethereumyang dapat membahayakan $250 juta. Dengan cara yang sama, CoinDesk melaporkan pada September 2021 bahwaLedger adalah korban pelanggaran data yang membahayakan sekitar satu juta alamat email dan mengungkapkan informasi pribadi lebih dari 9.000 pelanggan.
• Pencucian uang terkadang dapat dilakukan dengan lebih efisien melalui penggunaan mata uang kripto. Tinjauan TeknologiMIT menerbitkan laporan pada Januari 2021 yang menunjukkan bahwa sekitar $2,8 miliar dalam transaksi Bitcoin oleh organisasi kriminaldiperoleh pada tahun 2019. Sebagian besar transaksi ini diselesaikan melalui pialang over-the-counter, yang menunjukkan terbatasnya kemampuan bursa mata uang kripto untuk mencegah aktivitas ilegal ini.
• Tidak melaporkan transaksi mata uang kripto dapat menimbulkan masalah dengan otoritas pajak di berbagai negara. Meskipun Layanan Pendapatan Internal A.S. tidak mengizinkan mata uang kripto digunakan dalam pembayaran kepada lembaga federal, wajib membayar pajak A.S. harus memberikan informasi yang akurat tentang transaksi mereka saat mereka mengajukan laporan pajak.

Menentukan implikasi hukum investasi ICO dan IEO dapat membantu Anda menghindari masalah yang dapat mengurangi keuntungan Anda dan menyebabkan belitan hukum yang tidak diinginkan yang terkait dengan aktivitas investasi mata uang kripto Anda.

Mengapa Proyek Blockchain Lebih Menyukai IEO?

Penawaran bursa awal biasanya jauh lebih menguntungkan daripada ICO untuk semua pihak yang terlibat:

• Inisiator proyek dapat memanfaatkan keahlian pemasaran dan pemeriksaan yang disediakan oleh bursa mata uang kripto untuk IEO. Hal ini dapat membantu mereka untuk menjangkau calon investor dengan lebih mudah, dan meningkatkan peluang bagi proyek yang sah untuk mendapatkan pendanaan yang diperlukan.
• Sebagian besar investor lebih suka membeli token IEO daripada token ICO, berkat banyaknya jumlah penyelidikan dan pemeriksaan yang diterima penawaran ini sebelum ditampilkan kepada publik. Hal ini mengurangi risiko yang tidak semestinya dan membuat investasi IEO lebih menarik bagi investor.
• Bursa mata uang kripto yang menawarkan IEO sering kali dapat menarik trader baru dan meningkatkan gejolak untuk platform mereka, yang dapat menambah keuntungan dan lalu lintas bagi perusahaan mereka.

Batasan Penawaran Pertukaran Awal (IEO)

Meskipun sebagian besar bursa mata uang kripto bekerja dengan tekun untuk memastikan bahwa IEO diperiksa secara menyeluruh, beberapa platform dapat mengambil jalan pintas untuk memastikan lebih banyak produk bagi calon investor mereka. Seperti yang disebutkan, IEO tidak tunduk pada pengawasan regulator. Ini berarti bahwa tanpa penyelidikan yang memadai pada bagian platform penerbit, token yang dikeluarkan dalam IEO mungkin kurang berharga dibandingkan yang diwakili selama fase peluncuran. 

Selain itu, proyek kripto terikat untuk membayar biaya pendaftaran ke platform perdagangan kripto. Oleh karena itu, bursa dapat mengenakan tarif token yang lebih tinggi kepada perusahaan penerbit dan investor. Sebaliknya, ICO dapat menetapkan suku bunga mereka sendiri, yang memungkinkan investor untuk meruntuhkan penawaran selama fase penerbitan mata uang kripto ini. Token yang dibeli untuk IEO biasanya dibatasi sebesar $20.000, yang juga berbeda dengan kurangnya batas yang diberlakukan oleh ICO.

Kesimpulan

Jika Anda adalah investor yang ingin menurunkan risiko saat membeli mata uang kripto, IEO dapat mengurangi beberapa kekurangan ICO yang paling penting sekaligus membantu Anda mencapai tujuan investasi Anda. Reuters mencatat bahwa tindakan tegas SEC telah membatasi kemampuan banyak ICO untuk menawarkan token kepada investor pribadi. Namun, IEO telah dielu-elukan oleh Jurnal Investasi Alternatif sebagai evolusi berikutnya dalam mata uang kriptodan kemungkinan akan tetap menjadi yang terdepan dalam investasi mata uang kripto selama bertahun-tahun ke depan.