USDT vs. USDC vs. BUSD: Apa Saja Perbedaannya?

Stablecoin adalah mata uang kripto yang nilainya dipatok ke aset yang stabil, sebagian besar mata uang fiat. Tether (USDT), Koin USD (USDC), dan USD Binance (BUSD) adalah tiga koin stabil paling populer, dengan kapitalisasi pasar gabungan $120 miliar. Namun, dengan gejolak baru-baru ini di seputar BUSD, tidak diragukan lagi bahwa sebagian besar investor akan penasaran untuk mengetahui apakah BUSD masih layak untuk diinvestasikan — atau jika Anda hanya perlu mengumpulkan investasi Anda ke dalam USDT, USDC, atau koin stabil lainnya. 

Meskipun stablecoin diketahui memungkinkan transaksi yang lebih cepat, berbiaya lebih rendah, dan lebih aman tanpa batasan yang terkait dengan perbankan tradisional, seperti pembatasan berbasis lokasi dan kurangnya layanan keuangan selama liburan, investor saat ini tidak yakin setelah runtuhnya TerraUSD (UST) pada Mei 2022.

Meskipun demikian, pasar mata uang kripto global diperkirakan naik hingga di atas $1,9 miliar pada tahun 2028, membuktikan popularitas mata uang kripto di seluruh dunia.

Stablecoin adalah jenis mata uang kripto yang lebih andal dan kurang volatil dibandingkan rekan-rekannya yang terkenal seperti Ethereum dan Bitcoin, yang berarti ada potensi lebih signifikan untuk investasi yang lebih aman. 

Namun, stablecoin mana yang harus Anda perdagangkan? Bagaimana stablecoin dibandingkan dengan mata uang fiat? Di bawah ini, Anda akan mempelajari semua hal tentang tiga persediaan stablecoin utama dan perbedaannya satu sama lain.

Apa Itu Stablecoin?

stablecoin adalah mata uang kripto yang memiliki nilai terkait dengan kelas aset lain, seperti emas atau mata uang fiat, untuk menjaga kestabilan harganya.

Menurut Harvard Business Review, “Stabilcoin sejati adalah koin tidak berbunga yang dirancang untuk memiliki nilai stabil terhadap mata uang referensi — misalnya $1 [satu dolar AS].” Meskipun aset kripto utama seperti Bitcoin bermanfaat karena Anda tidak perlu memercayai lembaga perantara, aset tersebut sangat rentan terhadap fluktuasi harga.

Koin stabil menghilangkan cacat ini dengan mengikat nilai mata uang ke aset stabil lainnya, sebagian besar mata uang fiat seperti dolar atau euro.

Penerbit koin memiliki “cadangan” dengan aset yang meyakinkan pembeli bahwa penerbit dapat menebus koin yang belum dilunasi.

stablecoin pertama dibuat pada tahun 2014 dan diberi nama Tether. Sebagian besar koin stabil lainnya dimodelkan setelah Tether, dengan pengguna menerima satu token untuk setiap dolar.

Menurut teori, pengguna dapat memperoleh mata uang asli mereka — dolar — kembali dengan nilai tukar 1:1. Awalnya, orang menggunakan stablecoin untuk membeli mata uang kripto umum, seperti Bitcoin, karena banyak bursa tidak memiliki akses perbankan.

Dengan demikian, stablecoin adalah opsi yang lebih andal, tersedia 24/7 di seluruh dunia, dan tanpa memerlukan kepercayaan pada saluran perbankan tradisional. Selain itu, transfer uang diselesaikan dalam hitungan detik.

Faktor Apa Saja yang Berkontribusi Terhadap Pertumbuhan Stablecoin?

Penggunaan kontrak pintar menimbulkan konsep stablecoin. Tidak seperti mata uang lainnya, kode dalam kontrak pintar membantu menyempurnakan perjanjian kontrak untuk memfasilitasi transfer, peminjaman, dan pembayaran uang yang lancar, dengan intervensi manusia yang terbatas. 

Namun, faktor utama yang mendorong popularitas koin stabil adalah volatilitasnya yang hampir dapat diabaikan dibandingkan dengan mata uang kripto konvensional. Selain itu, kemitraan industri juga berkontribusi pada pertumbuhan stablecoin.

Misalnya, dalam langkah perusahaan baru-baru ini, Visa bermitra dengan Circle, maestro blockchain di balik USDC. Kemitraan ini memungkinkan pemegang kartu korporat Circle untuk membelanjakan stablecoin USDC mereka di merchant yang menerima Visa.

Bahkan, Kantor Pengawas Mata Uang (OCC) Kementerian Keuangan AS telah merilis panduan bagi bank untuk menggunakan stablecoin seperti USDC. 

Dengan demikian, asosiasi tabungan federal dan saluran perbankan sekarang dapat menggunakan blockchain untuk koin seperti USDC, seperti transfer SWIFT atau ACH.

Masa depan tampak cerah bagi pemegang stablecoin, karena mata uang dapat menawarkan metode pembayaran yang diterima secara luas untuk memangkas biaya pemrosesan data dan transfer internasional. Selain itu, bank dapat menggunakan stablecoin untuk meminimalkan ancaman tantangan digital.

Kemungkinan besar dompet digital seperti Aplikasi Tunai dan Venmo — yang baru-baru ini memungkinkan pembelian kripto — dapat menggunakan stablecoin di masa depan untuk melakukan pembayaran peer-to-peer (P2P) dengan mudah.

Memahami USDT, USDC, dan BUSD

Meskipun ada puluhan koin stabil yang berbeda, tiga koin yang paling umum adalah USDT, USDC, dan BUSD.

Apa Itu USDT?

USDT (simbol untuk Tether) adalah koin stabil yang dipatok ke dolar A.S. dengan nilai tukar 1:1. Dengan demikian, satu dolar AS setara dengan satu USDT. Pembeli dapat membelanjakan, mentransfer, atau memperdagangkan USDT seperti halnya mata uang fiat reguler mereka. Tether diterbitkan oleh iFinex, perusahaan yang terdaftar di Hong Kong yang juga memiliki bursa kripto Bitfinex.

Awalnya, USDT dibuat untuk mengatasi masalah berikut:

• Membuat transfer mata uang nasional menjadi lebih mudah
• Menawarkan versi Bitcoin volatil yang lebih stabil
• Berikan metode pemeriksaan kepada pengguna

Tether menjadi pusat mata uang kripto terbesar ketiga di dunia dan terus menjadi stablecoin terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar di depan USDC.

Namun, USDT diketahui tidak transparan tentang cadangannya. Pada tahun 2019, mereka mengklaim bahwa setiap USDT didukung oleh satu dolar A.S. secara tunai, yang dimiliki oleh perusahaan, tetapi pada tahun 2021, Tether (perusahaan) didenda $41 juta oleh Komisi Perdagangan Komoditas Futures A.S. (CFTC). Hal ini disebabkan oleh klaim palsu Tether bahwa stablecoin USDT sepenuhnya didukung oleh uang fiat dunia nyata.

Tether telah melakukan audit pada Mei 2021 dan memperbarui situs webnya untuk menyertakan detail selengkapnya tentang cadangan kasnya. Pengungkapan yang mengejutkan adalah bahwa saat itu, mereka hanya memegang 2,9% cadangannya secara tunai. Namun, angka tersebut telah meningkat, dan Tether telah mulai merilis laporan transparansi bulanan.

Meskipun beberapa kontroversi mengelilingi stabilitas Tether pada $1 dan jumlah aktual dolar AS yang mendukung setiap koin USDT, masih ada banyak alasan untuk lebih memilih koin daripada mata uang biasa, seperti yang akan kita bahas di bawah ini.

Apa Itu USDC?

USDC adalah stablecoin lain dengan harganya dipatok ke dolar AS. Diterbitkan oleh Centre Consortium, LLC, yang terdiri dari Circle dan Coinbase, untuk mempercepat waktu transfer dana dan mengurangi volatilitas terkait Bitcoin dan mata uang kripto lainnya.

Sebagai token Ethereum, USDC dapat disimpan dalam dompet yang kompatibel dengan blockchain. Selain memfasilitasi transfer, USDC juga memungkinkan pengguna untuk mendapatkan keuntungan dari hasil yang lebih tinggi saat meminjamkan stablecoin mereka melalui berbagai aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi).

Popularitas koin USD telah meningkat secara signifikan dalam beberapa tahun terakhir, dengan rata-rata harian $4 miliar dikirim melalui jaringan Ethereum pada bulan Maret 2023. Popularitasnya juga telah mendapatkan kemitraan dengan bursa kripto terkemuka, seperti Bybit, untuk meluncurkan pasangan Spot USDC untuk mempromosikan adopsinya. Untuk lebih mendukung USDC, Bybit baru-baru ini juga telah meluncurkan kampanye Partai USDC dengan tiga acara yang dapat diikuti pengguna.

Sejak saat itu, USDC telah berkembang menjadi lebih banyak jaringan, mulai dari Algorand, Avalanche, Solana, dan Tron hingga Hedera, Polygon, dan banyak lagi, mengembangkan adopsi mereka saat kripto menjadi multirantai.

USDC juga memiliki pengesahan bulanan untuk membuktikan bahwa mereka memiliki jumlah USD yang setara dalam mendukung USDC mereka guna meyakinkan investor bahwa mereka sepenuhnya didukung. Namun, berita terbaru tentang depegasi USDC telah meninggalkan banyak ketidakpastian.

Pendalaman USDC

Semuanya dimulai dengan runtuhnya Silicon Valley Bank, yang memiliki cadangan USDC senilai $3,3 miliar (atau 8%) pada 10 Maret 2023. Meskipun regulator federal menyatakan bahwa semua deposan, termasuk Circle, akan dapat mengambil dana mereka, hal itu tidak menghentikan USDC untuk mendepegasi ke nilai terendah $0,869 di bursa Kraken. 

Circle kemudian dipukul dengan banyak berita buruk lainnya selama akhir pekan: penutupan Signature Bank mengakibatkan produknya, Signet, juga ditutup. Artinya, Circle tidak lagi dapat mencetak atau menukarkan USDC melalui fitur Signet-nya. Circle telah mengklarifikasi bahwa Circle tidak memiliki cadangan USDC apa pun dengan Signature Bank, dan hanya menggunakannya untuk transaksi dan penyelesaian. 

Menurut pembaruan oleh Circle pada 12 Maret, Circle memiliki $9,7 miliar cadangan USDC secara tunai, dan $32,4 miliar dalam bentuk sekuritas pemerintah yang berumur pendek. Cadangan tunai USDC senilai $5,4 miliar lainnya disimpan di Bank of New York Mellon Corp., dan $1 miliar di Bank Pelanggan.

Circle melaporkan bahwa mereka telah mencoba memindahkan cadangannya dari Bank Lembah Silikon pada 9 Maret, tetapi ini tidak dilakukan pada hari Jumat karena penutupan tersebut. Diharapkan transfer akan diselesaikan pada 13 Maret. Jika cadangan tidak diambil, Circle telah berjanji untuk mengisi kesenjangan menggunakan sumber daya internal, serta investasi eksternal jika diperlukan.

Berita yang penuh harapan ini telah menyebabkan USDC melesat lebih dekat ke pasaknya, dan per 13 Maret 2023, harganya adalah $0,984.

Apa Itu BUSD?

Binance dan Paxos mendirikan BUSD untuk memberikan tiga kualitas penting: Kecepatan, fleksibilitas, dan aksesibilitas.

Sederhananya, Binance USD adalah stablecoin yang didukung dan diatur secara fiat dengan nilai yang sama dengan dolar AS. Untuk setiap USD Binance yang dibeli seseorang, ada satu dolar cadangan yang disimpan. Ketika harga dolar AS berfluktuasi, nilai stablecoin ini juga naik atau turun. Pemegang BUSD dapat menukar stablecoin mereka dengan dolar AS, dan sebaliknya. Selain itu, USD Binance ada di Rantai BNB dan Ethereum.

Oleh karena itu, pemegang BUSD dapat menukar stablecoin antara blockchain ini sesuai dengan persyaratannya. BUSD juga memiliki pengesahan bulanan untuk membuktikan bahwa mereka memiliki jumlah USD yang setara dalam mendukung USDC mereka guna meyakinkan investor.

Larangan BUSD

Namun, pada 13 Februari 2023, diumumkan bahwa Paxos telah menerima pemberitahuan Wells dari Komisi Sekuritas dan Bursa A.S. (SEC) yang menunjukkan bahwa BUSD dianggap sebagai keamanan yang tidak terdaftar. Departemen Jasa Keuangan New York (NYDFS) juga mengungkapkan data yang menunjukkan bahwa tidak ada cadangan yang cukup untuk mencadangkan BUSD yang dikeluarkan oleh Paxos, dan dengan demikian menghentikannya untuk di-minted atau dirilis. Meskipun Paxos menolak klaim tersebut, sejak saat itu Paxos menghentikan penerbitan BUSD dan mengakhiri kemitraannya dengan Binance.

Pada 22 Februari 2023, harga BUSD turun menjadi $0,20 di Binance setelah pesanan penjualan pasar tunggal senilai $647.000. Meskipun segera mendapatkan kembali pasaknya, perusahaan ini menciptakan peluang bagi trader arbitrase untuk membeli BUSD di bawah $1 di Binance dan menjualnya di bursa lain seharga $1. 

Sejak 1 Maret 2023, lebih dari $6 miliar telah ditarik dari BUSD. Sementara itu, Binance telah menyusun rencana untuk mendiversifikasi stablecoinnya dari BUSD. Binance baru-baru ini meluncurkan kontrak abadi TrueFi di platformnya, dan menambang lebih banyak token TUSD sebagai upaya untuk memenuhi kebutuhan stablecoin mereka.

USDT vs. USDC vs. BUSD: Perbedaan

Tabel ini membandingkan perbedaan antara tiga koin stabil yang bertanggung jawab atas sebagian besar pasar koin stabil.

Pertumbuhan

Pada bulan Mei 2022, Tether mulai kehilangan kapitalisasi pasarnya terhadap USDC, terutama setelah UST dihentikan. Pada 9 Mei, UST mulai menurun dan, karena investor khawatir dengan risiko USDT, mereka juga mulai menjualnya. Sejak saat itu, USDT telah kehilangan kapitalisasi pasar sebesar $11 miliar (penurunan sekitar 15%) karena para pemegang mulai menukarnya dengan USDC, bersama dengan beberapa juga menukarkan USDT menjadi fiat USD. Pada satu titik, pada 12 Mei, USDT bahkan didepegasikan sekitar 4% pada Binance. Namun, produk ini dengan cepat pulih kembali pada akhir hari, karena penebusan terpenuhi sepenuhnya dan investor diyakinkan.

Karena acara ini, kapitalisasi pasar USDC naik dari $49 miliar menjadi $54 miliar, meningkat sekitar 10%. Namun, per 13 Maret 2023, kapitalisasi pasarnya telah turun menjadi sekitar $40 miliar karena runtuhnya Silicon Valley Bank. Meskipun demikian, tidak diragukan lagi bahwa USDC telah jauh melampaui batas pasar hanya $4 miliar pada awal tahun 2021.

Setelah terjadinya larangan yang diberlakukan pada BUSD, stablecoin yang dikeluarkan Paxos kini telah turun dalam kapitalisasi pasar, dari sekitar $23 miliar pada November 2022 menjadi $8 miliar. Dulu, BUSD menduduki peringkat keenam dalam hal kapitalisasi pasar, tetapi sekarang telah turun ke posisi ke-11. 

Blockchain

Salah satu perbedaan signifikan antara tiga koin stabil utama ini adalah dalam blockchain mereka. Blockchain adalah sistem yang mencatat transaksi dengan cara yang menggunakan tanda tangan kriptografis yang tidak dapat diubah untuk menghilangkan atau meminimalkan risiko peretasan atau kecurangan sistem.

Memiliki blockchain yang berbeda menghasilkan berbagai keuntungan dan kerugian, seperti kecepatan dan kegunaan transaksi. Meskipun USDT hanya berjalan pada satu blockchain, USDC dan BUSD memiliki beberapa opsi blockchain, sehingga pembeli dapat melakukan perdagangan dan transfer di seluruh blockchain. 

Stabilitas

Meskipun stablecoin mencapai stabilitas harga melalui jaminan pembelian dan penjualan aset referensi, stablecoin dapat berfluktuasi sedikit dari harga token mereka, dan kemudian secara bertahap kembali ke nilai asli. Stabilitas USDT cukup andal, karena stablecoin telah berhasil tetap stabil pada sekitar $1. Demikian pula, USD Binance dan USDC sekarang juga mendekati $1 meskipun ada acara baru-baru ini.

Namun, kontroversi tahun 2021 seputar klaim Tether bahwa mereka memiliki cadangan dolar yang cukup (sementara ekonom dan investor menduga bahwa mereka tidak memiliki cadangan dolar), serta kontroversi BUSD baru-baru ini yang menyebabkan BUSD tergelincir ke $0,20 di Binance, membuat kedua koin kurang dapat diandalkan. Dibandingkan dengan USDT dan BUSD, USDC stabil dan tidak ada kontroversi.

Pasokan dan Volume Stablecoin

"volume" koin stabil mengacu pada total perdagangan yang terjadi, sedangkan "likuiditas" mengacu pada jumlah koin yang tersedia untuk diperdagangkan pada harga yang ditetapkan, yaitu $1 dalam hal ini. Ketika volume meningkat, biasanya likuiditas juga meningkat.

Koin stabil dengan volume tinggi memudahkan investor untuk memperdagangkan koin mereka. Sejak 13 Maret 2023, volume perdagangan harian untuk USDT adalah $63,3 miliar, yang lebih tinggi dari dua mata uang lainnya. USDC memiliki volume $9,3 miliar, dan stablecoin USD Binance memiliki volume perdagangan $8 miliar. Total pasokan stablecoin mencapai 180 miliar, dan telah mulai turun dan sekarang mencapai 133 miliar. USDT tetap menjadi stablecoin terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, dengan total pasokan sirkulasi lebih dari 72 miliar USDT, sementara USDC memiliki pasokan sirkulasi sebesar 40,4 miliar USDC dan BUSD memiliki pasokan sebesar 8,3 miliar BUSD.

Keuntungan USDT, USDC, dan BUSD

Terlepas dari perbedaannya, stablecoin memiliki keuntungan berikut:

• Transaksi Cepat: Deposit dalam mata uang fiat dapat memakan waktu satu hingga empat hari kerja untuk ditampilkan di rekening bank Anda. Di dunia yang serba cepat saat ini, hal ini relatif lambat. Sementara itu, transaksi stablecoin berlangsung seketika.
• Ketersediaan: Saluran perbankan konvensional tidak tersedia selama akhir pekan atau hari libur nasional. Namun, pertukaran stablecoin dapat dilakukan 24/7 — di mana pun di seluruh dunia.
• Biaya Transaksi: Transaksi konvensional memiliki biaya yang tinggi, terutama transfer dana internasional. Sebaliknya, stablecoin menawarkan metode transaksi rendah atau tanpa biaya.
• Stabilitas: Tidak seperti mata uang kripto lainnya, seperti Bitcoin atau Dogecoin, harga stablecoin tetap stabil sebagai aset yang dipatok. Misalnya, jika stablecoin dipatok ke euro, harganya akan tetap sama dengan mata uang fiat.
• Transparansi: Sebagian besar koin stabil cukup transparan, memungkinkan pengguna untuk melihat bahwa penerbit memiliki cadangan aset yang cukup untuk menebusnya. Misalnya, USDC memiliki laporan pengesahan bulanan yang dilakukan oleh institusi berlisensi yang dapat dilihat di situs web resmi Circle.
• Keamanan: Teknologi blockchain membuat transaksi sangat aman, itulah sebabnya banyak pengguna menganggap koin stabil lebih aman daripada saluran perbankan tradisional yang rentan terhadap peretasan dan serangan jahat.

Penggunaan Stablecoin

Koin stabil seperti USDC dapat digunakan untuk berbagai tujuan, seperti menyimpan nilai, mengakses hasil di pasar yang didukung oleh blockchain, dan untuk pembayaran. Berikut adalah beberapa penggunaan koin stabil yang menguntungkan.

Trading Pasangan Kripto

Biasanya, “pasangan tren” dalam mata uang kripto mengacu pada aset yang dapat diperdagangkan satu sama lain melalui bursa.

Pasangan ini memungkinkan pembeli untuk membandingkan biaya berbagai aset digital. Misalnya, pasangan kripto BTC/USDT akan memberi tahu Anda berapa banyak USDT yang sama dengan satu BTC.

Ketika Anda memiliki stablecoin, seperti USDC dan lainnya, yang Anda miliki dan ingin memperdagangkannya, Anda dapat memeriksa pasangan di bursa. 

Protokol DeFi untuk Peminjaman

DeFi, atau keuangan terdesentralisasi, mengacu pada ekosistem yang terdiri dari aplikasi keuangan berbasis blockchain yang beroperasi tanpa administrasi pusat atau pihak ketiga, seperti bank atau lembaga keuangan lainnya. Karena DeFi menggunakan model peer-to-peer, setiap orang dapat terhubung tanpa memandang lokasi mereka.

Dengan pinjaman DeFi, Anda dapat meminjamkan stablecoin kepada peminjam dan mendapatkan bunga. Hal ini menguntungkan baik peminjam maupun pemberi pinjaman, karena pengguna bisa mendapatkan pinjaman dengan suku bunga yang jauh lebih rendah daripada jika mereka menggunakan bursa terdesentralisasi (DEX). Sementara itu, investor jangka panjang dapat memperoleh suku bunga dari koin yang mereka pinjamkan.

Menyediakan Likuiditas

Dengan DEX AMM (bursa terdesentralisasi pembuat pasar otomatis) yang semakin populer, pengguna dapat menyediakan likuiditas dengan USDC mereka pada pasangan favorit mereka, seperti ETH/USDC, dan mendapatkan biaya perdagangan serta insentif lainnya.

Beberapa DEX AMM yang paling populer meliputi Uniswap dan SushiSwap di jaringan Ethereum, yang secara pasif menghasilkan jutaan pendapatan untuk penyedia likuiditas. Namun, sisi negatifnya adalah penyedia likuiditas dapat mengalami kerugian permanen dengan USDC mereka.

Masa Depan Stablecoin

Karena dampak dari depegasi dan kehancuran UST yang memengaruhi ribuan pengguna di seluruh dunia, kurangnya transparansi dalam USDT — yang merupakan stablecoin terbesar dalam kripto — dan larangan BUSD, peraturan kemungkinan akan menjadi topik besar untuk bergerak maju.

Stablecoin beroperasi di luar sistem keuangan A.S., dan karena menjadi lebih besar dan lebih umum, pembuat kebijakan dan regulator akan lebih memperhatikan mereka untuk melindungi rata-rata Joe dan mencegah risiko sistemik.

Federal Reserve A.S. dan lembaga dari negara lain sedang berupaya menawarkan mata uang digital bank sentral mereka sendiri (CBDC), dan tergantung pada bagaimana mereka melihat stablecoin, hal ini dapat memengaruhi seluruh pasar kripto di masa depan. Dengan kenaikan suku bunga dan inflasi tinggi di seluruh dunia, terutama di negara berkembang, stablecoin USD yang diatur kemungkinan akan menerima banyak perhatian dan adopsi.

Stablecoin mana yang Harus Anda Pilih?

Meskipun USDT memiliki kapitalisasi dan volume pasar yang tinggi, sebagian besar ekonom (cukup menarik) mungkin tidak menganggapnya sebagai stablecoin terbaik. Alasan di balik kurangnya kepercayaan ini adalah adanya kesenjangan dalam transparansi dan audit USDT.

USDC memiliki transparansi yang lebih besar daripada USDT. Selain itu, ini sebanding dengan USDT dalam hal nilai tukar dan blockchain. Dengan demikian, USDT adalah pilihan yang lebih baik bagi orang-orang yang lebih memilih berinvestasi dalam mata uang kripto dengan volume dan likuiditas yang lebih tinggi, sedangkan USDC lebih disukai jika Anda menghargai transparansi.

Kesimpulan

Terdiri dari hampir 90% kapitalisasi pasar stablecoin, USDC dan USDT tidak diragukan lagi merupakan opsi ideal bagi investor yang ingin mencoba pasar stablecoin. Karena masa depan BUSD masih belum diketahui, kami menyarankan Anda untuk melakukan riset sendiri sebelum berinvestasi di dalamnya.

Dengan vendor yang merasa nyaman dengan ide menggunakan stablecoin, masa depan kelas mata uang kripto ini terlihat penuh harapan. Jadi, jika Anda berencana untuk menggunakan kereta band, sekarang adalah waktu yang tepat untuk melakukannya.

#Bybit #BahteraKripto