Apa Itu Fei Protocol (FEI)?

Stablecoin adalah mata uang kripto yang populer dan serbaguna di dunia keuangan terdesentralisasi. Hal ini membantu mengurangi tingkat volatilitas harga kripto secara umum, sehingga mengurangi risiko dan memberikan peluang lindung nilai dalam industri. Namun, model stablecoin yang ada masih terbebani oleh beberapa masalah. Dua kerugian utama dari sistem stablecoin saat ini adalah bahwa sistem tersebut sering kali diamankan oleh mata uang kripto volatil lainnya, atau diatur oleh pihak ketiga terpusat. Dengan demikian, solusi saat ini sering kali tidak terdesentralisasi, tidak dapat diskalakan, dan berpotensi tidak efisien karena terlalu banyak kolateralisasi.

Protokol Fei dikembangkan untuk memecahkan masalah yang ada. 

Dengan investasinya dalam protokol Fei, perusahaan perangkat lunak Advanced Blockchain AG mendukung pengembangan dan penggunaan model stablecoin yang ditingkatkan ini, yang menggabungkan stabilitas harga dengan desentralisasi lengkap.

Apa Itu Protokol Fei? 

Protokol Fei adalah proyek stablecoin terdesentralisasi sepenuhnya yang dikembangkan oleh Fei Labs Inc. Proyek ini bertujuan untuk meningkatkan konsep stablecoin dengan menerapkan berbagai inovasi. Ini menggunakan mekanisme stabilitas yang disebut Nilai Terkontrol Protokol (Proto Protocol Controlled Value/PCV), serta banyak mekanisme lain untuk menjaga pool likuiditas Uniswap dan FEI, stablecoin asli, mendekati nilai tukar dolar AS. Juga memperkenalkan token tata kelola asli yang disebut TRIBE. 

Protokol Fei berhasil mengumpulkan $19 juta pada Maret 2021 dari perusahaan modal ventura industri besar. Pengguna yang ingin mendukung proyek Fei selama fase peluncurannya dapat membeli token dengan harga diskon $0,50 ke atas. Target rilis utama ditetapkan pada 100 juta FEI, karena tim pengembangan memutuskan bahwa ini akan cukup untuk mengintegrasikan FEI keDeFiprotokol lain. Setelah fase diskon berakhir, pengguna diminta untuk menginvestasikan ETH senilai $1,01 untuk menerbitkan FEI senilai $1. Pendekatan ini memungkinkan Fei untuk mengumpulkan cadangan ETH yang besar, dan untuk memberikan stablecoin kepada penggunanya dengan cepat dan efisien.

Penting untuk mengetahui cara token ETH digunakan. Proyek ini membentuk pool likuiditas FEI/ETH di Uniswap (bursa terdesentralisasi terbesar pada blockchain Ethereum), yang segera menyediakan stablecoin dengan pasar sekunder yang likuid. Protokol Fei itu sendiri adalah penyedia likuiditas utama untuk stablecoinnya, yang membedakannya dari stablecoin algoritmik lain yang menarik pihak ketiga dengan menggunakan inflasi token.

Apa Itu FEI?

FEI adalah stablecoin ERC20 yang berasal dari protokol Fei. Ini adalah stablecoin terdesentralisasi yang menggunakan berbagai mekanisme untuk (secara teori) mempertahankan distribusi modal yang lebih efisien dan adil daripada proyek lain. Tujuan protokol Fei adalah untuk menciptakan pasar likuid tempat FEI/ETH dapat diperdagangkan secara dekat dengan pasangan ETH/USD.

Tidak seperti kebanyakan token lainnya, pasokan token FEI pada dasarnya tidak terbatas. Ini diatur oleh kontrak minter dan burner yang mengontrol pelepasan token melalui kurva pengikatan dan insentif perdagangan. Token FEI menunjukkan fungsi nonstandar tertentu dari ERC20, tetapi hanya untuk sebagian transaksi. 

Kurva pengikatan ETH akan memiliki pasokan target 250 juta FEI yang ditetapkan sebagai target bootstrap. Target ini, yang juga dikenal sebagai “Scale,” akan menjadi tanda ketika FEI akan menstabilkan harganya pada $1.

Intip FEI dikelola oleh dua elemen inti protokol Fei, yaitu:

1. Nilai Terkontrol Protokol (PCV), dan
2. Insentif langsung

Meskipun proyek akan diluncurkan hanya dengan satu kurva pengikatan dalam denominasi ETH, ini akan memungkinkan kurva lain dibuat seiring berjalannya waktu. 

Apa Itu Stablecoin?

stablecoin adalah mata uang kripto yang terkait dengan kelas aset lain, seperti mata uang nasional. Nilai ekuivalen yang biasanya stabil dan dapat diprediksi ini memastikan harga mata uang kripto yang sama stabilnya. Oleh karena itu, koin stabil dianggap sebagai investasi berisiko relatif rendah, dengan volatilitas rendah, terutama dibandingkan dengan jenis mata uang kripto lainnya.

Sebagian besar proyek stablecoin telah mengembangkan mekanisme stabilitasnya sendiri. Nilainya umumnya terkait dengan mata uang fiat atau mata uang kripto lainnya. Ini disebut koin stabil fiat-kolateralisasi dan kripto-kolateralisasi. Namun, ada kategori menarik lain yang disebut stablecoin non-kolateral, yang memperoleh nilai dari algoritma yang menyesuaikan pasokan token berdasarkan permintaan token itu sendiri.

stablecoin yang dikolateralisasi fiat mendapatkan nilainya dari satu mata uang fiat, atau sekeranjang mata uang. Model ini digunakan oleh orang-orang seperti Tether, yaitu perusahaan terpusat memegang aset dan menerbitkan token berdasarkan kepemilikannya. Token ini mewakili semacam surat sanggup bayar (IOU). Mekanisme tersebut memberikan nilai token karena merupakan klaim terhadap aset lain dengan nilai tertentu. Namun, masalah dengan pendekatan ini adalah bahwa pendekatan ini terpusat. Dengan model ini, tingkat kepercayaan tertentu harus diberikan kepada pihak penerbit. Pemegang token harus percaya bahwa penerbit token memiliki aset yang sesuai untuk membayar token. Model ini menimbulkan risiko rekanan yang serius bagi pemegang token. Tether menyoroti masalah model ini, karena solvabilitas dan legitimasi perusahaan telah dipertanyakan secara publik beberapa kali di masa lalu.

stablecoin yang dikolateralkan dengan kripto mendapatkan nilainya dari mata uang kripto yang mendasarinya. Oleh karena itu, koin stabil ini didukung oleh aset tepercaya lainnya di blockchain. Model ini awalnya dikembangkan olehBitShares, dan juga digunakan oleh proyek stablecoin lainnya. Dalam hal ini, keamanan dan stabilitas koin stabil didukung oleh mata uang kripto lain. Keuntungan utama pendekatan ini adalah desentralisasinya. Jaminan disimpan pada kontrak pintar sehingga pengguna tidak harus mengandalkan pihak ketiga. Namun, masalah utama dengan pendekatan ini adalah kemampuan proyek untuk menangani volatilitas mata uang kripto yang mendasarinya. Jika nilainya turun terlalu cepat, koin stabil yang diterbitkan mungkin tidak lagi cukup aman. Meskipun solusi untuk masalah ini hanya akan terlalu kolateralisasi, hal ini akan mengakibatkan penggunaan modal yang tidak efisien, dan jumlah uang yang lebih besar harus dibekukan dibandingkan dengan model fiat.

Koin stabil non-kolateral menggunakan algoritma untuk menyesuaikan nilainya, tergantung pada kekuatan permintaan dan pasokan. Tergantung pada harga koin saat ini, lebih banyak koin stabil diterbitkan ke atau diambil dari pasar bebas. Mekanisme ini bertujuan untuk memberikan regulasi kontra dan menjaga harga token stabil. Dengan cara ini, sistem tidak bergantung pada mata uang dan aset lainnya. Ini juga terdesentralisasi, karena dikontrol secara eksklusif oleh algoritme. Namun, model ini juga memiliki kekurangan. Sistem membutuhkan pertumbuhan berkelanjutan agar tetap stabil. Selain itu, sulit untuk menganalisis dan memprediksi sejauh mana sistem dapat tetap berfungsi dan, oleh karena itu, untuk menentukan pada nilai apa sistem akan runtuh — serta seberapa besar sistem dapat bertahan.

Siapa Pendiri Protokol Fei (FEI)?

Protokol Fei diluncurkan pada 31 Maret 2021 oleh Joey Santoro, Brianna Montgomery, dan Sebastian Delgado (dari kiri ke kanan pada gambar di bawah).

Profil LinkedIn –Joey Santoro|Brianna Montgomery|Sebastian Delgado

Bagaimana Cara Kerja Protokol Fei? 

Fei didasarkan pada dua ide inovatif, yaitu Nilai Terkontrol Protokol dan insentif langsung.

Nilai Terkontrol Protokol (PCV) adalah bagian dari model terkunci nilai total (TVL) yang dimiliki pengguna yang digunakan oleh banyak proyek stablecoin. Dengan model TVL, pengguna menerima IOU untuk deposit mereka dan dapat menariknya kapan pun mereka mau (di luar periode penguncian). Proyek yang menggunakan model TVL harus mengandalkan hadiah distribusi token, yang berarti bahwa modal yang didepositkan tetap ada selama hadiah tersebut aktif. 

PCV menangani sistem ini dengan cara yang agak aneh. Tidak seperti model yang disebutkan di atas, protokol Fei menyimpan dana yang didepositkan pengguna secara permanen. Dengan melakukan hal ini, protokol dapat berfokus pada tugas-tugas penting — seperti mempertahankan peg. 

Protokol ini memiliki ETH yang didepositkan dan menguncinya dalam posisi FEI/ETH LP Uniswap sebagai “pasar resmi.” Ada dua skenario utama yang menyebabkan protokol menyesuaikan cara kerjanya:

1. Ketika FEI berada di bawah harga tetap, PCV akan menarik 99% likuiditas protokol dari LP untuk membeli FEI, membawa harga ke tingkat tetap. PCV yang tersisa akan dipasok kembali sebagai likuiditas, sedangkan FEI berlebih akan dibakar.
2. Ketika FEI di atas harga tetap, PCV akan menentukan perbedaan antara harga saat ini dan harga target, yang akan menyebabkan pencetakan FEI tambahan. Peningkatan suplai sirkulasiakan mendorong harga FEI kembali ke tingkat yang sama.

Protokol akan menimbang ulang Fei pada interval 4 jam, dengan jarak minimum di bawah titik tetap adalah 0,5% sebelum menimbang ulang harga Uniswap untuk mempertahankan harga tetap PCV. 

Insentif langsung dari protokol Fei adalah salah satu yang, seperti namanya, mendorong penggunaan dan aktivitas perdagangan stablecoin FEI. Hal ini memastikan bahwa nilai tukar stabil, sehingga mencegah investor untuk menjual token mereka ketika harga turun di bawah $1. Ketika investor menjual FEI, sebagian dari FEI yang mereka jual akan dibakar.

Bagian terpenting dari mekanisme insentif langsung adalah penggunaan hadiah dan penalti untuk mencapai harga FEI yang diinginkan. Protokol menggunakan pencetakan token dan pembakaran untuk mempertahankan $1 peg. 

Meskipun insentif menangani contoh-contoh ketika harga FEI di bawah nilai $1, arbitrase akan menangani hal-hal yang FEI perdagangkan di atas harga yang disebutkan di atas. Dengan demikian, ekosistem memberikan dukungan penuh terhadap harga FEI. 

Berapa Banyak FEI?

Pada saat penulisan, satu FEI bernilai $0,9993.

Sumber:CoinMarketCap | Protokol FEI

FEI vs. TRIBE

Tim pengembangan Fei membuat organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) dengan TRIBE sebagai token tata kelolanya. Total pasokan TRIBE dibatasi satu miliar, 100 juta di antaranya dicadangkan untuk partisipan kelompok genesis. 

Pemegang token TRIBE dapat memberikan suara pada proposal tata kelola masa depan protokol Fei, sekaligus dapat memperoleh bagian dari biaya transaksi DEX dengan berkontribusi pada pool likuiditas FEI/TRIBE Uniswap. Pemegang TRIBE juga dapat men-stake token FEI/TRIBE mereka untuk mendapatkan lebih banyak TRIBE, tanpa penguncian pada token yang di-stake.

Berapa Banyak FEI Bersirkulasi?

Pada tulisan ini, terdapat 437.749.741 FEI yang beredar, dengan batas pasar $434.753.328.

stablecoin FEI tidak memiliki pasokan maksimum. Pasokannya meningkat atau menurun sesuai permintaan. Koin memasuki sirkulasi dengan bantuan kurva imbal hasil, yang digunakan untuk mematok harga FEI pada $1. Ketika permintaan FEI meningkat, pengguna dapat membelinya kembali pada kurva pengikatan. Harga entri awalnya ditetapkan rendah untuk memberikan hadiah kepada mereka yang mendukung proyek lebih awal. Selain itu, protokol Fei mendukung pembuatan kurva pengikatan baru. Namun, kurva pengikatan utamanya akan didenominasi dalam ETH. Meskipun ETH tidak akan dijual pada kurva pengikatan, pasar sekunder (PCV) akan dibuat, dan pengguna akan dapat kembali ke ETH melalui pasar ini jika mereka ingin melakukannya.

Tujuan protokol Fei adalah untuk membuat stablecoin terdesentralisasi sepenuhnya yang tidak mengalami masalah yang dihadapi banyak proyek stablecoin saat ini. Oleh karena itu, tidak akan ada pencetakan token yang dilakukan oleh pihak ketiga, atau terlalu banyak kolateralisasi untuk mempertahankan pasak token dengan aman.

Apakah FEI adalah Investasi yang Baik?

Protokol Fei memiliki tiga keuntungan utama:

• Likuiditas terjamin:PemilikFEI tidak perlu khawatir dengan paus kripto karena protokol itu sendiri adalah pemilik utama likuiditas. Didanai oleh kurva hasil FEI dan diperdagangkan dalam paritas ETH/FEI di Uniswap.
• Dukungan penyeimbang:Jika dukungan harga untuk FEI tidak dapat diterima, protokol Fei dapat menyesuaikan harga Uniswap dan memulihkan dukungan.
• Manajemen:Area di mana PCV digunakan juga dapat bervariasi. PCV dapat menetapkan suku bunga dan membuka jalan untuk meminjam token FEI.

Dalam jangka panjang, utilitas FEI yang melekat, terutama diDeFispace, menjadikannya investasi yang baik. 

Kesimpulan 

Koin stabil membentuk dasar keuangan terdesentralisasi (DeFi). Pengguna ingin menggunakan Dapp seperti Compound danAave tanpa mengkhawatirkan fluktuasi harga. Namun, sebagian besar — jika tidak semua — koin stabil yang ada saat ini tidak mencukupi. Koin stabil yang didukung Fiat seperti USDT sangat terpusat, karena jaminannya disimpan oleh satu entitas. Sementara itu, stablecoin yang didukung kripto sedang menghadapi masalah skalabilitas. Selain itu, stablecoin tersebut sebagian besar memerlukan utang dan leverage untuk volume transaksi. 

Namun, dengan penggunaan mekanisme kepemilikan, protokol Fei dapat memberikan stabilitas, kesederhanaan, dan ketersediaan di mana-mana yang tidak dapat dilakukan oleh proyek stablecoin lainnya.