Wawasan Institusional Mingguan — Debut ETF Spot ETH Belum Mengesankan di Tengah Penyesuaian Pasar

29 Juli 2024: Wawasan Institusional mingguan kami mengeksplorasi perkembangan pasar terbaru, termasuk kinerja pasar, berita industri, aliran dana perdagangan bursa (ETF), topik tren, acara mendatang, dan pembukaan kunci token, yang bertujuan untuk meningkatkan perdagangan kripto Anda.

Nikmati ringkasan mingguan kami mengenai pasar!

Ikhtisar Makro — Ekonomi AS Tetap Kuat

Ekonomi AS tumbuh lebih cepat dari yang diharapkan pada kuartal kedua 2024. Produk domestik bruto (PDB) meningkat pada tingkat tahunan sebesar 2,8% pada periode April-Juni, naik dari 1,4% pada kuartal sebelumnya, menunjukkan bahwa permintaan konsumen tetap tangguh meskipun biaya pinjaman lebih tinggi.

Pendorong utama pertumbuhan adalah pengeluaran pribadi, yang naik 2,3%, melebihi proyeksi. Menurut laporan Biro Analisis Ekonomi, ukuran inflasi dasar yang diawasi dengan ketat juga naik 2,9%, melonggar dari kuartal pertama tetapi masih di atas perkiraan.

Bank sentral kemungkinan akan mulai memotong suku bunga segera setelah September 2024, meskipun perlu mencapai saldo yang baik untuk mendinginkan pasar tenaga kerja dengan cukup baik tanpa menyebabkan kerugian pekerjaan yang meluas. Pengangguran kini telah meningkat selama tiga bulan berturut-turut.

Ke depannya, para peramal memperkirakan ekonomi A.S. akan melambat terutama di paruh kedua tahun ini karena pasar tenaga kerja kehilangan uap, memperlambat pertumbuhan pendapatan, dan menimbang pengeluaran konsumen. Laporan pendapatan baru-baru ini dari perusahaan besar juga menunjukkan bahwa orang Amerika mulai menarik diri dan merentangkan diri mereka secara finansial.

Sorotan Kripto Mingguan — Debut ETF ETH Spot Belum Mendapatkan Traksi di Tengah Penyesuaian

Peluncuran ETF Ethereum

Peluncuran dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Spot Ethereum (ETH) pada 23 Juli 2024 telah menunjukkan hasil awal yang menjanjikan. ETF menarik lebih dari $100 juta aliran masuk bersih pada hari pertama perdagangan mereka. Namun, angka-angka ini tidak memenuhi debut bersejarah ETF Bitcoin pada Januari 2024. Meskipun demikian, penting untuk dicatat bahwa bunga institusional membutuhkan waktu untuk dibangun, dan kedekatan peluncuran hingga akhir kuartal mungkin telah memengaruhi aliran masuk awal.

Kinerja ETF Spot Ethereum

Volume perdagangan awal untuk ETF Spot Ethereum mengesankan, melampaui ekspektasi analis. Data Bloomberg mengungkapkan bahwa produk tersebut mencatat aliran masuk bersih sebesar $107 juta, dengan ETF iShares Ethereum Trust (ETHA) BlackRock menjadi yang terdepan dengan $266,5 juta, diikuti oleh Ethereum ETF (ETHW) Bitwise sebesar $204 juta. Secara keseluruhan, ETF Spot Ethereum mengalami volume perdagangan senilai lebih dari $1 miliar pada hari pertama mereka.

Namun, kinerja ini dikalahkan oleh aliran keluar yang signifikan dari Grayscale's Ethereum Trust (ETHE), yang berjumlah total $484,1 juta. Terlepas dari aliran keluar ini, aliran masuk positif bersih untuk ETF baru dipandang sebagai awal yang baik, meskipun masih hanya mewakili sebagian kecil dari aliran masuk yang terlihat dengan ETF Bitcoin.

Perbandingan dengan ETF Spot Bitcoin

ETF Spot Bitcoin menetapkan tolok ukur yang tinggi dengan debut Januari 2024 mereka, menarik $12,7 miliar selama tiga bulan pertama. Berdasarkan proyeksi dari minggu pertama perdagangan, ETF ETH Spot hanya dapat mencapai sekitar 10% hingga 15% dari ETF Bitcoin yang dicapai dalam jangka waktu yang sama.

Namun, Bybit tetap optimis tentang potensi ETF ETH Spot. Perusahaan memproyeksikan bahwa total aset yang dikelola (AUM) ETF ETH Spot di pasar AS dapat mencapai antara $8 miliar dan $20 miliar, berpotensi mencapai sekitar 30% dari AUM ETF Spot Bitcoin dalam enam bulan pertama. Dalam skenario optimis, Bybit mengharapkan batas aliran masuk sebesar $20 miliar ke ETF ini, dengan asumsi bahwa aliran masuk ke ETF ETH Spot tidak memiliki efek kanibalisasi yang signifikan pada ETF Spot Bitcoin, dan bahwa semua uang baru diarahkan ke investasi ini.

Reaksi Pasar dan Kepentingan Institusional

Peluncuran ETF Spot Ethereum bertepatan dengan rilis pendapatan Q1 2024 dari Big Tech. Pasar menarik diri dari keuntungan luar biasa yang diperoleh selama paruh pertama tahun 2024. Ketika pasar stabil dan tekanan penjualan dari ETHE berkurang, kita mungkin melihat permintaan institusional yang nyata untuk ETH.

Melihat ke Depan

Data perdagangan awal menunjukkan bahwa bunga institusional yang signifikan telah terwujud untuk ETF Spot Ethereum. Hari pertama perdagangan melihat beberapa bagian volume yang besar, biasanya mengindikasikan pembeli institusional. Bunga institusional awal ini sangat penting untuk kesuksesan jangka panjang ETF Spot Ethereum.

Inflow ETF Spot Bitcoin 

Total Aliran ETF Spot Bitcoin.Sumber: CoinGlass, per 25 Juli 2024

Baru-baru ini, harga Bitcoin tetap di atas $67.000. Selama satu minggu terakhir, kami telah melihat arus masuk modal bersih ke pasar mata uang kripto secara keseluruhan. Penarikan atau penurunan pasar ekuitas (saham) belum secara signifikan melewati atau berdampak pada pasar mata uang kripto sejauh ini, dan Bitcoin, mata uang kripto terkemuka, masih menikmati reli bullish.

Token Berkinerja Teratas Lainnya