Bybit x 10x Research — Bitcoin Bersiap untuk Pidato Ketua Fed Powell tentang Pemangkasan Suku Bunga

Penulis:Markus Thielen, Pendiri, dan CEO 10xResearch

Pelajaran Bitcoin dari Potongan Tarif Fed 2019

Pasar sangat mengantisipasi pidato Ketua Fed Powell pada hari Jumat, 23 Agustus, di Jackson Hole. Ia diperkirakan akan mengisyaratkan bahwa Federal Reserve siap untuk memotong suku bunga pada pertemuannya yang akan datang pada 18 September 2024. Keputusan ini akan mengikuti salah satu periode terpanjang dalam sejarah saat Fed menaikkan suku bunga, berhenti untuk waktu yang lama, dan beralih ke kebijakan moneter yang lebih akomodatif.

Mengingat sejarah Bitcoin yang relatif singkat selama 15 tahun, ada beberapa paralel historis yang dapat diambil ketika membandingkan kinerjanya selama suku bunga hampir nol, seperti yang terlihat setelah Krisis Keuangan Global tahun 2007-2008. Namun, terakhir kali kebijakan moneter mengikuti jalur yang sama dengan Fed yang mengadopsi pendekatan tunggu dan lihat, Bitcoin mengalami keuntungan yang signifikan. Hal ini menunjukkan bahwa Bitcoin bekerja sangat keras ketika Fed menghentikan siklus pengencangannya.

Setelah secara konsisten menaikkan suku bunga sepanjang tahun 2018, keputusan Fed untuk mempertahankan suku bunga dana federal tetap stabil pada pertemuannya pada 30 Januari 2019 menandai perubahan penting dalam kebijakan moneter. Jeda ini mencerminkan respons Fed yang lebih hati-hati terhadap ketidakpastian ekonomi yang meningkat dan kekhawatiran tentang perlambatan pertumbuhan global, yang menandakan pergerakan dari pengencangan agresif menuju pendekatan yang lebih terukur.

Pada 31 Juli 2019, The Fed menurunkan suku bunga dana federal, yang memicu lonjakan harga Bitcoin sebesar 169% dari jeda The Fed pada Januari 2019 menjadi pemotongan suku bunga pertama pada Juli. Ketua Fed Jerome Powell mengaitkan penurunan suku bunga dengan ketidakpastian ekonomi global, inflasi yang termutasi, penyesuaian tengah siklus, dan keinginan untuk mendukung ekspansi ekonomi yang sedang berlangsung.

Lampiran 1: Bitcoin pada tahun 2018–2020 (LHS) vs. Suku Bunga A.S. (RHS)

Meskipun pada awalnya Bitcoin melonjak 20% setelah pemotongan suku bunga Federal Reserve, reli ini tidak berjalan lama, karena harga menurun. Meskipun The Fed menerapkan dua pemotongan suku bunga tambahan di akhir tahun, Bitcoin mengakhiri 2019 turun 35% dari puncaknya setelah pemotongan suku bunga pertama.

Apa Artinya Ini untuk Bitcoin pada tahun 2023–2024

Demikian pula, setelah kenaikan suku bunga akhir Fed pada Juli 2023, Bitcoin diperdagangkan sekitar $29.300, dan sejak saat itu nilainya lebih dari dua kali lipat. Namun, penting untuk mempertimbangkan skenario yang kurang optimis ketika Federal Reserve mulai memotong suku bunga. Trader harus memahami alasan mendasar di balik pemotongan suku bunga, karena konteks untuk keputusan tersebut dapat secara signifikan memengaruhi reaksi pasar.

Pengalaman ini menggarisbawahi keputusan Fed untuk memotong suku bunga pada tahun 2019, didorong oleh inflasi rendah, ketidakpastian ekonomi yang lebih luas, dan kebutuhan untuk mendukung pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan. 

Tidak seperti pada tahun 2019, Powell sekarang dapat menekankan bahwa, meskipun inflasi tetap di atas target 2% dan kebijakan moneter Fed tetap membatasi, suku bunga sebesar 25 poin dasar (bps) sedang masih dapat dipertimbangkan. Sikap ini, yang pemalu karena pemotongan 50 bps, dapat menimbulkan kekhawatiran dan mengirimkan sinyal negatif ke pasar. Sama seperti pada tahun 2019, Bitcoin pada awalnya dapat melonjak setelah pengumuman penurunan suku bunga, hanya untuk segera kehilangan keuntungan tersebut saat ketidakpastian ekonomi melejit.

Investor harus memperhatikan laporan Powell, dan melacak data ekonomi dengan cermat. Fed yang bergantung pada data mungkin akan menunggu untuk melihat bagaimana informasi yang masuk memengaruhi keputusan suku bunga pada pertemuan mendatang. Investor yang cerdas dapat menempatkan diri mereka secara strategis di depan pertemuan tarif ini, menggunakan penilaian mereka untuk mengantisipasi tren pasar, dan menyesuaikan strategi mereka dengan tepat.

Jelajahi wawasan tambahan dari Penelitian 10x:https://10xresearch.co/latest/