Laporan Analisis Derivatif Kripto Block Scholes X Bybit (28 Agustus 2024): Meski Terjadi Aksi Jual, Sentimen Bullish Setelah Pemilu Tetap Ada

Sorotan Utama:

Laporan analisis derivatif kripto mingguan kami membahas kondisi kripto saat ini, peristiwa makro, dan sinyal perdagangan dari volume perdagangan spot dan kontrak berjangka, opsi, dan kontrak perpetual.

Pasar derivatif tetap berada di posisi yang sama setelah Simposium Ekonomi Jackson Hole minggu lalu. Pengumuman Ketua Federal Reserve Jerome Powell tentang siklus pemotongan suku bunga untuk September tidak berdampak besar pada ekspektasi, dengan pasar telah menetapkan harga dalam 100 poin dasar pemotongan untuk pertemuan yang tersisa tahun ini.

Pendorong yang signifikan adalah sell-off harga spot pada 28 Agustus, yang menyebabkan likuidasi swap perpetual dan sedikit peningkatan volatilitas tenor pendek. Namun, struktur istilah volatilitas masih menunjukkan premi untuk kedaluwarsa yang terkait dengan pemilihan presiden AS pada 5 November 2024.

Silakan melihat beberapa sorotan laporan.

Aktivitas Futures yang Dimutakhirkan dalam Dua Minggu Terakhir

Bunga terbuka tetap stabil selama dua minggu terakhir, bahkan ketika harga spot BTC turun di bawah $59.000. Sebaliknya, bunga terbuka swap perpetual telah menurun karena likuidasi baru-baru ini. Pola ini mencerminkan sell-off sebelumnya tahun ini, menunjukkan trader memiliki posisi overleverage yang lebih sedikit, sehingga mengurangi risiko likuidasi mereka selama volatilitas pasar.

Investor Tetap Bullish Pasca-Pemilihan

Istilah struktur volatilitas tetap tidak berubah sejak pidato Jackson Hole dari Ketua Powell, yang menegaskan ekspektasi pasar yang ada tentang pemotongan suku bunga. Kami mengamati dislokasi volatilitas yang serupa seputar kedaluwarsa opsi sebelum dan setelah pemilu presiden A.S. akan berlangsung pada 5 November 2024, dengan kedaluwarsa pascapemilu yang menunjukkan kemiringan bullish yang lebih kuat untuk panggilan OTM, sedangkan kedaluwarsa jangka pendek mencerminkan permintaan akan perlindungan sisi negatif. Meskipun volatilitas yang diberikan tetap rendah selama satu minggu terakhir, volatilitas tersirat untuk tenor jangka pendek tidak menurun dari level minggu lalu.

Tingkat Pendanaan TON Berubah Menjadi Bullish

Setelah ditangkapnya CEO Telegram Pavel Durov, tingkat pendanaan TON telah bergeser dari yang selalu negatif menjadi positif, menandakan permintaan yang kuat akan paparan leverage. Sebelumnya, BTC telah mempertahankan tingkat pendanaan positif sejak Bank of Japan terinspirasi dari sell-off pada awal Agustus. Sebaliknya, ETH telah menunjukkan permintaan yang lemah di pasar swap perpetual, yang mencerminkan kinerjanya yang buruk di harga spot seperti yang disorot oleh sell-off pada 28 Agustus 2024.

#BybitLearn #BybitResearch