Laporan Analisis Derivatif Kripto Bybit x Block Scholes (1 Oktober 2025): Pembekuan pemerintah AS memiliki dampak kecil terhadap pasar kripto, namun pasar opsi bersikap hati-hati; token privasi semakin populer

Sorotan Utama:

Laporan analisis derivatif kripto mingguan kami mendalami berbagai peristiwa makro; kondisi kripto dan sinyal perdagangan saat ini dari volume perdagangan spot; serta kontrak berjangka, opsi, dan perpetual.

Peristiwa likuidasi besar yang dimulai 22 September menyebabkan penurunan tajam bunga terbuka untuk bursa abadi Bybit, menarik nilai kontrak nosional turun dari nilai tertinggi sebelum FOMC. Hal ini bertepatan dengan penurunan harga spot yang tajam, karena BTC turun di bawah $108K dan ETH turun menjadi di bawah $4.000. Kedua aset telah pulih — BTC sekarang diperdagangkan di atas $118K dan ETH berada di $4.400 — meskipun terjadi penutupan pemerintah AS, yang memiliki dampak pasar yang terbatas. 

Zcash (ZEC) naik dari $40 menjadi lebih dari $95, didorong oleh peluncuran CrossPay Zashi, integrasi THORSwap, dan meningkatnya kekhawatiran pengawasan global. Ini mengungguli token privasi lainnya, seperti Monero (XMR) dan Beldex (BDX).

Silakan lihat sorotan laporan.

Volatilitas kembali ke posisi rendah; pasar opsi tetap berhati-hati, mungkin karena ketidakpastian politik

Sumber: Bybit, Blokir Scholes

Mengikuti inversi struktur jangka pendek selama pertemuan FOMC 17 September, volatilitas tersirat BTC telah kembali ke posisi terendah historis, didorong oleh keruntuhan volatilitas terealisasi saat RV 7 hari turun di bawah 20% pada 21 September, tingkat yang tidak terlihat sejak pertengahan 2023. Terlepas dari volatilitas intrabulan, BTC membukukan keuntungan sederhana pada bulan September, menutup pada $114.000 dari harga pembukaan $107.000. Namun, pasar opsi tetap berhati-hati, dengan volatilitas yang terus-menerus miring, terutama di tenor yang lebih panjang.

Bantuan sate put-call ETH, menyiratkan perilaku yang hati-hati

Sumber: Bybit, Blokir Scholes

Opsi eter tetap put-heavy, dengan volume mencapai $400 Juta pada awal September turun di bawah $4.000. ETF Spot Ethereum menawarkan sedikit dukungan, dengan melihat arus keluar $795 juta selama lima hari. Seperti halnya opsi BTC, opsi ETH menetapkan harga dalam penurunan volatilitas, dengan level ATM turun 10 poin sepanjang bulan. Kemiringan put-call jangka Short tetap dimiringkan dengan bearish ke arah put out-of-the-money.

Token privasi mendapatkan traksi

Sumber: Bybit, Blokir Scholes

Zcash (ZEC), token yang berfokus pada privasi yang memanfaatkan bukti pengetahuan nol dan alamat yang terlindungi, secara historis telah bersatu selama siklus altcoin, terutama pada tahun 2017–18 dan 2021. Selama satu minggu terakhir, ZEC hampir dua kali lipat dari $40 menjadi lebih dari $95, didorong oleh peluncuran CrossPay Zashi untuk pertukaran rantai silang berpelindung, integrasi dengan THORSwap, dan momentum politik yang berkembang seputar pengawasan digital. Meskipun token privasi lain seperti XMR dan BDX juga telah diperoleh, ZEC telah mengungguli.

#BybitLearn #BybitResearch