Laporan Wawasan Kripto Bybit: Terobosan ETF Spot Solana: Era baru untuk akses institusional dan dinamika harga

Solana secara resmi telah memasuki era ETF. Dengan peluncuran ETF Staking Solana (BSOL) Bitwise Oktober 2025 dan konversi Grayscale dari Solana Trust (GSOL) menjadi produk publik, SOL bergabung dengan Bitcoin dan Ethereum sebagai salah satu dari beberapa aset digital dengan paparan yang diatur dan dapat diakses oleh pialang di Amerika Serikat. Tonggak pencapaian ini tidak hanya memvalidasi posisi Solana sebagai blockchain Lapisan 1 terkemuka, tetapi juga membuka pintu bagi gelombang baru modal institusional — berpotensi membentuk kembali lintasan harga dan struktur pasarnya selama bertahun-tahun ke depan.

Mekanisme ETF dan reaksi pasar awal

ETF Bitwise, yang mencakup hasil staking asli, memulai debutnya dengan aliran masuk bersih senilai $116 juta dalam dua sesi perdagangan pertamanya, menandakan permintaan yang kuat dari manajer kekayaan dan alokator institusional. Solana Trust Grayscale, meskipun skalanya lebih kecil, menambahkan legitimasi lebih lanjut pada profil investasi Solana. Bersama-sama, produk ini menawarkan eksposur langsung kepada investor AS ke SOL tanpa kompleksitas kustodian, staking, atau interaksi on-chain.

Namun, reaksi harga langsungnya sangat buruk. SOL turun hampir 8% selama minggu peluncuran ETF, mengungguli BTC dan ETH. Respons yang dibisukan ini sesuai dengan dinamika “sell-the-news” yang diamati pada persetujuan ETF sebelumnya. Baik Bitcoin maupun Ethereum mengalami koreksi jangka pendek setelah ETF spot mereka masing-masing diluncurkan pada awal tahun 2025 sebelum pulih pada aliran masuk yang berkelanjutan. Solana mungkin mengikuti pola yang serupa, dengan pengambilan keuntungan awal dan rotasi ikan paus — seperti transfer on-chain Jump Kripto yang besar — untuk sementara menekan momentum naik.