Ringkasan AI
Tampilkan Lebih Banyak
Pahami konten artikel dengan cepat dan ukur sentimen pasar hanya dalam 30 detik!
Dengan harga spot sekarang dalam fase konsolidasi menyusul aksi jual yang tajam dan keras pada awal Februari, para trader di pasar opsi menunjukkan kurangnya minat.
BTC telah menghabiskan dua minggu terakhir dalam kisaran terbatas antara $65K dan $70K, sementara ETH diperdagangkan di sekitar angka $2.000.
Level volatilitas tersirat ATM telah anjlok dari level tertinggi ekstremnya seperti tahun 2022, dengan para trader yang mengantisipasi volatilitas yang jauh lebih sedikit dalam jangka pendek hingga menengah, dibandingkan dengan hanya dua minggu lalu. Struktur berjangka volatilitas untuk ketiga aset utama, BTC, ETH, dan SOL, adalah flat dan terkompresi, sementara (seperti yang diharapkan dalam drawdown ~50% dari level tertinggi sepanjang masa), volatility smiles masih condong ke arah opsi put.
Indeks Selera Risiko Block Scholes mengukur tingkat euforia (di atas 1) atau kepanikan (di bawah -1) di pasar spot. Momentum dalam indeks ini menunjukkan hubungan yang kuat dengan imbal hasil spot.
Kurangnya pendorong untuk menggerakkan harga spot telah berdampak pada pasar derivatif.
Seperti yang ditunjukkan di bawah ini, setelah mencapai level tertinggi yang terakhir terlihat pada tahun 2022, volatilitas tersirat at-the-money BTC jangka pendek kini telah turun lebih dari setengahnya, diperdagangkan sedikit di bawah 50% untuk opsi 7 hari. Itu bahkan lebih rendah daripada volatilitas yang direalisasikan oleh harga spot selama 7 hari terakhir, yang menunjukkan bahwa para trader opsi dengan cepat menyerah pada permintaan dramatis untuk perlindungan sisi bawah yang mereka ungkapkan hanya dua minggu lalu.
Kami melihat penurunan serupa dalam volatilitas tersirat di luar BTC saja.
Struktur berjangka volatilitas untuk BTC, ETH, dan SOL semuanya saat ini terkompresi dan flat, dengan trader memperhitungkan premi minimal untuk opsi berjangka waktu lebih lama dibandingkan dengan masa kedaluwarsa jangka pendek. Hal itu sangat kontras dengan posisi dua minggu lalu, ketika volatilitas jangka pendek melonjak di semua aset pada Feb 5, 2026, saat BTC jatuh di bawah $60K.
Dengan sentimen risiko yang terus menurun dan harga spot mendekati (jika tidak lebih dari) 50% di bawah level tertinggi sepanjang masa mereka, tidak mengherankan jika volatility smiles terus condong ke arah opsi put.
Trader BTC masih bersedia membayar premi untuk perlindungan terhadap pergerakan spot sisi bawah lebih lanjut, meskipun premi yang jauh lebih kecil daripada kemiringan -30% ke arah put yang kita lihat awal bulan ini.
Tidak Ada Spam. Hanya sekumpulan informasi yang menarik dan terkini dalam semesta kripto