Gencatan Senjata AS-Iran yang “Rapuh” Meredakan Sentimen Kripto Bearish

Bitcoin menguat tajam bersama Aset risk-on yang lebih luas menyusul berita gencatan senjata AS-Iran yang bersyarat.

Pengumuman itu muncul hanya 90 Menit sebelum tenggat Waktu Presiden Trump pada hari Selasa pukul 20.00 ET – menghindari ultimatum bagi Iran yang telah Meningkat-kan risiko eskalasi lebih lanjut jika persyaratan tidak dipenuhi.

Perjanjian yang rapuh itu, yang menetapkan pembukaan kembali Segera Selat Hormuz, membantu memicu reli bantuan dalam Aset Kripto. BTC bahkan mencatat rekor tertinggi 3 minggu dan pulih kembali ke atas $70K seiring dengan meredanya Premi risiko geopolitik.

Pemulihan Spot BTC, di samping meningkatnya Open Interest, menunjukkan bahwa Partisipan pasar secara Aktif menambahkan risiko seiring dengan membaiknya kondisi makro.

Kripto memimpin pergerakan tersebut dalam semalam, mengungguli Aset tradisional karena pasar memperkirakan ulang risiko ekor jangka pendek yang lebih Rendah.

Meskipun Likuidasi memang berkontribusi (dengan data yang menunjukkan bahwa ~$56 juta diselesaikan pada Perpetual BTC Bybit), data Derivatif menunjukkan bahwa reli tersebut tidak didorong semata-mata oleh penutupan paksa Posisi bearish. 

Open Interest Meningkat di samping pergerakan Harga, menunjukkan penempatan Posisi baru daripada sekadar penutupan mekanis Posisi Short.

Tingkat Pendanaan juga tetap relatif terkendali, tidak memiliki lonjakan tajam yang biasanya terkait dengan pergeseran Posisi yang agresif.

Indeks Selera Risiko Block Scholes mengukur Tingkat euforia (di atas 1) atau kepanikan (di bawah -1) di pasar Spot. Momentum dalam indeks ini menunjukkan hubungan yang kuat dengan pengembalian Spot.

Gencatan Senjata Memicu Reli Pemulihan Cepat

Saat tenggat Waktu Presiden Trump pada hari Selasa pukul 20.00 ET dengan cepat mendekat, Presiden mengumumkan pada pukul 18.32 ET bahwa Iran telah menyetujui “GENCATAN SENJATA dua Sisi" selama dua minggu, periode di mana kedua negara dapat mencapai persyaratan untuk kesepakatan damai yang langgeng dan mengakhiri perang di Timur Tengah.

Yang terpenting bagi kepentingan AS dan barat, salah satu syarat gencatan senjata adalah “PEMBUKAAN Selat Hormuz secara LENGKAP, Segera, dan AMAN” untuk lalu lintas komersial internasional. 

Prospek untuk mengakhiri cengkeraman Iran atas jalur pelayaran yang sangat penting bagi ekspor minyak dari Region Teluk disambut luas oleh pasar.

Pergerakan di seluruh aset sebenarnya mendahului postingan tersebut beberapa menit karena:

• BTC memulihkan kerugian awal April untuk trade kembali di atas $70K untuk pertama kalinya sejak 26 Maret.
• Gold (Emas) (yang harganya ditunjukkan di sini sebagai kontrak swap perpetual XAUT yang diperdagangkan di Bybit) juga mendapat penawaran, trading di harga tinggi April sebesar $4.8K mengikuti berita gencatan senjata.

BACA SELENGKAPNYA (diterbitkan Rab, 8 April): Gencatan Senjata AS-Iran Menjadi Pemicu Pergerakan Spektakuler

Short dilikuidasi: bukan hanya penutupan paksa

Namun, meskipun sumber Coinglass menunjukkan bahwa hingga $56M posisi short dilikuidasi pada perpetual BTC Bybit, penetapan ulang risiko yang tajam ke atas tidak didorong semata-mata oleh penutupan paksa posisi short. 

Open interest (meskipun sangat tertekan dari titik tertingginya pada Oktober 2025 sebesar ~$18B) sebenarnya tampaknya telah meningkat sejak pergerakan tersebut, daripada turun secara dramatis seperti yang kita lihat dalam acara likuidasi yang signifikan secara historis seperti 10 Okt 2025.

Kita melihat ini pada grafik di atas, yang menampilkan tingkat open interest dari swap perpetual dengan tingkat OI terbesar di bursa Bybit. 

Ini menunjukkan bahwa tidak ada penumpukan besaran yang sama dari positioning short dengan leverage tinggi di perpetual ini.

Tingkat pendanaan dari kontrak swap perpetual yang sama memberikan gambaran serupa. 

Meskipun tingkat pendanaan rata-rata memang telah tertekan sejak strike awal di Iran pada 28 Feb 2026 (dan untuk beberapa token lebih dari yang lain), tidak ada lonjakan tajam yang lebih tinggi yang akan kita harapkan dari likuidasi posisi short.

Pasar opsi juga telah membuang sebagian besar kemungkinan untuk perang yang berkepanjangan.

Seperti yang ditunjukkan pada grafik di atas, yang menunjukkan bahwa premi yang ditetapkan untuk put (yaitu kemiringan 25-delta negatif) telah menyempit secara nyata sejak berita itu tersiar. Bukan hanya pergerakan pada tenor short tersebut sebagai reaksi atas reli spot segera – put pada tenor hingga 3 bulan semuanya diperdagangkan dengan premi relatif yang lebih rendah. 

Namun, belum ada tenor yang berubah menjadi bullish, yang menunjukkan pendekatan lihat-baru-percaya terhadap janji-janji perdamaian yang langgeng dan kondisi yang secara berkelanjutan menguntungkan untuk reli pengambilalihan risiko yang lebih luas.