Laporan Analisis Derivatif Kripto Bybit x Block Scholes (8 Oktober 2025): Meskipun terdapat momentum yang kuat untuk BTC dan emas, pasar derivatif menunjukkan ketidakstabilan di balik layar; volume trading Aster menembus $1 triliun.

Sorotan Utama:

Laporan analisis derivatif kripto mingguan kami mendalami berbagai peristiwa makro; kondisi kripto dan sinyal perdagangan saat ini dari volume perdagangan spot; serta kontrak berjangka, opsi, dan perpetual.

Bunga terbuka swap Perpetual telah menurun pasca-rally, menunjuk ke profit-taking, sementara tingkat pendanaan tetap netral hingga positif ringan — jauh dari euforia ATH. Aktivitas Opsi dalam BTC, ETH, dan SOL surut, dengan volume rendah dan miring ke arah put, memperkuat nada yang hati-hati.

• Perpetual: Bunga terbuka tetap berada di bawah level tertinggi sebelum FOMC, bahkan ketika BTC mendorong level baru, menunjukkan hukuman terbatas.

• Opsi: Volatilitas jangka pendek BTC secara singkat lebih menyukai panggilan, tetapi jatuh tempo yang lebih lama tetap netral. Pembalikan tajam ETH dari $4.700 memicu pergeseran cepat menjadi sentimen bearish, dengan kemiringan −3,3%.

Bunga terbuka belum sepenuhnya pulih, meskipun BTC mencapai $125.000

Sumber: Bybit, Blokir Scholes

Bunga terbuka Perpetual jatuh setelah likuidasi 22 September, dengan kontrak ETH turun lebih dari $1 miliar saat harga diuji ulang $3.800. Meskipun BTC mencapai $125.000 dan ETH mencapai $4.700, bunga terbuka tetap di bawah tingkat pertengahan September, dan turun lagi — menunjuk pada pengambilan keuntungan di pasar spot dan keuntungan.

Trade lurk debasement dengan sinyal bearish

Sumber: Bybit, Blokir Scholes

Reli BTC/gold telah dijuluki “perdagangan debasement,” tetapi pasar opsi hanya menunjukkan sedikit kegembiraan. Volume panggilan tetap stabil, sedangkan put jangka pendek melihat peningkatan yang miring. Volatilitas tersirat naik sedikit seiring dengan volatilitas terealisasi, yang naik 15 poin tetapi tetap rendah secara historis. Bahkan dengan ATH baru BTC, volatilitas satu minggu masih berada di bawah 40% — tanda keyakinan pasar yang tertahan.

ASTER melihat volume perdagangan yang melonjak dengan kinerja token yang lebih baik daripada HYPE

Sumber: Bybit, Blokir Scholes

DEX Perpetual mencapai $1T dalam volume bulanan untuk pertama kalinya di bulan September, dengan Aster muncul sebagai yang menonjol. Platform multichain, yang akan meluncurkan Lapisan 1nya sendiri, mengalami lonjakan harga token ASTER dari $0,10 menjadi $2,30 dalam waktu seminggu sejak debutnya pada 17 September — melampaui pasar yang lebih luas, dan token rekan seperti HYPE. Mode Pro Aster mendukung pesanan terbatas tersembunyi, yang juga menunjukkan minat yang meningkat pada fitur perdagangan yang berfokus pada privasi.