Ringkasan AI
Tampilkan Lebih Banyak
Pahami konten artikel dengan cepat dan ukur sentimen pasar hanya dalam 30 detik!
Sorotan Utama:
Laporan bulanan kami menggali wawasan dari volatilitas opsi untuk menginspirasi langkah kripto Anda berikutnya.
Tren volatilitas: April 2025 melihat lonjakan volatilitas tersirat BTC di atas 75% karena kekacauan tarif, tetapi turun menjadi 35% dalam waktu satu minggu, menunjukkan penurunan harapan volatilitas jangka pendek yang mengejutkan meskipun ketidakpastian makro sedang berlangsung.
Sentimen pasar sebesar $100.000: Imbal hasil BTC di atas $100.000 terpenuhi dengan antusiasme yang redup di pasar derivatif, menunjukkan bahwa trader tidak lagi memandang tingkat ini sebagai penghalang psikologis yang signifikan, dan reli tersebut kemungkinan tidak akan dipertahankan.
Kinerja Ethereum yang kuat: ETH secara signifikan mengungguli BTC dengan reli 23%, yang menyebabkan peningkatan permintaan untuk panggilan jangka pendek dan pergeseran positif di pasar opsi, menyoroti sentimen bullish yang diperbarui.
Pola volatilitas musiman: Tren historis menunjukkan potensi musim panas yang melemah karena volatilitas BTC, sehingga menimbulkan pertanyaan tentang apakah pola ini akan berulang pada tahun 2025 di tengah tantangan makroekonomi yang sedang berlangsung.
April 2025 menyaksikan volatilitas yang signifikan di pasar mata uang kripto, terutama dipengaruhi oleh kebijakan perdagangan AS. Saat Presiden Trump mengumumkan tarif timbal balik yang curam, lanskap kripto mengalami fluktuasi tajam. Bitcoin (BTC) pada awalnya menunjukkan ketahanan, meskipun terjadi sell-off yang luas dalam ekuitas dan dolar AS, tetapi hanya akan menyerah pada penurunan dari $88.000 menjadi $75.000 pada awal April. Periode ini ditandai dengan kenaikan volatilitas tersirat yang dramatis yang mencapai puncak di atas 75% saat trader mencari perlindungan melalui posisi jual jangka pendek. Namun, karena tarif menghadapi moderasi, volatilitas tersirat turun menjadi 35% pada pertengahan April, menandai tingkat terendah sejak awal Maret.
Menariknya, meskipun volatilitas jangka pendek menurun, back end struktur jangka waktu BTC tetap meningkat, menandakan bahwa partisipan pasar mengharapkan volatilitas yang meningkat dalam jangka menengah. Di tengah latar belakang ini, volatilitas terealisasi turun di bawah rata-rata musiman lima tahun, yang paralel dengan tren serupa di tahun-tahun sebelumnya dan menunjukkan potensi musim panas yang terbuai dalam volatilitas. Pola historisnya kontras dengan BTC yang sering mengalami rebound volatilitas menjelang Mei, sehingga menimbulkan pertanyaan tentang apakah tren ini akan bertahan.
Reaksi pasar terhadap kebangkitan BTC di atas ambang batas $100.000 terutama menurun dibandingkan dengan contoh sebelumnya. Meskipun BTC mencapai 20% setelah sell-off tarif awal, pasar derivatif menampilkan respons yang tidak terucap. Sate put/call 25-delta, ukuran sentimen pasar, hanya menunjukkan sedikit bias terhadap panggilan out-of-the-money, sangat kontras dengan sentimen sebelumnya ketika BTC pertama kali melanggar nilai $100.000 pada Desember 2024. Tidak adanya kegembiraan ini menunjukkan bahwa trader tidak lagi memandang $100.000 sebagai titik infleksi yang signifikan, menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutan reli.
Sementara itu, tingkat pendanaan dan volatilitas tersirat — meskipun masih bullish — tidak mencapai titik ekstrem yang diamati pada bulan-bulan sebelumnya, menunjukkan sentimen pasar yang lebih hati-hati. Hubungan antara harga spot BTC dan volatilitas tersirat menunjukkan bahwa meskipun trader optimis, mereka menunggu BTC mendekati titik tertinggi sepanjang waktu sebelum menyesuaikan harapan volatilitas mereka.
Berbeda dengan BTC, Ethereum (ETH) menunjukkan ketahanan yang luar biasa dan mengungguli mata uang kripto utama, mendapatkan 23% dalam semalam setelah adanya berita perdagangan yang menguntungkan. Reli ini mengkatalisis lonjakan permintaan untuk panggilan jangka pendek, mendorong ekspektasi volatilitas front-end secara signifikan lebih tinggi. Respons dari pasar derivatif sangat kuat, membalikkan struktur istilah dan menunjukkan sentimen bullish yang diperbarui terhadap ETH, bahkan saat berdagang jauh di bawah titik tertingginya sepanjang waktu.
Pasar opsi ETH menunjukkan perubahan dari skew netral ke sedikit negatif, menjadi bias 10% yang lebih menyukai panggilan uang sia-sia, yang mencerminkan kepercayaan pasar terhadap potensi ETH untuk mendapatkan kembali posisi yang hilang. Terlepas dari ketidakpastian makroekonomi secara keseluruhan, permintaan opsi ETH menunjukkan bahwa trader optimis tentang pergerakan harga Ether di masa depan.
Kesimpulannya, April 2025 menyoroti interaksi kompleks antara faktor ekonomi makro dan dinamika pasar mata uang kripto. Meskipun BTC menghadapi tantangan dalam memperoleh respons yang kuat dari pasar derivatif setelah melewati ambang batas $100.000, kinerja ETH menunjukkan perbedaan dalam sentimen pasar. Seiring trader menavigasi lanskap yang berkembang, potensi pola volatilitas musiman dan pengaruh perkembangan makroekonomi akan tetap menjadi faktor penting dalam membentuk ekspektasi pasar di masa depan.
#BybitLearn #BybitResearch
Tidak Ada Spam. Hanya sekumpulan informasi yang menarik dan terkini dalam semesta kripto