Laporan Analisis Derivatif Kripto Bybit X Block Scholes (30 Oktober 2024): Derivatif Melihat Pola yang Mengingatkan Peluncuran ETF Spot BTC pada Januari 2024

Sorotan Utama:

Laporan analisis derivatif kripto mingguan kami membahas berbagai peristiwa makro, kondisi kripto dan sinyal perdagangan saat ini dari volume perdagangan spot, serta kontrak berjangka, opsi, dan perpetual.

Saat pemilihan A.S semakin dekat, volatilitas tersirat jangka pendek telah meningkat menjadi level tertinggi dalam beberapa bulan, secara signifikan melampaui akhir struktur istilah yang lebih panjang dan menyebabkan inversi yang menonjol. Pergeseran ini menunjukkan peningkatan aktivitas pemosisian menjelang pemilihan awal minggu depan, serupa dengan pola yang terlihat sebelum peluncuran ETF Spot Bitcoin pada Januari 2024. 

Sementara itu, derivatif ETH menunjukkan bahwa mata uang kripto terbesar kedua cenderung mempertahankan tren kinerjanya yang buruk di tengah risiko peristiwa, tertinggal dari BTC di semua metrik dan membawa premi volatilitas 10 poin di atasnya.

Silakan lihat sorotan laporan.

Percepatan Open Interest Futures

Lonjakan baru-baru ini dalam bunga terbuka kontrak berjangka telah meningkat secara signifikan selama beberapa hari terakhir karena harga spot BTC mendekati titik tertinggi sepanjang waktu, menunjukkan bahwa trader menempatkan diri mereka untuk pergerakan harga tambahan di semua tenor. Namun, peningkatan ini hampir eksklusif dalam kontrak BTC, dengan ETH hanya mengalami sedikit peningkatan dalam kontrak aktif. Ditambah dengan sentimen bullish yang kurang di pasar opsi ETH, ini menunjukkan bahwa trader jauh lebih cenderung untuk mengambil posisi bullish untuk BTC dalam mengantisipasi pemilu daripada ETH, meskipun ETH baru-baru ini bersatu.

Bunga Terbuka Perp Mencapai Tingkat Tinggi

Bunga terbuka di pasar bursa perpetual mengalami penurunan sesaat sebelum pulih tajam bersamaan dengan reli harga spot, mencapai tingkat tertinggi bulan ini (Oktober 2024). Ketika digabungkan dengan tingkat pendanaan positif untuk BTC dan ETH, fluktuasi ini menunjukkan permintaan bullish yang kuat untuk posisi long leverage saat trader bersiap untuk risiko acara yang akan datang. Selain itu, meskipun volume perdagangan tetap tinggi, volume perdagangan belum menunjukkan aktivitas yang luar biasa selama satu minggu terakhir, menunjukkan keterlibatan yang konsisten dengan perpetual tanpa volatilitas yang signifikan.

Meningkatnya Volatilitas 7-Day sebagai Loom Pemilu AS

Struktur istilah volatilitas tersirat BTC telah mengalami inversi yang signifikan, dengan volatilitas tersirat jangka pendek meningkat tajam untuk diperdagangkan pada premi 10 poin dibandingkan tenor yang lebih panjang. Pergeseran ini menunjukkan peningkatan ekspektasi di pasar opsi saat pemilu AS mendekat, mencerminkan tren serupa yang terlihat di kontrak berjangka dan perpetual. Tergesa-gesa untuk memosisikan perilaku pasar yang diamati pada Januari 2024 sebelum perilisan ETF Spot Bitcoin, ketika ada lonjakan permintaan akan paparan jangka pendek terhadap volatilitas yang diantisipasi. Khususnya, meskipun ada indikator pasar bullish, minat terbuka telah menunjukkan peningkatan opsi put yang cepat, yang telah mencapai tingkat yang sebanding dengan opsi call.

#BybitLearn #BybitResearch