Laporan Analisis Derivatif Kripto Bybit X Block Scholes (16 Oktober 2024): Volatilitas Opsi BTC Mendahului Pemilu AS

Sorotan Utama:

• Laporan analisis derivatif kripto mingguan kami membahas peristiwa makro, kondisi saat ini dari sinyal kripto dan perdagangan dari volume perdagangan spot dan futures, opsi, dan kontrak perpetual.

Terlepas dari lonjakan harga spot baru-baru ini, masih ada kesenjangan yang signifikan antara volatilitas tersirat jangka panjang dan jangka pendek. Akibatnya, partisipan pasar lebih berfokus pada ekspektasi pemilu pasca-A.S. daripada tren bullish baru-baru ini dalam harga spot. Pergeseran ini telah menghasilkan peningkatan volatilitas 7 hari yang terealisasi, yang sekarang selaras dengan tingkat volatilitas tersirat dari opsi tenor 30 hari. Selain itu, respons bullish terhadap pergerakan harga spot terlihat jelas dalam tingkat pendanaan perpetual, yang sekarang positif untuk hampir semua token.

Silakan lihat sorotan laporan.

Aktivitas Futures Final Melihat Peningkatan Sejak Awal September, tetapi Masih Terlambat di Balik Keuntungan

Dalam satu minggu terakhir, bunga terbuka kontrak berjangka hanya mengalami peningkatan yang kecil. Meskipun reli harga spot yang substansial telah mendorong BTC kembali ke ujung atas rentangnya, kenaikan ini belum diimbangi dengan peningkatan posisi terbuka kontrak berjangka yang sesuai, yang belum kembali ke level sebelum kedaluwarsa opsi pada akhir September.

Spikes Bunga Terbuka Perp

Berbeda dengan pasar futures, bunga terbuka swap perpetual telah meningkat sejalan dengan tindakan harga bullish di awal minggu ini, mencapai level tertinggi dalam sebulan terakhir. Seperti halnya pasar futures, ada lonjakan signifikan dalam aktivitas perdagangan pada hari Senin dan Selasa karena harga spot mendorong volume. Lonjakan sentimen bullish ini telah menyebabkan peningkatan partisipasi dalam kontrak perpetual. Pasar terus didominasi oleh BTC, dengan trader jelas lebih menyukai Bitcoin dibandingkan Ethereum dalam posisi mereka.

Opsi BTC Volatilitas Front-Runs Pemilihan A.S.

Dalam satu minggu terakhir, ujung depan struktur istilah volatilitas tersirat tetap relatif stabil, menyoroti pemutusan yang signifikan antara opsi jangka panjang dan jangka pendek, terutama mengingat pemilu AS yang akan datang. Akibatnya, pasar derivatif lebih menanggapi ekspektasi pasca-pemilu daripada pergerakan bullish baru-baru ini dalam harga spot, yang akhirnya menyebabkan volatilitas terealisasi selaras dengan tingkat volatilitas tersirat. 

Aktivitas harga spot juga telah mengalami peningkatan posisi terbuka, yang mencerminkan tren kontrak berjangka dan perpetual. Namun, peningkatan posisi ini belum disertai dengan lonjakan volume perdagangan, yang menunjukkan pertumbuhan yang lebih bertahap.

#BybitLearn #BybitResearch