Laporan analitik derivatif kripto Bybit X Block Scholes (7 Maret 2025): Investor mencari perlindungan sebagai berita cadangan strategis yang menggemparkan pasar

Sorotan utama:

Laporan analisis derivatif kripto mingguan kami mendalami berbagai peristiwa makro, kondisi kripto dan sinyal perdagangan saat ini dari volume perdagangan spot, serta kontrak berjangka, opsi, dan perpetual.

Pergerakan harga kripto tetap sangat dipengaruhi oleh kebijakan presiden AS Trump. Baru-baru ini, beberapa kasus SEC terhadap perusahaan kripto dihentikan, yang positif bagi industri. Hal ini diikuti dengan pengumuman Trump untuk memasukkan BTC, ETH, XRP, SOL, dan ADA dalam cadangan kripto strategis AS. Namun, sentimen bearish yang sedang berlangsung dalam aset risiko, yang disorot oleh penurunan lebih dari 5% dalam S&P 500 sejak tingginya di bulan Februari, telah berdampak negatif pada kripto. 

Akibatnya, BTC dan ETH telah mengalami peningkatan volatilitas, yang mengakibatkan inversi struktur jangka waktu volatilitas tersirat at-the-money, dengan permintaan yang kuat akan posisi perlindungan jangka pendek.

Silakan lihat sorotan laporan.

Tidak ada tingkat pendanaan negatif yang ekstrem 

Pengumuman Presiden Trump pada 2 Maret 2025 mengenai cadangan kripto AS yang mencakup BTC, ETH, SOL, XRP, dan ADA menyebabkan reli harga spot yang tajam. Namun, tingkat pendanaan untuk token ini tetap menurun, dibandingkan dengan level tertinggi sebelumnya yang terlihat sebelum Trump diresmikan pada 20 Januari 2025. Selama satu minggu terakhir, posisi long telah membayar suku bunga positif secara konsisten di semua koin, yang menunjukkan kurangnya permintaan short yang kuat dan potensi permintaan kuat untuk posisi long.

Opsi ETH: Investor mencari perlindungan

Reli harga spot setelah pengumuman Trump tentang cadangan strategis kripto AS untuk memasukkan ETH dengan cepat dibalik, karena janji tarifnya yang sedang berlangsung berkontribusi pada sentimen bearish dalam aset risiko. Volatilitas ini telah mendorong volatilitas terealisasi di atas tingkat implisit opsi ke posisi tertinggi bulanan, yang menyebabkan peningkatan permintaan untuk opsi jangka pendek. Istilah struktur volatilitas telah terbalik, dengan volatilitas jangka pendek bergejolak ke arah put saat trader mencari perlindungan terhadap potensi kerugian.

Bunga terbuka SOL turun

Bunga terbuka di opsi Solana (SOL) menurun pada akhir Februari, dengan lebih dari $5 juta dalam bentuk panggilan dan lebih dari $3 juta dalam bentuk put yang kedaluwarsa, sebagian besar tidak digulirkan ke posisi baru. Meskipun perdagangan SOL 44% di bawah level tertinggi di bulan Januari, sebagian besar posisi baru telah dipanggil. Namun, posisi baru ini sangat lemah, mengingat SOL termasuk dalam daftar token untuk cadangan strategis kripto yang diumumkan oleh Trump bersama BTC, ETH, XRP, dan ADA.

#BybitLearn #BybitResearch