Ringkasan AI
Tampilkan Lebih Banyak
Pahami konten artikel dengan cepat dan ukur sentimen pasar hanya dalam 30 detik!
Sorotan Utama:
Laporan analisis derivatif kripto mingguan kami mendalami berbagai peristiwa makro, kondisi kripto dan sinyal perdagangan saat ini dari volume perdagangan spot, serta kontrak berjangka, opsi, dan perpetual.
Tahun baru melihat harga spot BTC secara singkat melampaui $100.000, tetapi lonjakan ini memudar setelah laporan JOLTS A.S. mengurangi ekspektasi untuk pemotongan suku bunga oleh the Fed pada tahun 2025. Akibatnya, aset berisiko, termasuk kripto, kehilangan keuntungan awal. Tidak seperti lonjakan sebelumnya, sentimen pasar derivatif belum sangat mendukung pergerakan ini. Secara khusus, volatilitas terealisasi dalam perdagangan kripto adalah sekitar 20 poin lebih rendah daripada volatilitas tersirat dari opsi BTC satu bulan, yang menandai premi volatilitas terbesar sejak pemilihan A.S. 2024 tanpa risiko peristiwa yang jelas.
Volume perdagangan yang lebih rendah berkontribusi pada penurunan volatilitas terealisasi di perpetual, meskipun bunga terbuka tetap stabil. Di opsi, meskipun ada struktur jangka waktu volatilitas yang curam, volatilitas tersirat tenor pendek secara signifikan lebih tinggi daripada volatilitas terealisasi yang diamati selama seminggu terakhir.
Silakan lihat sorotan laporan.
Pasar swap Perpetual telah mengalami penurunan likuiditas yang signifikan selama liburan musim dingin, dengan volume perdagangan menurun tidak hanya pada akhir pekan dan hari libur tetapi sepanjang Desember. Seperti yang disebutkan sebelumnya, volume perdagangan yang lebih rendah sering kali menyebabkan berkurangnya volatilitas harga spot, sebagai bukti selama periode ini. Volatilitas yang disadari telah mencerminkan penurunan aktivitas perdagangan. Sementara itu, bunga terbuka tetap stabil dibandingkan dengan tingkat kedaluwarsa pra-Desember, yang menunjukkan aktivitas lindung nilai yang signifikan secara minimal di pasar swap perpetual.
Pasar opsi ETH menunjukkan preferensi yang jelas untuk opsi call, sedangkan bunga terbuka BTC lebih seimbang setelah berakhirnya kontrak Desember. Serupa dengan ETH, struktur jangka waktu BTC telah menurun di tahun baru, didorong oleh penurunan volatilitas tenor pendek dan peningkatan sedang pada masa kedaluwarsa yang lebih lama. Kesenjangan antara volatilitas tersirat dan terealisasi adalah yang terluas sejak pemilu AS November 2024, menunjukkan bahwa lindung nilai menggunakan opsi sangat mahal.
Tempatkan kontrak terus mendominasi volume perdagangan opsi ETH, meskipun telah ada peningkatan kontrak call sejak tanggal kedaluwarsa yang besar pada Desember. Namun, tahun baru telah melihat penurunan yang menonjol dalam volatilitas terealisasi. Sebagai respons, trader opsi telah meningkatkan struktur istilah volatilitas, tetapi volatilitas jangka pendek tetap lebih dari 15 poin (pada tenor 30 hari) di atas volatilitas terealisasi. Perbedaan ini adalah yang terbesar sejak periode pra-pemilu, ketika premi volatilitas terkait dengan ketidakpastian politik. Sekarang, tanpa peristiwa tertentu, trader tampaknya mengantisipasi potensi lonjakan volatilitas kapan saja.
#BybitLearn #BybitResearch
Tidak Ada Spam. Hanya sekumpulan informasi yang menarik dan terkini dalam semesta kripto