Ringkasan AI
Tampilkan Lebih Banyak
Pahami konten artikel dengan cepat dan ukur sentimen pasar hanya dalam 30 detik!
Setelah flash crash Kamis lalu (5 Feb 2026) mendorong BTC sebentar ke $60K, sentimen di pasar Derivatif semakin memburuk.
Volatilitas tersirat BTC dan ETH jangka pendek melonjak ke level yang terakhir terlihat selama keruntuhan Bursa FTX pada November 2022, karena permintaan untuk perlindungan sisi bawah terhadap penurunan lebih lanjut dalam Harga Spot naik ke level tertinggi multi-tahun.
Penurunan 50+% dalam BTC dari level tertinggi sepanjang masa Oktober 2025 menyeret sisa pasar Kripto turun bersamanya – dengan ETH jatuh di bawah $2.000 dan SOL kembali ke level 2023. Tingkat Pendanaan di sebagian besar Altcoin berkapitalisasi besar berubah menjadi negatif, dengan Tingkat Pendanaan rata-rata 7 hari untuk SOL jatuh ke level terendah sejak Likuidasi 10 Oktober 2025.
Secara khusus, dominasi BTC tetap Stabil meskipun terjadi penurunan, dengan modal mengalir keluar dari pasar Kripto yang lebih luas secara proporsional alih-alih berotasi ke Bitcoin sebagai tempat berlindung yang relatif aman.
Sementara itu, dominasi Altcoin melanjutkan penurunannya dari ~36% di bulan Oktober menjadi ~30% - dengan kapitalisasi besar seperti ETH, XRP, dan BNB semuanya turun lebih dari 60% dari level tertingginya dan SOL turun lebih dari 70%.
Indeks Selera Risiko Block Scholes mengukur tingkat euforia (di atas 1) atau kepanikan (di bawah -1) di pasar Spot. Momentum dalam indeks ini menunjukkan hubungan yang kuat dengan pengembalian Spot.
Minggu lalu telah terlihat pergerakan tajam (whipsaw) besar dalam Harga Spot yang telah memakan korban di pasar Derivatif.
Pada Kamis 5 Feb 2026, Bitcoin mengalami penurunan satu hari terbesarnya sejak keruntuhan Bursa FTX pada November 2022, secara singkat menyentuh $60K dan menghapus semua keuntungan pasca-Trump 2.0. Pada hari Jumat, ia kemudian memulihkan hampir semua kerugian hari sebelumnya dengan cepat dan reli kembali di atas $70K – level yang sejak itu dikonsolidasikan di sekitarnya selama sebagian besar minggu ini.
Dalam edisi laporan kami minggu lalu, kami menyebutkan bahwa meskipun sentimen di pasar Derivatif jelas melemah, trader Opsi belum memperhitungkan tingkat kepanikan atau volatilitas yang sama yang bertepatan dengan penurunan besar sebelumnya dalam Harga Spot.
Saat BTC jatuh sebentar menembus ke bawah pegangan $60K, bagaimanapun, itu berubah.
Volatilitas tersirat At-the-money, ukuran ekspektasi volatilitas ke depan, naik ke level tertingginya sejak kehancuran Kripto November 2022 untuk BTC, dengan volatilitas 7 hari melebihi 100% – tanda yang jelas dari Meningkatnya permintaan dari trader Opsi untuk perlindungan sisi bawah.
Kami melihat pergerakan serupa di pasar Opsi ETH juga, dengan volatilitas jangka pendek mencapai titik paling ekstrem sejak keruntuhan Pasar Bearish 2022.
Oleh karena itu, meskipun tidak mencapai tingkat permintaan yang sama seperti pada tahun 2022, penurunan ke $60K dan sub-$1800 untuk BTC dan ETH masing-masing sudah cukup untuk secara signifikan Meningkat harga opsionalitas dengan trader bersedia membayar Premi ekstrem untuk Opsi Put.
Di luar mata uang utama BTC dan ETH, tekanan sisi Jual dalam Altcoin juga telah mendorong blue-chip besar alts di bawah Tingkat Dukungan multi-tahun.
SOL misalnya turun 38% selama sebulan terakhir, diperdagangkan pada level terendahnya sejak akhir Desember 2023, dengan perusahaan treasury aset digital yang memegang Token tersebut secara kolektif duduk di atas $1,5 Miliar kerugian yang belum direalisasi. Selain itu, DOGE telah memangkas kembali semua keuntungannya sejak kemenangan pemilu Presiden Trump dan Departemen Efisiensi Pemerintah memberikan dorongan untuk Token tersebut, dan sekarang diperdagangkan pada Harga Agustus 2024.
Seperti yang kami sebutkan minggu lalu, satu-satunya yang berkinerja lebih baik di antara Token Altcoin utama adalah Token HYPE Hyperliquid, yang meskipun menderita kerugian minggu lalu, masih naik 16% year-to-date.
Saat Harga Spot BTC turun ke $60K, Tingkat Pendanaan di seluruh Altcoin utama berubah menjadi negatif – sebuah tanda bahwa trader Short sangat bearish sehingga mereka bersedia membayar Premi Berulang untuk mempertahankan Posisi Short mereka. Keyakinan pada Harga yang lebih Rendah itu paling jelas di SOL misalnya, di mana Tingkat Pendanaan rata-rata 7 hari jatuh ke -0,04%, level terendahnya sejak Likuidasi 10 Oktober 2025.
Menariknya, meskipun terjadi penurunan besar pada Harga BTC sendiri, Tingkat Pendanaannya tidak berubah menjadi negatif secara bermakna selama crash, yang dapat menunjukkan bahwa aksi Jual terkonsentrasi di pasar Spot, dan kurang didorong oleh Leverage atau Jumlah besar trader Short yang menumpuk ke dalam Kontrak Futures Perpetual.
Tidak Ada Spam. Hanya sekumpulan informasi yang menarik dan terkini dalam semesta kripto