Ringkasan AI
Tampilkan Lebih Banyak
Pahami konten artikel dengan cepat dan ukur sentimen pasar hanya dalam 30 detik!
Minggu lalu melihat jauh lebih sedikit reli pemulihan pada harga spot dibandingkan minggu sebelumnya. Sebaliknya, BTC anjlok dari $105K terus turun melewati $82K. Hal itu tidak hanya menghapus semua keuntungannya tahun ini, tetapi juga berarti rata-rata investor ETF sekarang benar-benar merugi, dengan rata-rata harga masuk sekitar $89k.
Pergerakan lebih rendah pada harga spot semakin cepat selama 24 jam terakhir menyusul laporan pekerjaan September yang lebih kuat dari perkiraan dan pengumuman dari BLS bahwa tidak akan ada laporan Oktober – kedua berita tersebut dianggap pasar sebagai tanda bahwa Fed mungkin tidak perlu memangkas tingkat suku bunga pada bulan Desember.
Pasar opsi bereaksi seperti yang diharapkan: volatilitas tenor pendek telah meledak lebih tinggi di ujung depan struktur jangka waktu menyusul pergerakan volatilitas terealisasi dan trader menetapkan harga premi yang signifikan untuk opsi put bearish berjangka pendek.
Indeks Selera Risiko Block Scholes mengukur tingkat euforia (di atas 1) atau kepanikan (di bawah -1) di pasar spot. Momentum dalam indeks ini menunjukkan hubungan yang kuat dengan return spot.
Sejak pelepasan leverage pada Oct 10, 2025, pergerakan lebih rendah lebih lanjut pada harga spot telah melihat penurunan lebih lanjut pada open interest dari kontrak swap perpetual berkapitalisasi besar. Lebih dari sebulan kemudian, kami masih menemukan bukti terus menerus dari melemahnya selera trader Bybit ritel untuk membuka kembali posisi yang ditutup pada awal Oktober.
Open interest pada token yang dilacak di bawah ini telah bergerak sideways sekitar $9B dan jauh lebih rendah daripada $16B di posisi notional sebelum Oct 10, 2025. Kurangnya bunga untuk membuka kembali posisi dengan leverage tidaklah mengejutkan.
Menyusul laporan NFP kemarin (Kamis, Nov 20) (yang menunjukkan 119K pekerjaan ditambahkan oleh ekonomi AS pada bulan September, berlawanan dengan ekspektasi 50K, bersama dengan dan sedikit kenaikan dalam tingkat pengangguran), aset-aset berisiko termasuk BTC dan ekuitas AS secara tajam menetapkan harga lebih rendah. Hal itu disebabkan oleh data pekerjaan yang lebih kuat dari perkiraan yang menunjukkan bahwa The Fed mungkin tidak perlu memangkas tingkat suku bunga pada bulan Desember, serta BLS yang mengumumkan ketiadaan laporan pekerjaan bulan Oktober, menambah kekosongan data di The Fed.
Menariknya, terlepas dari kemunduran baru-baru ini pada harga spot, pertama ke $95K kemudian $90K dan sekarang menuju level terendah April 2025, kami belum melihat penurunan besar pada open interest, menunjukkan aksi jual ini mungkin lebih dikaitkan dengan pasar spot, dan bukan posisi dengan leverage.
Pantulan kecil pada harga spot yang kami soroti minggu lalu terbukti sia-sia. Selama seminggu terakhir, BTC telah turun dari $105K terus ke dasar lokal di $83K. Harga spot yang turun di bawah $90K menandai level penting karena beberapa alasan:
Pertama, itu berarti bahwa BTC telah menghapus semua keuntungan tahun berjalannya, sekarang berkinerja jauh di bawah saham teknologi AS, maupun aset safe-haven seperti Gold (Emas).
Kedua, $89K adalah rata-rata harga masuk dari semua aliran masuk ETF sejak peluncurannya, yang berarti rata-rata investor ETF setidaknya untuk sementara waktu mengalami kerugian.
Dengan demikian, tidak mengherankan bahwa kunjungan kembali ke titik terendah yang terakhir terlihat pada April 2025 memicu respons yang sangat bearish di pasar opsi, di mana kemiringan anjlok tajam ke arah put OTM pada BTC. Itu adalah indikasi kuat bahwa para trader bergegas mencari perlindungan sisi bawah terhadap penurunan yang lebih dalam di bawah $83K untuk BTC. Sebagian besar kemiringan bearish tersebut dihargakan sama cepatnya dengan terjadinya, tetapi pasar opsi masih tetap jelas bearish.
Trader opsi BTC menetapkan premi volatilitas tersirat sebesar 10%+ pada opsi put yang berakhir dalam 7 hari ke depan.
Tidak Ada Spam. Hanya sekumpulan informasi yang menarik dan terkini dalam semesta kripto