ETF Spot Bitcoin vs ETF Futures Bitcoin: Apa Perbedaannya?

Mata uang kripto menawarkan berbagai jenis investasi paling lengkap dari semua jenis investasi yang tersedia. Selain membeli Bitcoin secara aktual, investor dapat membeli berbagai derivatif keuangan yang memungkinkan mereka menghasilkan uang secara tidak langsung. Meskipun istilah “ETF Bitcoin” mungkin terdengar agak membingungkan, sebenarnya ETF ini cukup mudah digunakan. Ketika Anda telah memahami cara kerja beragam jenis ETF, banyak peluang investasi fantastis menjadi tersedia bagi Anda. Panduan ini akan membahas ETF spot dan futures Bitcoin serta menjelaskan kepada Anda cara menjadikannya sebagai sarana strategi investasi.

Poin Penting:

• ETF Bitcoin, atau exchange-traded fund Bitcoin, adalah jenis dana investasi yang terdiri dari berbagai aset digital terkait Bitcoin. 

• Tergantung pada jenis ETF Bitcoin, ETF ini dapat menggabungkan berbagai jenis investasi seperti Bitcoin futures, token Bitcoin, dan perusahaan yang terkait dengan Bitcoin ke dalam satu paket. Nilainya akan naik atau turun mengikuti harga Bitcoin.

Apa Itu ETF?

ETF adalah exchange-traded fund. Ini adalah jenis dana investasi yang menggabungkan beberapa aset dalam satu paket. Paket aset tersebut kemudian dibeli dan dijual di bursa, seperti halnya token kripto biasa.

ETF tersedia dalam bermacam bentuk dan nilai. ETF dapat terdiri dari saham, kripto, obligasi, dan komoditas lainnya. Terlepas dari seberapa besar dana yang ada di dalam ETF, nilainya berfluktuasi mengikuti nilai aset dasar. Tidak seperti beberapa jenis dana investasi lainnya, ETF selalu tersedia untuk diperdagangkan, dan harganya dapat naik dan turun mengikuti perubahan kondisi pasar.

Apa Itu ETF Bitcoin?

ETF Bitcoin ah exchange-traded fund yang terdiri dari berbagai aset digital terkait Bitcoin. Tergantung pada jenis ETF, ETF ini dapat menggabungkan berbagai jenis investasi seperti Bitcoin futures, token Bitcoin, dan perusahaan yang terkait dengan Bitcoin ke dalam satu paket. Nilainya akan naik atau turun mengikuti harga Bitcoin.

Exchange-traded fund Bitcoin memungkinkan Anda berinvestasi Bitcoin tanpa harus memiliki mata uang kripto itu sendiri. Contoh, Anda dapat membeli ETF Bitcoin melalui broker Anda, alih-alih membeli token Bitcoin dan menyimpannya di dompet kripto Anda. 

Konsep ETF Bitcoin sudah ada sejak lama, meskipun kehadirannya sendiri masih terbilang baru. Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) baru saja menyetujui beberapa jenis ETF kripto, sementara ETF Bitcoin lainnya masih menunggu persetujuan.

Apa Itu ETF Spot Bitcoin?

ETF spot Bitcoin adalah reksa dana yang menggunakan token Bitcoin aktual sebagai aset digital dasar. Harga ETF spot Bitcoin berkaitan langsung dengan harga Bitcoin, oleh karena itu, memiliki saham dalam ETF spot Bitcoin pada dasarnya seperti memiliki Bitcoin secara aktual.

Contoh, katakanlah exchange-traded fund spot Bitcoin memiliki 10.000 token Bitcoin. Jika ETF spot Bitcoin menerbitkan 10.000 saham, maka setiap saham setara dengan 1 BTC. Pengguna yang memiliki saham akan mendapati bahwa nilai saham mereka tetap sama dengan harga pasar Bitcoin saat pasar naik dan turun.

Bagaimana Cara Kerja ETF Spot Bitcoin?

ETF spot Bitcoin berawal dari sebuah grup yang memutuskan untuk membuat exchange-traded fund. Mereka membeli Bitcoin dan kemudian memberikannya kepada sponsor ETF. Sponsor ETF spot Bitcoin memasukkan token ke dalam reksa dana, membaginya menjadi sejumlah saham tertentu, dan kemudian memberikannya kembali kepada grup untuk didaftarkan di pasar perdagangan publik. Karena ETF spot Bitcoin adalah jenis reksa dana terbuka, ETF ini dapat menerbitkan saham baru dan menambahkan lebih banyak kripto saat permintaan meningkat.

Ketika investor membeli salah satu saham ini, pada dasarnya mereka membeli sejumlah token Bitcoin di dalam ETF spot. Namun, selama pembeli memegang saham ETF, mereka tidak secara aktual memiliki mata uang kripto. Anda bisa menganggap membeli saham ETF seperti membayar seseorang $1 untuk menyimpan satu dolar Anda di dompetnya.

ETF spot Bitcoin mengikuti harga terkini Bitcoin. Nilai reksa dana dan sahamnya terkait langsung dengan Bitcoin dengan rasio satu banding satu. Terkadang, harga ETF spot dapat sedikit berbeda dari nilai Bitcoin dasar. Ketika ini terjadi, investor dapat memanfaatkan perbedaan harga untuk mendapatkan keuntungan. Mekanisme ini membuat ETF mampu mengendalikan harga dan mempertahankan keterkaitan dengan harga Bitcoin.

Keuntungan ETF Spot Bitcoin

Berikut ini adalah beberapa alasan utama mengapa investor sangat tertarik dengan konsep ETF spot Bitcoin.

Kesamaan dengan Investasi Tradisional

Jika Anda baru mengenal dunia Bitcoin, tetapi telah berinvestasi di Bursa Efek New York (NYSE), ETF spot Bitcoin adalah peluang bagus untuk bereksperimen dengan kripto. Daripada harus mempelajari cara membeli Bitcoin, trader dapat mengikuti langkah yang telah umum digunakan untuk membeli saham ETF. Untuk mereka yang enggan menggunakann dompet dan bursa kripto, ETF spot Bitcoin dapat menjadi cara terbaik untuk menghasilkan keuntungan dari kenaikan harga Bitcoin tanpa perlu mengetahui banyak hal tentang kripto. Hal ini membuka kesempatan investasi kripto kepada audiens baru dan membantu meningkatkan minat terhadap Bitcoin.

Kenyamanan

Keuntungan utama lain dari ETF adalah Anda tidak perlu merepotkan diri dengan kepemilikan Bitcoin, kecuali jika Anda ingin menukarkan saham. ETF akan mengelola semua token Anda untuk Anda, sementara Anda mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga. Ketika Anda memilih untuk berinvestasi di ETF spot Bitcoin, Anda tidak perlu repot mengurus detail seperti menyimpan kunci kripto pribadi. Selain itu, ETF spot diregulasi secara ketat dan dijalankan oleh sejumlah perusahaan terkemuka, sehingga Anda mendapatkan jaminan keamanan terbaik tanpa harus menanganinya sendiri.

Tantangan ETF Spot Bitcoin

Meskipun ETF spot Bitcoin memiliki sejumlah keunggulan, ETF ini tidak ideal untuk semua trader. Berikut adalah beberapa potensi masalah yang harus diperhatikan.

Selip Harga

Pada ETF spot Bitcoin, selip harga tidak dapat dihindari. Meskipun harga ETF mengikuti harga token Bitcoin aktual, terdapat beberapa momen ketika nilai ETF tidak dapat mengikuti pasar kripto. Beberapa investor mencoba memanfaatkan penurunan harga ini melalui teknik yang disebut arbitrase. Namun, itu sulit untuk dilakukan, dan volatilitas Bitcoin dapat menyebabkan kerugian bagi Anda. Beberapa orang merasa lebih mudah untuk membeli Bitcoin secara langsung dan menghindari risiko selip harga.

Biaya

ETF umumnya memiliki biaya perdagangan yang lebih tinggi dibandingkan dengan perdagangan kripto itu sendiri di bursa. Sebagai bayaran untuk kenyamanan dan perlindungan ekstra dari ETF, Anda harus membayar lebih mahal kepada penyedia saat membeli saham Anda. Hal ini dapat membuat ETF menjadi sangat mahal untuk trader harian dengan frekuensi transaksi yang tinggi.

Tidak Adanya Persetujuan SEC

Masalah utama lainnya terkait ETF spot Bitcoin adalah ETF ini belum disetujui oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS. Sebenarnya telah ada beberapa upaya dari perusahaan investasi untuk mendapatkan persetujuan ETF, tetapi sejauh ini, tidak ada yang disetujui regulator. Para ahli meyakini bahwa setidaknya akan memakan waktu hingga tahun 2024 sampai akhirnya ETF spot Bitcoin disetujui. Tanpa persetujuan ini, sulit bagi ETF spot Bitcoin untuk menarik perhatian mereka yang melakukan perdagangan di NYSE.

Apa Itu ETF Futures Bitcoin?

ETF Futures Bitcoin adalah reksa dana yang memiliki kontrak futures Bitcoin. Kontrak ini memungkinkan ETF untuk membeli atau menjual Bitcoin dengan harga yang ditetapkan di masa mendatang. Harga saham dalam reksa dana ini akan berubah, tergantung apakah harga Bitcoin membuat kontrak futures terlihat menguntungkan atau tidak.

Ketika Anda membeli ETF kontrak futures Bitcoin, pada dasarnya Anda berspekulasi apakah pasar Bitcoin akan naik atau turun. Contoh, katakanklah ETF futures Bitcoin yang memiliki kontrak untuk membeli 2 BTC pada harga yang telah ditentukan sebesar $30.000 sebelumnya dalam tiga bulan. Jika harga saat ini dari Bitcoin turun menjadi $20.000, nilai ETF akan turun. Namun, jika harga saat ini naik menjadi $40.000, nilai ETF akan meningkat. Nilai saham Anda berubah berdasarkan seberapa besar keuntungan yang mungkin diperoleh ETF.

Bagaimana Cara Kerja ETF Futures Bitcoin?

Pembuatan ETF futures Bitcoin mirip dengan pembuatan ETF spot Bitcoin. Partisipan resmi, yang merupakan pialang terdaftar di AS, membeli sejumlah kontrak futures Bitcoin. Kontrak ini menetapkan bahwa sejumlah Bitcoin akan dijual dengan harga yang telah ditentukan pada tanggal yang telah disepakati. Partisipan resmi kirim kontrak futures ini ke sponsor ETF futures Bitcoin, yang dapat menggabungkan dana tersebut dan membaginya dalam beberapa saham dengan alokasi yang sama. Partisipan resmi kemudian menjual saham reksa dana di pasar.

Setelah ETF futures Bitcoin beredar di pasar terbuka, mekanismenya menjadi sedikit lebih rumit. ETF futures Bitcoin pada dasarnya berfungsi seperti portofolio mini yang telah disusun sebelumnya. Beberapa ETF dirancang untuk mengambil keuntungan dari tren pasar turun, sementara yang lain dibuat untuk mendapatkan keuntungan jika tren pasar naik atau tetap stabil. 

Harga pasar ETF futures Bitcoin dipengaruhi oleh berbagai faktor, seperti tren harga Bitcoin, optimisme investor, dan spesifikasi kontrak futures. Pasokan dan permintaan ETF futures Bitcoin akan memengaruhi nilai secara lebih besar daripada kondisi pasar saat ini.

Keuntungan ETF Futures Bitcoin

Menggunakan ETF futures Bitcoin memberi Anda banyak keuntungan yang bermanfaat.

Mudah Digunakan

Salah satu alasan utama orang suka memilih ETF futures Bitcoin adalah karena ETF ini sangat sederhana dan mudah untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga Bitcoin. Selama Anda dapat mengetahui secara akurat apakah harga Bitcoin akan meningkat atau menurun, Anda cenderung dapat menghasilkan uang dengan ETF futures Bitcoin. Kreator ETF mengurus detail pembelian kontrak aktual dan memilih harga perdagangan Bitcoin, sementara Anda hanya perlu memikirkan apakah harga akan naik atau turun.

Sangat Teregulasi

Ketika Anda berinvestasi di ETF futures Bitcoin, Anda yakin bahwa ETF ini dibuat oleh organisasi keuangan yang resmi dan beroperasi sesuai dengan standar peraturan pemerintah. Terdapat beberapa ETF futures Bitcoin yang telah disetujui oleh SEC, membuatnya menjadi cara yang aman untuk berinteraksi dengan pasar kripto. Anda tidak perlu khawatir tentang regulasi baru yang menjadikannya ilegal, dan Anda juga merasa tenang karena ETF dijalankan oleh grup terkemuka yang akan memberikan layanan secara jujur.

Tantangan ETF Futures Bitcoin

Meskipun ETF futures Bitcoin sangat populer, ETF ini memiliki beberapa potensi kerugian yang perlu Anda ketahui.

Eksposur Bitcoin Tidak Langsung

ETF futures Bitcoin memiliki hubungan tidak langsung dengan Bitcoin itu sendiri. Karena melibatkan beberapa kontrak futures, investor tidak sepenuhnya memiliki komoditas yang dijamin oleh Bitcoin itu sendiri. Performa tidak selalu terkait langsung dengan pasar, sehingga pergerakan harga tidak selalu jelas. Karena harga Bitcoin tidak secara langsung terkait dengan nilai ETF futures Bitcoin, faktor pasar lainnya dapat sangat memengaruhi potensi keuntungan Anda.

Kompleksitas

Meskipun ETF futures Bitcoin cukup mudah digunakan, ada banyak hal yang terjadi di balik layar. Pasar futures menggunakan berbagai konsep matematika dan keuangan yang mungkin sulit dipahami oleh pemula. Tentu saja, Anda tidak perlu memahami semuanya hanya untuk membeli ETF futures Bitcoin biasa. Namun, jika Anda ingin memasukkan banyak uang ke dalam ETF futures Bitcoin, menjadikannya inti dari strategi perdagangan Anda, maka Anda harus melakukan banyak penelitian. Bahkan kesalahan kecil pun dapat mengakibatkan kerugian besar.

ETF Spot Bitcoin vs. ETF Futures Bitcoin

Terdapat beberapa kesamaan antara ETF spot Bitcoin dan ETF futures Bitcoin. Keduanya adalah jenis reksa dana yaitu orang lain mengelola aset dasar untuk Anda, dan keduanya juga diperdagangkan di bursa dan dipengaruhi oleh harga Bitcoin. Namun, terdapat beberapa perbedaan besar di antara keduanya.

• Aset digital dasar: ETF spot dijamin dengan Bitcoin aktual, sedangkan ETF futures dijamin dengan kontrak futures Bitcoin, dan karenanya tidak berkaitan dengan kepemilikan Bitcoin.

• Ketersediaan: Beberapa ETF futures disetujui SEC dan diperdagangkan secara publik, sementara ETF spot masih berjuang untuk mendapatkan persetujuan untuk dijual di pasar AS.

• Variasi harga: Nilai saham ETF spot biasanya mengikuti pergerakan harga Bitcoin, dengan hanya sedikit perbedaan. Harga ETF futures dapat bergerak bebas tergantung pada tanggal kedaluwarsa kontrak dan sentimen pasar.

• Jangka waktu investasi: Kontrak futures berakhir setelah satu bulan, karenanya ETF futures sering kali dianggap sebagai investasi jangka pendek. Sebaliknya, orang cenderung memegang saham ETF spot untuk jangka waktu yang lebih lama.

• Dampak terhadap harga Bitcoin: Karena ETF spot mengharuskan reksa dana untuk membeli Bitcoin secara aktual, pembuatan ETF spot dalam jumlah besar dapat berdampak pada pasar Bitcoin. Karena futures tidak memperdagangkan Bitcoin secara langsung, maka tidak banyak memengaruhi pasar kripto.

• Peluang keuntungan: Investor yang cerdas dapat mendapatkan keuntungan dari volatilitas Bitcoin dengan ETF futures, baik saat pasar bergerak naik maupun turun. Sementara itu, ETF spot hanya memberikan keuntungan jika harga Bitcoin meningkat. Namun, meskipun memberikan beberapa peluang keuntungan tersendiri, ETF futures dapat menjadi lebih berisiko karena pergerakannya kurang dapat diprediksi.

Apakah Ada ETF Spot Bitcoin di Pasar?

Hingga tahun 2023, pasar Amerika Serikat tidak mengizinkan ETF spot Bitcoin. SEC sangat enggan menyetujui ETF spot karena mereka percaya bahwa reksa dana ini rentan terhadap manipulasi. Kendati aplikasi ETF Bitcoin spot pertama kali diajukan pada tahun 2013, SEC telah menolak aplikasi dari berbagai lembaga keuangan.

Namun, berita terbaru menunjukkan bahwa larangan ETF spot ini mungkin akan berubah. Pada bulan Agustus 2023,Pengadilan Banding memutuskan bahwa SEC seharusnya tidak menolak aplikasi ETF spot dari Grayscale Investments. Manajer aset kripto ini berargumen bahwa mereka memiliki perlindungan terhadap manipulasi pasar yang sama dengan ETF futures yang telah disetujui sebelumnya, tetapi SEC masih menolaknya dengan alasan kekhawatiran manipulasi pasar. Kabar baik untuk Grayscale, Pengadilan Banding menyatakan bahwa penolakan SEC ini “sewenang-wenang dan tidak berdasar.”

Keputusan terbaru ini menunjukkan bahwa ETF spot tidak seharusnya memiliki standar yang lebih ketat dibandingkan ETF futures, kecuali SEC dapat membuktikan bahwa ETF spot lebih berisiko. Meskipun SEC memiliki kesempatan untuk mengajukan banding atas keputusan tersebut, banyak ahli hukum percaya bahwa keputusan saat ini akan membuka jalan bagi disetujuinya ETF spot Bitcoin. 

Selain Grayscale, banyak perusahaan lain yang telah mengajukan persetujuan ETF spot tahun ini. Aplikasi tertunda termasuk satu untuk manajer aset terbesar di dunia, Fidelity_® Investments, bersama dengan lembaga terkemuka lainnya seperti BlackRock, WisdomTree, Bitwise^®, dan VanEck^®. Jika SEC bermaksud menolak permohonan lain yang tertunda, mereka harus memberikan alasan yang lebih tepat selain alasan “manipulasi pasar” yang biasa mereka gunakan di masa lalu.

ETF Futures Bitcoin Terbaik

Berikut ini adalah beberapa ETF futures Bitcoin yang diperdagangkan secara publik dan paling populer yang saat ini tersedia untuk investor.

Proshares Bitcoin Strategy ETF

Sebagai ETF futures Bitcoin pertama yang tersedia di Amerika Serikat, Proshares^® Bitcoin Strategy ETF (BITO) merupakan pilihan yang sangat populer. Kebijakan bertujuan untuk memantau performa Bitcoin dan memberikan imbal hasil yang sesuai dengan harganya. Meskipun secara teknis merupakan ETF futures, desainnya menjadikannya ideal untuk investor yang ingin mendapatkan keuntungan saat harga Bitcoin naik.

Proshares Bitcoin Short Strategy ETF

Proshares Bitcoin Short Strategy ETF (BITI) adalah exchange-traded fund inverse yang dirancang untuk memberikan keuntungan untuk investor ketika harga Bitcoin turun. Ini adalah ETF futures Bitcoin terbesar kedua di AS, dengan nilai sekitar $59 juta. BITI adalah opsi yang sangat baik untuk trader yang memprediksi harga pasar Bitcoin akan turun di masa depan.

Valkyrie Bitcoin Strategy ETF

Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF) adalah kontrak futures Bitcoin yang dirancang untuk mengikuti pergerakan harga Bitcoin. Kontrak futures dalam ETF meningkat nilainya seiring dengan meningkatnya harga Bitcoin. Reksa dana futures Bitcoin ini memiliki nilai sekitar $25 juta, dan populer karena performanya yang dapat diandalkan.

ETF Spot Bitcoin vs ETF Futures Bitcoin: Mana Investasi yang Lebih Baik?

Tidak ada jawaban pasti tentang investasi mana yang lebih baik, karena sebagian besar tergantung pada strategi investasi Anda dan bagaimana pendapat Anda tentang aset dasarnya. Investor yang lebih menyukai investasi berisiko tinggi/hasil tinggi dengan likuiditas tinggi akan sering memilih ETF futures Bitcoin. Sementara itu, mereka yang lebih menyukai investasi jangka panjang dengan pertumbuhan moderat mungkin akan memilih ETF spot Bitcoin.

Secara umum, ETF spot cenderung lebih populer dibandingkan ETF futures. Contohnya,mayoritas ETF emas adalah ETF spot emas, bukan ETF futures emas. Kebanyakan investor lebih memilih ETF spot karena lebih stabil dan didasarkan pada aset dasar dengan nilai yang jelas. Ini adalah alasan utama mengapa banyak orang menginginkan ETF spot Bitcoin sejak ETF futures Bitcoin pertama kali diumumkan. Orang sering menganggap ETF spot lebih dapat diandalkan dan kecil kemungkinannya untuk kehilangan semua nilainya.

Namun, perlu diperhatikan bahwa investasi kripto dapat sedikit berbeda dari investasi bursa saham atau forex. Kontrak futures sangat populer di kalangan trader kripto, karenanya konsep ETF futures Bitcoin mungkin akan populer di kalangan investor lebih banyak dari yang diperkirakan.

Kesimpulan

ETF spot Bitcoin atau ETF futures Bitcoin dapat menjadi investasi yang berharga. Semua jenis sarana investasi ini memungkinkan orang untuk berpartisipasi dalam pasar kripto dengan tetap menggunakan praktik investasi tradisional. Selain membuat pasar Bitcoin lebih mudah diakses, ETF spot dan ETF futures juga memberikan beberapa peluang tersendiri untuk mendapatkan keuntungan.