Apa itu Likuidasi Kripto & Bagaimana Cara Menghindarinya?

Mata uang kripto dikenal karena volatilitasnya. Hal ini membuat mereka menjadi target utama likuidasi. Likuidasi, bogeyman perdagangan kripto, terjadi ketika investor tidak dapat memenuhi persyaratan margin untuk posisi leverage mereka. Trader meningkatkan dana yang dapat mereka perdagangkan dengan meminjam dari pihak ketiga — dalam hal ini, bursa. 

Meskipun memanfaatkan atau meminjam dana untuk meningkatkan posisi perdagangan dapat melipatgandakan potensi keuntungan, ini adalah langkah yang sangat berisiko. Anda dapat kehilangan margin atau modal awal jika pasar bergerak melawan posisi leverage Anda.

Artikel ini akan membahas makna likuidasi kripto, cara menghindarinya, dan hal yang harus dilakukan saat itu terjadi. Kita juga akan melihat mengapa lingkungan perdagangan volatil lebih rentan terhadap likuidasi. Mari kita mulai!

Apa Itu Likuidasi Kripto?

Likuidasi mengacu pada proses penjualan aset kripto secara tunai untuk meminimalkan kerugian, terutama jika terjadi kehancuran pasar.

Namun, di ruang kripto, istilah likuidasi terutama digunakan untuk menggambarkan penutupan paksa posisi trader karena kerugian sebagian atau total margin awal trader. Ini terjadi ketika mereka tidak dapat memenuhi persyaratan margin untuk posisi leverage mereka — yaitu, mereka tidak memiliki cukup dana untuk menjaga perdagangan tetap terbuka. Persyaratan margin sering kali kurang didanai ketika ada penurunan harga aset dasar secara tiba-tiba.

Ketika hal ini terjadi, bursa akan menutup posisi secara otomatis, yang mengakibatkan hilangnya dana bagi investor. Tingkat keparahan kerugian ini akan bergantung pada margin awal yang ada dan berapa banyak harganya turun. Dalam beberapa kasus, hal ini dapat menyebabkan total kerugian investasi.

Likuidasi dapat dikategorikan menjadi likuidasi parsial dan total. Misalnya: 

Likuidasi parsial:Likuidasi yang menutup posisi sebagian lebih awal untuk mengurangi posisi dan leverage yang digunakan oleh trader.

Likuidasi total:Menutup posisi hampir semua margin awal trader telah digunakan.

Likuidasi dapat terjadi baik di perdagangan berjangka maupun spot. Meskipun trader harus menyadari bahwa saat membeli kontrak, harga diambil dari aset, bukan aset itu sendiri. Ini berarti fluktuasi keuntungan dan kerugian saat dikonversi kembali ke harga aset saat ini. 

Apa Itu Perdagangan Margin Kripto?

Perdagangan margin kripto adalah proses meminjam uang dari bursa kripto untuk memperdagangkan volume aset yang lebih tinggi. Hal ini dapat memberi trader peningkatan daya beli (atau “leverage”) dan potensi keuntungan yang lebih besar. Dengan kata lain, leverage mengacu pada meminjam dana untuk memasuki posisi yang lebih besar daripada yang diizinkan oleh dana sendiri. Namun, ini juga membawa lebih banyak risiko, karena posisi leverage dapat dilikuidasi dengan cepat jika pasar bergerak melawan Anda.

Untuk membuka posisi perdagangan inmargin, bursa akan mengharuskan Anda untuk memasang sejumlah mata uang kripto atau fiat tertentu (juga dikenal sebagai “margin awal”) sebagai jaminan. Dana ini membantu mengasuransikan pemberi pinjaman terhadap kerugian jika perdagangan menuju ke selatan. Sementara margin pemeliharaan disebut sebagai margin minimum yang diperlukan untuk menjaga posisi tetap terbuka.

Leverage dihitung menggunakan jumlah dana yang dapat Anda pinjam dari bursa relatif terhadap margin awal Anda. Mari mengambil contoh sederhana. Jika Anda memulai dengan margin awal $1.000 dan leverage 10x, itu berarti Anda telah meminjam $9.000 untuk meningkatkan posisi perdagangan Anda dari $1.000 menjadi $10.000.

Tingkat leverage juga menentukan potensi perdagangan untuk menghasilkan atau kehilangan uang. Menggunakan contoh leverage 10x di atas, jika harga aset Anda naik sebesar 5%, Anda mendapatkan $500 (atau 5% dari $10.000) dari posisi perdagangan Anda. Artinya, hanya dengan kenaikan harga sebesar 5%, Anda telah meraih keuntungan sebesar 50% dari margin $1.000 awal Anda. Terdengar menguntungkan, bukan? 

Namun, mata uang kripto sangat volatil, dan harga aset Anda dapat bertumpuk sesaat setelah itu. Jadi, melanjutkan contoh di atas, dengan penurunan harga aset sebesar 5%, Anda telah kehilangan $500, atau 50% dari margin awal Anda, yang berarti kerugian sebesar 50%. 

Tujuan perdagangan adalah untuk menghasilkan keuntungan. Rumus untuk menghitung berapa banyak keuntungan atau kerugian yang dapat Anda dapatkan saat menggunakan leverage sangat sederhana:

Margin awal × (% pergerakan harga × leverage) = keuntungan atau kerugian

Satu catatan penting tentang perdagangan margin kripto: Ketika posisi dilikuidasi, posisi tersebut selalu ditutup pada harga pasar saat ini. Kerugian Anda diperbesar berdasarkan ukuran posisi leverage. Dengan kata lain, jika trader kehilangan $1.000 dari posisi terbuka $10.000, trader kehilangan seluruh margin awalnya. Oleh karena itu, sangat penting untuk mengetahui risiko yang ada sebelum meminjam uang apa pun untuk memperdagangkan mata uang kripto. 

Bagaimana Likuidasi Kripto Terjadi?

Likuidasi terjadi ketika bursa atau broker menutup posisi trader karena tidak lagi dapat memenuhi persyaratan margin. Margin adalah persentase dari total nilai perdagangan yang harus didepositkan kepada pialang untuk membuka dan mempertahankan posisi.

Ketika akun margin trader berada di bawah level yang telah disepakati sebelumnya dengan bursa, posisi akan secara otomatis mulai dilikuidasi. Ketika posisi leverage Anda mencapai ambang batas likuidasi, Anda akan menghadapi "panggilan margin," yang berarti Anda harus menyiapkan lebih banyak margin. Likuidasi cenderung lebih sering terjadi pada kontrak futures, di mana trader menggunakan jumlah leverage yang lebih tinggi.

Pada saat itu, ada dua opsi: Anda dapat menambahkan dana ke margin untuk meningkatkan leverage di atas persyaratan leverage, atau pialang akan secara otomatis melikuidasi posisi Anda.

Melanjutkan contoh margin awal $1.000, katakanlah Anda memasuki perdagangan dengan leverage 10x, yang berarti posisi leverage Anda sekarang adalah $10.000 — yaitu $1.000 dari uang Anda sendiri dan $9.000 yang Anda pinjam dari bursa.

Misalnya, BTC Anda tergelincir sebesar 10%. Posisi Anda sekarang bernilai $9.000. Jika penurunan berlanjut, dan kerugian posisi meningkat, hal itu akan diterapkan pada dana pinjaman. Untuk menghindari kerugian pada modal pinjaman, bursa kemudian akan melikuidasi posisi Anda untuk melindungi uang yang dipinjamkan kepada Anda. Posisi Anda ditutup — dan dengan itu, modal awal Anda sebesar $1.000 akan hilang.

Tidak hanya itu. Bursa biasanya akan mengenakan biaya likuidasi kepada Anda. Idenya adalah untuk mendorong trader menutup posisi mereka sebelum dilikuidasi secara otomatis.

Poin penting yang perlu diketahui adalah bahwa leverage memangkas dua cara: Leverage yang lebih tinggi akan membuat Anda mendapatkan lebih banyak uang saat perdagangan berjalan dengan baik, tetapi hanya memerlukan sedikit pergerakan harga negatif untuk memicu peristiwa likuidasi. Misalnya, posisi perdagangan dengan leverage 50x hanya akan mengambil slide harga 2% untuk memulai likuidasi.

Namun, ada contoh lain di mana bursa sepertiBybit menawarkan margin pemeliharaan yang ditetapkan pada 0,5% dari harga kebangkrutan, bukan harga entri. Itu juga berarti, posisi trader tidak akan dilikuidasi sebagian tetapi hanya akan dilikuidasi jika margin awal memiliki sisa 0,5%. Namun, jika Anda harus menggunakan leverage, Anda mungkin ingin membatasi diri pada jumlah yang dapat Anda kelola. 

Penjelasan Harga Likuidasi

Harga likuidasi adalah titik ketika posisi leverage Anda ditutup secara otomatis. Beberapa faktor yang memengaruhi ambang batas ini antara lain leverage yang digunakan, tingkat margin pemeliharaan, harga mata uang kripto, dan saldo akun yang tersisa. Bursa akan menghitung harga likuidasi untuk Anda, yang mungkin merupakan rata-rata yang diambil dari beberapa bursa besar.

Ketika harga mata uang kripto Anda melebihi ambang batas harga likuidasi, hal itu akan memicu proses likuidasi. Harga mata uang kripto terus berubah, jadi penting untuk terus mengikuti berita terbaru dan memastikan posisi Anda masih menghasilkan keuntungan. Jika tidak, Anda mungkin akan secara otomatis dilikuidasi secara rugi.

Contoh Likuidasi Bitcoin

Seorang trader mungkin perlu melikuidasi Bitcoin mereka untuk menutup posisi short, atau untuk memenuhi kewajiban keuangan lainnya. Ketika hal ini terjadi, trader biasanya akan menjual Bitcoin mereka pada harga pasar saat ini, terlepas dari apakah Bitcoin tersebut di atas atau di bawah harga pembelian awal. Namun, dalam beberapa kasus, trader mungkin terpaksa menjual Bitcoin mereka pada harga di bawah harga pasar. Ini mungkin akhirnya menjadi harga likuidasi, dan biasanya ditentukan oleh bursa tempat Bitcoin dijual.

Pada awal Januari, ketika Bitcoin turun di bawah 43.000, lebih dari $812 juta futuresdilikuidasi, mengakibatkan kerugian besar bagi trader kripto yang lama. Hal ini terjadi karena kerugian sebagian atau total margin awal bagi trader.

Penting untuk diperhatikan bahwa harga likuidasi dapat berubah kapan saja, tergantung pada kondisi pasar saat ini. Jadi, jika Anda berpikir untuk menjual Bitcoin, selalu sebaiknya memeriksa harga likuidasi terbaru sebelum membuat keputusan akhir. Dengan melakukan ini, Anda dapat memastikan bahwa Anda mendapatkan penawaran terbaik.

Likuidasi Paksa vs. Likuidasi: Perbedaan

Istilah “likuidasi” berarti mengonversi aset menjadi uang tunai. Likuidasi paksa dalam perdagangan kripto mengacu pada konversi aset kripto secara tidak sukarela menjadi uang tunai atau setara tunai (seperti koin stabil). Likuidasi paksa terjadi ketika trader gagal memenuhi persyaratan margin yang ditetapkan untuk posisi leverage. Ketika kondisi ini terpenuhi, bursa menjual aset trader secara otomatis untuk menutupi posisi mereka.

Perbedaan utama antara likuidasi dan likuidasi paksa adalah bahwa dalam likuidasi paksa,

posisi trader ditutup secara otomatis oleh pihak ketiga (seperti bursa), saat berada di

likuidasi reguler atau sukarela, trader harus menutupnya. Seorang trader dapat memutuskan untuk mencairkan perdagangan mata uang kripto karena berbagai alasan.

Perbedaan utama lainnya adalah bahwa dalam likuidasi paksa, semua posisi ditutup secara bersamaan, sementara dalam likuidasi sukarela, semua posisi dapat ditutup secara bertahap.

Likuidasi paksa melindungi trader agar tidak menimbulkan kerugian tambahan. Namun, ini juga dapat menjadi kerugian, karena semua posisi ditutup pada saat bersamaan, yang dapat menyebabkan peluang yang terlewatkan. Sebaliknya, likuidasi reguler memberi trader lebih banyak kendali atas posisi mereka karena mereka dapat menutupnya secara bertahap. Namun, ini juga berarti bahwa mereka lebih rentan terhadap kerugian jika pasar bergerak melawan mereka.

Cara Menghindari Likuidasi Kripto

Meskipun selalu ada kemungkinan Anda akan kehilangan uang dalam perdagangan, menggunakan strategi perdagangan pintar seperti menggunakan leverage yang lebih rendah dan memantau margin dapat membantu trader menghindari likuidasi. Bursa kripto juga menawarkan dana asuransi sebagai cara untuk meminimalkan kerugian perdagangan.

Dana Asuransi

Dana asuransi adalah kumpulan dana cadangan yang berfungsi sebagai mekanisme perlindungan terhadap kerugian berlebihan. Ini digunakan untuk menutupi kerugian kontrak. Jadi, ketika posisi trader telah dilikuidasi pada harga yang lebih baik daripada harga kepailitan (yaitu, harga saat kerugian trader sama dengan margin awal mereka), setiap keuntungan masuk ke dana asuransi.

Di sisi lain, jika harga likuidasi kurang dari harga kebangkrutan, kerugian posisi akan melebihi margin awal trader. Dana asuransi kemudian akan menutupi defisit ini (atau ekuitas negatif).

Misalnya, John dan Alice membuka posisi long BTC yang berbeda dengan harga kebangkrutan masing-masing $40.000 dan $39.500. Keduanya memiliki harga likuidasi sebesar $40.200. Oleh karena itu, ketika dilikuidasi, John dilikuidasi sebesar $40.000, sehingga menarik dana asuransinya, sementara Alice dilikuidasi sebesar $39.500 dengan tambahan dana asuransi berdasarkan harga perdagangan terakhir sebesar $39.800.

Strategi Keluar Likuidasi

Dana asuransi adalah jaring pengaman yang melindungi trader yang bangkrut dari kerugian yang tidak menguntungkan. Namun, menggunakan strategi keluar likuidasi dapat mencegah risiko ini. Tujuan rencana keluar adalah untuk meminimalkan jumlah uang yang hilang. 

Contoh strategi keluar likuidasi meliputi penggunaan pesanan batas, penghentian kerugian, atau penghentian kerugian untuk menutup posisi sebelum likuidasi terjadi. 

Stop-loss:Menggunakan order stop-loss iniberarti trader memilih untuk menutup posisi dengan pesanan pasar setelah harga terakhir yang diperdagangkan mencapai harga yang telah ditentukan sebelumnya. Pesanan stop rugi berfungsi sebagai jaring pengaman untuk membatasi potensi kerugian yang melampaui harga entri. 

Trailing stop-loss: Ini mengacu pada pengaturan pesanan stop-loss mengikuti harga perdagangan terakhir pada jarak dan arah harga yang telah ditentukan sebelumnya. Jadi ketika harga perdagangan terakhir mencapai puncak dan hanya bergerak ke satu arah, maka hal itu akan memicu trailing stop. Oleh karena itu, membatasi kerugian dan meningkatkan keuntungan yang belum terealisasi ketika harga pasar bergerak sesuai keinginan Anda.

Mengurangi leverage, bahkan secara perlahan, juga merupakan cara untuk memerangi likuidasi. Namun, langkah pertama adalah melacak harga likuidasi, dan seberapa dekat posisi Anda sehingga tidak dapat menutupi margin. 

Kesimpulan

Sebelum terjun ke perdagangan kripto, pastikan Anda memahami apa itu likuidasi dan cara menghindarinya. Likuidasi Kripto terjadi ketika investor tidak dapat memenuhi persyaratan margin untuk posisi leverage mereka. Trader meningkatkan dana yang dapat mereka perdagangkan dengan meminjam dari bursa.

Meskipun memanfaatkan atau meminjam dana untuk meningkatkan posisi perdagangan dapat melipatgandakan potensi keuntungan, ini adalah langkah yang sangat berisiko, dan dapat memperbesar kerugian Anda. Namun, Anda dapat menghindari likuidasi dengan mengawasi margin Anda, memanfaatkan secara wajar, dan menggunakan alat perdagangan seperti stop-loss dan pesanan terbatas.