Apa Itu Aset Dunia Nyata (RWA) dalam Kripto?

Aset dunia nyata (RWA) mencakup perkiraan nilai gabungan lebih dari $300 triliun, dan mereka menghadirkan peluang untuk menghasilkan hasil di DeFi. Aset-aset ini terkait dengan investasi dengan nilai dunia nyata, menjadikannya cara yang bagus untuk memanfaatkan teknologi blockchain untuk mendapatkan keuntungan finansial. Postingan blog ini akan mengeksplorasi hal yang membedakan RWA dari aset digital lain dan menyoroti beberapa proyek RWA yang paling menjanjikan untuk ditonton pada tahun 2023.

Takeaway Utama:

• Aset dunia nyata berwujud dan ada di dunia fisik — misalnya, real estat, emas, atau seni — dan di-tokenisasi dan dibawa secara on-chain untuk digunakan di DeFi.

• NFT aset dunia nyata adalah token yang tidak dapat dipertukarkan yang mewakili hak kepemilikan unik atas aset fisik, sekaligus memberikan solusi penyimpanan dan autentikasi yang aman.

• RWA di DeFi dapat menawarkan sumber hasil yang berkelanjutan dan beragam serta peluang investasi baru dengan menjembatani kesenjangan antara keuangan tradisional dan kripto.

Apa Itu Aset Dunia Nyata dalam Kripto?

Aset dunia nyata (real world asset/RWA) dalam kripto adalah aset yang ada di dunia fisik, tetapi telah didigitalisasi dan tersedia (tokenized) untuk digunakan dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi). DeFi adalah ekosistem aplikasi keuangan yang berjalan di jaringan blockchain, seperti Ethereum, tanpa perantara atau otoritas terpusat. DeFi bertujuan untuk menciptakan sistem keuangan yang lebih transparan dan inklusif dengan memanfaatkan kontrak pintar, kriptografi, dan jaringan peer-to-peer (P2P).

RWA dalam kripto dapat dibagi menjadi dua jenis: dapat di fungible dan tidak dapat di-fungible. Aset yang dapat dipertukarkan dan dibagi, artinya Anda dapat menukar satu unit dengan unit lain dari aset yang sama tanpa kehilangan nilai. Contohnya meliputi stablecoin, token digital yang dipatok ke mata uang fiat atau aset lainnya, atau komoditas token, seperti emas atau minyak. 

Aset yang tidak dapat dipertukarkan bersifat unik dan tidak dapat dibagi. Setiap unit aset memiliki karakteristik dan nilai yang berbeda. Salah satu contohnya adalah NFT (token yang tidak dapat dipertukarkan), yaitu token digital yang mewakili hak kepemilikan atas aset fisik atau digital tertentu, seperti seni, musik, atau barang koleksi.

Bagaimana NFT Aset Dunia Nyata Berbeda?

NFT aset dunia nyata adalah token digital unik yang menandakan kepemilikan aset fisik. Tidak seperti aset digital lainnya, seperti mata uang kripto atau item virtual, NFT aset dunia nyata secara langsung terkait dengan dunia nyata. Karakteristik ini menghadirkan keuntungan dan tantangan tertentu yang membedakannya dari NFT lain. Beberapa keuntungan NFT aset dunia nyata meliputi hal-hal berikut.

• Kelangkaan dan asal-usul: NFT RWA dapat menetapkan kelangkaan digital dan memberikan bukti kepemilikan aset fisik yang melimpah atau sulit diverifikasi. Mereka membuat catatan digital kepemilikan dan nilai pada blockchain dengan mensertifikasi keaslian dan kepemilikan item seperti karya seni atau barang koleksi.

• Peningkatan likuiditas dan akses: Dengan menggunakan NFT, aset fisik yang biasanya sulit untuk dijual atau diakses sekarang memiliki metode kepemilikan dan tradeability baru. Hal ini juga memungkinkan untuk membagi aset menjadi unit yang lebih kecil, yang dapat dijual dan dibeli oleh banyak orang di seluruh dunia di pasar global, menurunkan penghalang untuk masuk, dan meningkatkan likuiditas aset.

• Membuka nilai: Aset fisik yang kurang dimanfaatkan dapat diubah menjadi sumber hasil melalui penggunaan NFT yang inovatif. Misalnya, pemilik aset tersebut dapat menghasilkan pendapatan pasif dengan meminjamkan atau menyewakannya kepada pengguna lain di platform DeFi, atau menggabungkannya dengan elemen digital lain untuk menciptakan bentuk ekspresi atau utilitas baru.

Beberapa tantangan NFT aset dunia nyata adalah sebagai berikut.

• Mengamankan hak kepemilikan: Solusi hukum dan teknis diperlukan untuk memastikan keberlakuan dan keamanan hak kepemilikan. Kerangka hukum yang jelas diperlukan untuk NFT guna menentukan transfer, penegakan, atau pencabutan hak kepemilikan jika terjadi sengketa atau penipuan. Mekanisme yang andal seperti kode batang atau kunci pintar diperlukan untuk menautkan token digital dengan aset fisik.

• Lingkungan regulasi dan kepatuhan yang kompleks: Menavigasi ketidakpastian regulasi dan masalah kepatuhan dapat terbukti sulit bagi mereka yang bertransaksi di NFT. Mereka harus mempertimbangkan berbagai undang-undang dan peraturan, tergantung pada lokasi fisik aset serta lokasi operasi jaringan pembeli, penjual, dan blockchain. Undang-undang tersebut dapat mengawasi pajak, antipencucian uang, atau sekuritisasi.

• Ketergantungan pada kepercayaan: Proses tokenisasi bergantung pada kepercayaan dan reputasi di antara pihak-pihak yang terlibat. Dalam hal NFT, keakuratan representasi aset fisik, penyimpanan yang aman, verifikasi yang tepat, penetapan harga yang adil, dan transfer yang aman semuanya bergantung pada kejujuran dan kompetensi originator aset, kustodian, auditor, platform, dan jaringan.

Menganalisis RWA di DeFi: Bagaimana Cara Digunakan untuk Menghasilkan Hasil?

Penggunaan RWA di DeFi dapat menghasilkan hasil dengan memanfaatkan keuntungan keuangan tradisional dan kripto. Dengan tokenisasi aset fisik dan membawanya secara on-chain, RWA di DeFi dapat menawarkan:

• Sumber hasil yang berkelanjutan dan beragam: Berinvestasi dalam aset dunia nyata melalui DeFi dapat menawarkan imbal hasil yang stabil dan dapat diprediksi, karena arus kas dan jaminan dari sumber seperti pembayaran bunga pinjaman atau dividen dari saham mendukung aset ini. RWA di DeFi juga dapat digunakan untuk mendiversifikasi portofolio dengan memberikan eksposur ke berbagai kelas aset dan pasar yang tidak terkait dengan mata uang kripto, sehingga membantu menyeimbangkan profil pengembalian risiko.

• Peluang baru untuk investasi dan inovasi: Penggunaan RWA DeFi berpotensi membuka nilai segar dan membuka pasar baru untuk aset fisik yang sering kali diabaikan oleh keuangan tradisional, seperti barang koleksi ceruk, proyek dampak sosial, atau pasar berkembang. Tokenisasi RWA di DeFi menawarkan cara baru dan menarik bagi orang-orang untuk berinteraksi dengan aset fisik mereka, termasuk pembangunan komunitas, personalisasi, dan bahkan gamifikasi.

Tergantung pada jenis aset dan platform, ada berbagai cara untuk menggunakan konsep RWA di DeFi untuk menghasilkan hasil. Beberapa metode umum adalah sebagai berikut.

• Peminjaman dan peminjaman: RWA dapat berfungsi sebagai instrumen jaminan atau utang pada platform pinjaman. Platform ini memungkinkan pengguna untuk meminjam atau meminjamkan kripto (atau mata uang fiat) pada suku bunga variabel atau tetap. Pengguna dapat mendepositkan real estate atau emas token mereka sebagai jaminan, dan meminjam stablecoin. Atau, pengguna dapat meminjamkan stablecoin mereka kepada peminjam melalui pinjaman token yang didukung oleh bisnis atau mobil.

• Perdagangan dan Investasi: Anda dapat menggunakan RWA sebagai alat perdagangan atau investasi di platform bursa yang memungkinkan pembelian atau penjualan mata uang kripto atau fiat pada tarif pasar saat ini. Misalnya, Anda dapat membeli atau menjual saham atau obligasi token di bursa terdesentralisasi (DEX). Anda juga dapat berinvestasi dalam dana atau indeks token yang mengikuti kinerja pengumpulan RWA.

• Staking dan bertani: RWA di DeFi dapat digunakan untuk staking atau instrumen pertanian di platform hadiah yang memungkinkan pengguna untuk mendapatkan token atau biaya tambahan dengan mengunci token mereka untuk sementara waktu, atau memberikan likuiditas ke pool. Misalnya, pengguna dapat men-stake kredit atau karya karbon token mereka di platform tata kelola dan mendapatkan token tata kelola atau hak suara. Atau, pengguna dapat menanam obligasi atau komoditas Perbendaharaan A.S. token mereka pada platform hasil dan mendapatkan token hasil atau biaya transaksi.

5 Proyek RWA Teratas pada 2023

Ada beberapa proyek RWA di DeFi dengan visi, strategi, dan ceruk yang berbeda. Berikut adalah proyek RWA teratas pada tahun 2023 yang harus diperhatikan.

• Unikura: Unikura adalah pasar bagi web3 yang menyatukan kolektor di seluruh dunia dengan koleksi unik dari Jepang, seperti mainan vintage, buku manga, dan figur anime. Menggunakan kekuatan NFT, Unikura menciptakan kelangkaan dan asal digital untuk barang koleksi ini dan menyediakan solusi penyimpanan dan autentikasi yang aman.

Pengguna dapat membayar dengan dompet kripto seperti MetaMask, sehingga tidak merepotkan pembayaran internasional. Unikura juga memiliki komunitas Discord bagi pengguna untuk berbagi informasi terbaru tentang koleksi baru, berpartisipasi dalam percakapan eksklusif, dan menikmati keuntungan dunia nyata. Proyek saat ini dalam versi beta tertutup dan menawarkan diskon khusus untuk NFT.

• Sentrifuga: Protokol Sentrifuga memungkinkan originator aset untuk mendapatkan likuiditas dari DeFi dengan melakukan tokenisasi RWA mereka, seperti hipotek, faktur, atau royalti. Kemampuan ini dicapai melalui sistem dua token: Token timah mewakili investasi dengan imbal hasil rendah yang aman, sedangkan token Drop mewakili investasi dengan risiko yang lebih tinggi dan imbal hasil yang lebih tinggi. Pengguna dapat berinvestasi dalam token ini menggunakan stablecoin seperti Dai atau USDC dan mendapatkan bunga dari arus kas dasar. Token asli Centrifuge, CFG, adalah untuk tata kelola dan hadiah.

• Keuangan Maple: Maple adalah platform andal yang menawarkan mata uang kripto dan kumpulan pinjaman RWA. Hal ini memungkinkan dana kripto dan market maker untuk meminjam modal dari pemberi pinjaman, yang mendepositkan stablecoin ke dalam kumpulan pinjaman. Perusahaan dan UKM fintech dapat menggunakan Maple untuk melakukan tokenisasi RWA mereka dan menggunakannya sebagai jaminan untuk meminjam stablecoin dari kumpulan pinjaman. Setiap kumpulan pinjaman dikelola oleh delegasi kumpulan yang bertanggung jawab untuk menanggung, melayani, dan memantau pinjaman. Token asli Maple, MPL, digunakan untuk tata kelola dan hadiah.

• Goldfinch: Goldfinch adalah platform kredit yang beroperasi tanpa perantara atau jaminan, memungkinkan siapa pun untuk meminjamkan ke pasar negara berkembang. Ini mengikuti model tiga tingkat di mana Pool Peminjam, yang terdiri dari pemohon yang mencari pinjaman, didukung oleh pemberi pinjaman atau pendukung yang menyediakan modal. Auditor, yang ahli dalam analisis kredit, menilai kelayakan kredit dari Pool Peminjam. Pengguna Goldfinch dapat memperoleh bunga dengan meminjamkan Pool Peminjam yang menawarkan pinjaman yang didukung RWA. Token asli protokol kredit adalah GFI.

• Koin Kredit: Creditcoin adalah platform yang memfasilitasi koneksi antara pemberi pinjaman dan peminjam dari berbagai blockchain dan kelas aset. Dengan Creditcoin, pengguna dapat meminjamkan atau meminjam aset token apa pun, seperti mata uang kripto, fiat, saham, obligasi, atau RWA. Sistem ini beroperasi pada kontrak pintar yang secara otomatis cocok dengan pemberi pinjaman dan peminjam berdasarkan preferensi dan profil risiko mereka. Token aslinya adalah CTC.

Seberapa Berkelanjutan Penggunaan RWA dalam Kripto?

Keberlanjutan penggunaan RWA di dunia kripto bergantung pada beberapa faktor penting. Salah satu aspek penting adalah ketaatan platform dan penerbit RWA terhadap undang-undang dan peraturan yang relevan di yurisdiksi mereka, termasuk mendapatkan lisensi dan persetujuan yang diperlukan. Langkah ini akan memastikan legitimasi dan perlindungan token RWA dan pemegangnya. 

Reputasi dan kepercayaan para pihak yang terlibat dalam proses tokenisasi juga sangat penting untuk penggunaan RWA dalam kripto. Selain memastikan keamanan dan ketersediaan aset, mereka juga harus memberikan informasi yang transparan dan akurat tentang aset serta penilaian, risiko, dan kinerja aset. 

Teknologi blockchain yang digunakan untuk tokenisasi RWA harus kuat, dapat dioperasikan bersama, dan kompatibel dengan blockchain dan protokol lainnya, terutama yang terkait dengan DeFi. Hal ini akan memungkinkan pemegang token RWA untuk memanfaatkan aset mereka dengan strategi DeFi yang berbeda.

Batasan RWA

Namun, penggunaan RWA dalam kripto juga menghadapi tantangan dan kendala yang harus diatasi untuk mencapai potensi penuhnya.

• Ketidakpastian regulasi dan masalah kepatuhan: Undang-undang dan peraturan yang mengatur RWA bervariasi berdasarkan jenis aset, lokasi, yurisdiksi, serta platform dan jaringan yang digunakan untuk tokenisasi. Sayangnya, peraturan ini mungkin tidak jelas atau tidak konsisten satu sama lain, sehingga mengakibatkan ambiguitas dan kompleksitas hukum. Hal ini juga dapat berubah seiring waktu atau berbeda antar wilayah.

• Masalah penegakan hukum dan keamanan: Langkah hukum dan teknis harus diterapkan untuk memastikan bahwa hak kepemilikan token valid, aman, dan dapat diberlakukan dalam konteks digital dan fisik. Kebutuhan ini memerlukan kerangka hukum yang jelas yang menguraikan cara hak kepemilikan ditransfer, diberlakukan, dan dicabut jika terjadi sengketa atau penipuan. Ini juga melibatkan mekanisme andal yang menghubungkan token digital ke aset fisik, seperti kode batang atau kunci pintar. Namun, mengeksekusi dan mempertahankan solusi ini dapat menjadi sulit, yang menyebabkan risiko hukum dan teknis untuk RWA.

• Masalah skalabilitas dan kepercayaan: Keberhasilan RWA tergantung pada keandalan dan skalabilitas platform dan jaringan yang memungkinkan tokenisasi. Harus ada kapasitas, kecepatan, dan keamanan yang cukup untuk mengelola kompleksitas, volume, dan berbagai transaksi serta data yang terlibat. Selain itu, kepercayaan dan reputasi sangat penting di antara semua pihak yang terlibat dalam proses tokenisasi, termasuk platform dan jaringan aset, originator, kustodian, dan auditor, untuk memastikan bahwa RWA direpresentasikan secara akurat, berharga wajar, dan ditransfer dengan aman. Tantangan ini mungkin sulit untuk diselesaikan atau diverifikasi, yang mengakibatkan hambatan skalabilitas dan masalah kepercayaan.

Apa Selanjutnya untuk Tokenisasi RWA?

Tokenisasi RWA siap untuk pertumbuhan dan adopsi yang signifikan di tahun-tahun mendatang, menghadirkan peluang baru untuk menghasilkan hasil, manajemen risiko, dan inovasi. Tren ini diperkirakan akan meluas ke instrumen keuangan seperti obligasi korporat, ekuitas, dan derivatif, sehingga menghasilkan waktu penyelesaian yang lebih cepat, biaya yang lebih rendah, dan likuiditas yang lebih tinggi untuk pasar ini. Matrixport, platform aset digital, telah meluncurkan tagihan perbendaharaan jangka pendek (STBT) token di blockchain Ethereum dan Stellar, sehingga memberi investor akses ke tarif bebas risiko tanpa kesulitan dalam melakukan dan menyelesaikan perdagangan tradisional.

Aset fisik juga menawarkan peluang. MakerDAO, protokol pinjaman terdesentralisasi, telah bermitra dengan Huntingdon Valley Bank (HVB) untuk menggunakan properti real estat komersial sebagai jaminan untuk protokol kripto asli.

Peningkatan integrasi dan interoperabilitas antara token RWA dan protokol DeFi akan memungkinkan pemegang token RWA untuk memanfaatkan aset mereka dalam berbagai strategi DeFi, termasuk meminjam, meminjam, menukar, dan staking. Otoritas Moneter Singapura telah meluncurkan program percontohan bernama Project Guardian, yang melibatkan tokenisasi obligasi dan deposit yang dapat digunakan dalam pool likuiditas yang diizinkan di Polygon.

Platform dan proyek yang memfasilitasi pembuatan, penerbitan, dan manajemen token RWA akan mendorong inovasi dan eksperimen lebih lanjut di bidang ini, mengurangi hambatan entri, dan mendorong beragam pemangku kepentingan untuk berpartisipasi. 

Polkastarter adalah contoh dari platform tersebut, menyediakan launchpad terdesentralisasi yang menawarkan kumpulan token lintas rantai dan lelang.

Kesimpulan

Tokenisasi aset dunia nyata (RWA) dari aset fisik menghadirkannya secara on-chain dan dapat mendorong lebih banyak nilai serta inovasi dalam ruang kripto dan sistem keuangan tradisional. Melakukan hal tersebut menghadirkan peluang baru untuk investasi dan inovasi, sumber hasil yang berkelanjutan dan beragam, serta cara baru untuk berinteraksi dengan aset fisik. Namun, pendekatan ini juga menghadapi tantangan seperti ketidakpastian regulasi, penegakan hukum, skalabilitas, dan masalah kepercayaan yang perlu ditangani melalui pengembangan dan inovasi lebih lanjut. 

#Bybit #BahteraKripto