Qu’est-ce que la liquidation de cryptomonnaies et comment l’éviter ?

Les cryptomonnaies sont connues pour leur volatilité. Cela en fait des cibles privilégiées pour la liquidation. La liquidation, véritable épouvantail du trading de cryptomonnaies, survient lorsqu'un investisseur ne peut pas satisfaire aux exigences de marge pour sa position à effet de levier. Les traders augmentent les fonds dont ils disposent pour effectuer des transactions en empruntant auprès d'un tiers — en l'occurrence, une bourse. 

Bien que l'effet de levier ou l'emprunt de fonds pour accroître ses positions commerciales puisse multiplier les gains potentiels, il s'agit d'une opération très risquée. Vous pourriez perdre votre marge initiale ou votre capital si le marché évolue défavorablement à votre position à effet de levier.

Cet article explorera la signification de la liquidation de cryptomonnaies, comment l'éviter et que faire lorsqu'elle survient. Nous examinerons également pourquoi les environnements de marché volatils sont plus sujets à la liquidation. Commençons !

Qu'est-ce que la liquidation de cryptomonnaies ?

La liquidation désigne le processus de vente d'actifs cryptographiques contre des liquidités afin de minimiser les pertes, notamment en cas de krach boursier.

Toutefois, dans le secteur des cryptomonnaies, le terme liquidation est principalement utilisé pour décrire la fermeture forcée de la position d'un trader en raison de la perte partielle ou totale de sa marge initiale. Cela se produit lorsqu'ils ne peuvent pas satisfaire aux exigences de marge pour leur position à effet de levier, c'est-à-dire lorsqu'ils ne disposent pas de fonds suffisants pour maintenir la position ouverte. Les exigences de marge sont souvent insuffisantes en cas de chute soudaine du prix de l'actif sous-jacent.

Dans ce cas, la bourse clôturera automatiquement la position, entraînant une perte de fonds pour l'investisseur. L’ampleur de cette perte dépendra de la marge initiale en place et de l’importance de la baisse de prix. Dans certains cas, cela peut entraîner une perte totale de l'investissement.

Les liquidations peuvent être classées en liquidations partielles et liquidations totales. Par exemple : 

Liquidation partielle :Liquidation qui clôture partiellement une position de manière anticipée afin de réduire la position et l’effet de levier utilisés par un trader.

Liquidation totale :Clôture d’une position lorsque la quasi-totalité de la marge initiale d’un trader a été utilisée.

La liquidation peut intervenir aussi bien sur le marché à terme que sur le marché au comptant. Les traders doivent toutefois savoir que lors de l'achat d'un contrat, le prix est calculé à partir de l'actif et non à partir de l'actif lui-même. Cela se traduit par la fluctuation du profit et de la perte lorsqu'ils sont reconvertis au prix actuel de l'actif. 

Qu'est-ce que le Margin Trading de cryptomonnaies ?

Le trading sur marge de cryptomonnaies consiste à emprunter de l'argent auprès d'une plateforme d'échange de cryptomonnaies pour trader un volume plus important d'actifs. Cela peut offrir au trader un pouvoir d'achat accru (ou « effet de levier ») et un potentiel de profits plus importants. En d'autres termes, l'effet de levier consiste à emprunter des fonds pour prendre une position plus importante que ne le permettent les fonds propres. Cependant, elle comporte également plus de risques, car les positions à effet de levier peuvent être liquidées rapidement si le marché évolue en votre défaveur.

Pour ouvrir une position de trading surmarge, la plateforme d'échange vous demandera de déposer un montant spécifié de cryptomonnaie ou de monnaie fiduciaire (également appelé « marge initiale ») en garantie. Ces fonds permettent de protéger le prêteur contre les pertes en cas d'échec de la transaction. La marge de maintien est appelée la marge minimale requise pour maintenir une position ouverte.

L’effet de levier est calculé en fonction du montant des fonds que vous pouvez emprunter auprès d’une bourse par rapport à votre marge initiale. Prenons un exemple simple. Si vous commencez avec une marge initiale de 1 000 $ et un effet de levier de 10x, cela signifie que vous avez emprunté 9 000 $ pour augmenter votre position de trading de 1 000 $ à 10 000 $.

Le degré d'effet de levier détermine également le potentiel d'une transaction à générer des gains ou des pertes. En utilisant l'exemple d'un effet de levier de 10x ci-dessus, si le prix de votre actif augmente de 5 %, vous avez gagné 500 $ (ou 5 % de 10 000 $) grâce à votre position de trading. Autrement dit, avec une augmentation de prix de seulement 5 %, vous avez réalisé un bénéfice net de 50 % de votre marge initiale de 1 000 $. Ça a l'air lucratif, non ? 

Mais les cryptomonnaies sont réputées pour leur volatilité, et le prix de votre actif pourrait s'effondrer du jour au lendemain. Pour reprendre l'exemple ci-dessus, avec une baisse de 5 % du prix de votre actif, vous avez perdu 500 $, soit 50 % de votre marge initiale, ce qui se traduit par une perte de 50 %. 

L'objectif du trading est de réaliser un profit. La formule pour calculer vos gains ou pertes potentiels liés à l'effet de levier est simple :

Marge initiale × (variation de prix en % × effet de levier) = profit ou perte

Remarque importante concernant le trading de cryptomonnaies sur marge : Lorsque des positions sont liquidées, elles sont toujours clôturées au prix du marché en vigueur. Vos pertes sont amplifiées par l'importance de la position à effet de levier. Autrement dit, si le trader perd 1 000 $ sur une position ouverte de 10 000 $, il perd la totalité de sa marge initiale. Il est donc essentiel d'être conscient des risques encourus avant d'emprunter de l'argent pour investir dans les cryptomonnaies. 

Comment se déroule une liquidation de cryptomonnaies ?

La liquidation intervient lorsqu'une bourse ou une société de courtage clôture la position d'un trader parce que celui-ci ne peut plus satisfaire aux exigences de marge. La marge est le pourcentage de la valeur totale de la transaction qui doit être déposé auprès du courtier pour ouvrir et maintenir une position.

Lorsque le solde du compte sur marge d'un trader passe en dessous d'un niveau préalablement convenu avec la bourse, les positions sont automatiquement liquidées. Lorsque votre position à effet de levier atteint le seuil de liquidation, vous ferez face à un « appel de marge », ce qui signifie que vous devrez fournir une marge supplémentaire. Les liquidations sont plus fréquentes sur les contrats à terme, où les traders utilisent un effet de levier plus important.

À ce stade, deux options s'offrent à vous : Soit vous ajoutez des fonds à votre marge pour ramener votre effet de levier au-dessus du niveau requis, soit le courtier liquidera automatiquement votre position.

Pour reprendre notre exemple d'une marge initiale de 1 000 $, supposons que vous ayez effectué une transaction avec un effet de levier de 10x, ce qui signifie que votre position à effet de levier s'élève désormais à 10 000 $ — c'est-à-dire 1 000 $ de votre propre argent et 9 000 $ que vous avez empruntés à la bourse.

Supposons que votre BTC ait baissé de 10 %. Votre position vaut actuellement 9 000 $. Si la baisse se poursuit et que les pertes sur la position augmentent, cela s'appliquera aux fonds empruntés. Pour éviter toute perte sur le capital emprunté, la bourse liquiderait alors votre position afin de protéger l'argent qui vous a été prêté. Votre position est clôturée — et avec elle, votre capital initial de 1 000 $ est perdu.

Ce n'est pas tout. Les plateformes d'échange vous factureront généralement des frais de liquidation. L'idée est d'inciter les traders à clôturer leurs positions avant leur liquidation automatique.

Il est essentiel de comprendre que l'effet de levier fonctionne dans les deux sens : Un effet de levier plus important vous permettra de gagner plus d'argent lorsque l'opération se déroule bien, mais un léger mouvement de prix négatif suffit à déclencher une liquidation. Par exemple, une position de trading avec un effet de levier de 50x ne nécessitera qu'une baisse de prix de 2 % pour déclencher une liquidation.

Cependant, il existe d'autres cas où des plateformes d'échange commeBybit proposent une marge de maintienfixée à 0,5 % du prix de faillite au lieu du prix d'entrée. Cela signifie également que la position d'un trader ne sera pas liquidée partiellement, mais seulement si la marge initiale reste inférieure à 0,5 %. Toutefois, si vous devez absolument recourir à l'effet de levier, vous voudrez peut-être vous limiter à un montant que vous pouvez gérer. 

Explication du prix de liquidation

Leprix de liquidationest le point auquel vos positions à effet de levier sont automatiquement clôturées. Parmi les facteurs qui influent sur ce seuil, on peut citer l'effet de levier utilisé, le taux de marge de maintien, le prix de la cryptomonnaie et le solde restant sur le compte. Les plateformes d'échange calculeront pour vous le prix de liquidation, qui peut correspondre à une moyenne calculée à partir des données de plusieurs grandes plateformes.

Lorsque le prix de votre cryptomonnaie dépasse le seuil de liquidation, le processus de liquidation est déclenché. Les prix des cryptomonnaies fluctuent constamment, il est donc important de se tenir au courant des dernières actualités et de s'assurer que vos positions restent rentables. Autrement, vous risquez de vous retrouver automatiquement liquidé à perte.

Exemples de liquidation de bitcoins

Un trader peut avoir besoin de liquider ses Bitcoins pour couvrir une position courte ou pour faire face à d'autres obligations financières. Dans ce cas, le trader vend généralement ses Bitcoins au prix du marché actuel, qu'il soit supérieur ou inférieur au prix d'achat initial. Cependant, dans certains cas, un trader peut être contraint de vendre ses Bitcoins à un prix inférieur au cours du marché. Il peut s'agir du prix de liquidation, et il est généralement déterminé par la plateforme d'échange sur laquelle le Bitcoin est vendu.

Début janvier, lorsque le Bitcoin est tombé sous la barre des 43 000 dollars, plus de812 millions de dollars de contrats à terme sur cryptomonnaiesont été liquidés, entraînant d'importantes pertes pour les investisseurs en cryptomonnaies ayant un long terme. Cela s'est produit en raison d'une perte partielle ou totale de la marge initiale des traders.

Il est important de noter que le prix de liquidation peut changer à tout moment, en fonction des conditions actuelles du marché. Si vous envisagez de vendre vos Bitcoins, il est toujours judicieux de vérifier le dernier prix de liquidation avant de prendre une décision définitive. En procédant ainsi, vous vous assurez d'obtenir la meilleure offre possible.

Liquidation forcée vs. liquidation : Différences

Le terme « liquidation » signifie simplement convertir des actifs en liquidités. La liquidation forcée dans le trading de cryptomonnaies désigne une conversion involontaire d'actifs cryptographiques en espèces ou en équivalents de trésorerie (tels que les stablecoins). La liquidation forcée survient lorsqu'un trader ne parvient pas à respecter l'exigence de marge fixée pour une position à effet de levier. Lorsque cette condition est remplie, la bourse vend automatiquement les actifs du trader pour couvrir ses positions.

La principale différence entre la liquidation et la liquidation forcée réside dans le fait que, dans une liquidation forcée,

Les positions des traders sont clôturées automatiquement par un tiers (comme la bourse), tandis que dans un

En cas de liquidation régulière ou volontaire, le négociant doit les fermer. Un trader peut décider de liquider une transaction en cryptomonnaie pour diverses raisons.

Une autre différence majeure réside dans le fait que, lors d'une liquidation forcée, toutes les positions sont clôturées simultanément, tandis que lors d'une liquidation volontaire, elles peuvent être clôturées progressivement.

Une liquidation forcée protège les négociants contre toute perte supplémentaire. Cependant, cela peut aussi constituer un inconvénient, car tous les postes sont pourvus simultanément, ce qui peut entraîner des opportunités manquées. En revanche, une liquidation régulière offre aux traders un meilleur contrôle sur leurs positions, puisqu'ils peuvent les clôturer progressivement. Cela signifie également qu'ils sont plus exposés aux pertes si le marché évolue en leur défaveur.

Comment éviter la liquidation de cryptomonnaies

Bien qu'il existe toujours un risque de perte d'argent sur une transaction, l'utilisation de stratégies de trading intelligentes, telles que l'utilisation d'un effet de levier plus faible et la surveillance des marges, peut aider un trader à éviter la liquidation. Les plateformes d'échange de cryptomonnaies proposent également des fonds d'assurance afin de minimiser les pertes liées aux transactions.

Fonds d'assurance

Unfonds d'assuranceest une réserve de fonds qui sert de mécanisme de protection contre les pertes excessives. Il sert à couvrir les pertes liées au contrat. Ainsi, lorsqu'une position de trader est liquidée à un prix supérieur au prix de faillite (c'est-à-dire le prix auquel les pertes du trader égalent sa marge initiale), les gains sont versés au fonds d'assurance.

En revanche, si le prix de liquidation est inférieur au prix de faillite, la perte de la position aura dépassé la marge initiale du trader. Le fonds d'assurance couvrira alors ce déficit (ou ce capital négatif).

Par exemple, John et Alice ont ouvert des positions longues différentes sur le BTC avec un prix de faillite de 40 000 $ et 39 500 $ respectivement. Leur prix de liquidation est de 40 200 $ chacun. Ainsi, lors de leur liquidation, John est liquidé à 40 000 $, ce qui réduit son fonds d'assurance, tandis qu'Alice est liquidée à 39 500 $, avec l'ajout du fonds d'assurance basé sur le dernier prix de transaction de 39 800 $.

Stratégie de sortie de liquidation

Les fonds d'assurance sont des filets de sécurité qui protègent les commerçants en faillite contre les pertes défavorables. Toutefois, le recours à des stratégies de sortie de liquidation permet d'éviter ce risque dès le départ. L'objectif d'un plan de sortie est de minimiser les pertes financières. 

Parmi les exemples de stratégies de sortie de liquidation, on peut citer l'utilisation d'ordres à cours limité, d'ordres stop-loss suiveurs ou d'ordres stop-loss pour clôturer les positions avant la liquidation. 

Ordrestop-loss :L'utilisation de cetordre stop-losssignifie que le trader choisit de clôturer la position par un ordre au marché une fois que le dernier prix négocié atteint un prix prédéterminé. Les ordres stop-loss servent de filet de sécurité pour limiter la perte potentielle en cas de dépassement du prix d'entrée. 

Ordre stop suiveur :il s’agit de placer un ordre stop-loss suivant le dernier prix négocié, à une distance et dans une direction prédéfinies. Ainsi, lorsque le dernier prix négocié atteint son pic et n'évolue que dans une seule direction, il déclenchera alors le stop suiveur. Ainsi, vous limitez les pertes et augmentez les gains latents lorsque le cours du marché évolue en votre faveur.

Réduire son endettement, même lentement, est aussi un moyen de lutter contre la liquidation. Cependant, la première étape consiste à suivre l'évolution des prix de liquidation et à évaluer dans quelle mesure vos positions sont proches de ne plus pouvoir couvrir votre marge. 

Conclusion

Avant de vous lancer dans le trading de cryptomonnaies, assurez-vous de bien comprendre ce qu'est la liquidation et comment l'éviter. La liquidation de cryptomonnaies survient lorsqu'un investisseur ne peut pas satisfaire aux exigences de marge pour sa position à effet de levier. Les traders augmentent les fonds avec lesquels ils peuvent effectuer des transactions en empruntant auprès d'une bourse.

Bien que l'effet de levier ou l'emprunt de fonds pour augmenter les positions commerciales puisse multiplier les gains potentiels, il s'agit d'une opération très risquée, qui peut tout autant amplifier vos pertes. Néanmoins, vous pouvez éviter la liquidation en surveillant votre marge, en utilisant un effet de levier raisonnable et en utilisant des outils de trading tels que les ordres stop-loss et les ordres à cours limité.