Topics Trading
Bybit Learn
Bybit Learn
Advanced
Oct 29, 2021

Guía para principiantes: ¿Qué es el trading de alta frecuencia en criptomonedas?

Muchas estrategias de trading prometen ser rentables para los comerciantes de criptomonedas, pero solo unas pocas dan una ventaja sobre el resto. Un ejemplo de esto es el trading de alta frecuencia, aunque es evidente que tal vez no sea perfecta para todos. En esta guía, le explicaremos todos los detalles y pormenores del trading de alta frecuencia. Pero tenga en cuenta que este enfoque no garantiza necesariamente el éxito, ya que también asume que tiene las habilidades correctas para usarla. Entonces, si quiere entender este concepto de trading y, en última instancia, aplicar esta estrategia en el comercio de criptomonedas, aquí tiene todo lo que necesita saber.

El trading de alta frecuencia (high frequency trading, «HFT» son siglas en inglés) es un sistema o enfoque de comercio que se centra en un trading algorítmico que emplea poderosas computadoras y equipo especial. Involucra la ejecución de trading a alta velocidad, un gran número de transacciones y se enfoca en marcos temporales muy cortos. El trading de alta frecuencia suele ser complicado, y suelen ser los inversores institucionales los que favorecen esta técnica.

¿Qué es el trading de alta frecuencia?

Tal como el nombre sugiere, el trading de alta frecuencia se centra en la velocidad. Esta técnica utiliza varios algoritmos para analizar los más mínimos cambios y divergencias de precio entre el precio de un mismo activo en distintos exchanges.

Típicamente, las plataformas y los sistemas de trading de alta frecuencia (HFT) pueden abrir y cerrar varias posiciones por segundo y apuntar a objetivos a corto plazo que de otro modo pasarían inadvertidos a los ojos de las personas comunes.

Tradicionalmente, esta técnica se aplica al trading de monedas extranjeras, acciones y otros mercados. Sin embargo, con el tiempo, el trading de alta frecuencia ha ganado tracción en el espacio de las criptomonedas, principalmente gracias a las múltiples operaciones de trading por segundo, que ofrecen un torrente de beneficios.

Por supuesto, también hay servicios especializados que brindan plataformas de trading de alta frecuencia para inversores institucionales para ayudarlos a beneficiarse de  la alta volatilidad de las criptomonedas.

Por el contrario, los comerciantes minoristas deberían tener cuidado de servicios en línea sospechosos que pretenden brindar algoritmos de trading de alta frecuencia eficientes a cambio de un precio pagado por adelantado. La mayoría de estos algoritmos no funcionan.

Anteriormente, se sabía el trading de alta frecuencia formaba el 73% de todo el volumen de acciones comerciado en EE. UU., pero, en realidad, es menor. En 2017, Aldridge y Krawciw descubrieron que el trading de alta frecuencia era responsable del 10% al 40% de los volúmenes comerciados en acciones y 15% del volumen de comercio en moneda extranjeras y mercancías.

Sin embargo, cuando se trata de trading intradiario, cuando hablamos de trading de alta frecuencia puede variar entre el 0% y el 100% en cualquier momento. Nasdaq afirma que la mitad del comercio de acciones en Estados Unidos solamente se relaciona con el trading de alta frecuencia.

En otras partes, cerca del 80% del trading de criptomonedas en Bitfnex es generado por firmas de trading de alta frecuencia o HFT(del inglés, high frequency trading).

Aspectos clave del trading de alta frecuencia

Aunque la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (US Securities and Exchange Commission, SEC)  no utiliza una definición clara del trading de alta frecuencia, remarca cinco aspectos claves de este tipo de comercio:

  • El uso de programas complejos de alta velocidad para generar y ejecutar órdenes.
  • El uso de servicios de colocación ofrecidos por exchanges y otros servicios para reducir la latencia y posibles retrasos en el flujo de datos.
  • La utilización de tiempo muy pequeños para abrir y liquidar posiciones.
  • El envío de múltiples órdenes que se cancelan rápidamente después de enviarlas.
  • La evasión de riesgo interdiario.

Es decir, el trading de alta frecuencia es una parte integral y esencial de todos los mercados. Eso incluye las criptomonedas, aunque la mayoría de los comerciantes minoristas no sean conscientes de su contribución. La mayoría de los comerciantes minoristas están interesados en generar mayores ganancias con poco esfuerzo y el trading de alta frecuencia parece ser la forma ideal de lograr esto.

Sin embargo, el éxito de las estrategias de trading de alta frecuencia dependen en gran medida de los algoritmos y equipos usados. Desafortunadamente, la realidad demuestra que, típicamente, suelen ser los inversores institucionales lo que son capaces de acceder a los mejores algoritmos.

¿Cómo funciona el trading de alta frecuencia?

Como se habrá dado cuenta, el trading de alta frecuencia involucra mucha automatización. Pero eso no significa que cualquiera puede usar este método. Básicamente, las computadoras que se usan para realizar trading de alta frecuencia están programadas para alojar algoritmos sofisticados, que continuamente analizan todas las criptomonedas en varios exchanges en cuestión de milisegundos.

Los algoritmos son creados por comerciantes expertos y están diseñados para detectar tendencias y otros fenómenos en los mercados que no pueden observarse por el resto de los comerciantes, sin importar qué tan profesionales sean.

En función del análisis, los programas abren automáticamente un alto número de posiciones a grandes velocidades. El objetivo principal es ser el primero en beneficiarse de las tendencias emergentes detectas por el algoritmo.

Cuando una gran institución o “ballena” abre un gran posición corta o larga en una criptomoneda particular, el precio tiende a seguir la dirección de la posición después de la operación comercial. Generalmente, los algoritmos utilizados por los comerciantes de alta frecuencia se construyen para observar estos movimientos de precios y comerciar en la dirección opuesta. Por ejemplo, una gran venta de criptomonedas podría hundir los precios. Pero los algoritmos “compran la caída” y salen de las posiciones cuando la criptomoneda rebota y recupera su valor.

Observe que no hablamos de grandes movimientos de precios sino de anomalías a corto plazo causadas por grandes comerciantes. Además, los algoritmos pueden utilizar distintas estrategias aparte de ir en la dirección contraria.

¿Se puede aplicar el trading de alta frecuencia en el de criptomonedas?

Sí, se puede aplicar el trading de alta frecuencia en las criptomonedas, pero no todos pueden ejecutarlo. El alcance y la capacidad del trading de alta frecuencia en el trading de monedas es similar al que se ve en mercados tradicionales. Aunque las criptomonedas son más volátiles, presentan grandes oportunidades y riesgos.

Una de las prácticas básicas del trading de alta frecuencia con criptomonedas es la colocación. La colocación se utiliza cuando un servidor de trading se coloca tan cerca del centro de datos de un exchange como sea posible. Idealmente, el servidor se encuentra en el mismo lugar que el exchange, lo que permite una latencia mínima en la transmisión de datos. Aunque los pequeños retrasos en la transmisión de información para los comerciantes minoristas, para los inversores institucionales cada milisegundo puede marcar la diferencia.

Si comparamos un exchange de criptomonedas a otro, Gemini se destaca entre los demás. Está entre los primeros exchanges de criptomonedas en brindar colocación en su centro de datos en Nueva York. Por otro lado, Huobu y ErisX, radicado en Chicago, también lanzaron funciones de colocación unos meses después.

Además de la colocación, los algoritmos de trading de alta frecuencia (HFT) se suelen usar para arbitraje y trading a corto plazo en el mercado de criptomonedas.

¿Cómo aplicar el trading de alta frecuencia en el mercado de criptomonedas?

Hay varios sistemas de trading y estrategias que dependen del trading de alta frecuencia que ayudan a los comerciantes a ser los primeros en beneficiarse de las tendencias emergentes en los mercados. Los comerciantes comunes generalmente están excluidos de estos beneficios, ya que no emplean algoritmos de trading sofisticados.

Estas son las principales oportunidades del trading de alta frecuencia:

Oportunidades de arbitraje

El arbitraje de criptomonedas es la práctica de especular sobre la diferencia de precio de la misma criptomoneda en diferentes exchanges. Por ejemplo, cuando 1 bitcoin cuesta $30,100 en un exchange y $30,050 en otro al mismo tiempo.

Los comerciantes que detectan y explotan estas diferencias se llaman arbitrajistas. De hecho, aunque su objetivo principal es beneficiarse de las ineficiencias del mercado, ayudan a equilibrar mercados al equiparar los precios. Obviamente, usando algoritmos de trading de alta frecuencia eficientes, los comerciantes se convierten en los primeros en sacar provecho de estas diferencias de precio.

Además de detectar oportunidades de arbitraje, las plataformas de trading de alta frecuencia pueden abrir múltiples posiciones y realizar comercios cientos de veces más rápido de cualquier comerciante común.

Oportunidades de creación de mercado

La creación de mercado es otro enfoque utilizado por comerciantes institucionales que especulan con la diferencia. Los creadores de mercados con mucho capital colocan oferta y demanda en el mismo mercado. Esto le permite a esos comerciantes beneficiarse de la diferencia y también ayuda al mercado a garantizar la liquidez.

En el trading regular, son las grandes compañías las que crean mercado y se lo considera una práctica positiva. Un exchange de criptomonedas puede colaborar con uno o más creadores de mercados que traen liquidez mantienen el mercado en un buen estado. Además de estos, hay algunos creadores de mercado en el trading de alta frecuencia que no tienen ningún contrato con las plataformas de intercambio. Su objetivo es aprovechar sus algoritmos y beneficiarse de la diferencia.

Oportunidades a corto plazo

El trading de alta frecuencia no adecuado para los swing traders y los inversores de compra y retención (HODL). En su lugar, lo utilizan los comerciantes que quieren especular en los movimientos de precio a corto plazo.

Imagíneselo como reventa inmediata (scalping) en esteroides. El trading de alta frecuencia emplea poderosas computadoras y algoritmos que pueden garantizar ganancias en pocos segundos o milisegundos. Los comerciantes se mueven tan rápido que puede que el precio ni siquiera llegue a responder a tiempo.

Para contextualizar, cuando una ballena vende grandes cantidades de criptomoneda, el precio suele declinar por un breve período antes de que el mercado se ajuste para mantener el equilibrio entre la oferta y la demanda. La mayoría de los comerciantes manuales no pueden explotar esta caída, ya que dura minutos o segundos; pero representa una excelente oportunidad para los comerciantes de alta frecuencia, que tienen suficiente tiempo para dejar que sus algoritmos cumplan su función.

Trading por volumen

El trading de alta frecuencia permite a los comerciantes beneficiarse de muchas operaciones que serían imposibles o demasiado arriesgadas para un comerciante manual. Al depender de la automatización, un comerciante de alta frecuencia puede realizar suficientes transacciones para que el volumen total represente una gran ganancia mediante las fluctuaciones de precio más pequeñas.

¿Cuándo utilizar trading de alta frecuencia para las criptomonedas?

Puede utilizar el trading de alta frecuencia cuando pueda asegurarse de que el algoritmo de trading promocionado es 100% eficiente. Y sobre todo cuando esté seguro de que no es una estafa. Tenga en cuenta que el algoritmo más confiable y seguro es tan bueno como la persona que lo creó. Entonces tiene sentido averiguar todo lo que pueda antes de participar en el trading de alta frecuencia.

Una vez que encuentre el algoritmo que mejor se adapta a sus necesidades, puede empezar cuando se sienta listo.

Los beneficios del trading de alta frecuencia

Al igual que cualquier modalidad de trading diario (day trading) u otra estrategia de trading, tiene sus ventajas y limitaciones. En última instancia, lo que funcione mejor para usted podría no ser lo mejor para los demás. Este es un listado de las ventajas de comerciar criptomonedas con técnicas de alta frecuencia.

  • Multiplicar las ganancias con velocidad y automatización. Para los comerciantes, el principal beneficio del trading de alta frecuencia es la velocidad y automatización. Esto se debe a que los algoritmos no necesitan intervención humana para descubrir oportunidades de mercado y abrir cientos de posiciones en pocos minutos o segundos. Además, la plataforma de trading de alta frecuencia puede detectar tendencias en el precio antes que todos.
  • Brindar liquidez para mantener los mercados de trading. Se cree el trading de alta frecuencia brinda beneficios sostenibles al mercado en general. Por ejemplo, reduce las diferencias entre la oferta y la demanda al generar más liquidez, incluso aunque sea a corto plazo. En 2012, las autoridades canadienses presentaron comisiones de trading que desalentaban el trading de alta frecuencia. Poco tiempo después de eso, la diferencia entre oferta y demanda creció en un 10% y muchos observaron una relación de causa y efecto. Sin embargo, muchos creen que el trading de alta frecuencia ayuda a la transparencia de precios y a los procesos de formación de precios, aunque también hay un riesgo de manipulación de precios.
  • Elimina los posibles errores. El trading de alta frecuencia elimina el error humano. Esto se debe a que el sistema de trading utiliza procesos matemáticos complejos para analizar mercados y comerciar. Por lo tanto, no hay riesgo de que se tomen malas decisiones por miedo o emoción, los cuales suelen ser los culpables cuando los comerciantes manuales tienen pérdidas.

Límites y críticas al Trading de alta frequencia

A pesar de sus beneficios y oportunidades, el Trading de alta frequencia o en inglés HFT(High Frequency Trading) todavía es una actividad controversial. Muchas jurisdicciones consideran incluso prohibirlo por el riesgo de manipulación de mercado.

  • Alta proporción riesgo-recompensa. La proporción riesgo-recompensa en el trading de alta frecuencia es muy alta en comparación a la de los métodos tradicionales. Cada posición de un comerciante de alta frecuencia puede generar solo unos pocos centavos en ganancias. La idea es asegurar una ganancia total al abrir múltiples posiciones. Sin embargo, la posibilidad de una pérdida significativa es enorme.
  • Algoritmos defectuosos. Otro riesgo a tener en cuenta se relaciona a los algoritmos defectuosos o las estafas, cuyo único objetivo es atraer comerciantes para realizar pagos por adelantado por un servicio que no ha demostrado que funcione.
  • Posibilidad de favoritismo y manipulación de mercado. Además de los riesgos, se critica el trading de alta frecuencia por ayudar a un grupo privilegiado de comerciantes a obtener ganancias a costa de pequeños actores de mercado que no tienen las mismas oportunidades para invertir en costosos algoritmos. Cuando se trata de mercados tradicionales, los críticos también sugieren que el trading de alta frecuencia ha contribuido a la manipulación de mercado y volatilidad innecesaria como flash crashes (quiebras instantáneas).
  • Suficiente espacio para explotaciones ilegales. Los algoritmos también pueden diseñarse para colocar miles de órdenes y cancelarlas segundos después de activar un incremento de precio a corto plazo. Explotar este tipo de fallas se considera inmoral y a menudo ilegal. Otra crítica importante al trading de alta frecuencia es que genera “liquidez fantasma”, ya que las múltiples órdenes colocadas por comerciantes de alta frecuencia solo duran unos pocos minutos o segundos.

¿El trading de alta frecuencia es para todos?

Aunque el trading de alta frecuencia técnicamente es accesible para todos, gracias a algoritmos avanzados a los que todos pueden acceder por un precio, los principiantes deben ser muy cuidadosos a la hora de utilizarlo. El trading de alta frecuencia es más adecuado para inversores institucionales que entienden el mercado y saben cómo tratar con resultados inesperados.

La mejor recomendación sería atenerse al trading manual para ganar experiencia y aprender a entender el mercado. Tal vez, los comerciantes podrían empezar con el trading intradiario en criptomonedas, poco a poco refinar las estrategias y avanzar hasta el trading de alta frecuencia.

Conclusiones

Ya sea que el trading de alta frecuencia genera liquidez fantasma o beneficie a los inversores institucionales sustancialmente, se trata de cómo se aplica y cuál es el objetivo. En lugar de enfocarse en el posible efecto negativo en el mercado general, los comerciantes deberían considerarlo una gran oportunidad.