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Aspectos clave:
El oro, la plata, el platino y el paladio suben entre un 60 y un 83 % en lo que va de año
El cierre de EE. UU., las tarifas y la inflación impulsan la demanda de refugio seguro
El oro alcanza los $4,218 y la plata alcanza los $53.50, con más ventajas posibles
Los indicadores técnicos sugieren que el impulso sigue intacto
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La demanda de metales preciosos está aumentando en 2025, y los cuatro activos principales, oro, plata, platino y paladio, están experimentando uno de sus repuntes más fuertes en años. Los precios han explotado en general, ya que las tensiones geopolíticas, las preocupaciones sobre la inflación y la incertidumbre fiscal estadounidense impulsan a los inversores a activos seguros y no imprimibles.
Lo que une estos cuatro metales preciosos es una rara combinación de características:
Tienen un precio en onzas, debido a su alto valor
Tienen un suministro limitado o fijo
Se utilizan tanto en la industria como en la joyería
Se consideran depósitos de valor en tiempos inciertos
Es importante destacar que se negocian activamente en mercados financieros globales
Dado que los mercados buscan estabilidad en medio de la volatilidad, el oro ha subido un 60% en lo que va de año, la plata ha ganado un 82%, el platino ha subido un 83% y el paladio ha repuntado un 75%. El ímpetu se ha intensificado en las últimas semanas a medida que surgen nuevos riesgos en todo el mundo.
1. Las tarifas de Trump y un dólar estadounidense más débil
La renovada implementación de amplias tarifas por parte del presidente Donald Trump ha tenido múltiples efectos en los mercados. En primer lugar, las tarifas tienden a pesar sobre el dólar estadounidense, lo que anima a los inversores a buscar activos neutrales que no estén vinculados a ninguna moneda. En segundo lugar, los participantes del mercado se están preparando para posibles impactos directos de las tarifas en los metales, similares a movimientos anteriores en el aluminio o el cobre.
2. La guerra en Ucrania sigue
La guerra continua en Ucrania está impulsando a los inversores a diversificar sus carteras con una mayor parte de activos neutrales y aceptados a nivel mundial. Sin resolución diplomática a la vista, los metales están ganando atractivo como coberturas a largo plazo.
3. Las preocupaciones sobre la inflación persisten
Aunque la inflación ha bajado desde su pico de la era de la pandemia, sigue siendo elevada. La preocupación ahora es que la inflación podría acelerarse de nuevo, ya sea debido a aranceles, conflictos geopolíticos o interrupciones de la cadena de suministro. Los inversores están recurriendo a los metales preciosos como cobertura, por miedo a que se repita el pico inflacionario de 2022.
4. Cierre del Gobierno de EE. UU.
El cierre del Gobierno de EE. UU. se ha ampliado más de dos semanas. Si continúa, podría empezar a generar desempleo y afectar al mercado laboral. Esto aumentaría la presión sobre la Reserva Federal para responder con recortes de tipos de interés más agresivos. En este entorno, los inversores suelen rotar hacia activos con oferta fija, especialmente aquellos que no se pueden imprimir, como el oro y la plata.
Oro
El oro alcanzó un nuevo máximo histórico de 4218 USD el 15 de octubre, superando el objetivo de 4000 USD de final de año anterior muy por delante de lo previsto. Con el aumento de la incertidumbre del mercado, ya está sobre la mesa un nuevo objetivo de fin de año de 4500 USD.
El impulso técnico sigue siendo favorable. El índice de fuerza relativa (RSI) del oro en el gráfico de 1 hora cotiza por debajo de 70, lejos del territorio de sobrecompra. A principios de este año, el oro mantuvo fuertes tendencias alcistas incluso cuando las lecturas de RSI superaron 80. Mientras persistan los riesgos macro actuales, el potencial alcista permanece intacto.
Fuente: TradingView
Plata
La plata alcanzó un récord de $53.50 el 15 de octubre. A diferencia del oro, la plata tiene una capitalización de mercado más pequeña, lo que hace que sea más probable que se dispare drásticamente cuando la demanda aumente. Eso es exactamente lo que los traders están viendo ahora, con una subida de la plata de más del 80 % este año.
La volatilidad sigue siendo elevada, pero el RSI de la plata es sorprendentemente neutral, incluso en máximos históricos, lo que implica que podría extenderse hacia 60 USD y posiblemente 75 USD a finales de año. Sin señales sólidas de sobrecompra aún, la acción de precios podría seguir siendo explosiva.
Fuente: TradingView
Platino
El platino cotiza a alrededor de $1,658 por onza, aún muy por debajo de su máximo histórico de $2,290, establecido en febrero de 2008. Eso deja un potencial alcista sustancial, ya que el metal tendría que subir solo otro 38% para volver a probar su récord.
Esta desconexión está despertando el interés del trader. El platino ya ha ganado un 83 % en 2025, y su RSI sigue siendo moderado en 58, lo que sugiere un entorno de momentum neutral. Si las condiciones financieras siguen siendo inciertas, el platino podría ponerse al día con el oro y la plata.
Fuente: TradingView
Paladio
El paladio, aunque se utiliza principalmente en la industria (en lugar de para joyas o como activo de reserva), también se beneficia de la huida al valor. El metal precioso cotiza actualmente cerca de los 1546 USD, muy por debajo de su récord de 2022 de 3400 USD, alcanzado durante los primeros choques de oferta de la guerra ucraniana.
Esto deja más del 100% al alza con respecto a los niveles actuales. Al igual que con otros metales, el RSI de paladio no indica un entorno de sobrecompra, lo que significa que el repunte puede seguir teniendo tramos. El rendimiento del paladio también refleja temores más amplios en torno a la inflación y la inestabilidad de la oferta.
Fuente: TradingView
Una razón por la que estos activos se comportan de forma diferente a otros es su modelo de oferta. El oro, la plata, el platino y el paladio no se pueden crear a voluntad. A diferencia de las monedas fiduciarias, su oferta está limitada por la producción minera, y el refinado requiere tiempo e inversión.
Todos los cuatro metales tienen un precio en onzas troy (aproximadamente 31 gramos) y, debido a su valor, se negocian globalmente como contratos financieros estandarizados. Esto los hace únicos receptivos a las condiciones macroeconómicas, como los tipos de interés, la inflación y la tensión geopolítica.
Aunque el cobre y el aluminio también son metales, su precio es diferente (en libras o toneladas) y están más directamente vinculados a los ciclos industriales. Por el contrario, los cuatro grandes metales preciosos tienen un doble propósito, tanto industrial como monetario.
Dado que se espera que los tipos de interés estadounidenses caigan y el dólar esté bajo presión tanto de la política nacional como del sentimiento de riesgo global, los metales preciosos están posicionados para una fortaleza continua. Los inversores están recurriendo cada vez más a los activos duros como coberturas tradicionales, especialmente cuando la confianza en el dinero fiduciario o la política de los bancos centrales cae.
Los traders deben controlar varios factores macro clave:
Un cierre prolongado del gobierno de EE. UU.
Anuncios de tarifas adicionales
Conmociones en la inflación o los datos de mano de obra
Estancamiento o escalada continuos de la guerra de Ucrania
Cada uno de estos riesgos podría generar una demanda renovada en todo el complejo de metales.
El repunte de los metales preciosos de 2025 está impulsado por una tormenta perfecta de fuerzas macro: incertidumbre política, riesgo de inflación, conflicto geopolítico y demanda de activos reales. Dado que el precio del oro ya está por encima de los 4200 USD y la plata por encima de los 53 USD, se prevé una mayor subida, especialmente si persiste la inestabilidad global.
El ímpetu técnico sigue siendo favorable, y los objetivos de final de año en general se están revisando al alza. Para los traders, este es un mercado que merece la pena vigilar atentamente, con oportunidades tanto en trades direccionales como en estrategias de volatilidad.
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