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Aspectos clave:
El informe NFP del 3 de octubre podría dar forma al próximo movimiento de la Fed
El aumento del desempleo y la creación de empleo débil están generando preocupaciones sobre la recesión
El primer recorte de tipos de la Fed ya está disponible, es más probable que se produzcan recortes si la mano de obra se debilita
Oro a 3800 USD y EUR/USD por encima de 1175 USD antes que los datos clave
La amenaza de cierre de EE. UU. podría retrasar el informe de NFP y las aprobaciones de ETF, e impulsar refugios seguros
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Los datos de mano de obra, especialmente las nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU., siguen siendo uno de los catalizadores del mercado más influyentes. Proporciona una instantánea del mercado laboral y desempeña un papel clave en la forma de la política de la Reserva Federal, que a su vez afecta al dólar estadounidense, el oro, la plata, la renta variable e incluso los precios de las criptomonedas.
La creación de empleos sólidos suele apoyar el dólar, debilitar los precios de los metales preciosos y aumentar la confianza en las acciones. Por el contrario, el aumento del desempleo a menudo indica un estrés económico más amplio, lo que impulsa a los inversores hacia activos seguros como el oro, la plata y, cada vez más, el Bitcoin.
Incluso las materias primas como el petróleo reaccionan a los datos de mano de obra: unas cifras de trabajo más sólidas implican más actividad económica y demanda de combustible, mientras que unos datos más débiles pueden indicar una ralentización del consumo de energía.
Los informes de trabajo de este mes tienen un peso adicional por tres razones:
El mercado laboral está en un punto de inflexión. Después de años de ganancias de empleo estables, la tasa de desempleo de EE. UU. ha comenzado a subir. Se están creando menos trabajos y los analistas están debatiendo si esto indica una desaceleración temporal o algo más profundo. Algunos apuntan a ciclos macro, otros a la adopción de IA y la incertidumbre relacionada con las tarifas.
Los recortes de Financiación ahora forman parte de la historia. El 17 de septiembre, la Reserva Federal redujo los tipos de interés del 4,5 % al 4,25 %, su primer recorte del año. La Fed mencionó la debilidad en el mercado laboral como una preocupación clave. Los mercados esperan más recortes en los próximos meses, especialmente si los datos de mano de obra de octubre decepcionan.
La política monetaria está de vuelta en juego. La próxima decisión de la Fed llega el 29 de octubre. Eso hace que los datos de mano de obra de octubre sean especialmente importantes. Cualquier sorpresa en las cifras, positiva o negativa, podría cambiar significativamente las expectativas de tipos de interés y los precios de los activos.
Calendario de informes de trabajos
Los traders están observando de cerca dos informes de puestos clave esta semana:
Miércoles 1 de octubre — Informe de nóminas privadas de ADP: Esto mide la creación de trabajos en el sector privado y se considera una vista previa del informe NFP más amplio. No incluye trabajos gubernamentales, pero a menudo establece el tono para el informe NFP.
Viernes 3 de octubre — Informe NFP (12:30 GMT): Esto incluye la creación total de empleo, la tasa de desempleo y el crecimiento de los salarios. Se considera un evento de trading importante, especialmente antes de un plazo de decisión de tipos conocido por la Fed.
Previsiones de consenso:
Más de 52 000 nuevos trabajos
Tasa de desempleo: 4.3%
Crecimiento de salarios: +0.3% intermensual
Los traders comparan las cifras reales con estas previsiones y ajustan sus posiciones en consecuencia. Un gran error o latido puede generar movimientos bruscos entre pares de dólares, metales y criptomonedas.
La Fed utiliza datos de mano de obra para determinar lo estricta o laxa que debe ser la política monetaria. Un informe de mano de obra débil tiende a empujar al banco central hacia nuevos recortes de tipos. Cuando los tipos bajan, el dólar tiende a debilitarse, lo que aumenta la demanda de activos que no devengan intereses, como el oro y el Bitcoin.
Lo que es Más importante, los datos de mano de obra influyen en la cantidad de capital que permanece en el sistema bancario de EE. UU. Las tasas más bajas hacen que los inversores busquen mejores rendimientos en otro lugar, a menudo en activos alternativos, mercados emergentes o criptomonedas.
A esto se suma la creciente amenaza de un cierre del gobierno estadounidense. El Congreso tiene hasta el Miércoles para aprobar una ley de financiación. Sin una, las agencias federales no esenciales, incluidas la Oficina de Estadísticas Laborales y la SEC, pueden cerrarse.
Si eso sucede:
El informe NFP del Viernes puede retrasarse.
Las decisiones de la SEC sobre ETF, incluidos Solana y Litecoin, podrían posponerse.
La ansiedad del mercado podría aumentar, apoyando el oro, la plata y el Bitcoin.
El precedente histórico sugiere que los cierres crean volatilidad. La última más importante se produjo a finales de 2018 y duró 34 días, deteniendo funciones gubernamentales clave.
Oro
El Oro está en una fuerte tendencia alcista, habiendo alcanzado un nuevo máximo histórico de 3872 USD a principios de esta semana. Desde entonces, el precio se ha consolidado cerca de los 3800 USD antes del informe del Viernes.
RSI (gráfico de 1 hora): Alcanzó 78 en el máximo, lo que indica condiciones de sobrecompra a corto plazo
MACD: Convertirse en negativo, insinuar consolidación o retroceso leve
Soporte: Una caída por debajo de los 3800 USD podría llevar los precios rápidamente a 3750 USD, con una demanda más alta probablemente cerca de los 3700 USD.
Una NFP débil podría reiniciar el repunte hacia los 3872 USD
Fuente: TradingView
EUR/USD
EUR/USD cotiza por encima de 1,175 a medida que el dólar se desploma. Este par es muy reactivo a los datos de mano de obra y las señales de la Fed.
Resistencia clave: Actualmente a 1,18, no se ha podido romper de forma decisiva en sesiones recientes
En caso de incumplimiento: Podría abrir la puerta a 1,20, un nivel que se vio por última vez en junio de 2021
RSI: Neutral a alrededor de 62 en el gráfico de 1 hora
MACD: Ligeramente positivo, lo que sugiere una posible ruptura
Fuente: TradingView
Un informe NFP sólido suele aumentar la confianza en la economía estadounidense, apoyando el dólar, el mercado bursátil y, a menudo, el mercado cripto también. El Bitcoin, en particular, tiende a repuntar junto con los activos de riesgo cuando los datos económicos sorprenden al alza. Sin embargo, una impresión NFP débil puede tener el efecto opuesto, lo que ejerce presión sobre el dólar y la renta variable. El Bitcoin suele tratarse como un activo híbrido. A veces, se mueve con el oro durante periodos de incertidumbre del mercado, pero también puede caer con las acciones cuando la confianza de los inversores cae.
Los datos de mano de obra de esta semana podrían ser fundamentales. Con la economía estadounidense en un punto de inflexión potencial y la Fed ya está empezando a reducir los tipos, un número de puestos de trabajo más sólido puede impulsar más ganancias en el dólar, las acciones y las criptomonedas. Por el contrario, los datos débiles podrían afectar a la confianza de los inversores y desencadenar movimientos bajistas en la renta variable, el dólar y el Bitcoin. El Oro y la plata pueden beneficiarse de esa incertidumbre. Los traders deben prepararse para la volatilidad y supervisar estrechamente los informes de ADP y NFP, ya que podrían dar forma a la dirección a corto plazo en todas las principales clases de activos.
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