Resumen mediante IA
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Aspectos clave:
Se espera que la Fed reduzca la tasa de interés del 4,5% al 4,25% el Miércoles
Precios de mercado con una probabilidad del 70% de tasas del 3,75% para finales de año
La debilidad de los datos de empleo de EE. UU. aumenta las expectativas de nuevos recortes y apoyo monetario
El Oro y la plata se están beneficiando de tasas de interés más bajas y un aumento de la oferta de dinero
Los patrones de ruptura técnica señalan una mayor subida para ambos metales
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Se espera que la Reserva Federal anuncie su primer recorte de tipos de interés del año este Miércoles, reduciendo el tipo de referencia del 4,5 % al 4,25 %. Los mercados también prevén una orientación futura del presidente de la Fed, Jerome Powell, especialmente en relación con el potencial de nuevos recortes en noviembre y diciembre.
Actualmente, los traders están fijando precios con una probabilidad del 70% de que el tipo de los fondos federales caiga al 3,75% a finales de año. Eso marcaría un cambio sustancial en solo tres meses, lo que daría lugar a un fuerte descenso de los rendimientos de los productos que generan intereses, como depósitos bancarios, bonos del Tesoro y fondos del mercado monetario.
De acuerdo con estimaciones recientes, billones de dólares siguen estacionados en productos financieros vinculados a tasas de interés. Si los rendimientos continúan cayendo, una parte significativa de este capital puede rotar hacia activos alternativos, como acciones, criptomonedas, oro y plata, todo lo cual tiende a beneficiarse en un entorno de tipos de interés bajos.
Sin embargo, los tipos de interés son solo parte de la ecuación.
La motivación de la Fed para reducir los tipos va más allá de la gestión de la inflación. También refleja las crecientes preocupaciones sobre el mercado laboral estadounidense, que ha mostrado signos claros de debilidad. Los datos de empleo más recientes revelaron una tasa de desempleo creciente del 4,3 %, el nivel más alto desde noviembre de 2021, junto con una creación de empleo más lenta.
Hay varias fuerzas a largo plazo que contribuyen a esta tendencia:
Ciclo de trabajo maduro: Tras periodos prolongados de bajo desempleo, las economías tienden a enfriarse de forma natural.
Incertidumbre de Trade: Las políticas de tarifas de EE. UU., especialmente renovadas con Donald Trump, están afectando a la confianza empresarial y la contratación.
Interrupción de la IA: El auge de la automatización y la IA ha llevado a muchas empresas tecnológicas a reducir el número de empleados de forma agresiva.
En los últimos meses, un número cada vez mayor de empresas ha comenzado a sustituir funciones por sistemas de IA, aunque pocas lo admiten directamente. En lugar de vincular directamente los despidos con la automatización, las empresas a menudo citan términos amplios como “reestructuración”, “optimización de costes” o “reajuste estratégico”. Sin embargo, muchos expertos afirman que los recortes de puestos de trabajo a menudo tienen lugar justo después de que las empresas empiecen a utilizar la IA.
Algunas empresas tecnológicas y de tecnología financiera han manifestado abiertamente que la adopción de la IA ha llevado a reducciones de la plantilla, especialmente en el servicio al cliente, RR. HH. y las operaciones administrativas. Una empresa de alto perfil redujo a su personal de 5000 a 3000 después de integrar completamente la IA en su flujo de trabajo. Los expertos del sector creen que esta tendencia es mucho más amplia de lo que se ha informado, enmascarada por mensajes corporativos diseñados para evitar críticas. Esto significa que es posible que los números de trabajo oficiales no muestren cuánta automatización está afectando realmente a los trabajadores.
Si esta debilidad persiste, la Fed y el gobierno estadounidense pueden sentirse obligados a estimular el crecimiento a través del apoyo fiscal, aumentando el gasto público y las inyecciones de liquidez, al igual que durante la crisis de la COVID. Durante ese período, se añadieron billones de dólares a la oferta de dinero de EE. UU., lo que ayudó a impulsar el oro de 1500 USD a más de 2000 USD en cuestión de meses.
Ese paralelismo histórico ha vuelto a ser el centro de atención de muchos inversores.
Los metales preciosos, especialmente el oro y la plata, se consideran activos escasos que tienden a tener un buen rendimiento cuando los tipos de interés reales caen y la oferta de dinero se expande.
El Oro ya ha subido un 43% en lo que va de año (YTD) y opera en nuevos máximos históricos (ATH).
Plata ha ganado un 47% en lo que va de año, pero permanece por debajo de su pico histórico, lo que ofrece un potencial de recuperación significativo.
La lógica es sencilla: cuando el efectivo y los bonos pierden atractivo, y aumentan las preocupaciones sobre la inflación o la deuda, el capital busca refugio en activos que no se pueden devaluar o reproducir fácilmente. El Oro y la plata ofrecen exactamente eso.
La combinación de tipos de interés más bajos, una economía más lenta y posibles estímulos fiscales crea condiciones ideales para un repunte de los metales.
Oro
El Oro cotiza cerca de los $3,700, tras haber superado recientemente su máximo histórico (ATH). La configuración técnica sugiere una continuación del repunte:
Resistencia: El siguiente nivel de breakout clave es de $3,750.
Extensiones de Fibonacci:
Nivel 4.236 = $3,900
Nivel 5.618 = $4,100
Si la Fed señala múltiples recortes de tipos, o si la descripción del desempleo aumenta, el oro podría superar el hito de 4000 USD en el Q4 de 2025.
Fuente: TradingView
Plata
La Plata suele considerarse el hermano más volátil del oro, ya que ofrece caídas más altas y más pronunciadas. En 2025, el metal ha superado a la mayoría de los activos de riesgo y sigue siendo una de las materias primas con mejor rendimiento en lo que va de año.
Precio Actual: Cerca de $42
Objetivos de Fibonacci:
Extensión de 2,65 = $43,62
3.618 extensión = $46.00
ATH de abril de 2011 = $50.00
Dado que la plata permanece por debajo de su ATH de 2011, muchos traders consideran que esta es una oportunidad convincente. Un cambio a $50 representaría un 17% adicional al alza con respecto a los niveles actuales.
Fuente: TradingView
El Oro y la plata se consideran cada vez más activos de primer nivel para 2025, ya que ofrecen protección contra la inflación, alternativas de rendimiento y coberturas de crisis.
Aunque las acciones tecnológicas y las criptomonedas como el Bitcoin también han repuntado este año, el rendimiento de los principales metales se basa más en los macrofundamentos: tipos de interés, oferta de dinero y demanda estructural de activos duros.
A partir de ahora (16 de septiembre de 2025):
Oro tiene un objetivo de $4,000 para finales de año
Plata está corriendo hacia $50, su ATH anterior
Se espera que el cambio de política de la Fed esta semana acelere la rotación hacia los metales
Si continúan los datos de mano de obra y la flexibilización monetaria débiles, el oro y la plata podrían convertirse en los claros ganadores de la segunda mitad de 2025.
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